10 de junho, 2015
Reunião Pública | Apimec
DINÂMICA POSITIVA DO SETOR
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global
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* Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Conté...
Dinâmica Positiva do Setor | Crescimento de Mercado
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Fonte: IMS Health, 2015.
Crescimento do Mercado Total, Rx (2013-2014...
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Brasileiro
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Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Banco Central.
Macro Dr...
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Market Share dos Top 3 Distribuidores
% do Mercado Total
Fonte: IMS Health 2012 / * Profarma 2014.
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Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil
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• Varejo ainda muito fragmentado, com ~67 mil drogarias no país. Farmácias...
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil
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• Posição competitiva estratégica no Rio de Janeiro - Varejo.
Grupos # de ...
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Tendência Global | Modelo Misto
Em 2013, AmerisourceBergen, Walgreens e Alliance Boots anunciaram uma série
de acordos p...
VISÃO GERAL PROFARMA
• A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para captar as
oportunidades no mercado f...
• O crescimento será impulsionado principalmente por especialidades e varejo, capturando
margens mais elevadas e maiores t...
Profarma | Principais Eventos
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Timeline
Crescimento Orgânico / Novas
Regiões / Aquisições
Novos Segmentos e Produtos/
Aq...
Profarma | Crescimento em Números
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Em R$ Milhões
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DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA
Profarma | Distribuição Farmacêutica
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Pedidos por dia 20.000
Itens oferecidos 10.000
Clientes 30.000
Funcionários 3.000
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ESPECIALIDADES
• A Divisão Especialidades centraliza os negócios hospitalar, vacinas, dermatológicos já
existentes na Profarma, agregando...
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Profarma | Associação Estratégica
50/50 Joint Venture na Divisão EspecialidadesAumento de Capital na Controladora
Inves...
Profarma | Associação Estratégica
Contexto Modelo de Negócios
▪ Ser a distribuidora líder no mercado de produtos de especi...
Especialidades | Dinâmica do Setor
• Produtos e medicamentos vendidos através das farmácias de especialidades são principa...
VAREJO
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Visão Geral Posicionamento das Marcas
• Posicionamentos diferentes para maximizar a
margem de contribuição das loja;
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2013 2014
Aquisição
pela
Profarma
Jan/2013
Regularização
do abastecimento
e quadro
Fev-Mar/2013
Início da
Otimização do...
Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
Antes
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Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
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Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
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• Tamoio foi fundada em 1954 e era administrada pelo Sr.
Roney e Sr. Rossine até 2013, quando a Profarma
adquiriu 50% d...
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Em R$ milhões
% Receita BrutaEm R$ milhares
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2010 2011 2012 2013 1T15
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Distribuição para
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e médicos
Oportunidade Futura:
Franquias
Oportunidade:
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Top 3
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PERFORMANCE CONSOLIDADA
Destaques | Abertura por Divisão – 1T15
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Especialidades
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Varejo (*)...
COBERTURA DE ANALISTAS
Cobertura de Analistas
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Companhia Analista Telefone E-mail
Banco Fator Caio Moreira +55 (11) 3049-9487 cmoreira@bancofat...
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PROFARMA DISTRIBUIDORA DE
PRODUTOS FARMACÊUTICOS S.A.
Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI
www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br
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  1. 1. 10 de junho, 2015 Reunião Pública | Apimec
  2. 2. DINÂMICA POSITIVA DO SETOR
  3. 3. Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global 3 * Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Contém dados Auditados + Não-Auditados. Todos os cálculos de CAGR para horizonte de 5 anos. Vendas Globais e Crescimento do Mercado 2013 2014 2015 2016 2017 2018 800 600 400 200 0 6% 4% 2% 0% VendasUS$Bilhões %Crescimento(US$) Fonte: IMS Health, Setembro , 2014. 1200 1000 Estados Unidos 5-8% Tier 1 (China) 9-12% Japão 1-4% Tier 2 9-12% Alemanha 2-5% Brasil 9-12% França (-2)-1% Rússia 7-10% Itália 2-5% Índia 9-12% Canadá 3-6% Tier 3 6-9% Espanha (-2)-(-1)% Pharmerging 8-11% Reino Unido 4-7% Desenvolvidos 3-6% Mercados Desenvolvidos CAGR 2014-2018 Pharmerging Markets CAGR 2014-18 Maior que o CAGR da Região Na média do CAGR da Região Menor que o CAGR da Região Dinâmica Histórica de Mercado & Cenário Atual na Indústria Farmacêutica Global CAGR 2014-18 de 5% 8% • Gasto com medicamentos alcançará US$ 1,3 trilhões até 2018*. 1400 10% 12% 14% Pharmerging EUA EUR Crescimento Global
  4. 4. Dinâmica Positiva do Setor | Crescimento de Mercado 4 Fonte: IMS Health, 2015. Crescimento do Mercado Total, Rx (2013-2014)* Crescimento Positivo Crescimento NegativoSem Crescimento * Preço Fábrica, sem descontos. ** Preço Local. (v) Apenas Mercado Varejo. CHN 4.3 11.5 6.9 4.0 12.9 8.6 BRA(v) 4.3 MEX(v) 0.9 -3.3 11.3 13.1 1.6 EUAITA 2.4 3.0 0.6 FRA 2.4 -0.3 2.7 ESP 2.2 1.7 0.5 ALE 7.1 7.4 0.3 1.5 4.1 -2.6 JAP % Valor (PL$)** % Unidade % Preço Médio / Unidade UK 8.6 8.7 0.0
  5. 5. Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Brasileiro 5 Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Banco Central. Macro Drivers Micro Drivers Timing Aumento de Renda Envelhecimento da População Genéricos Marcas Regionais Mercado Fragmentado Formalização Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2014 • Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor. Em R$ Bilhões 7 1996 8 1997 9 1998 10 1999 11 2000 12 2001 13 2002 14 2003 17 2004 18 2005 21 2006 23 2007 26 2008 30 2009 50 33 2012 39 60 2013 45 73 2014 43 2011 30 36 2010 29
  6. 6. 6 Market Share dos Top 3 Distribuidores % do Mercado Total Fonte: IMS Health 2012 / * Profarma 2014. 100% 93% 92% 82% 78% 59% 58% 51% 33%* 23% • Países desenvolvidos: processo de consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrada em poucos players. Porém, no Brasil o mercado ainda é muito fragmentado. Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil
  7. 7. Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil 7 • Varejo ainda muito fragmentado, com ~67 mil drogarias no país. Farmácias independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo; • Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente. Grupos # de LojasNomes Fonte: Market Share IMS MAT Out/14. Market Share 12,6% 31,7% 55,7%Top 10 Redes RaiaDrogasil DPSP BR Pharma Pague Menos Panvel* Nissei Extrafarma * Araújo Onofre 1.045 830 723 718 317 226 187 130 47 Outras Redes Outras Redes (Incl. Profarma) 7.998 124 Independentes Independentes 51.500 *Modelo Misto Principais Redes – Ranking 2014 por Número de Lojas
  8. 8. Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil 8 • Posição competitiva estratégica no Rio de Janeiro - Varejo. Grupos # de LojasNomes Top 4 Redes Pacheco Drogasmil / Farmalife / Tamoio (Profarma) Raia / Drogasil Venâncio 388 123 83 33 627Total Principais Redes no Rio de Janeiro por Número de Lojas em 2014 Fonte: Website das Companhias.
  9. 9. 9 Tendência Global | Modelo Misto Em 2013, AmerisourceBergen, Walgreens e Alliance Boots anunciaram uma série de acordos para formar uma relação estratégica na cadeia de fornecimento. EUA e Europa América Latina Em 2010, o Grupo Casa Saba, maior distribuidor do México, adquiriu as Farmácias Ahumada e se tornou o maior distribuidor misto da América Latina, com uma plataforma de varejo de mais de 1.500 lojas no México, Chile e Peru. Distribuidora regional Dimed, se tornou a primeira distribuidora mista no país com uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas. Brasil Em 2013, a Profarma adquiriu 2 redes regionais de varejo se tornando a primeira distribuidora nacional mista no país, com uma plataforma de 124 lojas (Drogasmil / Farmalife e Tamoio). Em 2014, McKesson e Celesio anunciaram planos de fusão para criar valor e benefícios aos stakeholders das duas Companhias, incluindo clientes, fornecedores parceiros e empregados. McKesson espera sinergias anuais de US$ 275 - 325.000 mil dólares até quarto anos após o registro da dominação e do acordo de transferência de lucros e perdas.
