1. A Anhanguera apresentou crescimento de alunos, receita líquida e lucro líquido em 2010.
2. A margem bruta melhorou com a maturação das aquisições realizadas.
3. Foi gerado um caixa operacional de R$192,8 milhões, um crescimento de 64% em relação a 2009.
2. Aviso
Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras como “espera”,
“pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de sentido similar. As informações
contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de
negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas
expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente
dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de
condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças.
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3. Destaques de 2010
Crescimento de Alunos: 10,7% em Campus; 22,4% em Pólos
1
Expansão da Margem Bruta em 3,3 p.p.: Melhora em Aquisições
2
EBITDA de R$ 240,5 MM: 4º ano consecutivo de entrega do guidance.
3
Forte Geração de Caixa Operacional R$ 192,8 MM: crescimento anual
de 64,0% 4
Solida Posição de Caixa: aproximadamente R$1,0 bilhão para
aceleração da expansão 5
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4. Destaques Financeiros
Var. % Var. %
4T10 4T09 2010 2009 4T10 x 4T09 2010 x 2009
Média de Alunos Matriculados 292.248 251.049 295.027 255.183 16,4% 15,6%
Câmpus em Operação (médio) 54,7 54,0 54,2 53,5 1,2% 1,2%
Alunos por Câmpus em Operação 2.911 2.666 3.028 2.769 9,2% 9,3%
Receita Líquida (em R$ MM) 227,1 210,3 1.003,8 904,5 8,0% 11,0%
Margem Bruta* 39,1% 37,2% 43,8% 40,5% 2,0 p.p. 3,3 p.p.
EBITDA (em R$ MM) 48,7 30,7 240,5 185,1 58,7% 29,9%
Margem de EBITDA 21,4% 14,6% 24,0% 20,5% 6,9 p.p. 3,5 p.p.
Lucro Liquido Ajustado (em R$ MM) 29,3 3,9 151,9 102,8 656,5% 47,7%
Geração de Caixa operacional 38,3 8,1 192,8 117,6 374,7% 64,0%
* Exclui Formação Profissional
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5. Alunos, Ticket e Receita Líquida
Alunos e Ticket* Receita Líquida
Em milhões de R$
280,3 278,6
265,1 259,0 ex- Formação Profiss.
14,9%
292,2 295,0
16,4%
15,6% 11,0% 1.003,8
251,0 255,2 904,5 17,6
46,3 -61,9%
204,9
25,9%
133,1 131,0
22,4% 162,8
24,3%
107,1 107,1
ex- Formação Profiss.
13,8%
12,3%
8,0%
227,1 781,3
10,7% 210,3 695,5
10,5% 159,1 164,0 28,0%
144,0 148,1 10,7
40,2 51,4
10,2%
159,5 175,7
4T09 4T10 2009 2010 4T09 4T10 2009 2010
Alunos Campus Alunos Pólos Ticket Médio Campus Pólos Formação Profissional
% do Total
57,3% 54,4% 58,0% 55,6% Campus
42,7% 45,6% 42,0% 44,4% Pólos
* Receita Líquida, exceto parcela referente à Formação Profissional, dividida pelo número de alunos de Campus e Pólos
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6. Lucro Bruto
Lucro Bruto por Segmento
Em milhões de R$ 42,0%
44,2%
39,1% 43,8%
38,8% 40,5%
39,1%
37,2%
ex- Formação Profiss.
24,3%
444,0
16,9%
12,3
379,9
-62,1% 113,5
32,6
25,9%
90,1
ex- Formação Profiss.
19,8%
23,7%
8,9% 318,1
88,9
81,6 257,2
7,4 17,8%
26,5
22,5 20,6%
51,7 62,3
4T09 4T10 2009 2010
Campus Pólos Formação Profissional Mg. Bruta Mg. Bruta s/ Form. Profiss.
% de Mg Bruta
Campus 32,4% 35,5% 37,0% 40,7%
Pólos 56,0% 51,6% 55,4% 55,4%
Formação Profissional 69,5% n.a 70,4% 70,0%
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7. Participação da Margem Bruta por Maturação
2009 2010
Em % do total de Campus. Em % do total de Campus.
