Este documento presenta una introducción al análisis técnico de los mercados financieros. Está dividido en 15 capítulos que explican conceptos básicos como la estructura de los mercados, índices, activos negociables e indicadores. También cubre temas como tendencias, volumen, medias móviles, herramientas de análisis modernas y aspectos psicológicos del trading. El objetivo es enseñar a los lectores a convertirse en "Ingresarios" que generan ingresos a través del análisis

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IngresarIos
Talento que produce ingresos
en los mercados de capitales

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Ingresarios
Talento que produce ingresos
en los mercados de capitales
Juan Fernando Villegas restrepo
Juan José arango escobar

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Villegas Restrepo, Juan Fernando
Ingresarios: talento que produce ingresos en los mercados de
capitales / Juan Fernando Villegas Restrepo, Juan José Arango
Escobar. -- Cali: Juan José Arango Escobar, 2010.
312 p.; 24 cm.
Incluye índice.
ISBN 978-958-44-6991-5
1. Bolsa de valores. 2. Mercado financiero. 3. Mercados de
capitales. 4. Análisis financiero. I. Arango Escobar, Juan José, 1954-
II. Tít.
332.632 cd 21 ed.
A1255135
CEP-Banco de la República-Biblioteca Luis Ángel Arango
Ingresarios
© Juan Fernando Villegas Restrepo
info@reditum.com
© Juan José Arango Escobar
arango.jj@gmail.com
ISBN 978-958-44-6991-5
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Cali, Colombia

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Índice
1. Ingresarios. Produzca ingresos con su talento ................................................ 1
2. estructura de los mercados financieros ............................................................ 7
• Definición de mercado .................................................................................... 7
• Los mercados tienen índices que los miden ................................................. 10
• Activos que se negocian en los mercados ..................................................... 14
- Acciones .................................................................................................... 14
- ETFs........................................................................................................... 15
- Contratos de futuros y opciones. ........................................................... 18
- Monedas.................................................................................................... 23
• Participantes en los mercados financieros .................................................... 28
- Las sociedades emisoras ......................................................................... 29
- Los inversionistas .................................................................................... 29
- Las bolsas de valores ............................................................................... 30
- Los corredores de bolsa .......................................................................... 30
- Los entes reguladores .............................................................................. 30
• La doble subasta ............................................................................................... 31
3. Teoría de Dow ........................................................................................................ 33
• Caos ............................................................................................................ 33
• Charles Dow ..................................................................................................... 35
- Los índices lo descuentan todo.............................................................. 36
- El mercado tiene tendencias en tres marcos de tiempo ..................... 38
- Las tendencias principales tienen tres fases ......................................... 42
- El volumen debe confirmar la tendencia.............................................. 45
- Una tendencia está vigente hasta que dé signos claros
de haber retrocedido ............................................................................... 46
• Resumen ............................................................................................................ 47

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4. análisis fundamental vs. análisis técnico.......................................................... 49
• Análisis fundamental....................................................................................... 51
• Análisis técnico ................................................................................................ 54
• Inversionista o especulador ............................................................................ 57
5. análisis técnico. el modelo de reDITUM : ®
entrenamiento y acompañamiento ..................................................................... 61
• Educación.......................................................................................................... 66
• Entrenamiento (coaching) .............................................................................. 67
• Acompañamiento continuo ............................................................................ 67
6. el gráfico básico de series de precios…………………………. ...................... 69
7. Velas japonesas………………………………………………... ........................ 81
• Un poco de historia ......................................................................................... 82
• Tipos de velas japonesas.................................................................................. 83
- Velas de rango amplio ............................................................................. 84
- Velas de rango estrecho........................................................................... 87
- Velas de cuerpo amplio y de cuerpo estrecho...................................... 87
- Velas de cola larga.................................................................................... 90
8. Tendencias……………………………………………………… ...................... 93
• Balance y desbalance ....................................................................................... 93
• Pívots y tendencias........................................................................................... 96
• Duración de una tendencia. La serie de Fibonacci...................................... 107
• Soporte y resistencia ........................................................................................ 114
• Fluidez ............................................................................................................ 119
9. Importancia del volumen…………………………………. ............................. 123
• El volumen acompaña la tendencia ............................................................... 129
• El volumen inicia o finaliza movimientos .................................................... 131
• El volumen que precede a los gaps ................................................................ 132

