1. 1

2. Uma Nova Companhia
Para um Novo Mercado
2

3. Profarma | Considerações Iniciais
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento
financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão
sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia,
expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance futura. Os
investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações
e aos ambientes de negócios da Profarma, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor farmacêutico, mudanças
em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Profarma. Tais riscos podem fazer com que os resultados da
Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
Embora a Profarma acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em
dados atualmente disponíveis à sua administração, a Profarma não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Profarma isenta-se
expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como
recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração
nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como
base para decisões de investimento.
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4. Crescimento de Longo Prazo
4

5. Profarma | Estratégia de Crescimento de Longo Prazo
A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma está fundamentada em 3 principais vetores:
Aquisições
selecionadas
Novos
Segmentos
Expansão
Regional
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6. Profarma | Estratégia Combina Visão de Mercado e Qualidade na Execução
Posicionamento Estratégico Comentários
Segmento de Atuação A Profarma vem ativamente implementando uma estratégia para
Distribuição Hospitalar Especialidades Serviços Varejo diversificar o seu business de distribuição de produtos
farmacêuticos, entrando em novos segmentos como:
Escala
 Segmento Hospitalar;
 Especialidades (vacinas, produtos dermatológicos,
produtos de maior valor agregado, etc);
Preço
 Serviços de valor agregado para a indústria;
Atributos
Qualidade
 Varejo.
Os novos segmentos de atuação da Profarma complementam e
fortalecem a sua posição na indústria:
Diferenciação
Produtos
 Segmentos com maiores margens;
 Sinergias logísticas;
Foco Inicial Abordagem de Novo Foco
sinergias  Sinergias de armazenagem;
Portfólio
selecionado
 Sinergias de compras.
6

7. Profarma | Principais Eventos
Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos e para realizar
aquisições de sucesso.
Timeline
Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-10) = 12% Mercado (9M11-9M12) = 17%
Dimper
Hospitais (RS) Casa Saba
K+F Prodiet
Minas Hospitais Brasil
(SP) SP CE
Gerais DF RJ GO
Espírito IPO Arpmed
Santo Bahia PE
Paraná Vacinas
1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012 2013
Cresc. Orgânico / Novas Regiões Novos Segmentos / Produtos Aquisições Selecionadas
7

8. Profarma | Crescimento em Números
Evolução da Receita Bruta
Em R$ Milhões
3.317
3.042 3.133
2.940
2.832
2.596
1.968
1.725
1.443
1.102
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,7% 10,9%* 10,2%* 9,2%* 9,0%*
Market Share | * Excluindo o efeito dos similares
8

9. Profarma | Abertura de Receita e Ebitda
Diversificação Ebitda e Margem Ebitda
Em % Receita Bruta Em R$ MM e em % Receita Líquida
2,0% 2,7% 3,1% 2,7% 4,3
6,7% 4,1% 4,5% 3,9
12,6% 3,5
3,1 3,0 3,1
17,8% 18,9% 2,7
17,8% 7,1%
110,7
5,7% 5,7% 13,5%
7,0%
8,6% 80,1 79,9
78,7 75,9 73,4
68,1
67,7% 69,7% 66,5%
55,4%
2006 2008 2010 9M12 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
Branded Genéricos OTC
Ebitda Margem Ebitda (%)
Perfumaria Hospitalar + Vacinas Especiais
9

10. Dinâmica do Setor
10

11. Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Visão Geral
Estimulado pela escalabilidade Esta tendência beneficiou as
Países desenvolvidos: processo
inerente ao setor, que alavanca os companhias com maior escala e
de consolidação nos últimos 15 resultados das companhias por meio
eficiência, capazes de operar
anos, atualmente concentrada de maior volume, melhores condições
de negociação com fornecedores e, mantendo retornos e
em poucos players consequentemente maiores margens rentabilidades atrativos
Market Share dos Top 3 Distribuidores Transações de M&A na Distribuição e no Varejo
% Mercado Total Em € bilhões
57% 43%
43 42
100% 36 35
93% 92% 30
23 24 10,4
19 21 21
72% 16
64% 61% 58% 55%
6,6
39% 5,5
4,2 3,9 4,3
2,9 2,5 2,5
13% 1,8 1,9
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Valor das Transações # de Transações
11
Fonte: IMS Health 2010. Fonte: J.P. Morgan

12. Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Principais Tendências
Ranking de Distribuidores no Mundo
Ranking Distribuidora Crescimento 11/10 Vendas Margem Ebitda Misto
1 13,0% 31,2 6,4%
2 2,9% 30,8 3,0%
3 -3,0% 28,8 2,6% n.a
4 3,0% 112,0 2,1%
5 4,0% 102,6 1,8%
6 3,0% 80,2 1,6%
Modelo Misto: Uma Realidade no Mundo, com Diferentes Focos
Forte participação com redes próprias Fonte: IMS Health
Participação com foco em serviços / franquias 12

13. Mercado Farmacêutico Brasileiro | Visão Geral
Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor.
Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2011 (R$ bilhões)
41,8
36,0
30,0
26,1
23,2
20,9
18,3
16,6
13,1 14,4
10,3 11,2 11,6
8,3 9,4
7,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1997: Crise Asiática 2001: Argentina 2003-04: 1°s anos de 2006: Reeleição 2008: Crise do
1998: Crise Russa Default mandato Lula de Lula Subprime
1999: Depreciação do Real 2002: Crise Pré-Eleição 2004: Escândalo
2000: Estouro da bolha da Internet de Lula Mensalão
Macro Drivers Micro Drivers Timing
Envelhecimento da Mercados
Aumento de Renda Genéricos Marcas Regionais Formalização
População Fragmentados
Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank 13

14. Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Elevada Competição
Visão Geral Distribuição Peso dos Top 3 Distribuidores por Região Geográfica
Área Total (Km²) 8.5 milhões
42%
Nº Farmácias 60 mil
Peso: 7,8%
28% Mercado Total R$ 41.8 Bi Mercado: R$ 3,2 bilhões
Top 3
Área: 1.606.372 km²
Nº Farmácias: 6,7 mil
Peso: 4,1%
Mercado: R$ 1,7 bilhão
Área: 3.853.327 km²
2006 2011 Nº Farmácias: 4,3 mil
• Altamente fragmentado: top 3 representam 42% do
Peso: 16,3%
mercado no Brasil, comparado a 92% nos EUA, Mercado: R$ 6,8 Bilhão
Área: 1.554.257 km²
72% no México e 55% na Argentina;
Nº Farmácias: 4,3 mil
• Consolidação lenta: passivos e contingências,
Peso: 54,6%
principalmente trabalhistas e tributárias, retardam
Mercado: R$ 22,8 bilhões
consolidação na distribuição; Área: 924.511 km²
Nº Farmácias: 27,2 mil
• Margens pressionadas pela consolidação do
varejo; Peso: 17,2%
Mercado: R$ 7,2 bilhões
• Redução de parte dos benefícios fiscais. Área: 575.410 km²
Nº Farmácias: 12,4 mil
Fonte: IMS, IBGE Fonte: IMS, IBGE 14

15. Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Oportunidades
• O segmentos de distribuição de produtos farmacêuticos ainda é muito mais fragmentados do que o observado
nos mercados dos Estados Unidos e Europa;
• Os principais distribuidores brasileiros ainda não tiveram a necessidade de migrar seus modelos de negócios
para o padrão europeu (modelo misto) ou americano (com serviços).
Segmentos de Atuação dos Principais Distribuidores de Produtos Farmacêuticos no Brasil
Atacado / Distribuição Mercado Europeu / Americano
Distribuidora Medicamentos Vacinas Hospitalar Higiene e Beleza Specialties Governo Varejo Serviços
       
       
       
Fonte: IMS Health
A Profarma possui escala, uma plataforma operacional eficiente e capacidade de execução necessários para
criar um dos maiores players mistos de distribuição do Brasil.
15

