1. Petrobras em Ações
RELACIONAMENTO COM INVESTIDORES • ANO VI • N º 21 / SETEMBRO 2006
Plano de Negócios 2007-2011
DESTAQUES
Petrobras no DJSI
I A Petrobras conquistou o direito de, a partir
O
de 18 de setembro, compor o Índice Mundial de Plano de Negócios 2007-2011, aprovado em junho pelo
Sustentabilidade da Dow Jones (DJSI), o mais Conselho de Administração, prevê investimentos totais de
importante índice de sustentabilidade no mundo, US$ 87,1 bilhões – 66% acima do estabelecido no plano
que serve como parâmetro para análise dos anterior (2006-2010) – o equivalente à média anual de US$ 17,4 bilhões.
investidores sócio e ambientalmente responsáveis.
Trata-se de um plano de alta sustentabilidade a longo prazo e extrema-
O ingresso no índice abre um mercado potencial de
investidores em empresas social e ambientalmente
mente rentável para os acionistas”, destaca o presidente da Petrobras
responsáveis de mais de US$ 4 trilhões, segundo José Sergio Gabrielli. Do total de investimentos, US$ 75 bilhões (86%)
dados da Organização das Nações Unidas, e mais serão aplicados no Brasil e US$ 12,1 bilhões no exterior.
de US$ 5 bilhões de investimentos baseados em A Petrobras mantém uma política de preços de vendas de seus
empresas pertencentes aos índices DJSI.
produtos em linha com o mercado internacional, o que permite estimar
Emissão de Bonds uma geração própria de caixa de US$ 86,7 bilhões no período (líquido
I A Petrobras, através da PIFCo, sua subsidiária de pagamento de dividendos), recursos suficientes para financiar pratica-
integral, concluiu no dia 27 de setembro uma mente a totalidade do Plano de Investimentos. As captações no mercado
colocação privada de títulos no mercado de financeiro serão de US$ 12,6 bilhões. A amortização das dívidas absorverá
capitais japonês no montante de 35 bilhões de ienes US$ 12,2 bilhões.
(aproximadamente 300 milhões de dólares).
O Plano de Negócios mantém as metas agressivas de crescimento da
Reabrir o mercado japonês, acessar uma nova base
de investidores e alcançar um custo competitivo
Companhia e, pela primeira vez, estabelece meta de produção de longo
com base na sua condição de investment grade prazo, de 4.556 mil barris de petróleo e gás por dia em 2015, o que
foram os principais objetivos da Companhia nesta mostra uma mudança de escala. ”É um salto absolutamente
operação, que apresenta cupom semi-anual de fantástico para a Petrobras”, afirma o presidente. A taxa de
2,15% ao ano, prazo de vencimento de 10 anos
crescimento de 7,5% ao ano, prevista até 2011, é a mais alta da indústria
(bullet) e garantia parcial do JBIC (Japan Bank for
de petróleo. Também, pela primeira vez, a estratégia corporativa da
International Cooperation).
Companhia incorpora metas para energia renovável, incluindo-se aí plan-
Recompra de Títulos tas de biodiesel, H-Bio, alcooldutos, energia eólica e solar. Os investi-
I Em 25 de julho foi concluída uma oferta de mentos previstos em desenvolvimento energético de fontes renováveis e
recompra de cinco séries de notas de emissão biocombustíveis somam US$ 700 milhões.
da Petrobras International Finance Company
Além do expressivo crescimento nos investimentos em Exploração
(PIFCo), subsidiária integral da Petrobras, no valor
total de US$ 1.216 milhões. Como resultado,
e Produção (63%) e no Abastecimento (62%), destaca-se ainda a expan-
a companhia reduzirá de US$ 2.950 milhões para são em Gás e Energia (56%), para atendimento da crescente demanda
US$ 1.734 milhões o valor ainda em circulação de gás no País, e em Distribuição (131%) visando assegurar a liderança
destas séries, reduzindo e simplificando o perfil e expansão da Companhia neste segmento. Ao ajustar as estratégias e os
de sua dívida. Os bancos Morgan Stanley e UBS
objetivos corporativos a Petrobras avança no mercado externo tanto em
atuaram como coordenadores da transação,
Exploração e Produção como na área de Refino, com projetos de aquisição
o The Bank of New York como depositário e
agente de Luxemburgo e o D.F. King & Co. como de três refinarias. O valor de mercado da Companhia, atualmente de
agente de informação para a oferta. US$ 83,4 bilhões, deverá dobrar até 2011.
