Apresentação Reunião Pública - Maio 2009 - 1T09

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Apresentação Reunião Pública - Maio 2009 - 1T09

  1. 1. Reunião Pública com Analistas Maio, 2009 1
  2. 2. Profarma Overview 2
  3. 3. Profarma: Overview da Companhia Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; Única empresa de capital aberto no setor; Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; Market Share de 12% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2008 (IMS Health); Doze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas, servindo 91% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em dezembro de 2008; Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de venda no Brasil; Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 20% (CAGR 2004-2008), enquanto o mercado apresentou neste mesmo período um CAGR de 12%. A Profarma é a distribuidora de produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e cosméticos que mais cresce no Brasil. 3
  4. 4. Profarma: Principais Eventos Timeline Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-08) = 12,0% Aquisição do CD da Dimper Aquisição da (RS ) K+F Hospitais Hospitais Minas em SP Gerais São Paulo DF no RJ CE CD Exclusivo para Espírito IPO Hospitais e Vacinas Santo Bahia PE Paraná Vacinas (SP) 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 3,6% 4,7% 5,9% 4,5% 8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,7% Ano Market Share (%) Fonte: IMS Health (market share) 4
  5. 5. Profarma Distribuição Pharma Hospitalar - 47 anos de atuação; - 5 anos de atuação; - 11 CDs; - CD Exclusivo; - 2.000 colaboradores; - 100 colaboradores; - Mix de 8.500 itens; - Mix de 1.500 itens; - 31.000 clientes. - 700 clientes. Especialidades - 3 anos de atuação; - Vacinas, dermatológicos e oncológicos; - Sistema (cotação) e equipes exclusivas; - 500 clientes (clínicas e consultórios); - Gerenciamento cadeia de frio (WHO/ANVISA); - Logísitica de entrega com controle de lote, temperatura e serviço. Serviços - Terceirização da força de vendas; - Operador logísitico; - Programa de gestão de benefícios para PDV’s; - Projeto de Merchandising para varejo; - Projeto para linhas especiais ao PDV; - Site com oferta de todos os equipamentos necessários para operação do PDV; - Projetos financeiros de suporte ao varejo. 5
  6. 6. Fundamentos Favoráveis do Setor 6
  7. 7. Fundamentos Favoráveis do Setor  Mercado Farmacêutico no Brasil: O mercado farmacêutico no Brasil cresceu 12,5% em 2008, atingindo R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,0%.  Envelhecimento da População: 13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em 2020.  Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos; Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;  Medicamentos Genéricos: Crescimento de R$ 660 milhões em venda até 2014 devido à perda de patentes; Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;  Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões; Em 2004, o governo instituiu programa de Phase out que se encerra em 2014;  Iniciativas Governamentais / Ausência de Reembolso: - Programa Farmácia Popular Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos; Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos; Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%. 7
  8. 8. Novas Dinâmicas do Setor 8
  9. 9. Novas Dinâmicas do Setor 2008 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano) ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP quando os produtos forem expedidos Substituição Tributária (1) Facilita o processo de controle das autoridades fiscais Fiscal Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas Nota Fiscal Eletrônica (2) Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais Distribuidores Manutenção do atual cenário: Top 4 distribuidoras consolidando o mercado Setor Entrada de um novo player na tentativa de consolidar o mercado (Casa Saba) Varejo Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras Capital de Giro Redução do Ciclo de Caixa em toda a cadeia Nota (1): Implementada no Estado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e implementada no Estado do Paraná em Abril de 2009. Nota (2): Implementada em Dezembro de 2008. 9
  10. 10. Supply Chain 10
  11. 11. Mercado Farmacêutico Brasileiro – Supply Chain Ambiente favorável para a consolidação – distribuição e varejo fragmentados  Indústria Já consolidado; Top 10 Companhias no mundo são praticamente as mesmas que estão no Brasil; Exceção dos Genéricos: fabricantes brasileiros.  Distribuidor Mercado Fragmentado: Top 3 distribuidores detêm 42% do market share; Principais Mercados: Top 3 detêm mais de 60%.  Varejo Mercado Fragmentado: Top 5 redes de varejo detêm 20% do market share; Mercado Americano: Top 5 redes de varejo detêm mais de 66% do market share; Farmácias Independentes: Brasil – 60% e EUA – 18%; Número de PDV’s: Brasil – 55.5 mil e EUA – 54.7 mil. 11
  12. 12. Desempenho Financeiro 12
