Cc 4 t15 por

1. Teleconferência de
Resultados 4T15
19 de fevereiro de 2016

2. 2/19Relações com Investidores | 4T15 |
Destaques
 Balanço líquido com caixa equivalente a R$ 1,5 bi, ou 53% dos depósitos a prazo.
 Capital excedente, com um Índice de Basileia de 15,0%, sendo 14,1% no capital nível I.
 Índice de cobertura da carteira acima de 5%, resultado do importante incremento em provisões.
 Melhora considerável nos resultados operacionais na comparação trimestral.
 Retração de 12,6% nas despesas de pessoal e administrativas, mesmo em um cenário inflacionário.
 Desalavancagem da carteira dada à contínua piora do cenário econômico.
 Continuidade na gestão de passivos, com diversificação de carteira e prazos adequados em relação ao perfil dos seus ativos.

3. 3/19Relações com Investidores | 4T15 |
7.409
6.859
Set-15 Dez-15
Captação Total
-7,4%
8.500
7.409
6.859
Dez-14 Set-15 Dez-15
Captação Total
-7,4%
-19,3%
7.691 6.933
Set-15 Dez-15
Carteira de Crédito
1
-9.9%
9.826 7.691 6.933
Dez-14 Set-15 Dez-15
Carteira de Crédito
1
-9,9%
-29,4%
7,5%
3,4%
2014 2015
-4,1 p.p.
4,3%
3,4%
2014 2015
-0,9 p.p
94
41
2014 2015
-56,5%
3,5% 3,6%
3T15 4T15
0,1 p.p
2,9% 3,2%
3T15 4T15
0,3 p.p.
1.256 1.181 1.163
Dez-14 Set-15 Dez-15
Patrimônio Líquido
-1,5%
-7,4%
10 10
3T15 4T15
Lucro Líquido
+0,0%
2,9% 3,2%
3T15 4T15
Margem Financeira
0,33 p.p.
3,5% 3,6%
3T15 4T15
ROAE
0,1 p.p
1.181 1.163
Set-15 Dez-15
Patrimônio Líquido
-1,5%
Destaques Financeiros
1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
R$ milhões
Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período...
10 10
3T15 4T15

4. 4/19Relações com Investidores | 4T15 |
Mix de Receitas
Participação por Negócio
 Receita de crédito praticamente estável, em linha com a estratégia conservadora adotada pelo Banco;
 Mesa para Clientes com menor fluxo de transações;
 Pine Investimentos se mantém ativa na estruturação de operações.
Diversificação de Produtos e Receitas
... com contribuição de todas as linhas de negócios.
Crédito
61,4%
Receitas de
Fianças eAvais
17,7%
Mesa de clientes
14,5%
Pine
Investimentos
3,8%
Tesouraria
2,6%
2015
Crédito
63,2%
Receitas de
Fianças eAvais
11,2%
Mesa de clientes
19,4%
Pine
Investimentos
3,3%
Tesouraria
2,9%
2014

5. 5/19Relações com Investidores | 4T15 |
R$ milhões
4T15 3T15 4T14 2015 2014
Margem Financeira
Resultado da intermediação financeira 73 1 83 207 380
Efeito do overhedge (15) 55 10 64 9
Resultado da intermediação financeira 58 56 93 272 389
Margem Financeira
Evolução da Margem Impactos no Período
Composição da Margem
 Menor participação da Mesa de Clientes;
 Marcação a mercado de títulos e derivativos (Res. 4277);
 Amortização antecipada do FIDC;
 Maior nível de caixa em proporção dos ativos ao longo do ano.
4,3%
3,4%
2014 2015
-0,9 p.p
2,9% 3,2%
3T15 4T15
0,3 p.p.