  10. 10. VISÃO GERAL PROFARMA
  11. 11. • A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para captar as oportunidades no mercado farmacêutico brasileiro: Profarma | Estratégia de Crescimento de longo Prazo 11 Distribuição 54 anos de atuação EXPANSÃO REGIONAL NOVOS SEGMENTOS E PRODUTOS ASSOCIAÇÃO ESTRATÉGICAVAREJO
  12. 12. • O crescimento será impulsionado principalmente por especialidades e varejo, capturando margens mais elevadas e maiores taxas de retorno. Profarma | Estratégia de Crescimento 12 DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADES VAREJO Crescimento Margens no Longo Prazo Ciclo de Caixa (Dias) Sinergias Capex Baixo Alto Alto 2,0 – 2,5 4,0 – 4,5 5,5 – 6,0 Baixo Baixo Alto ≈ 35 ≈ 35 ≈ 28 Alta Alta Alta Mercado Fragmentado Parcialmente Fragmentado Muito Fragmentado
  13. 13. Profarma | Principais Eventos 13 Timeline Crescimento Orgânico / Novas Regiões / Aquisições Novos Segmentos e Produtos/ Aquisições / Associações estratégicas Aquisições Espírito Santo 1998 K+F (SP) 1999 Minas Gerais 1996 DF Paraná 2001 Hospitais RJ 2003 Vaccines 2005 IPO 2006 PE Dimper (RS) CE 2007 2009 Prodiet 2011 Arpmed 2012 Bahia 2004 Hospitais SP 2013 Tamoio Drogasmil Farmalife ABC 2014 GO • Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos organicamente ou via aquisições. ESPECIALIDADESDISTRIBUIÇÃO VAREJO CAGR Mercado (11-14) = 15% CAGR Mercado (08-11) = 18% CAGR Mercado(03-08) = 13% CAGR Mercado (97-00) = 12%
  14. 14. Profarma | Crescimento em Números 14 Em R$ Milhões 1.102 2003 1.443 2004 1.725 2005 1.968 2006 2.596 2007 2.940 2008 3.042 2009 3.133 2010 Evolução da Receita Bruuta 2011 3.317 2012 3.803 4.293 2013* 3.998 295 4.446 2014* 3.974 472 * Dados Proforma considerando 100% de todas as Companhias.
  15. 15. 68,1 80,1 78,7 110,7 74,6 73,0 92,2 125,1**119,4** 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 52,7 64,3 53,4 65,8 49,0 48,0 47,9* 4,3 3,5 3,9 3,1 2,8 2,6 2,9 3,3 46,3 2014 39,8* 3,1 Proforma 15 Diversificação – Peso por Categoria % Receita Bruta Distribuição Farma Especialidades Varejo 2006 2012 98% 2% 85% 15% 70% 15% 15% 2014* * Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias. ** Considerando margem Ebitda normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades. Profarma | Diversificação Ebitda, Margem Ebitda e Ciclo de Caixa Em R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias Ebitda Margem Ebitda (%) Ciclo de Caixa (dias, base trimestral)
  16. 16. DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA
  17. 17. Profarma | Distribuição Farmacêutica 17 Pedidos por dia 20.000 Itens oferecidos 10.000 Clientes 30.000 Funcionários 3.000 Centros de Distribuição 11 Fornecedores 140 Clientes atendidos /mês 2.800 Unidades/mês 18 M Visão Geral Destaques Operacionais Cobertura Geográfica o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias; o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma está entre as 3 distribuidoras líderes no Brasil; o Distribui nos estados que representam aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com onze Centros de Distribuição; o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para cerca de 30.000 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no Brasil Centros de Distribuição / Atendimento Atendimento
  18. 18. ESPECIALIDADES
  19. 19. • A Divisão Especialidades centraliza os negócios hospitalar, vacinas, dermatológicos já existentes na Profarma, agregando também as adquiridas Prodiet, atual Profarma Specialty, marcando a entrada no setor público e a Arpmed no segmento de produtos especiais. 19 Profarma | Divisão Especialidades Cobertura Geográfica • Cirurgia Plástica • Dermatologia • Endocrinologia • Ginecologia • Reumatologia • Vacinas • Oncologia • Hospitalar • Oftalmologia • Ortopedia Especialidades Cobertura GeográficaDestaquesOperacionais Arpmed Profarma Specialty Unidades por Mês 500.000 Farmácias de Especialidades 3 Centros de Distribuição 3 Nº de Clientes 4.000 Itens Oferecidos 3.590 Colaboradores 479 Nível de Serviço 89,0%
  20. 20. 20 Profarma | Associação Estratégica 50/50 Joint Venture na Divisão EspecialidadesAumento de Capital na Controladora Investimento Total: R$ 248 milhões Investimento em ações de R$ 186,7 milhões 19,99% da composição acionária Primária R$ 40 milhões Secundária R$ 21 milhões Aumento de Capital R$ 186,7 milhões • Em Jun/14, Profarma e AmerisourceBergen concluiram uma aliança estratégica através de duas operações:
  21. 21. Profarma | Associação Estratégica Contexto Modelo de Negócios ▪ Ser a distribuidora líder no mercado de produtos de especialidade, através da otimização do modelo atual de negócios da PSG combinando a experiência em logística de medicamentos de especialidade da Profarma e AmerisourceBergen (ABC); ▪ Solidificar os negócios da Arpmed, através da reformulação do atual modelo operacional e através de novas parcerias; ▪ Expandir os modelos de prestação de serviços a indústria para oferecer uma cobertura ampla de serviços aos nossos parceiros; ▪ Oferecer serviços diferenciados aos clientes e fabricantes, capturando market share e protegendo margens; ▪ Foco em aquisições que visam melhorar o portfólio de serviços para clientes e a indústria. ▪ O consumo de medicamentos de especialidade continua sendo um dos segmentos que mais cresce no Brasil; ▪ Maioria de gastos de medicamentos especiais é no setor público; ▪ Hospitais privados e clínicas são muito fragmentadas. 21
  22. 22. Especialidades | Dinâmica do Setor • Produtos e medicamentos vendidos através das farmácias de especialidades são principalmente aqueles não reembolsados nos hospitais. • Serviços limitados de valor agregado fornecidos a hospitais privados e clinicas. o Farmácias de especialidades vendem principalmente produtos que não são reembolsados por planos de saúde ou pelo governo (ex.: Medicamentos para fertilidade); o Mudanças recentes na legislação obrigam os planos de saúde a darem cobertura na área de oncologia oral; o Pessoas com maior poder aquisitivo poderão adquirir medicamentos oncológicos e de outras especialidades, diretamente em farmácias de especialidades, sem terem que recorrer a hospitais. Varejo Especialidades o Alguns serviços limitados de valor agregado fornecidos atualmente (ex.: fichas clínicas eletrônicas); o Critérios de seleção do distribuidor incluem: • Preço; • Rastreamento do produto; • Entrega rápida; • Termos de crédito; • Disponibilidade. o Alguns distribuidores (ex.: Oncoprod; Mafra) tem o seu próprio sistema de pedidos online e controle de estoque. Distribuição Especialidades 22
  23. 23. VAREJO
  24. 24. 24 Visão Geral Posicionamento das Marcas • Posicionamentos diferentes para maximizar a margem de contribuição das loja; • Profarma Analisou: o Nível de competição de cada loja; o Perfil de cliente; o Mix de produto. • o Locais de alta e baixa competitividade (lojas de rua e shopping) o Consumidores com média / alta sensibilidade a preços; o Foco em medicamentos + higiene pessoal e beleza (mix clássico). • o Locais de baixa competitividade; o Ambiente de compras prazeroso e favorável; o Forte presença de produtos premium de higiene pessoal e beleza. • Em junho de 2013, a Profarma implementou um projeto para renovar as marcas Drogasmil e Farmalife; • O projeto visava a reformulação da marca, posicionamento de mercado e formatos de loja. Resumo das Lojas • # de lojas: 54 • Área média: 106m2 • # SKUs: 10.683 • Ticket médio: R$31,80 • Média itens cesta: 2,49 • # de lojas: 10 • Área média: 142m2 • # SKUs: 9.436 • Ticket médio: R$43,27 • Média itens cesta : 2,79 Varejo Drogasmil | Visão Geral
  25. 25. 25 2013 2014 Aquisição pela Profarma Jan/2013 Regularização do abastecimento e quadro Fev-Mar/2013 Início da Otimização do portfólio de lojas Abr/2013 Projeto Branding Revisão, posicionamento e projetos PDV Mai-Jun/2013 Campanha de Mídia, TV e Rádio Ago-Dez/2013 Implantação ERP SAP e Sistema de Gestão de Varejo ITEC Set/2013-Fev/2014 Internalização da Logística e Implantação do WMS Out/2013 Programa de Treinamento de Vendas e Atendimento Nov/2013 Lançamento Campanha de Vendas Circuito+ Mar/2014 Lançamento Nº21 Abr/2014 Expansão para MG Ago/2014 Ciclo de Pesquisa de Mercado Ago-Set/2014 1ª loja novo modelo Farmalife Ago/2013 Varejo Drogasmil | Principais Investimentos