Resultados do Petrobras em Governança e
1º semestre Buenos Aires Sustentabilidade
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2. LUCRATIVIDADE
Resultados do 1º semestre de 2006
O
lucro líquido consolidado no cimento da produção, que deverá reto- sendo R$ 7.195 milhões no desen-
primeiro semestre foi de mar seu curso normal no 3º trimestre. volvimento de sua capacidade de produ-
R$ 13,6 bilhões, 37% O aumento da receita líquida foi ção de petróleo e gás natural no país.
superior ao apurado de janeiro acompanhado por um crescimento Verificou-se um superávit na balança
a junho de 2005, suportado pelo dos custos dos produtos vendidos, comercial de petróleo e derivados de 76
crescimento de 7% na produção de seguindo o mercado mundial. Também mil barris dia.
petróleo e líquido de gás natural (LGN) no aumentaram os gastos com participa- As ações ordinárias e preferenciais
País. A receita operacional líquida ções governamentais, fruto do aumento acumularam, no período, valorização de
alcançou R$ 73,8 bilhões no semestre, da produção nacional de petróleo e 17,2% e 16,0%, respectivamente,
19% superior a igual período de 2005 gás natural em novos campos de alta enquanto o Ibovespa subiu 9,5% – o
em função, principalmente, do aumento produtividade, como Barracuda e Cara- desempenho positivo das ações da
dos preços de petróleo e derivados nos tinga, e do aumento dos preços de Petrobras foi determinado pela escalada do
mercados interno e externo. referência utilizados pela ANP para petróleo no mercado internacional e pelo
A produção nacional de petróleo e cálculo das alíquotas de participação aumento em sua liquidez.
LGN aumentou 7% em relação ao especial, que são referenciados ao preço O endividamento líquido consolidado,
mesmo período de 2005, principal- internacional do óleo Brent. em 30.06.2006, foi de R$ 20,8 bilhões,
mente devido à entrada em produção A companhia manteve sua política 3% inferior ao saldo em 31.03.2006
das plataformas P-43 (Barracuda), P-48 de preços de alinhamento com o (R$ 21,5 bilhões), reflexo, principalmen-
(Caratinga), P-50 (Albacora Leste) e mercado internacional no médio prazo, te, da amortização de financiamentos.
FPSO-Capixaba (Golfinho). A concen- evitando o repasse de variações sazonais Este desempenho resultou em queda de
tração de paradas programadas em nove ou localizadas geograficamente. dois pontos percentuais na alavancagem
unidades produtoras em maio e junho No primeiro semestre de 2006 a financeira e de três pontos percentuais
impactou negativamente a curva de cres- Petrobras investiu R$ 13.644 milhões, na estrutura de capital.
Variação Nominal das Ações Dados Econômico-Financeiros
RESULTADOS & RETROSPECTIVA
1º semestre
272,2% (Petrobras PN)
266,7% (Petrobras ON) Em R$ Milhões 2006 2005 Variação (%)
480 225,1% (Ibovespa) Vendas brutas 96.401 82.444 17
Vendas líquidas 73.834 62.256 19
430 Lucro bruto 32.930 27.767 19
380 Lucro operacional* 23.277 18.268 27
Lucro líquido 13.634 9.951 37
330
Lucro líquido por ação (R$) 3,11 2,27 37
280 Geração de caixa operacional 21.509 14.731 46
Ebitda 27.727 22.174 25
230
Valor de mercado (controladora) 202.635 126.543 60
180 Total de investimentos 13.644 10.990 24
Endividamento líquido 20.808 33.316 -38
130
Estrutura de capital
80
(capital de terceiros / passivo total) 45% 54% -9 pp
* Antes das receitas e despesas financeiras e da equivalência patrimonial.