6. 6/19Relações com Investidores | 4T15 |
27
22
23
22
20 19
42,2%
50,6%
60,0%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
4T14 3T15 4T15
97
8990
74
38,7%
47,5%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
0
20
40
60
80
100
120
140
2014 2015
Despesas de
pessoal
Outras despesas
administrativas
Índice de
Eficiência
Recorrente (%)
Despesas e Índice de Eficiência
Despesas de Pessoal e Administrativa
Despesas e Índice de Eficiência
Rigoroso controle de despesas.
R$ milhões
4T15 3T15 Tri (%) 4T14 12M (%) 2015 2014 Ano(%)
Despesas de pessoal 23 22 7,5% 27 -12,1% 89 97 -7,4%
Outras despesas administrativas 19 20 -5,7% 22 -14,1% 74 90 -18,1%
Subtotal 42 42 1,2% 49 -13,0% 163 187 -12,6%
Despesas não recorrentes (4) (4) 6,5% (3) 37,4% (11) (12) -5,7%
Total 38 38 0,7% 47 -18,0% 152 174 -12,5%
Funcionários1
361 375 -3,7% 409 -11,7% 361 409 -11,7%
1
Inclui terceiros

7. 7/19Relações com Investidores | 4T15 |
4.730 4.440
4.066
3.650
3.282
1.302
1.118
1.074
924
794
2.969
3.191
2.896
2.492
2.373
826
909
585
626
485
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Trade finance: 7%
Fiança: 34,2%
Repasses: 11,4%
Capital de giro : 47,3%
8.621
7.691
6.933
9.657
9.826
-29,4%
-9,9%
1 Inclui cartas de crédito a utilizar.
2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundo, eurobonds, carteira de crédito adquirida de instituições financeiras com coobrigação e pessoa física.
R$ milhões
Carteira de Crédito
A carteira encerrou o período em R$ 6,9 bilhões...
1
2
,0%

8. 8/19Relações com Investidores | 4T15 |
36%40%40%39%
6%
6%5%5%
10%
8%9%7%
10%10%9%9%
12%12%14%
12%
13%14%14%
15%
13%10%9%13%
Dez-15Dez-14Dez-13Dez-12
Energia
Açúcar e Etanol
Imobiliário
Agricultura
Engenharia
Transportes e
Logística
Outros
Energia
13%
Açúcar e Etanol
13%
Imobiliário
12%
Agricultura
10%Engenharia
10%
Transportes e
Logística
6%
Telecomunicações
4%
Comércio Exterior
3%
Metalurgia
3%
Comércio
Varejista
3%
Veículos e Peças
3%
Química e
Petroquímica
3%
Serviços
Especializados
3%
Materiais de
Construção e
Decoração
2%
Processamento de
Carne
2% Alimentos
1%
Outros
9%
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito
Setores Rebalanceamento
...com importante diversificação setorial.
 A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição ao redor de 25% ao longo dos últimos doze meses;
 A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total manteve-se ao redor de 30%, em linha com pares.

9. 9/19Relações com Investidores | 4T15 |
Capital de
Giro
51%
Fianças
32%
Repasses
11%
Trade
Finance
7%
SP
68%
MG
22%
PR
8%
GO
2%
Principais Setores
Energia| Açúcar e Etanol | Imobiliário
Energia (13%) Açúcar e Etanol (13%)
Imobiliário (12%)
Exposição por EstadoExposição por ProdutoExposição por Produto Exposição por Segmento
Exposição por Produto Exposição por Segmento
Capital
de Giro
80%
Fianças
20%
Loteamento
43%
Residencial
34%
Galpões
12%
Shopping
9%
Comercial
3%
Fianças
62%
Capital
de Giro
28%
Repasses
10%
Eólica
72%
UTE
1%
Distribuidoras
8%
Transmissoras
9%
Forne. de
Equip.
6%
PCHs
UHEs
4%

10. 10/19Relações com Investidores | 4T15 |
Concessão
34%
Transporte
33%
Industrial
27%
Óleo e Gás
5%
Energia
2%
Principais Setores
Agricultura | Engenharia
Agricultura (10%) Engenharia (10%)
Exposição por Produto Exposição por Produto
Exposição por SegmentoExposição por Estado
Capital
de Giro
74%
Repasses
13%
Trade
Finance
11%
Fianças
1%
MT
33%
SP
31%
BA
11%
PR
9%
MG
8%
Outros
8%
Capital
de Giro
83%
Fianças
14%
Repasses
3%