16. Varejo no Brasil | Mercado Fragmentado
Varejo ainda muito fragmentado, com aproximadamente 60 mil drogarias no país. Lojas independentes continuam a
desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela
expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente.
Principais Pontos de Consolidação – 2011 Presença de Redes por Região do País
Grupos Nomes # Lojas Mercado Relevante Redes S SE CO NE N
Droga Raia 389 Raia Drogasil
Ago 2011
Drogasil 363 DSP Pacheco
Redes Top 5 São Paulo 374 23,3% Pague menos
Ago 2011 Pacheco 348 Brazil Pharma
Pague Menos 466 Araújo
Araújo 99
Panvel
Catarinense 197
Nissei
Redes Top 6-10 Nissei 209 7,2%
Onofre
Panvel 274
Extrafarma
Ultrafarma 6
Drogasmil
Bifarma
Bigfarma 86
Venâncio
Bom Preço 180
Brazil Pharma
Big Bem (PA) 128 Drogal
Rosário (DF) 85 Angélica
Venâncio 17 Drogãosuper
Redes Top 11-20 8,5% Indiana
Extrafarma 177
Estrela Galdino A Nossa Drog
Mais Econômica (RS) 187
Guararapes
Santana (BA) 103 Permanente
Farmais
Onofre 39 São Bento
São João (RS) 240 Moderna
Outras Redes Outras 3.713 12,8% Santa Lúcia
Independentes Independentes 57.825 48,3% Minas Brasil 16
Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.

17. Varejo no Brasil | Oportunidade de Consolidação do Varejo
Histórico de Crescimento de 3 dos 5 Maiores Players – Número de Lojas
1.050
828
688 776 737
582
503 555
423 489
400
333
2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012
2011 2011 2011
Venda Ebitda L. Líq. Venda Ebitda L. Líq. Venda Ebitda L. Líq.
R$4,7bi R$271,5mi R$151,4mi R$2,6bi R$155,4mi R$95,7mi R$2,9bi R$232,2mi R$109,1mi
17

18. Integração Vertical: Modelo
Misto no Brasil e no Mundo
18

19. Modelo Misto | Movimentações Recentes na América Latina Seguindo a Tendência Mundial
México Chile
• A Socofar é um dos três maiores distribuidores de
• Fundado em 1892, o Grupo Casa Saba é o maior produtos farmacêuticos no Chile;
• Possui a maior rede de varejo do país (Farmacias Cruz
distribuidor de produtos farmacêuticos do México com
Verde), com uma plataforma de mais de 500 lojas,
US$ 2,8 bilhões de receita líquida em 2010;
consolidada após a aquisição da Farmacias Conosur em
• O Grupo Casa Saba também atua no segmento de varejo,
2001 (#4 do setor).
encerrando o ano de 2009 com mais de 160 lojas sob as
bandeiras Farmacias ABC e Farmacias Provee de Peru
Especialidades (no México) e Drogasmil (no Brasil);
• Em outubro de 2010, o Grupo Casa Saba adquiriu a
Farmacias Ahumada AS, se tornando o maior distribuidor
• A Quimica Suiza, distribuidora líder de produtos
misto da América Latina, com uma plataforma de varejo farmacêuticos no Peru, adquiriu em 2011 a Boticas BTL,
de aproximadamente 1.500 lojas operando no México, uma das maiores redes de farmácias do país, totalizando
Brasil, Chile e Peru. uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas.
19

20. Modelo Misto | A Realidade Brasileira em Mudança
Exemplos de Distribuidores de Produtos Farmacêuticos Brasileiros migrando para o Modelo Misto
Nordeste • O Grupo Jorge Batista, um dos maiores distribuidores do nordeste do Brasil, possui a rede
de varejo Globo Guararapes (com 30 lojas no Rio Grande do Norte), adquiriu recentemente a
rede Lusitana (com 25 lojas no Piauí) e está em negociações com a Drogaria Ceará (que
possui 20 lojas em Fortaleza).
Centro-Oeste
• Fundada em 1972, a Distribuidora Brasil atua na distribuição de produtos farmacêuticos no
estados do MT e MS. Atua no segmento de varejo através da Drogaria São Bento, rede de
drogarias com aproximadamente 75 lojas localizadas no MT e MS.
Sudeste
• Sediada em Ribeirão Preto (SP), a Drogacenter é uma distribuidora de medicamentos com
atuação nos estados de SP, MG, GO e RJ. A companhia possui uma das maiores redes de
drogarias do interior de São Paulo (Drogão Super), com mais de 50 lojas na região, na
baixada Santista e no sul de Minas Gerais.
Norte
• A Imifarma é uma distribuidora de produtos farmacêuticos sediada em Belém (PA). A
companhia possui a rede de farmácias Extrafarma com mais de 150 lojas localizadas no
Pará, Maranhão e Ceará.
Sul
• A Dimed é um dos primeiros distribuidores a adotar o modelo misto no Brasil. Atua no
segmento de com a bandeira Panvel, sendo atualmente a maior rede de farmácias da região
sul do país com 290 lojas. 20