Aquisições 2007
Unidades: 13 Aquisições 2006
Aquisições 2007 Aquisições 2006 Unidades: 2
Margem: 42,2%
Unidades: 13 Unidades: 2 Margem: 48,1%
Margem: 35,3% Margem: 46,2%
23%
24% 4% 4%
25%
26% 45%
46% Aquisições 2008
Unidades: 14
Margem: 32,0%
Aquisições 2008
Unidades: 14 4%
Margem: 26,1% Orgânicas Unidades:
Orgânicas Unidades: Aquisições 2010
25 Margem: 48,2%
25 Margem: 48,8%
Unidades: 2
Margem: 20,2%
7
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8. Despesas de Vendas e Administrativas
G&A Despesas de Vendas
Em milhões de R$ Em milhões de R$
14,6%
13,5%
12,6% 12,6%
12,0%
11,0% 11,0% 8,4% 8,6% 6,5%
10,6%
7,4%
6,2% 6,1%
4,9% 5,2%
126,9
113,8
74,8
58,8
110,3
99,1
30,7 30,6
55,0 52,1
17,7 19,5
25,3 24,2
13,0 11,0
4T09 4T10 2009 2010
4T09 4T10 2009 2010
PDD Despesas de Marketing
G&A % G&A / RL
% Despesas de Vendas / RL % Despesas de MKT / RL
% PDD / RL
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9. EBITDA e Lucro Líquido Ajustado
EBITDA Lucro Líquido Ajustado
Em milhões de R$ Em milhões de R$
24,4% 24,1%
20,9% 15,1%
12,9% 11,4%
15,7% 24,0%
21,4% 20,5%
1,8%
14,6% 47,7%
242,4
28,5%
188,6
29,9%
151,9
240,5
185,1 102,8
67,5%
656,5%
55,4
33,1 58,7%
48,7 29,3
30,7 3,9
4T09 4T10 2009 2010 4T09 4T10 2009 2010
L. Líquido Ajustado Mg L. Líquido Ajustado
EBITDA Não-Recorrente Mg EBITDA Mg Não-Recorrente
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10. Contas a Receber & Geração de Caixa Operacional
Dias de Vendas Geração de Caixa Operacional
Em milhões de R$
85
64,0%
77
6
70
6
63 15
4
10
9
7
10 30
34 25 192,8
25 65 374,7%
61 57
117,6
45
32 35
27
20
38,3
8,1
3T09 4T09 3T10 4T10
4T09 4T10 2009 2010
Mensalidades a Receber Acordos a Receber
Fluxo de Caixa Operacional
Pólos e Livros Plano de Pagamento Piloto
3T09 4T09 3T10 4T10
Receita Liquida* 220,2 210,3 251,7 232,2
Variação T/T -5% -5% 1% -8%
Mensalidades a Receber 111,3 142,5 159,9 166,5
Variação T/T -28,9% 28,0% -4,7% 4,1%
Consumo de Caixa 45,2 (31,1) 8,0 (6,6)
*Inclui receita líquida proforma da Unipli no 4T10
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11. Fluxo de Caixa
4T10 4T09 var % 2010 2009 var %
Recebimentos de Caixa 52,1 30,5 70,8% 229,4 178,2 28,7%
EBITDA 48,7 30,7 58,9% 240,5 185,1 29,9%
Efeito não recorrente 6,7 2,4 180,2% 1,9 3,5 -45,2%
(-) Contribuição Social e IR (3,4) (2,6) 31,0% (13,0) (10,4) 24,3%
Variação do CCL (13,8) (22,4) -38,5% (36,6) (60,6) -39,6%
Geração de Caixa Operacional 38,3 8,1 374,7% 192,8 117,6 64,0%
Investimentos (4,7) 5,7 -182,5% (103,1) (68,8) 49,9%
CAPEX (20,6) (24,3) -15,2% (139,7) (108,8) 28,3%
Baixa de ativos 15,9 30,0 -47,0% 36,5 40,0 -8,8%
Geração de Caixa após Investimentos 33,6 13,8 143,8% 89,7 48,8 83,8%
Aquisições (52,7) - na (52,7) - na
Atividades de Financiamento 839,8 145,4 477,5% 657,2 187,4 250,7%
Variações de Caixa 820,7 159,2 415,5% 694,2 236,2 193,9%
Caixa Inicial 138,8 106,1 30,9% 265,3 29,1 811,5%
Caixa Final 959,5 265,3 261,7% 959,5 265,3 261,7%
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12. Eventos Recentes - Aquisições
Dezembro - 2010 Março - 2011 Março - 2011
Unipli Uirapuru CTS
• Niterói - RJ • Sorocaba - SP • Brasília - DF
• 500 mil habitantes • 600 mil habitantes • 2.600 mil habitantes
Avaliação
Alunos Avaliação
da
Dezembro por Aluno
Companhia
2010 (R$ mil)
(R$ milhões)
Centro Univ ersitário Plínio Leite - UNI PLI 41,0 7.390 5,5
Faculdade Uirapuru - Uirapuru 5,1 1.509 3,4
Subtotal 46,1 8.899 5,2
Faculdade de Ciências e Tecnologia de Brasília - CTS 2,2 n.a.* n.a.
Total 48,3 n.a. n.a.
*880 no vas vagas po r ano
12
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13. Considerações Finais
Perspectivas Positivas para 2011
1 Melhora Consistente na Captação de Alunos
Novos Cursos;
Ensino à Distância;
Ganhos de Market Share.
2 Pipeline de M&A Robusto
Disciplina no Processo ;
Consolidação de Mercados Existentes;
Entrada em Novos Mercados em nível Nacional.
3 Foco na Melhor Proposição de Valor
Evolução do Currículo Anhanguera;
Expansão da Plataforma de Ensino à Distância;
Melhores avaliações do regulador em comparação às médias nacional e de
competidores.
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