11. 11/19Relações com Investidores | 4T15 |
AA-A
35,2%
B
28,9%
C
26,6%
D-E
4,5%
F-H
4,8%
5,0%
7,7%
9,3%
2,9%
4,1%
5,1%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
Dez-14 Set-15 Dez-15
Carteira D-H Cobertura da Carteira Total Cobertura da Carteira D-H Vencida
162% 127%
80%
50%
250%
450%
650%
0,1%
0,7%
0,3% 0,3%
1,1%
2,1% 1,8%
1,2%
1,7%
dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15
Alienação
Fiduciária de
Produtos
40%
Recebíveis
16%
Alienação
Fiduciária de
Imóveis
42%
Aplicações
Financeiras
3%
31 de dezembro de 2015
Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
1Carteira D-H: Carteira D-H / Carteira de Crédito Res. 2682
2Cobertura da Carteira Total: Provisão/Carteira de Crédito Res. 2682
3Cobertura da Carteira Vencida D-H: Provisão/Carteira D-H Vencida
Qualidade da Carteira de Crédito
90,7% dos créditos classificados entre AA-C.
Qualidade da Carteira de Crédito – Res. 2682
Índice de Cobertura
Non Performing Loans > 90 dias (Contrato Total)
Garantias
1 2 3

12. 12/19Relações com Investidores | 4T15 |
7.703 7.482 7.948 3.270 4.941
221
349 366
560
479
(365)
(103)
33
894
160
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Valor Nocional
MtM
MtM Estressado
 Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor
 Moedas: Dólar, Euro, Libra, Dólar Canadense, Dólar
Australiano
 Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho,
Algodão, Metais e Energia
Commodities
11%
Juros
8%
Moeda
81%
31 de dezembro de 2015
Cenário em 31 de dezembro de 2015:
 Duration: 281 dias
 MtM: R$ 479 milhões
Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%):
 MtM Estressado: R$ 160 milhões
R$ milhões
Mesa para Clientes (FICC)
Sólido trackrecord.
Valor Nocional por Mercado de Atuação
Segmentos de Mercado
Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM)
Perfil da Carteira

13. 13/19Relações com Investidores | 4T15 |
julho, 2015
Project Finance
R$ 104.000.000
Coordenador
R$ 25.000.000
outubro, 2015
Nota Promissória
Coordenador Líder
5
1
3T15 4T15
14
12
2014 2015
dezembro, 2015
CRI
R$ 21.300.000
Coordenador Líder
R$ milhões
Pine Investimentos
Receitas
Operações Selecionadas
 Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de
Operações de Renda Fixa.
 Assessoria Financeira: Project & Structured Finance,
M&A e operações híbridas de capital.
 Research: Macro e Commodities.
outubro, 2015
Empréstimo Ponte
R$ 18.000.000
Coordenador
Coordenador Lider
outubro, 2015
Project Finance
R$ 7.500.000
setembro, 2015
Debêntures
Coordenador
R$ 500.000.000
setembro, 2015
Debêntures de
estrutura
Coordenador Líder
R$ 10.300.000
julho, 2015
Project Finance
R$ 78.000.000
Coordenador
R$ 20.000.000
junho, 2015
CRI
Coordenador Líder
Contínua execução de transações.

14. 14/19Relações com Investidores | 4T15 |
1.720
1.209 951 853 841
545
361
291 343 324
1.122
1.273
1.322 1.321 1.570
69
157
197 359
336
27
24
18 33
18
1.333
1.161
1.091 952 806
635
509
476
207 295
747
796
787
764 751
347
338
272
318 279
687
837
819
1.022 1.029
430
773
735
545
113
839
929
605
692
497
8.367
7.564
7.409
6.859
8.500
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Trade Finance: 7,2%
Private Placements: 1,7%
Multilaterais: 15%
Mercado de Capitais
Internacional: 4,1%
Letra Financeira: 10,9%
Mercado de Capitais Local: 4,3%
Repasses: 11,8%
Depósitos a Vista: 0,3%
Depósitos a Prazo
Interfinanceiros: 4,9%
Depósitos a Prazo PF: 22,9%
Depósitos a Prazo PJ: 4,7%
Depósitos a Prazo de
Institucionais: 12,3%
R$ milhões
Captação
Fontes de captação diversificadas...
47% 41%48% 53% Caixa sobre Depósitos48%