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10. Medias móviles ....................................................................................................... 135
11. Herramientas de última generación: Tas Indicator suiteTM......................... 145
• Herramientas de trading de TAS: Indicator SuiteTM.................................... 147
• TAS Market MapTM .......................................................................................... 148
• TAS Dynamic ProfileTM (TAS BoxesTM) ........................................................ 161
- Cuando los precios están entre TAS BoxesTM ...................................... 168
- Cuando los precios están por arriba
o por abajo del TAS BoxTM actual .......................................................... 171
• TAS Price Compression Levels TM (PCLs.)TM ............................................... 177
• TAS NavigatorTM (navegador) ........................................................................ 182
- El histograma ........................................................................................... 184
- La media móvil ........................................................................................ 185
- La línea cero ............................................................................................. 185
12. Plan de trading y bitácora .................................................................................... 189
• Plan de trading ................................................................................................. 191
• Bitácora ............................................................................................................ 197
- Promedio de bateo................................................................................... 202
- Sharpe ratio .............................................................................................. 203
13. Patrones de entrada. gerencia............................................................................. 205
• Riesgo y stop ..................................................................................................... 207
• Lote ............................................................................................................ 212
• Análisis pre mercado. ...................................................................................... 213
- Noticias para el día .................................................................................. 214
- E-mini S&P. .............................................................................................. 215
- VIX ............................................................................................................ 216
- ADD .......................................................................................................... 218
• Patrones de negociación en tendencia alcista .............................................. 221
- Retrocesos................................................................................................. 221
- Formación en P ........................................................................................ 233
• Patrones de negociación en tendencia bajista. ............................................. 234

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- Rebotes. ..................................................................................................... 234
- Formación en B........................................................................................ 242
- Las diez reglas del buen trade ................................................................ 246
14. Trading de gaps ...................................................................................................... 249
• Selección de los gaps para operar .................................................................. 259
- Criterios en etapa pre mercado ............................................................. 259
- Criterios en etapa de mercado abierto.................................................. 265
• Entradas en los gaps ........................................................................................ 268
- Negociación del dummie gap alcista..................................................... 270
- Negociación del dummie gap bajista .................................................... 271
- Negociación del pro gap alcista ............................................................. 273
- Negociación del pro gap bajista ............................................................. 273
- Negociación del psycho gap alcista ....................................................... 273
- Negociación del psycho gap bajista ....................................................... 274
15. aspectos sicológicos del trading ......................................................................... 279
Índice analítico ............................................................................................................ 289

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sobre los autores
Juan Fernando Villegas restrepo es administrador de empresas de
la Universidad EAFIT con posgrado en gestión de tecnología de la
Universidad de California en Berkeley. Trabajó para el Grupo Empre-
sarial Antioqueño como gerente de la Administradora Suramericana
de Inversiones y luego de diez años y debido a su paso por California
en momentos del nacimiento del World Wide Web que hoy conocemos
como el WWW, toma la decisión de empezar a desarrollar empresas y
negocios en esta nueva plataforma. Su primer intento, una empresa de
software, pegó el stop loss y aprendió la importante lección de tener el
control sobre el conocimiento. Luego regresa al mundo de las finanzas,
esta vez como analista técnico y funda Reditum, empresa reconocida
hoy como líder en esta exigente disciplina. Villegas ha formado a más
de 1,500 inversionistas y traders y es reconocido por su informe diario
de los mercados: el VideoBlog de Reditum.
Juan José arango escobar es un cardiólogo antioqueño, graduado en
la Universidad Pontificia Bolivariana y con estudios de posgrado en
medicina interna, cardiología y cardiología intervencionista. Durante
dieciocho años fue director de la Unidad Cardiovascular y del Instituto
de Investigaciones Clínicas de la Fundación Valle del Lili de la ciudad de
Cali. Su interés por la estadística, la epidemiología y la academia lo llevó
a escribir libros sobre electrocardiografía y sobre arritmias cardíacas. Ha
reportado investigaciones clínicas en múltiples escenarios nacionales e
internacionales y fue galardonado con el premio “Manuel Uribe Ángel”

