Reunião Pública com Analistas
                   Setembro, 2008
Profarma Overview
Profarma: Overview da Companhia



  Desde1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos ...
Profarma



                                                          Histórico
   Market CAGR (97-00) = 11,7%            ...
Fundamentos Favoráveis do Setor
Mercado Farmacêutico no Brasil


O mercado farmacêutico brasileiro cresceu 10,9% em 2007, totalizando R$ 23,2 bilhões, man...
Envelhecimento da População e Renda per Capita



                                               População: Renda vs Consu...
Genéricos




                                         Mercado Brasileiro de Genéricos e Penetração dos Genéricos
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Iniciativas do Governo




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 • Atra...
Novas Dinâmicas do Setor
Novas Dinâmicas do Setor


                              2008                                                        Impac...
Supply Chain
Nível de Consolidação



                                        Ambiente Favorável para Consolidação – Distribuição e Var...
Top 10 Indústrias



                                  Brasil                                                             ...
Top 5 Varejistas no Brasil


 As cinco maiores redes - Julho 2007.



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Lojas Independentes X Redes


  O mercado brasileiro é dominado por lojas independentes, entretanto as redes faturam em mé...
Top 4 Distribuidores no Brasil


  Os quatro maiores distribuidores classificados por market share.



 Ranking Distribuid...
Performance Financeira
Highlights Financeiros 2T08




    Em R$ milhões                        2T07    2T08      %       1S07      1S08      %

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Highlights Financeiros



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Highlights Financeiros



 Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores                                   Lucro Líquid...
Highlights Financeiros



                                                    Ciclo de Caixa e Capital de Giro

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Indicadores Operacionais



                           Nível de Serviço (%)                                    Erros por M...
Key Takeaways




Dinâmica do setor permanece positiva: crescimento de mercado esperado para próximos 3 anos acima de 1 dí...
Contatos Relações com Investidores