15. 15/19Relações com Investidores | 4T15 |
80%
77% 76%
70%
66%
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
7,8x 7,8x
7,1x
6,5x
6,0x
5,4x 5,2x
4,7x
4,4x
3,9x
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Carteira Expandida
Carteira sem Fiança
41% 36% 37% 39% 45%
59% 64% 63% 61% 55%
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Depósitos Totais Outros
Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL
Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL
Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de
crédito a utilizar / Captação total
Gestão de Ativos e Passivos
... apresentando prazos adequados em relação aos ativos.
Alavancagem
Asset and Liability Management (ALM)
Crédito sobre Captação Total
Depósitos totais sobre Captação Total
R$ milhões
6.8598.367 7.564 7.4098.500
R$ Bilhões
1,2
0,3
5,5
0,0
1,3
0,5
Obrigações por operações com
compromisso derecompra (REPO)
Financiamentoatravés de títulos e
valores mobiliários
Depósitos à vista
Financiamentopor depósitos, títulos
emitidos,empréstimos erepasses
Outras Obrigações
PL
Ativos
0,1
0,9
4,1
2,7
0,5
0,6
Disponibilidades e Equivalentes
Ativos vinculados a compromissos
de recompra (REPO)
Ativos Financeiros
Carteira de Crédito
Outros Ativos
Ativos Ilíquidos
Passivos
8,9 8,9
6,7
Obrigações por operações com
compromisso de recompra (REPO)
Financiamento por depósitos, títulos
Outras Obrigações
Patrimônio Líquido
emitidos, empréstimos e repasses
Depósitos à vista
mobiliários
Financiamento através de títulos e valores
Títulos e Valores Mobiliários
Carteira de Crédito
Disponibilidades e Equivalentes
de recompra (REPO)
Outros Ativos
Ativos vinculados a compromissos
Cobertura
de 134%
Ativos Ilíquidos

16. 16/19Relações com Investidores | 4T15 |
12,4% 12,2% 12,3% 12,2%
14,1%
1,4%
0,8% 0,8% 0,9%
0,9%
13,9%
13,0% 13,1% 13,1%
15,0%
Dez-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dez-15
Nível II Nível I
Capital Regulatório
Mínimo (11%)
Basileia III
O Índice de Basileia alcançou 15,0%, dada a desalavancagem da carteira.

17. 17/19Relações com Investidores | 4T15 |
Guidance 2015
Guidance versus Realizado
Guidance 2015 Realizado 2015
Carteira de Crédito Expandida -15% a -5% -29,4%
Margem Financeira 3,5% a 4,5% 3,4%
Despesas de Pessoal e Administrativas -15% a -10% -12,6%
ROAE 5% a 8% 3,4%
 Guidance 2015 com base na estimativa de PIB de -1,5%
 PIB efetivo 2015 de -3,5 a -4,0%

18. 18/19Relações com Investidores | 4T15 |
Guidance 2016
Carteira de Crédito Expandida -5% a 0%
Margem Financeira 3% a 4%
Despesas de Pessoal e Administrativas -10% a -5%
ROAE 4% a 8%
Guidance 2016
PIB(E) Pine 2016: -3,5%.

19. 19/19Relações com Investidores | 4T15 |
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do
PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das
condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação
financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações financeiras são apresentadas neste
documento em milhões de Reais e, portanto, os valores totais apresentados nas tabelas podem apresentar diferenças de arredondamento em relação ao somatório dos valores individuas das respectivas
linhas.
Noberto N. Pinheiro Junior
CEO
João Brito
CFO
Raquel Varela Bastos
Diretora de RI, Captação & Distribuição, Marketing & Imprensa
Luiz Maximo
Coordenador de Relações com Investidores
Gabriel Netto
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3372-5343
ri.pine.com
ri@pine.com
Relações com Investidores