  13. 13. Highlights Financeiros Em R$ milhões 1T08 1T09 % 2007 2008 % Receita Bruta 700,9 661,8 (5,6) 2.596,4 2.940,4 13,3 Receita Líquida 611,7 563,0 (8,0) 2.268,9 2.535,5 11,8 Lucro Bruto + 67,1 63,1 (6,0) 249,8 270,2 8,2 Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 11,0% 11,2% 11,0% 10,7% EBITDA 18,1 17,1 (5,3) 80,1 78,7 (1,9) % Margem EBITDA 3,0% 3,0% 3,5% 3,1% Lucro Líquido 9,4 6,7 (28,1) 47,0 31,6 (32,7) % Margem Líquida 1,5% 1,2% 2,1% 1,2% Dívida Líquida 149,4 120,7 124,0 149,4 Dívida Líquida / Ebitda 1,9 1,6 1,5 1,9 Patrimônio Líquido 453,1 472,8 443,4 467,4 Total Ativo 861,0 879,3 924,2 915,5 13
  14. 14. Highlights Financeiros Em R$ MM e em % Receita Líquida Evolução Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA 3,9 3,5 3,1 3,0 3,0 2,940 2,596 80,1 78,7 68,1 1,968 701 662 18,1 17,1 2006 2007 2008 1T08 1T09 2006* 2007 2008 1T08 1T09 Ebitda Margem Ebitda (%) * EBITDA Ajustado - Lucro (prejuízo) líquido acrescido de imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido, resultado não-operacional líquido, outras receitas (despesas) operacionais líquidas não recorrentes, depreciação, amortização e incentivos fiscais. 14
  15. 15. Highlights Financeiros Em R$ MM e em % Receita Líquida Lucro Bruto e Lucro Líquido Receita de Serviços a Fornecedores 11,0 11,0 11,2 1,8 1,9 10,7 1,5 9,7 1,2 1,2 47,0 49,5 32,8 31,6 30,5 8,0 220,7 217,0 159,3 7,4 9,4 5,3 6,7 59,7 57,8 2006 2007 2008 1T08 1T09 2006* 2007 2008 1T08 1T09 Lucro Bruto Lucro Líquido Receita de Serviços a Fornecedores Margem Líquida (%) Margem GP Ajustada (%) * Ajustado pelas despesas do IPO e pelo Incentivo Fiscal. 15
  16. 16. Highlights Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 20,2 20,9 19,5 18,4 18,1 18,0 17,3 16,7 15,7 15,7 15,1 507,2 522,5 512,4 499,0 507,0 490,1 455,1 448,1 375,5 309,5 284,9 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Ciclo Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 Dias de Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 Dias de Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 Dias de Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) 16
  17. 17. Endividamento Dívida Líquida / Ebitda Característica da Dívida 1T09 - Perfil da Dívida: 41% 59% 1,9x 1,8x Longo Prazo Curto Prazo 1,6x 1,5x - Indexador: CDI 1,0x - Garantias: 86% Clean Disponibilidade atual de R$ 287 milhões de garantias em duplicatas. (1) Dez 05 Dez 06 Dez 07 Dez 08 Mar 09 (1) Posição de Caixa Líquido. 17
  18. 18. Indicadores Operacionais Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M. (unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão) 202,2 91,7 91,3 91,2 90,7 145,0 100,0 95,0 91,0 87,7 2006 2007 2008 1T08 1T09 2006 2007 2008 1T08 1T08 18
  19. 19. Key Takeaways  Dinâmica do setor permanece positiva: Envelhecimento da população / Crescimento de genéricos  Redução na informalidade devido às mudanças fiscais: Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade;  Foco em geração de caixa, capital de giro e no aumento das margens operacionais; Highlights 1º Trimestre de 2009  Pelo terceiro trimestre consecutivo, geração de caixa operacional positiva, atingindo R$ 36,6 milhões neste trimestre, 6,5% da receita operacional líquida;  Dívida líquida cai 19,2%, R$ 28,7 milhões, em relação ao trimestre anterior, reduzindo a relação dívida líquida / ebitda da Companhia para 1.6x, saindo de 1.9x (dezembro 2008).  Pelo quinto trimestre consecutivo apresentamos redução do prazo médio de contas a receber, 3,5 dias, atingindo 42,4 dias, o menor nível desde o ano de 2006.  Pelo segundo trimestre consecutivo recuperação da margem bruta ajustada (acrescida da receita de serviços a fornecedores) atingindo 11,2% no 1T09, 0.2 ponto percentual acima da margem bruta do 4T08 e também do 1T08.  Investimentos em estoque em função do aumento de preços ocorrido em 31 de março de 2009, de 5,9%, 90% maior do que o ocorrido no ano anterior. 19
  20. 20. Cobertura de Analistas Companhia Analista Alexandre Falcão - Flávio Queiroz Telefone: (55 11) 3048-6270 / (55 11) 3048-6196 Morgan Stanley E-mail: alexandre.falcao@morganstanley.com E-mail: flavio.queiroz@morganstanley.com João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano Telefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024 Merril Lynch E-mail: joaocarlos_santos@ml.com E-mail: alexrande_pizano@ml.com Marcel Moraes - Thais Pinho Telefone: (55 11) 3841-6302 / (55 11) 3841-6341 Credit Suisse E-mail: marcel.moraes@credit-suisse.com E-mail: thais.pinho@credit-suisse.com Renata Faber - Marcio Osako Telefone: (55 11) 3073-3017 / (55 11) 3073-3040 Itaú BBA E-mail: renata.faber@itau.com.br E-mail: marcio.osako@itau.com.br 20
  21. 21. www.profarma.com.br 21
  22. 22. Contato Relações com Investidores Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Coordenadora de RI Telefone.: 55 (21) 4009 0276 E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ri 22

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