Apresentação de Resultados

4T07
25 de Março de 2008
Aviso Legal

    Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas
    às perspectivas de n...
SOBRE A TEMPO PARTICIPAÇÕES
Unidades de Negócio




    Serviços de administração de   Planos odontológicos            Assistência especializada
    p...
Sinergias Comerciais e Plataforma
    Operacional Compartilhada

         Clientes                                     Bac...
Tempo: Uma Poderosa Combinação de
                 Crescimento Orgânico e M&A
           Tempo: resultado de 10 aquisições...
EVENTOS RECENTES
12 meses, 5 aquisições...
                              Aquisição da USS
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USS integrada em 6 meses…

                                                                     Adquire



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IPO: Tempo no Novo Mercado

             Antigos Executivos   Executivos Atuais        Brasil Warrant   Free Float




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DESEMPENHO OPERACIONAL E
FINANCEIRO
Tempo Participações - Consolidado
             (R$ MM)                    4T07          4T06         Var. %            200...
Segmento Saúde - Gama Saúde
 Beneficiários

                                                            1.310.141
        ...
Segmento Saúde - Gama Saúde
     Despesas Gerais e Administrativas (R$ MM) (Excluídas Despesas Não-Recorrentes)
          ...
Segmento Odonto - Gama Odonto

Beneficiários

                                                                            ...
Segmento Odonto - Gama Odonto
                                                                                            ...
Segmento Assistência - USS
     Itens - Em milhões




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               ...
Segmento Assistência - USS
                                                                                               ...
Forte Geração de Caixa & Capacidade Financeira
     Capex vs EBITDA Ajustado Pro-Forma (R$ mm)

                          ...
Contatos RI

   Tel: +55 11 4208-8069
E-mail: ri@tempopar.com.br
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Apresentação da Teleconferência de Resultados do 4T07

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Apresentação da Teleconferência de Resultados do 4T07