                         Max Fischer
            Diretor Financeiro e de RI

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Apresentação Apimec 2T08

  1. 1. Reunião Pública com Analistas Setembro, 2008
  2. 2. Profarma Overview
  3. 3. Profarma: Overview da Companhia Desde1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; Market Share de 11,8% nas vendas de produtos farmacêuticos (IMS Health); Doze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas, servindo 91% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil no primeiro semestre de 2008; Cerca de 17,6 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de venda no Brasil; Crescimento da Receita Bruta de 23% (CAGR 2005-2007), e crescimento de 24% no primeiro semestre de 2008 quando comparada ao mesmo período do ano anterior. A Profarma é a distribuidora de produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e cosmética que mais cresce no Brasil.
  4. 4. Profarma Histórico Market CAGR (97-00) = 11,7% Market CAGR (03-07) = 12,7% ,2% ) = 25 4 ,0% % (97-00 3-07) = 2 08)= 2 4,2 a CAGR a CAGR (0 H07-1H Profarm Profarm ento (1 Crescim Aquisição do CD da Dimper Aquisição da (RS ) K+F Hospitais Hospitais Minas em SP São Paulo CE CD Exclusivo para Gerais DF no RJ Espírito IPO Hospitais e Vacinas Santo Bahia PE (SP) Paraná Vacinas 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 3,6% 4,7% 5,9% 4,5% 8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,8% Ano Market Share (%)
  5. 5. Fundamentos Favoráveis do Setor
  6. 6. Mercado Farmacêutico no Brasil O mercado farmacêutico brasileiro cresceu 10,9% em 2007, totalizando R$ 23,2 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,7%. Marcado Farmacêutico Brasileiro (Em R$ bilhões) 34,3 31,4 7 % : 12, ,9 % 28,7 R0 3-07 + 10 CAG 26,1 23,2 20,9 18,3 16,6 14,4 11,1% 9,9% 9,5% 9,3% 2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E Tamanho do Mercado Crescimento (%) Fonte: IMS Health (2007). Nota: Venda de produtos farmacêuticos no preço de varejo
  7. 7. Envelhecimento da População e Renda per Capita População: Renda vs Consumo de Consumo per Capita de População acima de 60 anos Medicamentos Medicamentos (em milhões) (em US$) População acima de 60 anos % da população 11,1% 50% 9,8% 15% 23,2 8,1% 19,3 35% 6,9% 35% 658 13,8 15% 10,3 50% 445 408 População Estratificada Consumo Total de 75 57 44 por Renda Medicamentos 1990 2000 2010E 2015E Fonte: IBGE (2004) Fonte: IBGE e Pró-Genéricos Fonte: IMS Health (2006)
  8. 8. Genéricos Mercado Brasileiro de Genéricos e Penetração dos Genéricos (Em US$ bilhões) 3,8 3,5 3,2 2,9 2,6 ,5% = 49 2,1 07) (03- 18,8 19,0 CAGR 1,7 17,4 18,2 1,5 16,6 14,7 1,0 13,5 12,5 0,7 0,4 10,1 0,3 2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E Mercado de Genéricos Penetração (% do mercado farmacêutico) Fonte: PC Análises, IMS Health. Nota: Preços Constantes.
  9. 9. Similares Os similares utilizam sua própria plataforma de distribuição, e esta não é contabilizada pelo IMS Health. Até 2014, este segmento irá migrar para o mercado servido pela Profarma. Em conformidade com RDC 134/03 de Dez/04 Migração do Mercado Informal (Antibióticos, Anti HIV, Oncológicos) Em US$ bilhões - Testes de equivalência farmacêutica e de bioequivalência para registrar 1,6 Produtos Críticos: teste de bioequivalência até dez/04 Antibióticos: teste de bioequivalência – 2004-2009 1,3 Outros Produtos: teste de bioequivalência – 2009-2014 0,8 Em 2004 De 2005 até 2007 22% 40% 20% 36% 0,2 38% 44% 2008E 2010E 2012E 2014E Produtos fora do mercado Fonte: Primeira Consulta Analysis Produtos em análise Produtos aprovados Fonte: ANVISA
  10. 10. Iniciativas do Governo Programa Farmácia Popular • Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela do medicamento; • Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinha acesso aos medicamentos; • Atualmente, o programa é focado em três categorias de medicamentos: pressão alta, diabetes e anti-concepcionais (mais de 350 produtos listados); • Cerca de 4.000 farmácias registradas participam do programa (73% são redes); • Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%. Fonte: IMS Health, Abrafarma (Associação de Redes de Farmácias e Drogarias), ANVISA e Droga Raia.
  11. 11. Novas Dinâmicas do Setor
  12. 12. Novas Dinâmicas do Setor 2008 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano) ICMS serão recolhidas pelos fabricantes em SP quando os produtos forem expedidos Substituição Tributária (1) Facilita o processo de auditoria Fiscal Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas Nota Fiscal Eletrônica (2) Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais Consolidação das vendas para as maiores distribuidoras foram reduzidas devido à estrutura Indústrias de capital das distribuidoras Distribuidores Manutenção do atual cenário: Top 4 distribuidoras consolidando o mercado Setor Entrada de um novo player na tentativa de consolidar o mercado (Casa Saba) Varejo Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras Capital de Giro Redução do Ciclo de Caixa em toda a cadeia Nota (1): Implementada no estado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e está anunciada a implementação no Paraná em Outubro de 2008. Nota (2): Implementação prevista para Dez/08.
  13. 13. Supply Chain
  14. 14. Nível de Consolidação Ambiente Favorável para Consolidação – Distribuição e Varejo Fragmentados Indústrias Distribuidores Varejo Top 10 Top 3 Top 5 (% de market share) 57% 93% 66% 93% 45% 72% 64% 61% 58% 55% 50% 18% 28% 21% Brasil EUA Brasil EUA Fonte: IMS Health (2006) Fonte: IMS Health (2006) Fonte: IMS Health (2006)
  15. 15. Top 10 Indústrias Brasil Mundo Vendas 2007 Vendas 2007 Ranking Companhia % Mkt Share Ranking Companhia % Mkt Share (US$ mm) (US$ bi) 1 EMS 869,9 7,1 1 Pfizer 44,6 6,7 2 Sanofi-Aventis 774,1 6,4 2 GlaxoSmithKline 37,5 5,7 3 Ache 676,7 5,6 3 Novartis 34,0 5,1 4 Medley 673,2 5,5 4 Sanofi-Aventis 33,3 5,0 5 Novartis 530,2 4,4 5 AstraZeneca 30,0 4,5 6 Eurofarma 424,7 3,5 6 Johnson & Johnson 28,9 4,4 7 Pfizer 418,0 3,4 7 Roche 27,6 4,2 8 Bayer Schering Ph 386,7 3,2 8 Merck & Co 27,2 4,1 9 Boehringer Ing 314,4 2,6 9 Abbott 19,1 2,9 10 Nycomed 287,6 2,4 10 Lilly 16,7 2,5 Top 10 $ 5.355,6 44,0 Top 10 $299,0 45,1 Total $ 12.168,9 100,0 Total $ 663,5 100,0 Fonte: IMS Health, Midas (2007) Fonte: IMS Health, Midas (2007)
  16. 16. Top 5 Varejistas no Brasil As cinco maiores redes - Julho 2007. Ranking Varejo Market Share Nº de PDV’s Estados Presentes 1º Drogaria São Paulo 4,58% 190 2º Farmácia Pague Menos 4,28% 280 3º Drogarias Pacheco 4,20% 200 4º Drogasil 3,44% 187 5º Droga Raia 3,03% 160 Drogasil São Paulo Pague Menos Pacheco TOP 5 TOTAL 19.53% 1.8% Raia Fonte: Valor 1000, Gazeta Mercantil, Drogaria São Paulo, Farmácia Pague Menos, Drogarias Pacheco, Drogasil, Droga Raia, Panvel, Drogaria Araújo and Itaú Corretora (2007)
  17. 17. Lojas Independentes X Redes O mercado brasileiro é dominado por lojas independentes, entretanto as redes faturam em média 8,3 vezes mais que as independentes. Proporção em Quantidade - 2006 Proporção em Valor - 2006 Brasil EUA Brasil EUA 7% 0% 14% 0% 18% 1% 22% 31% 38% 11% 60% 37% 92% 18% 2% 49% Farmácias Supermercados Redes Lojas de Farmácias Supermercados Redes Correio Independentes Departamento Independentes Brasil Total PDV’s: 55.591 EUA Total PDV’s: 54.771 Fonte: IMS Health
  18. 18. Top 4 Distribuidores no Brasil Os quatro maiores distribuidores classificados por market share. Ranking Distribuidores Market Share CAGR* Cobertura Categorias 2007 2002-2007 Dermatológicos Hospitais Medicamentos Vacinas Perfumaria 1º Distribuidor I 16,3% 18% 85% X X X 2º Profarma 11,5% 28% 91% 3º Distribuidor II 11,5% 7% 98% X X X X 4º Distribuidor III 7,7% 6% 95% X X TOP 4 TOTAL 47,0% - - * CAGR Receita Bruta Profarma: a distribuidora mais diversificada no Brasil. Fonte: Profarma
  19. 19. Performance Financeira
  20. 20. Highlights Financeiros 2T08 Em R$ milhões 2T07 2T08 % 1S07 1S08 % Receita Bruta 609,7 742,8 21,8 1.165,0 1.445,4 24,1 Receita Líquida 532,3 640,3 20,3 1.014,1 1.249,5 23,2 Lucro Bruto + 57,0 69,4 21,7 105,2 132,6 26,0 Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 10,7% 10,8% 10,4% 10,6% EBITDA Ajustado 19,7 23,9 21,6 34,7 42,5 22,6 Margem EBITDA Ajustada % 3,7% 3,7% 3,4% 3,4% Lucro Líquido 8,3 6,6 (20,4) 13,4 11,6 (13,3) % Margem Líquida 1,6% 1,0% 1,3% 0,9% Dívida Líquida 68,6 163,3 68,6 163,3 Dívida Líquida / Ebitda 0.9 1.9 0.9 1.9 Patrimônio Líquido 424,9 457,3 424,9 457,3 Total Ativo 778,6 905,0 778,6 905,0
  21. 21. Highlights Financeiros Receita Bruta EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Em R$MM Em R$MM 4,1 ,0 % 3,9 : 24 3,7 3,7 0 3-07 3,6 R CAG 2.604 82,5 1.968 68,1 1.725 61,6 % 21,8 743 610 23,9 19,7 2005 2006 2007 2T07 2T08 2005 2006 2007 2T07 2T08 Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustada (%)
  22. 22. Highlights Financeiros Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido Ajustado Em R$MM Em R$MM 10,7 10,8 2,2 2,2 10,6 1,8 10,4 1,7 1,7 . 9,7 32,8 15,1 8,0 4,1 8,9 9,7 34,2 10,5 156,3 159,3 203,3 7,0 21,6 16,3 3,6 58,9 4,1 50,0 8,3 6,6 2005 2006 2007 2T07 2T08 2005 2006* 2007 2T07 2T08 Lucro Bruto Lucro Líquido Receita de Serviços a Fornecedores Incentivos Ficais Margem Bruta Ajustada (%) Margem Líquida Ajustada (%) Nota (*) excluindo despesas do IPO
  23. 23. Highlights Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 20,9 20,2 19,5 18,4 18,1 18,0 15,7 15,1 507,2 522,5 499,0 507,0 448,1 375,5 309,5 284,9 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 Ciclo de Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 (1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) (2) Base Média de CMV no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre
  24. 24. Indicadores Operacionais Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M. (unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão) 231.0 92,8 202.2 91,7 91,2 145.0 88,7 87,7 100.0 98.0 2005 2006 2007 1T08 2T08 2005 2006 2007 1T08 2T08
  25. 25. Key Takeaways Dinâmica do setor permanece positiva: crescimento de mercado esperado para próximos 3 anos acima de 1 dígito: Aumento de renda per capita com uma melhor distribuição; Envelhecimento da população; Crescimentos dos medicamentos genéricos; Redução na informalidade devido às mudanças fiscais: Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade; Redução de cerca de 6 dias em ciclo de caixa, aumentando a taxa de retorno; Redução do SG&A (%), devido crescimento das receitas líquidas; Continuidade do processo de consolidação no setor de distribuição; Múltiplos atrativos no atual momento.
  26. 26. Contatos Relações com Investidores Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Coordenadora de RI Telefone.: 55 (21) 4009 0276 E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ri

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