Dez-02
Mai03
Jun-03
Jul-03
Ago-03
Set-03
Out-03
Nov-03
Dez-03
Mai-04
Jun-04
Jul-04
Ago-04
Set-04
Out-04
Nov-04
Dez-04
Mai-05
Jun-05
Jul-05
Ago-05
Set-05
Out-05
Nov-05
Dez-05
Mai-06
Jun-06
Jan-03
Jan-04
Jan-05
Jan-06
Fev-03
Fev-04
Fev-05
Fev-06
Mar-03
Abr-03
Mar-04
Abr-04
Mar-05
Abr-05
Mar-06
Abr-06
Variação Real Acumulada* Resultados Operacionais
1º semestre
800% I Ibovespa Em mil barris de óleo equivalente/dia 2006 2005 Variação (%)
699,5%
700% I Petrobras PN Produção de petróleo, LGN e gás natural
I Petrobras ON 2.276 2.175 5
600%
Produção de derivados 1.908 1.791 7
500%
386,3%
Exportação (Importação) líquida de petróleo
400% e derivados 76 54 41
300% Capacidade de utilização das refinarias
200% – no Brasil 91% 85% 6 pp
100% 78,6% 53,9% Capacidade de utilização das refinarias
23,7% 47,3% 4,6% 18,0% 15,6% – no exterior 81% 79% 2 pp
0%
10 Anos 5 Anos 1 Ano
Participação do óleo nacional
-100% na carga processada 80% 80% –
* Como deflator foi utilizado o IGP-DI

3. PLANO DE NEGÓCIOS 2007-2011
Novos projetos aceleram investimentos
O
aumento de US$ 34,7 bilhões na
previsão dos investimentos Indicadores Média Média
para os próximos cinco anos 2006-2010 2007-2011
Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) (%) 15 16
deve-se principalmente à entrada em
Captação de Recursos por Financiamento de LP
carteira de novos projetos, que somam
(US$ Bilhão)* 2,9 3,1
US$ 17,4 bilhões. Mais US$ 7,8 bilhões Saldo de Caixa (final do período)
referem-se ao acréscimo de custos, (US$ Bilhão) 4,4 3,5
devido ao aquecimento do mercado Alavancagem Financeira
de equipamentos e serviços pertinentes (Dívida Líquida/Dívida Líquida + Patrimônio) (%) 28 25
à indústria de petróleo, e US$ 4,2 bilhões Fluxo de Caixa Operacional antes de Juros
e Impostos/Juros 8,6 13,7
ao impacto da variação cambial. Além Fluxo de Caixa Operacional Livre (US$ Bilhão) 1,5 1,5
disso, projetos que seriam realizados
em parceria com outras empresas
serão feitos apenas pela Petrobras, o A demanda de gás natural, de acordo Internacional
que significa um investimento adicional
de US$ 2,9 bilhões. Já os projetos existen-
tes receberão mais US$ 1,8 bilhões.
com a previsão da Petrobras, deverá
crescer 17% ao ano, saindo do atual
patamar de 38,8 milhões de m3/dia para
A buscar novas áreas
estratégia para a área interna-
cional é
para negócios , fora das regiões tradi-
Mudança de escopo de projetos com- 99,2 milhões de m 3/dia em 2011. cionais como América Latina, África e
pleta a lista de fatores que levaram ao Os investimentos da Companhia na América do Norte. Mas o foco do cresci-
aumento dos investimentos. cadeia de gás natural, considerando as mento da produção continua sendo a
áreas de E&P e Gás e Energia, somarão parte americana do Golfo do México
Indicadores US$ 17,9 bilhões no período, o que e Nigéria. A previsão de investimentos
macroeconômicos significará a independência energética no mercado externo nos próximos
P ara a elaboração do Plano de
Negócios 2007-2011 a Petrobras
reavaliou as tendências internacionais e
brasileira na área de gás, afirma Gabrielli.
Abastecimento
cinco anos é de US$ 12,1 bilhões, 82%
a mais que no planejamento anterior.
Deste total, 70% destinam-se à área
trabalhou com uma curva de preços e Distribuição de exploração e produção. A meta é
do óleo Brent mais elevada do que no
planejamento anterior, porém em
uma faixa inferior a do mercado, passan-
O s investimentos previstos para a área
de Abastecimento nos próximos
cinco anos somam US$ 23,1 bilhões,
aumentar a atual produção de 259 mil
bpd para 568 mil bpd em 2011.
Para mais detalhes, acesse a apre-
do de US$ 55/bbl, em 2007, para 62% a mais do que no planejamento sentação sobre o Plano de Negócios
US$ 35/bbl no período 2009/2011. Essa anterior. Desse total, US$ 14,2 bilhões 2007-2011 no endereço http://www.
estratégia leva a uma projeção de receita (61%) serão investidos somente no refino petrobras.com.br/ri – seção Conheça
mais conservadora, mas proporciona e US$ 3,2 bilhões (14%) no setor a Petrobras – Estratégia Corporativa.
maior garantia de financiabilidade, petroquímico, que desenvolve como
argumenta o presidente da Petrobras, principal projeto o complexo petroquí-
José Sergio Gabrielli. O Plano considera mico a ser construído em Itaboraí e São
um crescimento do PIB Brasil de 4,0% Gonçalo, no Estado do Rio de Janeiro.
e uma taxa de câmbio de R$/US$ 2,50. Outra proposta da Petrobras é
expandir a participação no mer-
Petróleo e gás natural cado de biocombustíveis, liderando a
Á rea de maior investimento da
companhia, a Exploração & Produ-
ção absorverá US$ 40,7 bilhões, 63% a
produção nacional de biodiesel e
ampliando a participação no negócio
de etanol. Em linha com esta estra-
mais do previsto no plano anterior. tégia, o H-Bio, tecnologia recente-
A estimativa de crescimento da deman- mente desenvolvida pela Companhia,
da interna de derivados de petróleo é representa uma alavanca para o cresci-
de 3,1% ao ano até 2011, quando atin- mento deste mercado.
girá 2.117 mil bpd. Já a produção de O novo Plano de Negócios direcio-
óleo e gás, no Brasil e no exterior, passa na US$ 2,2 bilhões à área de Distri-
dos 2.403 mil bpd, previstos em 2006, buição, o que significa um aumento
para 3.493 mil bpd, em 2011. A proje- sobre o planejamento anterior de
ção para 2015 eleva-se a 4.556 mil bpd. 131%, o maior de todas as áreas.

4. PAINEL DE NOTÍCIAS H-BIO – Tecnologia Petrobras
SUSTENTABILIDADE E GOVERNANÇA
A Petrobras desenvolveu um novo processo de
refino em suas unidades operacionais a partir do
processamento de óleo vegetal. Este processo –
denominado H-BIO – utiliza o óleo vegetal
como insumo para a obtenção de óleo diesel.
O novo processo, desenvolvido pelo Cenpes,
foi testado durante 18 meses na Refinaria Governança e
Gabriel Passos (MG). A Refinaria do Paraná
já está produzindo o novo combustível.
Sustentabilidade
são reconhecidas
A Petrobras conquistou no primeiro
trimestre de 2006 a 2ª posição
na classificação mundial entre as
Pesquisa com 15 maiores empresas de petróleo no
Acionistas mundo, nos itens de sustentabilidade
Em pesquisa recentemente e ética, em pesquisa realizada pela
realizada com acionistas e agência Management & Excellence
detentores de cotas de fundos (M&E). Esta posição superou gigantes
FMP-FGTS Petrobras, a empresa do mundo do petróleo, como Exxon,
alcançou um bom indicador geral, Chevron e Statoil.
Financiamentos para Na última pesquisa a Petrobras
com média de 86% de satisfação.
Os indicadores melhor avaliados,
ampliação da Revap estava em 7º lugar. A nova classificação
com notas superiores a 90%, APetrobras vai investir deixou a Petrobras junto com a British
foram: Lucratividade, Visão de R$ 4,1 bilhões na ampliação e Petroleum (BP) com pontuação global
futuro, Tecnologia e Atuação no modernização da Refinaria Henrique de 85,82%, enquanto a média geral
exterior. Já os indicadores que Lage (SP). Cerca de 77% destes das empresas ficou em 52,8%.
obtiveram notas inferiores a 80% investimentos serão direcionados A Petrobras no item Governança
foram: Governança corporativa, a equipamentos e processos Corporativa recebeu a nota máxima
Responsabilidade Ambiental, voltados à preservação do meio de 83,3%, enquanto a média da
Diversidade Energética e ambiente. Estes investimentos irão indústria em geral ficou em 58,61%.
Apoio Social. gerar maior eficiência operacional, Esta marca supera todas as demais na
qualidade e segurança. classificação geral.
Outro fator significativo foi em rela-
ção ao item Transparência, em que a
Petrobras obteve uma pontuação muito
Petrobras em Buenos Aires superior ao mercado, cuja média foi de
A Petrobras recebeu em abril autorização da Bolsa de Comércio 54%, onde a da Companhia teve uma
de Buenos Aires (BCBA) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) pontuação de 82,44%.
para negociar suas ações ordinárias e preferenciais no mercado O estudo de pesquisa realizada é
argentino, diversificando assim a sua base acionária. Essa abertura baseado em critérios objetivos,
de mercado não significa emissão de novas ações. Os investidores relacionando 280 itens de abordagem
locais podem investir diretamente em ações da Petrobras e, até abrangendo as áreas de governança
31 de julho, o valor negociado ultrapassou 300 milhões de pesos. corporativa, responsabilidade social
corporativa, ética nas relações e
transparência no processo de gestão,
o que corrobora e ratifica as ações
da Petrobras reforçando a confiabili-
dade das informações junto aos seus
diversos públicos de interesse e
partes interessadas.
Informativo publicado pela Gerência de Relacionamento com Investidores da Petrobras • Gerente Executivo: Raul Campos • Coordenador: Marcos Vinícius
Guimarães • Edição: Gerência de Comunicação Institucional da Petrobras • Editores Responsáveis: Cláudio Paula e Tereza Lobo • Contato: Suporte ao
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