  1. 1. Apresentação de Resultados 4T07 25 de Março de 2008
  2. 2. Aviso Legal Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da Tempo Participações S.A. bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras. 2
  3. 3. SOBRE A TEMPO PARTICIPAÇÕES
  4. 4. Unidades de Negócio Serviços de administração de Planos odontológicos Assistência especializada planos de saúde Ranking: #5 Ranking: #1 Ranking: #1 Número de vidas seguradas: Número de itens segurados: Número de vidas 475 mil 17,3 milhões seguradas:1,3 milhão Exposto a risco de frequência Exposto a risco de frequência Não há subscrição de risco 4
  5. 5. Sinergias Comerciais e Plataforma Operacional Compartilhada Clientes Back-Office Compartilhado Rede de Prestadores de Serviço Plataforma proprietária de TI Administração de Clientes Planos de Saúde Serviços de Corporativos Seguradoras Gerenciamento de Rede HMOs Rede de Prestadores de Serviço Clientes USUÁRIOS Odontológicos Corporativos Planos Contact Center B2B2C HMOs Rede de Prestadores de Serviço Assistência Serviços de Seguradoras Processamento de Contas B2B2C 5
  6. 6. Tempo: Uma Poderosa Combinação de Crescimento Orgânico e M&A Tempo: resultado de 10 aquisições de sucesso desde sua concepção Aquisição da ConnectMed é fundada por Jose Aquisição da USS Medlar Bonchristiano. GP e outros Saúde Assistência investidores institucionais se integram à Companhia Aquisição da Aquisição da Aquisiçõa da Gama Saúde Associl2 Cloe Administração Odonto Odonto Saúde 2000 2001 2002 2003 2004 2006 2007 Aquisição da Aquisição da Aquisição da Aquisição da Aquisição da OralTech2 Odonto Empresa 2 CRC Gama Odonto Oralgold Administração Odonto Odonto Odonto Odonto Saúde Consolidação Expansão em Novos Mercados Notas: 1 Subsidiária da Gama Saúde desde sua aquisição 2 Mediante autorização prévia da ANS 6
  7. 7. EVENTOS RECENTES
  8. 8. 12 meses, 5 aquisições... Aquisição da USS Dez 06 Assistência Aquisição da Associl – 75.000 vidas Maio 07 Odonto Aquisição da Med-Lar Out 07 Home Care Aquisição da Oraltech – 30.000 vidas Nov 07 Odonto Aquisição da Odonto Empresa – 220.000 vidas Nov 07 Odonto Total Investido entre dez/06 e dez/07 R$ 250.000.000,00 8
  9. 9. USS integrada em 6 meses… Adquire Primeiro Contato 100% Integrada Fechamento Julho 07 Agosto 06 Dezembro 06 Sinergias antes de Impostos – Impacto anual no EBITDA Geração de Ágio – Impacto no Valor da Transação 2.0 (R$ MM) 22.0 (R$ MM) 150.0 14.0 8.2 128.0 3.8 34.5 Redução de Custos Fixos Eficiência Total Valor do Valor Presente Patrimônio Ágio Operacional Pessoal Ativo Do benefício fiscal Líquido Pré Transação Pós Transação Valor de Aquisição R$ 150 MM R$ 115,5 MM EBITDA R$ 25 MM R$ 39 MM Múltiplo 6.0 x 2.96 x 9
  10. 10. IPO: Tempo no Novo Mercado Antigos Executivos Executivos Atuais Brasil Warrant Free Float 28,5% 9,3% 7,0% 35,1% 20,1% IPO Preço por Ação R$ 7,00 Oferta Primária 56.250.000 Ações Oferta Secundária 3.720.800 Ações Total R$ 419.765.600,00 10
  11. 11. DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO
  12. 12. Tempo Participações - Consolidado (R$ MM) 4T07 4T06 Var. % 2007 2006 Var. % Receita Líquida 168,1 132,5 26,9% 572,6 490,1 16,8% EBITDA 21,5 7,2 198,6% 55,0 37,6 46,3% Margem EBITDA 12,8% 5,4% 7,4 p.p. 9,6% 7,7% 1,9 p.p. Lucro Líquido 16,6 5,0 232,0% 38,6 23,5 64,3% 9,9% 3,8% 6,1 p.p. 6,7% 4,8% 1,9 p.p. Margem Líquida Receita Líquida (R$ MM) Margem EBITDA EBITDA (R$ MM) Receita Líquida (R$ MM) EBITDA R$ MM 9,6% 55,0 7,7% 572,6 37,6 490,1 2006 2007 2006 2007 2006 2007 12
  13. 13. Segmento Saúde - Gama Saúde Beneficiários 1.310.141 Crescimento acelerado do número de beneficiários 1.061.233 (45,12% anuais), apesar do crescimento moderado do mercado privado regulado de saúde 730.385 (próximo a 5%). 427.890 2004 2005 2006 2007 Receita Líquida (R$ -MM) Receita Líquida Saúde (R$ MM) Receita Líquida - Saúde (R$ MM) 321,3 Forte crescimento na Receita dirigido 9,5 262,8 pelo crescimento do número de 102,8 214,5 beneficiários. 9,5 73,3 154,2 250,3 Crescimento na receita da Taxa de 211,2 74,6 173,4 administração em linha com o forte 59,8 124,0 crescimento da receita total 61,5 18,7 51,6 41,1 13,5 30,2 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 Lucro Bruto/ Taxa Adm Repasses/ Custos Médicos Home Care Lucro Bruto/ Taxa Adm Repasses/ Custos Médicos 13
  14. 14. Segmento Saúde - Gama Saúde Despesas Gerais e Administrativas (R$ MM) (Excluídas Despesas Não-Recorrentes) Despesas Gerais e Administrativas - Saúde (R$ MM) 18,5% Despesas Gerais e 17,2% 17,2% 13,3% Administrativas Saúde (R$ MM) Estrutura de baixo custo operacional potencializou diluição das despesas 14,3% 45,2 42,7 administrativas. 7,3% 36,8 28,5 10,5 7,5 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 Despesas Gerais e Despesas Gerais e Administrativas % da Receita Líquida Administrativas % da Receita Líquida EBITDA Ajustado (R$ MM) EBITDA - Saúde EBITDA - Saúde (R$ MM) (R$ MM) 7,0% 13,3% Margem marginal dos novos clientes da Gama Saúde entram com o dobro da 3,4% 3,4% 22,5 3,2% 13,7 margem corrente. 5,0% 8,9 7,3 3,7 5,0 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 EBITDA Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA 14
  15. 15. Segmento Odonto - Gama Odonto Beneficiários Número de beneficiários, em 2007, saltou 264% em 475.829 comparação a 2006 por conta de três importantes aquisições (Associl, Oraltech e Odonto Empresa). 335.336 Reposicionamento da estratégia de crescimento da Gama Odonto permitirá aceleração do crescimento 140.493 130.646 124.434 103.313 orgânico acima do crescimento do mercado. 2004 2005 2006 2007 Tempo Novas Aquisições Receita Líquida (R$ MM) Receita Líquida - Odonto Receita Líquida - Odonto (R$ MM) (R$ MM) O resultado das empresas adquiridas ao longo do ano não estão incorporados na Gama Odonto nos números de 2007. Receita líquida considerando 20,5 5,2 21,4 18,1 aquisições ‘pro-forma’ teria sido R$60 15,1 5,4 milhões em 2007. 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 15
  16. 16. Segmento Odonto - Gama Odonto Despesas Gerais e Administrativas Custos de Serviços Prestados * Custo dos Serviços Prestados - Odonto (R$ MM) Custo Dos Serviços Prestados - Odonto (R$ MM) 55,0% 53,3% Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas - Odonto 50,7% 49,7% Odonto (R$ MM) 57,4% (R$ MM) 41,7% 39,8% 46,2% 46,2% 11,4 10,4 35,1% 33,2% 9,0 3,7 8,3 32,7% 2,3 7,2 7,2 7,1 2,4 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 6,3 1,7 Custo dos Serviços Prestados Sinistralidade Custo dos Serviços Prestados 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 Sinistralidade Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas % da Receita Líquida % da Receita Líquida * Custos líquidos de provisões técnicas EBITDA EBITDA - Odonto Sinistralidade não contempla resultado das (R$ MM) aquisições, o que promoverá a redução desse EBITDA - Odonto 26,6% índice nos próximos exercícios. 33,3% 22,9% 20,4% Diluição contínua das despesas operacionais e 15,9% 5,7 administrativas mostram a escalabilidade do 15,4% 4,7 1,8 negócio 3,7 2,4 0,8 Margem ebitda de 26,6% no topo do mercado de odontologia. 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 EBITDA Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA 16
  17. 17. Segmento Assistência - USS Itens - Em milhões 17,3 16,8 14,5 16,0 Recuperação do crescimento em número de beneficiários após leve queda em 2006. 2004 2005 2006 2007 Receita Líquida Receita Líquida - Assistência Receita Líquida - Assistência Especializada (R$ MM) Especializada (R$ MM) Forte crescimento orgânico anual nos últimos 4 anos, dirigido por serviços com 229,9 maior valor agregado. 206,8 59,9 178,7 54,0 151,0 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 17
  18. 18. Segmento Assistência - USS Despesas Gerais e Administrativas Custos de Serviços Prestados Custo dos Serviços Prestados Despesas Gerais e Administrativas - Assistência Assistência Especializada Custo dos Serviços Prestados - Assistência Despesas Gerais e Especializada (R$ MM) (R$ MM) Especializada (R$ MM) Administrativas - Assistência 39,3% Especializada (R$ MM) 38,9% 38,0% 57,7% 56,8% 54,1% 35,4% 52,4% 52,4% 50,4% 43,7% 34,2% 124,4 104,3 81,4 93,7 67,9 59,4 87,1 80,50 34,0 20,5 28,3 23,6 4T06 4T07 2004 2005 2006 2007 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 Custo dos Serviços Prestados Sinistralidade Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Custo dos Serviços Prestados Administrativas % da Receita Líquida Sinistralidade % da Receita Líquida EBITDA EBITDA - Assistência EBITDA - Assistência Especializada Especializada (R$ MM) Aumento da sinistralidade relaciona-se à (R$ MM) 11,6% 11,7% 10,0% prestação de serviços de maior valor agregado. 10,7% 5,0% 24,0 26,8 6,0 O quarto trimestre de 2007 já reflete a captura 19,2 4,4% das sinergias resultantes da integração da USS. 2,7 6,6 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 EBITDA Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA 18
  19. 19. Forte Geração de Caixa & Capacidade Financeira Capex vs EBITDA Ajustado Pro-Forma (R$ mm) 55,0 37,6 30,2 14,0 5,1 4,3 4,0 2,5 2004 2005 2006 2007 Capex EBITDA Ajustado Capitalização (R$ mm) Geração de Ágio R$ mm Dez / 07 Modelo de Negócios R$ mm Dezembro 2007 Asset Light • Ágio Auditado 104,5 Caixa e Equivalentes 404,2 • Ágiogerado pelas 49,2 Dívida de Curto Prazo 1,5 recentes aquisições Ágio Total 153,7 Dívida de Longo Prazo 55,5 Solidez Financeira Dívida Total 57,0 Benefício fiscal a ser 52,3 Dívida (Caixa) Líquido 347,2 amortizado em 5 anos Forte Capacidade de Crescimento 19
  20. 20. Contatos RI Tel: +55 11 4208-8069 E-mail: ri@tempopar.com.br www.tempopar.com.br/ri

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