  26. 26. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja Antes Depois
  27. 27. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja Antes Depois
  28. 28. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja Antes Depois
  29. 29. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja Antes Depois
  30. 30. 30 Em R$ milhões % Receita BrutaEm R$ milhares 63 61 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 164.3 381.7 1T13 2Q13 3T13 4T13 3T14 0 100 200 300 400 500 Perfumaria 44,3% Branded 32,6% OTC 14,5% Genéricos 8,6% Varejo Drogasmil | Destaques Financeiros # de LojasReceita Bruta Receita Bruta por CategoriaVenda média mensal por Loja 60 69 77 65 85 2T14 3T14 1T14 2T14 251.7 304.1 333.6 325.7 346.2 210,4 229,4 2012 2013 265,2 2014 72,0 1T15 4T14 1T15 63 64 4T14 1T15 399,1 376,5
  31. 31. 31 • Tamoio foi fundada em 1954 e era administrada pelo Sr. Roney e Sr. Rossine até 2013, quando a Profarma adquiriu 50% do capital total da Companhia; • Com sede em Niterói (RJ), a companhia é uma das redes de farmácia com maiores taxas de crescimento na área metropolitana do Rio de Janeiro, com CAGR da Receita Bruta em 15,7% de 2010 a 2014; • Forte presença no segmento de Higiene Pessoal & Cosméticos, o que representa mais de 40% da receita bruta; • Plataforma de Varejo compreende a 60 lojas localizadas no estado do Rio de Janeiro; • Em 2014, Receita Bruta e Ebitda totalizaram R$ 402,3 milhões e R$ 27,5 milhões (margem 6,8%), respectivamente. Sr. Roney e Sr. Rossine 50% 50% Os 50% remanescentes do capital total da Tamoio serão adquiridos pela Profarma, em qualquer momento a seu exclusivo critério, por um múltiplo EV/EBITDA de 7,5x. Varejo Tamoio | Visão Geral Visão Geral Composição Acionária
  32. 32. 32 Em R$ milhões % Receita BrutaEm R$ milhares 42 51 57 59 60 2010 2011 2012 2013 1T15 Perfumaria 47,0% Branded 33,1% OTC 11,3% Genéricos 8,5% Varejo Tamoio | Destaques Financeiros # de LojasReceita Bruta Receita Bruta por CategoriaVenda Média Mensal por Loja Y-o-Y% -- (0,8%) 3,2% 446 442 457 505 2010 2011 2012 2013 0 100 200 300 400 500 600 700 2014 559 224,8 270,8 312,3 357,6 2010 2011 2012 2013 102,3 1T15 10,6% 60 2014 402,3 2014 1T15 8,2% 569 11,1%
  33. 33. Distribuição para hospitais, clínicas e médicos Oportunidade Futura: Franquias Oportunidade: Marca Própria Top 3 Distribuidores Nacionais Especialidades Consolidação do Varejo Profarma | Novo Posicionamento Estratégico Key Takeaways 33
  34. 34. PERFORMANCE CONSOLIDADA
  35. 35. Destaques | Abertura por Divisão – 1T15 35 Especialidades 1T14 1T15(**) 146,3 17,6 14,8 2,1 166,3 18,2 15,0 2,4 Varejo (*) 1T14 1T15 155,8 47,3 47,8 0,1 174,4 51,5 47,4 1,9 Consolidado (*)(**) 1T14 1T15 1.031,2 135,9 117,8 15,1 1.144,8 147,2 121,8 19,7 Distribuição Farma 1T14 1T15 818,7 70,9 55,2 12,9 873,0 77,5 59,5 15,4 Receita Bruta Lucro Bruto Despesas SG&A Ebitda Ajustado (*) Dados Proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife. (**) Dados Proforma: 100% da Profarma Specialty.
  36. 36. COBERTURA DE ANALISTAS
  37. 37. Cobertura de Analistas 37 Companhia Analista Telefone E-mail Banco Fator Caio Moreira +55 (11) 3049-9487 cmoreira@bancofator.com.br Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com HSBC Luciano Campos +55 (11) 3371 8194 luciano.t.campos@hsbc.com.br BofA Merrill Lynch Thomas Humpert +55 (11) 2188 4236 thomas.humpert@baml.com Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz +55 (11) 3048 6088 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Votorantim Andre Parize +55 (11) 5171 5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com
  38. 38. 38 PROFARMA DISTRIBUIDORA DE PRODUTOS FARMACÊUTICOS S.A.
  39. 39. Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br

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