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al mejor médico de la promoción antioqueña de 1985, con la distinción
“Excelencia en Cardiología” de la Sociedad Colombiana de Cardiología
y con la “Orden Cámara de Comercio de Medellín para Antioquia” en
el año 2000. En la actualidad hace parte de la junta directiva de Reditum
y ha combinado esfuerzos con Juan Fernando Villegas Restrepo para
encarar este proyecto.

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Introducción
Con este libro queremos darle la bienvenida al fascinante mundo de la
bolsa de valores y de los mercados financieros. Pretendemos presentarle
al lector lo que consideramos son los conocimientos más importantes
que se deben tener para iniciar una profesión apasionante, que le per-
mitirá convertirse en lo que nosotros llamamos un INGRESARIO. Ya
discutiremos el sentido que le damos a este término.
Las siguientes páginas lo llevarán paso a paso por el mundo del análisis
técnico. Empezaremos discutiendo los aspectos básicos de los mercados
financieros e iremos profundizando poco a poco hasta analizar en detalle
la forma de interpretar y utilizar las más poderosas y modernas herra-
mientas estadísticas que pueden encontrarse en el mercado. No se trata
de un libro para leer. Este es un libro para estudiar, para repasar, para
digerir. Está concebido con una estructura pedagógica cuidadosamente
planeada, por lo que le recomendamos abordarlo de manera ordenada,
capítulo por capítulo.
Queremos presentarle al lector nuestras excusas por el manejo que en
ocasiones haremos del idioma. Hemos hecho el mayor esfuerzo posible
para utilizar el español, sin embargo, el mundo financiero está plagado
de términos técnicos en inglés, cuya traducción es a veces imposible o
inexacta. En esos casos nos hemos visto obligados a utilizar palabras en
inglés, acompañadas de las respectivas explicaciones al margen. El mejor
ejemplo es la palabra trader, que traducida significaría “comerciante,

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mercader o negociante”. Pues bien, en el mundo de las bolsas de valores se
conoce como trader al individuo que se dedica a comprar y vender activos
financieros con el fin de obtener utilidades de las diferencias de precios en
las transacciones. La traducción literal al español no lo define bien, por lo
que hemos decidido utilizar este término en su idioma original a lo largo
de todo el libro. También las palabras que de ella se derivan, como trade (la
transacción), trading (la actividad), etc.
Los indicadores de última generación presentados en este texto son
cortesía de Trade Angle Strategies, LLC* (www.tradeangle.com). TAS
Market MapTM, TAS Dynamic ProfileTM, TAS BoxesTM, TAS Price Com-
pression LevelsTM, PCLs.TM, and TAS NavigatorTM son marcas registradas
de Trade Angle Strategies. Los gráficos se generaron en la plataforma de
TradeStationTM.
Finalmente, los autores queremos manifestar que este libro no pretende
presentar sugerencias de tipo comercial ni consejería con respecto a la
realización de transacciones específicas. Los ejemplos citados son de la
vida real pero los utilizamos sólo con fines ilustrativos y no como una
sugerencia de compra o venta. El trading es una actividad no exenta
de riesgos. Los autores no asumimos ninguna responsabilidad por el
resultado de transacciones particulares.
Juan Fernando Villegas r. - Juan José arango e.
* LLC: Limited Liability Company.

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A todos los seguidores de Reditum que día a día renuevan mi pasión
de INGRESARIO. A mis hijas Elena, Amalia y a mi nuevo hijo Felipe.
A mi adorada esposa Alexandra y siempre, siempre a mi madre por
su ejemplo, tenacidad e integridad.
Juan Fernando Villegas r.
A mis hijos María Camila y Juan Esteban, con todo mi amor, para
que puedan reinventarse y triunfar… sin pedir permiso.
A Anabel,
mi todo.
Juan José arango e.

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Ingresarios
Talento que produce ingresos
en los mercados de capitales

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