21. Modelo Misto | Principais Vantagens para a Profarma
A integração vertical traz à Profarma diversas oportunidades de maior criação de valor.
Ganhos de Eficiência / Sinergias Incremento da Margem Bruta
Estrutura combinada de gestão, com Adoção das melhores condições de
otimização logística, integração dos compra e margem bruta e alavancagem
sistemas e processos e diluição da escala combinada de compras
das despesas e eliminação de em novas negociações
redundâncias. comerciais.
Complementaridade
Acesso estratégico a Crescimento
Informações e as necessidades Ingresso no varejo, mercado
do mercado poderão alavancar novos fragmentado, com múltiplas
negócios (ex: prestação de serviços oportunidades
adicionais à indústria e ao varejo) de consolidação.
21

22. Aquisição da Casa Saba Brasil
22

23. Profarma | Visão Geral da Casa Saba Brasil
Destaques Resumo da Transação
Cobertura Geográfica
• Duas marcas fortes no mercado: “Drogasmil” e • Aquisição de 100% do capital total da Casa Saba
“Farmalife” com posicionamento complementar;
Brasil Drogarias S.A. (Drogasmil / Farmalife) por R$
87,0 milhões de reais, a serem pagos líquidos dos
• Plataforma de 85 Lojas;
saldos de dívida e caixa;
• Receita Bruta de R$ 332,8 milhões em 2011; • 100% pago após a aprovação da operação pelo
CADE.
• Posição de liderança no Rio de Janeiro (2º maior
mercado do Brasil); Cobertura Geográfica
• Forte presença em shopping centers (ambiente
menos competitivo);
• Participação relevante no segmento de higiene e RJ
beleza e dermocosméticos.
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24. Casa Saba Brasil | Racional da Transação
 Entrada robusta no segmento de varejo através de uma plataforma com 85 lojas, sendo uma
Diversificação das maiores redes de farmácias do Brasil, 2ª maior no Rio de Janeiro;
e Escala  Criação de uma das maiores plataformas mistas de distribuição e varejo farmacêutico da
América Latina e a maior no Brasil.
 Companhia com posição diferenciada para ser um importante player no processo de
consolidação do setor;
Crescimento
 Maior flexibilidade e capilaridade para a entrada em novos mercados onde a Profarma já
possui operações (suporte do time local da Profarma).
 Apoio dos gestores regionais da indústria, gerando possíveis sinergias em compras, verbas de
marketing, logística e back-office;
Sinergias
 Otimização tributária no Rio de Janeiro;
 Maior facilidade na gestão e integração das operações de varejo.
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25. Profarma | uma Nova Companhia
Modelo Misto
Distribuição Varejo
Expansão Regional Consolidada e
Mercado Fragmentado
Diversificação de Canais e Produtos
 3º maior distribuidora do País, com 12  Modelo de operação misto
centros de distribuição e atuação (distribuição + varejo) já comprovado
nacional; no mercado Europeu;
 A Companhia conta também com duas
+  Maior oportunidade de consolidação:
plataformas (Prodiet e Arpmed), mais de 80% dos pontos de vendas
voltadas para os segmentos de no Brasil ainda são lojas
hospitais, governo e specialties. independentes.
25

26. Cobertura de Analistas
26

27. Profarma | Cobertura de Analistas
Companhia Analista Telefone Email
Morgan Stanley Fernando Amaral (55 11) 3048-6088 fernando.amaral@morganstanley.com
Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Banco Fator Gabriel Gaetano (55 11) 3049-9480 ggaetano@bancofator.com.br
BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
Votorantim Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
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28. Contatos RI
Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez | Gerente de RI 28
Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri