SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 71
Baixar para ler offline
Análisis Financiero y
 Estados Contables
Perfil
Fundada en 1953, Petrobras es una sociedad anónima de capital abierto, con
actividades en 30 países y en todos los continentes. Líder del sector petrolero en
Brasil, ocupa la tercera posición en el mercado internacional de las compañías
de energía, con base en el valor de mercado, según el ranking de la consultoría
PFC Energy. Actúa en los segmentos de exploración y producción, refinación,
comercialización y transporte de petróleo y gas natural, petroquímica,
distribución de derivados, energía eléctrica, biocombustibles y otras fuentes
renovables de energía.



Misión
Actuar de forma segura y rentable, con responsabilidad social y ambiental, en
los mercados nacional e internacional, suministrando productos y servicios
adecuados a las necesidades de los clientes y contribuyendo al desarrollo de
Brasil y de los países donde actúa.



Visión a 2020
Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energía del mundo
y la preferida por nuestros públicos de interés.



Atributos de la Visión a 2020
Nuestra actuación destacará por:
» Fuerte presencia internacional
» Referencia mundial en biocombustibles
» Excelencia operativa, en gestión, en eficiencia energética,
  en recursos humanos y en tecnología
» Rentabilidad
» Referencia en responsabilidad social y ambiental
» Comprometimiento con el desarrollo sostenible



Valores
»   Desarrollo sostenible
»   Integración
»   Resultados
»   Prontitud ante los cambios
»   Actitud emprendedora e innovación
»   Ética y transparencia
»   Respeto a la vida
»   Diversidad humana y cultural
»   Personas
»   Orgullo de ser Petrobras
Destaques
 DestAques De los ingresos                                                                                   INVERSIONES R$ millones
 oPerAtiVos netos De los
                                   2006     2007                    2008               2009          2010
 PrinciPAles ProDuctos                                                                                                                         4.181
 (R$ mILLONES)
                                                                                                             2006              15.314           7.161      7.030        33.686
 Mercado interno
 Diesel                           44.571   47.001                  55.708             51.107        52.076
                                                                                                             2007                  18.418        9.632          6.574            10.661   45.285
 Gasolina                         17.993   17.550                  19.593         18.866            21.795

 Oleo combustible                  3.823    4.146                   5.162              3.464        4.378
                                                                                                             2008                           24.662          10.111        6.133              12.443    53.349
 Nafta                             8.290    8.658                  8.886               5.926         7.732

 GLP                               5.744    5.890                   6.567              6.422         6.826
                                                                                                             2009                                      30.819                      16.508      6.833                  16.597      70.757
 QAV                               5.358    5.678                   8.050              5.367         7.077
                                                                                                                                                                                                                          4.771
 Gás natural                       5.076    5.454                   9.297              6.830        8.253
                                                                                                             2010                                       32.426                                          28.007                    11.207   76.411
 exportaciónes
 Petróleo                         14.323   16.134                 23.886              18.174        25.151

 Derivados                        10.299   12.018                  11.989              9.084        8.687
                                                                                                               Exploración & Producción          Abastecimiento                       Internacional                  Otros




PRODuCCIóN TOTAL mil de boed                                                                                 GANANCIA NETA R$ millones

2006                                                   1.923                374 2.297                        2006                                                                                  25.919

2007                                                  1.920                 381 2.301                        2007                                                                   21.512

2008                                                       1.980               420 2.400                     2008                                                                                                         32.988

2009                                                               2.113              413 2.526              2009                                                                                                30.051

2010                                                                2.156               427 2.583            2010                                                                                                                   35.189




   Crudo & LGN                             Gas Natural




RESERVAS PROBADAS mil millones de boe

                                                                                15,1
2006
                                                     11,5

                                                                               15,0
2007
                                                       11,7

                                                                                 15,1
2008
                                                    11,2

                                                                               14,9
2009
                                                           12,1

                                                                                        16,0
2010
                                                               12,7




   SPE                                     SEC
Contenido
002   A
      	 nálisis Financiero
          004	   Resumen	Económico-Financiero		
                                                            	
                                                            	
                                                                053	
                                                                053	
                                                                       Cuentas	petróleo	y	alcohol	-	STN	
                                                                       Partes	relacionadas	
      	   005	   Principales	indicadores	económicos		       	   062	   Depósitos	judiciales	
      	      	   consolidados	                              	   062	   Adquisiciones	y	ventas	de	activos		
      	   005	   Volumen	de	ventas	                         	   066	   Inversiones	
      	   006	   Resultados	Consolidados	                   	   071	   Bienes	de	uso	
      	   007	   Resultado	por	Área	de	Negocio		            	   073	   Intangible	
      	   008	   DVA	                                       	   075	   Actividades	de	exploración	y	evaluación		
      	   009	   Endeudamiento	                             	      	   de	reserva	de	petróleo	y	gas	
      	   010	   Obligaciones	contractuales	                	   078	   Financiaciones	
      	   011	   Activos	y	Pasivos	sujetos		                	   083	   Arrendamientos	mercantiles	
      	      	   a	la	Variación	Cambiaria	                  	   084	   Provisiones	para	desmantelamiento		
      	   012	   Patrimonio	neto		                          	      	   de	áreas	(no	corriente)		

014   Estados Contables	
      	   016	   Balance	General	
                                                            	
                                                            	
                                                            	
                                                                084	
                                                                   	
                                                                090	
                                                                       Impuestos,	contribuciones		
                                                                       y	participaciones	
                                                                       Beneficios	concedidos	a	empleados
      	   018	   Estado	del	Resultado	                      	   098	   Participación	de	los	empleados		
      	   018	   Estado	de	los	Resultados	Incluyentes	      	      	   y	administradores	
      	   019	   Estado	del	Valor	Agregado	                 	   098	   Patrimonio	neto	
      	   020	   Estado	de	Evolución	del	Patrimonio	Neto	   	   102	   Ingresos	de	ventas	
      	   022	   Estado	de	los	Flujos	de	Efectivo	          	   102	   Gastos	por	naturaleza	
      	   024	   Estado	de	la	Segmentación		                	   102	   Otros	gastos	operativos,	netos	
      	      	   de	Negocios	(consolidado)                  	   103	   Resultado	financiero	neto	
      	   030	   Estado	de	la	Segmentación	de	Negocios		    	   104	   Procesos	judiciales	y	contingencias	
      	      	   (consolidado)	-	Área	Internacional	        	   112	   Compromisos	asumidos	por		
      	   032	   Balance	Social                             	      	   el	segmento	de	energía	
                                                            	   112	   Garantías	a	los	contratos	de	concesión		
      Notas Explicativas a                                  	      	   para	exploración	de	petróleo	
      los Estados Contables                                 	   112	   Instrumentos	financieros	derivativos,		
          035	   La	Compañía	y	sus	operaciones	             	      	   protección	patrimonial	hedge	y		
      	   035	   Base	de	presentación	de		                  	      	   actividades	de	gestión	de	riesgos	
      	      	   los	estados	contables	                     	   122	   Valor	justo	de	los	activos		
      	   037	   Adopción	de	los	estándares		               	      	   y	pasivos	financieros	
      	      	   internacionales	de	contabilidad	           	   123	   Seguros	
      	   044	   Base	de	consolidación	                     	   123	   Seguridad,	medio	ambiente	y	salud	
      	   046	   Sumario	de	las	principales		               	   124	   Eventos	subsecuentes	
      	      	   políticas	contables	                       	   125	   Informe	de	los	auditores	independientes		
      	   051	   Efectivo	y	equivalentes	al	efectivo		      	      	   sobre	los	estados	contables
      	      	   (disponibilidades)	
      	   051	   Títulos	y	valores	mobiliarios	             	 126	 Consejo	de	Administración	
      	   052	   Cuentas	a	cobrar	                          	 127	 Parecer	del	Consejo	Fiscal	
      	   053	   Bienes	de	cambio	(existencias)	            	 128	 Expediente
análisis
financiERO
1. REsumEN ECONómiCO-FiNANCiERO                                                                                                                                                    2. PRiNCiPAlEs iNdiCAdOREs ECONómiCOs CONsOlidAdOs




                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                                                                                                   (1)



                                                                                                                                             R$ millones                                                                                                                                                           EjERCiCiO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         2010 x 2009 (%)
                                                                                                                     CONsOlidAdO                                      PEtRObRAs                                                                                                                                   2010                    2009
                                                                                                                      2010                 2009                      2010                      2009       indicadores Económicos y Financieros
                      Ingresos	de	ventas                                                                            213.274              182.834                  156.487                   134.034             Petróleo	Brent	(US$/bbl)                                                                         	79,47	                  	61,51	                   29%

                      Ganancia	antes	del	resultado	financiero,		                                                                                                                                                Dólar	promedio	de	ventaa	(R$)                                                                      	1,76	                  	2,00	                  -12%
                                                                                                                     47.057               45.997                    36.554                   34.381
                      de	las	participaciones	e	impuestos                                                                                                                                                        Dólar	final	de	venta	(R$)                                                                          	1,67	                  	1,74	                   -4%

                      Actividades	propias                                                                            34.981               30.116                    27.997                    22.107      indicadores de Precios
ANálisis FiNANCiERO




                      Subsidiarias/Coligadas                                                                           208	                  (65)                    7.039                     7.852      Precio	de	los	derivados	en	el	mercado	interno	(R$/bbl)                                                	158,43	                 	157,77	                    0%

                      Ganancia neta atribuible a los                                                                                                                                                      Precio	promedio	de	venta	-	Brasil
                                                                                                                    35.189                30.051                   35.036                    29.959
                      accionistas de Petrobras                                                                                                                                                                  Petróleo	(US$/bbl)	(4)                                                                           	74,66	                  	54,22	                   38%

                      Ganancia	neta	por	acción	    (2)
                                                                                                                       3,57                  3,43                     3,52                      3,42            Gas	natural	(US$/bbl)	   (5)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 	15,57	                  	22,53	                  -31%

                      Endeudamiento	neto	(3)                                                                         62.067               73.416                    10.541                   26.790       Precio	promedio	de	venta	-	Internacional

                      Activo	total                                                                                  519.970              350.419                  466.655                   318.997             Petróleo	(US$/bbl)                                                                               	66,42	                  	53,58	                   24%

                      Inversiones,	inmovilizado,	intangible	y	diferido                                              374.815              241.122                   319.013                  191.452             Gas	natural	(US$/bbl)                                                                            	14,15	                  	12,65	                   12%

                      Patrimonio	neto                                                                               310.225              166.895                   307.317                  165.021       (4)	Promedio	de	las	exportaciones	y	de	los	precios	internos	de	transferencia	del	E&P	para	el	Abastecimiento.
                                                                                                                                                                                                          (5)	Precio	interno	de	transferencia	del	E&P	para	Gas	y	Energía.
                      Relación capital propio / Capital de terceros (3)                                              67/33                 52/48                    73/27                     55/45




                      COmPOsiCióN dEl EbitdA
                                                                                             CONsOlidAdO                                                      CONtROlANtE
                                                                                                                                                                                                         3. VOlumEN dE VENtAs
                                                                                   2010                    2009                   %                  2010                2009                      %

                      Ganancia	antes	del	resultado	financieros,	                                                                                                                                                                                                                                                    Volumen de ventas - mil barris/dia
                                                                                 	47.057	                	45.997	                 	2	            	36.554	              	34.381	                    	6	
                      de	las	participaciones	e	impuestos                                                                                                                                                                                                                                                           EjERCiCiO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    ∆%
                      Participación	de	empleados                                 	(1.691)                	(1.495)                	13	               (1.428)             (1.270)                   	12	                                                                                                            2010                    2009
                      Depreciación/Amortización                                  	14.881	                	14.457	                 	3	               10.813              10.380                     	4	    Diesel                                                                                                    809	                    740	                     9%

                      (-)Pérdida	en	la	recuperación		                                                                                                                                                     Gasolina                                                                                                  394	                    338	                    17%
                                                                                      	76	                  	543	              	(86)                 	(104)                 	550	              	(119)
                      de	activos                                                                                                                                                                          Petróleo	combustible                                                                                      100	                    101	                    -1%

                      EbitdA                                                     60.323                  59.502                    1                45.835              44.041                      4     Nafta                                                                                                     167	                    164	                     2%

                      margen EbitdA (%)                                               28                      33                 (5)                    29                   33                   (4)     GLP                                                                                                       218	                    210	                     4%

                      Endeudamiento Neto/EbitdA                                     1,03                    1,23              (0,20)                  0,23                  0,61              (0,38)      QAV                                                                                                        92	                     77	                    19%

                      El	EBITDA	no	es	un	indicador	calculado	de	acuerdo	con	los	principios	contables	generalmente	aceptados	en	Brasil	y,	posiblemente,	puede	no	servir	de	base	de	comparación	            Otros                                                                                                     180	                    140	                    29%
                      con	indicadores	con	el	mismo	nombre	presentados	por	otras	empresas.		El	EBITDA	no	se	puede	considerar	como	un	indicador	sustituto	para	medir	la	ganancia	operativa,	ni	
                      tampoco	como	una	mejor	forma	de	medición	de	la	liquidez	y	del	flujo	de	efectivo	de	las	actividades	operativas.		El	EBITDA	es	una	información	adicional	de	la	capacidad	de	pago	     total de derivados                                                                                      1.960                   1.770                     11%
                      de	las	deudas,	del	mantenimiento	de	inversiones	y	de	la	capacidad	de	cubrir	necesidades	de	capital	de	trabajo.
                                                                                                                                                                                                          Alcoholes,	nitrogenados	renovables	y	otros                                                                 99	                     96	                     3%

                      (1)	Los	valores	expresados	en	Reales	se	verificaron	de	acuerdo	con	los	estándares	internacionales	de	contabilidad	(International Financial Reporting Standards	–	IFRS)	emitidos	    Gas	natural                                                                                               319	                    240	                    33%
                      por	el	International	Accounting Standards Board	–	IASB.		Para	fines	de	comparación,	las	informaciones	de	2009,	previamente	divulgadas,	están	ajustadas	a	los	IFRS.
                                                                                                                                                                                                          total mercado interno                                                                                  2.378                    2.106                     13%
                      (2)	Ganancia	neta	por	acción	calculada	con	base	en	el	promedio	ponderado	de	la	cantidad	de	acciones.
                      (3)	Incluye	endeudamiento	adquirido	por	medio	de	arriendos	mercantiles	financieros	y	títulos	públicos	federales	con	vencimiento	superior	a	90	días.                                 Exportación	                                                                                              698	                    707	                    -1%

                                                                                                                                                                                                          Ventas	internacionales                                                                                    593	                    541	                    10%

                                                                                                                                                                                                          total mercado externo                                                                                   1.291                   1.248                      3%

                                                                                                                                                                                                          total geral                                                                                            3.669                    3.354                      9%



                                                                                                                                                                                                             El volumen de ventas en el mercado interno fue el 13%                                    migración para la gasolina en los vehículos flex-fuel, ade-
                                                                                                                                                                                                         superior al de 2009, destacándose las ventas de los siguien-                                 más de la reducción de la participación del alcohol anhidro
                                                                                                                                                                                                         tes productos:                                                                               en la gasolina C, del 25% para el 20% a partir de febr/2010.
                                                                                                                                                                                                         Ք Diesel (aumento del 9%) – por cuenta de la recupera-                                     Ք QAV (aumento del 19%) – influenciado por la recuperación
                                                                                                                                                                                                             ción de la actividad industrial, del aumento de la cose-                                 económica y mejor desempeño del mercado de aviación.
                                                                                                                                                                                                             cha de granos y del consumo generado por las inversio-                                 Ք Gas natural (aumento del 33%) – reflejando la expan-
                                                                                                                                                                                                             nes en obras de infraestructura.                                                         sión del consumo del sector industrial, recuperándose
                                                                                                                                                                                                         Ք Gasolina (aumento del 17%) – reflejo de la escasez de                                      de la crisis financiera mundial de 2009, además de la
                                                                                                                                                                                                             alcohol en el mercado, al principio de 2010, causando                                    mayor participación del gas en el accionamiento de las
                                                                                                                                                                                                             una fuerte subida de los precios de los productos y la                                   usinas térmicas.
004                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        005
4. REsultAdOs CONsOlidAdOs                                                                                                                                     5. REsultAdO POR áREA dE NEGOCiO




                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                          Petrobras, sus subsidiarias y controladas presentaron                                            cuencia de los mayores gastos con importación de              Petrobras es una compañía que opera de manera inte-             se consideran las transacciones realizadas con terceros y las
                      una ganancia neta consolidada de R$ 35.189 millones en el                                            petróleo, derivados y gas y con participación guber-      grada, siendo que la mayor parte de la producción de petró-         transferencias entre las áreas de negocio, siendo estas valo-
                      ejercicio social concluido el 31.12.2010, después de la elimi-                                       namental en el país.                                      leo y gas, proveniente del área de Exploración y Producción,        radas por precios internos de transferencia definidos entre
                      nación de las operaciones ínter-compañías y la deducción                                       Ք Aumento de los gastos, destacándose:                          se transfiere para otras áreas de la Compañía.                      las áreas y con metodologías de verificación basadas en pa-
                      de la participación de los accionistas no controlantes, pre-                                     ■ Ventas (R$ 1.285 millones), debido al mayor volu-               En la verificación de los resultados, por área de negocio,      rámetros de mercado.
                      sentando un aumento del 17% en relación al ejercicio ante-                                           men de productos vendidos y de la cotización del flete
                                                                                                                                                                                                                                                                EjERCiCiO
                      rior (R$ 30.051 millones).                                                                           (R$ 543 millones), el aumento de los gastos con perso-
ANálisis FiNANCiERO




                                                                                                                                                                                      REsultAdO POR áREA dE NEGOCiO - R$ millONEs                                                                                 ∆%
                                                                                                                                                                                                                                                               2010                   2009
                          Ese resultado sufrió el impacto de los factores siguientes:                                      nal y servicios de terceros (R$ 244 millones), con pro-
                                                                                                                                                                                      Exploración	y	producción                                               29.691                  19.289                        54
                      Ք Aumento de la ganancia bruta en R$ 3.095 millones,                                                 visión para créditos de liquidación dudosa (R$ 137 mi-
                                                                                                                                                                                      Abastecimiento                                                          3.722                  13.521                       (72)
                          debido a:                                                                                        llones) y con depreciación (R$ 117 millones), en razón
                                                                                                                                                                                      Gas	y	energía                                                           1.279                    703                         82
                          ■ Mayores volúmenes vendidos en el país (R$ 7.528                                                de la entrada en operación del trecho norte de Gasene;
                                                                                                                                                                                      Distribución                                                            1.268                   1.247                         2
                              millones), con destaque para el diesel, influenciado                                     ■ Generales y Administrativos (R$ 605 millones), des-
                                                                                                                                                                                      Internacional                                                           1.320                   (115)                    (1.248)
                              por la recuperación de la actividad industrial y de la                                       tacándose los mayores gastos con personal (R$ 312
                                                                                                                                                                                      Corporativo                                                             (1.141)               (3.596)                       (68)
                              gasolina, reflejo de la escasez de alcohol en el mer-                                        millones), principalmente de reajuste salarial nego-
                                                                                                                                                                                      Eliminaciones                                                            (950)                  (998)                        (5)
                              cado, favoreciendo la migración para la gasolina en                                          ciado en el Acuerdo Colectivo de Trabajo 2010/2011;
                                                                                                                                                                                      Ganancia neta atribuible a los accionistas de Petrobras                35.189                 30.051                         17
                              los vehículos flex-fuel, además de la reducción de la                                  Ք Mejor resultado financiero neto (R$ 2.725 millones),
                              participación del alcohol anhidro en la gasolina C.                                      debido a la oscilación del cambio sobre pasivos netos
                              Además de la valorización de los precios promedio                                        en Dólar en 2010, mientras que en 2009 hubo pérdidas          Exploración	y	producción
                              de las exportaciones (R$ 6.069 millones).                                                cambiarias verificadas sobre el saldo promedio de los             La mayor ganancia neta provino del aumento del precio           Ք Aumento de las ventas de gas natural, acompañando el
                          ■ Costos más elevados (R$ 10.647 millones), conse-                                           activos netos en Dólar, conforme el siguiente cuadro:         del petróleo (38% en US$/bbl), y del aumento del 2% en la               crecimiento industrial y mayor demanda de generación
                                                                                                                                                                                     producción diaria de petróleo y LGN. También contribuyó                 de energía;
                                                                                                                      EjERCiCiO                   VARiACióN
                                                                                                                                                                               %     la reducción de las pérdidas y contingencias con procesos           Ք Mayores ingresos fijos provenientes de las subastas de
                                                                                                                     2010                 2009     2010 x 2009
                                                                                                                                                                                     judiciales (R$ 1.582 millones), de los costos de exploración            energía (ambiente de contratación regulada) y aumento
                       Gastos	/	Ingresos	Financieros                                                                 1.228                  38            1.190             3.132
                                                                                                                                                                                     (R$ 443 millones), provenientes de gastos con geología y                del ingreso con generación termoeléctrica;
                       Variaciones	Monetarias	y	Cambiarias                                                           1.335                (200)           1.535              768
                                                                                                                                                                                     geofísica y haber dado de baja pozos secos o sin viabilidad         Ք Reducción de los costos de adquisición/transferencia del
                       Resultado Financiero Neto                                                                     2.563                (162)          2.725              1.682
                                                                                                                                                                                     económica, de la reducción/reversión de las pérdidas esti-              gas natural nacional, acompañando el comportamiento
                       En	2010:	apreciación	del	Real	ante	en	Dólar	en	4,3%	sobre	los	pasivos	netos	en	el	período.	
                                                                                                                                                                                     madas en la recuperación de activos.                                    de las referencias internacionales y la valorización del
                       En	2009:	apreciación	del	Real	ante	en	Dólar	en	25,5%	sobre	el	saldo	promedio	de	los	activos	netos	en	el	período.
                                                                                                                                                                                         Parte de esos efectos fue compensada por mayores cos-               Real frente al Dólar.
                                                                                                                                                                                     tos con participaciones gubernamentales y por los gastos            Estos factores fueron parcialmente compensados por ma-
                      Ք Efecto positivo en la participación de los accionistas no                                    Ք La provisión de los intereses sobre el capital propio en el   con el cierre del proyecto estructurado Barracuda y Cara-           yores costos con importación de GNL y con gastos comer-
                        controlantes (R$ 2.581 millones) proveniente de la os-                                         ejercicio de 2010 generó un beneficio fiscal de R$ 3.456      tinga (R$ 486 millones).                                            ciales con navíos regasificadores.
                        cilación de cambio sobre el endeudamiento de las SPE,                                          millones (R$ 2.446 millones en el ejercicio de 2009).             El spread entre el precio promedio del petróleo nacional
                        por el ejercicio de opción de compra de las acciones de                                                                                                      vendido/transferido y la cotización promedio del Brent se           Distribución
                        algunos proyectos estructurados y por la revisión de los                                                                                                     redujo de US$ 7,29/bbl en 2009, para US$ 4,81/bbl en 2010.              La mayor ganancia neta se debió al aumento del 1% en
                        flujos de recibimientos futuros relativos a las operacio-                                                                                                                                                                        el margen de comercialización y del 8% en el volumen ven-
                        nes de leasing financiero.                                                                                                                                   Abastecimiento                                                      dido, parcialmente compensado por mayores gastos con
                                                                                                                                                                                         La menor ganancia neta se debió al aumento de los costos        servicios y personal, debido al acuerdo colectivo de trabajo
                                                                                                                                                                                     con adquisición/transferencia de petróleo e importación de          2010/2011, y por los gastos con la resolución de débitos tri-
                                                                                                                                                                                     derivados (Brent - aumento del 29% en US$/bbl) y fue com-           butarios ICMS/RJ (R$ 110 millones).
                                                                                                                                                                                     pensada parcialmente por el crecimiento del volumen de deri-            La participación en el mercado de distribución de com-
                                                                                                                                                                                     vados vendidos en el mercado interno, destacándose gasolina,        bustibles fue del 38,8% en 2010, mientras que en 2009 era
                                                                                                                                                                                     diesel y QAV, por el mayor precio de las exportaciones y, en        del 38,6%.
                                                                                                                                                                                     el mercado interno, de los derivados directamente indexados
                                                                                                                                                                                     a los precios internacionales, a pesar de la reducción en los       Internacional	
                                                                                                                                                                                     precios del diesel (15%) y de la gasolina (4,5%), en junio /2009.       El aumento en el resultado se debió a los mayores pre-
                                                                                                                                                                                                                                                         cios de las commodities en 2010 y al aumento del volumen
                                                                                                                                                                                     Gas	y	Energía                                                       de ventas de petróleo, por el inicio de la producción de
                                                                                                                                                                                         El aumento de la ganancia neta se debió a los factores          Akpo, en Nigeria, en marzo/2009.
                                                                                                                                                                                     siguientes:
006                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      007
6. dVA                                                                                                               7. ENdEudAmiENtO




                                                                                                                                                                                                                                                                                                        ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                         La distribución del valor agregado de Petrobras as-   distribuyó R$ 139.234 millones. La distribución del valor      El endeudamiento, referente a préstamos y financiacio-
                      cendió, en 2010, a R$ 158.683 millones, representando    agregado puede observarse en los gráficos siguientes:       nes en el país y en el exterior, ascendió a R$ 117.915 millo-
                      un aumento del 14% en relación al año anterior, cuando                                                               nes, conforme se muestra a continuación:

                                                                                                                                                                                                                                                                  R$ millones
                                                                                                                                                                                                                                                          2010               2009              ∆%
                      DISTRIBUCIóN	DEL	VALOR	EN	2010                           DISTRIBUCIóN	DEL	VALOR	EN	2009
                                                                                                                                            Endeudamiento	corto	plazo                                                                                    15.668            15.556                	1	
ANálisis FiNANCiERO




                                                                                                                                            Endeudamiento	largo	plazo                                                                                   102.247            86.894               	18	

                                                                                                                                            Total	(6)                                                                                                   117.915           102.450               	15	

                                                                                                                                            Disponibilidades                                                                                            30.323             29.034                	4	

                                                                                                                                            Títulos	públicos	federais	(vencimiento	superior	a	90	dias)                                                  25.525

                                                                                                                                            Disponibilidades	ajustadas                                                                                  55.848             29.034               	92	

                                                                                                                                            Endeudamiento	neto	      (7)
                                                                                                                                                                                                                                                         62.067            73.416              	(15)

                                                                                                                                            Endeudamiento	neto/(Endeudmiento	neto+Patrimonio	neto)	(6)                                                     17%                  31%            	(14)

                                                                                                                                            Pasivo	Total	neto	(8)                                                                                   	464.122	             	321.385	             	44	

                                                                                                                                            Estructura	de	capital	(capital	de	terceros	neto/		
                                                                                                                                                                                                                                                           33%                  48%            	(15)
                                                                                                                                            pasivo	total	neto)	líquido)



                                                                                                                                                                                                                                                                  us$ milhões
                                                                                                                                                                                                                                                          2010               2009              ∆%
                                                                                                                                            Endeudamiento	corto	plazo                                                                                     9.403             8.934                	5	

                                                                                                                                            Endeudamiento	largo	plazo                                                                                    61.365             49.905              	23	

                                                                                                                                            total (6)                                                                                                   70.769             58.839                20
                        		Gobierno                                     57%       		Gobierno                                        57%
                                                                                                                                            (6)	Incluye	arrendamientos	mercantiles	(R$	372	millones	al	31.12.2010	y	R$	739	millones	al	31.12.2009).		

                        		Valor	retenido                               15%                                                                  (7)	Endeudamiento	Total	–	Disponibilidades.
                                                                                 		Valor	retenido                                  16%
                                                                                                                                            (8)	Pasivo	total	neto	de	efectivo/inversiones	financieras.

                        		Personal                                     12%       		Personal                                        11%

                        		Terceros                                      9%       		Terceros                                         8%         El endeudamiento neto del Sistema Petrobras se redujo                                       El nivel de endeudamiento, medido por medio del índi-
                                                                                                                                           el 15% en relación al 31.12.2009, debido a la capitalización                                ce de la deuda neta/EBITDA se redujo de 1,23 al 31.12.2009
                        		Accionistas                                   7%
                                                                                 		Accionistas                                      6%     realizada en septiembre de 2010 que compensó las captacio-                                  para 1,03 al 31.12.2010. La estructura de capital está repre-
                                                                                                                                           nes netas del ejercicio.                                                                    sentada por el 33% de participación de capitales de terceros.
                                                                                 		Minoritarios                                     2%




008                                                                                                                                                                                                                                                                                                    009
8. ObliGACiONEs CONtRACtuAlEs                                                                                                                                     9. ACtiVOs y PAsiVOs sujEtOs A lA VARiACióN CAmbiARiA




                                                                                                                                                                                                                                                                                    ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                                                                                                                                                                                                                                                       R$ millones
                         La tabla a seguir resume nuestras obligaciones contractuales y los compromisos pendientes al 31.12.2010:                                                                                ACtiVO
                                                                                                                                                                                                                                                 31.12.2010          31.12.2009
                                                                                                                              PAGOs CON VENCimiENtO POR PERíOdO                         Corriente                                                    13.065               5.581

                                                                                                                                                                          2016 EN           Disponibilidades                                         10.818               4.035
                                                                                                                  tOtAl                   2011           2012-2015
                                                                                                                                                                         AdElANtE           Otros	activos	corrientes                                  2.247               1.546

                      Obligaciones contractuales                                                                                                                                        No Corriente                                                 18.755              17.876

                      ítems del balance general: (9)                                                                                                                                        Recursos	aplicados	en	el	exterior	via	controladas,
ANálisis FiNANCiERO




                                                                                                                                                                                            en	el	segmento	internacional,	en	equipos	de	
                      Obligaciones	de	deuda                                                                            	107.160	             	5.109	          	26.902	       	75.149	                                                                17.351              16.759
                                                                                                                                                                                            E&P	para	uso	en	Brasil	y	en	las	actividades	
                      Con	transferencia	de	beneficios,	riesgos	y	controles	de	bienes                                        	372	                	151	           	134	           	87	       comerciales

                           Total	de	los	ítems	del	balance	patrimonial                                                  	107.532	             	5.260	          	27.036	       	75.236	       Otros	Realizables	a	largo	plazo                           1.404                1.117

                      Otros compromisos contractuales a largo plazo                                                                                                                     total del Activo                                             31.820              23.457

                      Gas	natural	ship	or	pay                                                                             	9.903	            	1.058	           	4.366	        	4.479	

                      Servicio	de	contrato                                                                             	175.909	            	84.459	          	67.958	       	23.492	                                                                  R$ millones
                                                                                                                                                                                                                 PAsiVO
                      Contratos	de	suministro	de	gas	natural                                                             	21.716	            	2.364	           	9.962	        	9.390	                                                            31.12.2010          31.12.2009
                      Sin	transferencia	de	beneficios,	riesgos	y	controles	de	bienes                                    	80.108	            	17.736	          	44.732	       	17.640	   Corriente                                                  (11.562)             (11.978)
                      Compromisos	de	compra                                                                              	30.611	           	11.460	           	9.772	        	9.379	       Financiaciones                                           (7.953)            (10.303)
                      Compromisos	de	compra	internacionales                                                             	52.086	             	7.329	          	15.905	       	28.852	       Proveedores                                              (3.286)             (1.088)
                           Total	de	otros	compromisos	a	largo	plazo                                                    	370.333	           	124.406	         	152.695	       	93.232	       Otros	pasivos	corrientes                                   (323)               (587)
                      total                                                                                            477.865              129.666          179.731        168.468     No Corriente                                               (26.248)            (15.203)

                      (9)	No	incluye	obligaciones	con	beneficios	post-empleo.	Consulte	nota	explicativa	nº	22	en	los	Estados	Contables.                                                     Financiaciones                                          (26.208)            (15.125)

                                                                                                                                                                                            Otros	exigibles	a	largo	plazo                               (40)                (78)
                                                                                                                                                                                        total del Passivo                                          (37.810)             (27.181)


                                                                                                                                                                                        Activo	(Pasivo)	Neto	en	Reales                              (5.990)              (3.724)
                                                                                                                                                                                        (-)	Préstamos	FINAME	-	en	Reales	indexado	al	dólar             (103)               (179)

                                                                                                                                                                                        (-)	Préstamos	BNDES	-	en	Reales	indexado	al	dólar           (23.906)            (25.368)

                                                                                                                                                                                        Activo (Pasivo) Neto en Reales                             (29.999)            (29.271)




010                                                                                                                                                                                                                                                                                011
10. PAtRimONiO NEtO




                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                                                                                                                                                         c)	Remuneración	a	los	Accionistas
                                                                                                                                                             A los accionistas se les garantiza un dividendo y/o inte-                            En el año 2010, la Compañía aprobó la distribución an-
                          Al 31 de diciembre de 2010, el Patrimonio Neto de Pe-            Oferta Pública de Acciones (OPA), de los cuales R$ 67.816     reses sobre el capital propio de por lo menos el 25% de la ga-                       ticipada de intereses sobre el capital propio, por un monto
                      trobras (Controlante) ascendió al monto de R$ 307.317 mi-            millones recibidos del Gobierno Federal por medio de          nancia neta del ejercicio ajustado, calculado en los términos                        de R$ 10.163 millones, el 41% superior al monto del ejercicio
                      llones, correspondiendo a R$ 23,56 por acción.                       LFT, se utilizaron para el pago de parte de la adquisición    del artículo 202 de la Ley de las Sociedades por Acciones.                           de 2009:
                          El valor de mercado de la Compañía ascendió a                    del derecho de ejercer actividades de investigación y es-
                                                                                                                                                                                                                                                  EjERCiCiO
                      R$ 380.247 millones.                                                 tricción de petróleo, de gas natural y de otros hidrocar-
                                                                                                                                                                                                                       2010                                                     2009
                                                                                           buros fluidos localizados en bloques en el área del pre-sal
                      a)	Capitalización	y	cesión	onerosa                                   (5.000 millones de barriles), por medio del Contrato de                                             FEChA dE                FEChA dE                              FEChA dE            FEChA dE
ANálisis FiNANCiERO




                                                                                                                                                                                                                                          R$ millONEs                                           R$ millONEs
                                                                                                                                                                                             APRObACióN                   PAGO                             APRObACióN               PAGO
                        La Compañía realizó, el 30 septiembre de 2010, un au-              Cesión Onerosa que totalizó R$ 74.808 millones, registra-
                                                                                                                                                          1ª	parcela	de	ICP*                         14.05.2010            31.05.2010           	1.755	       	24.06.2009	       	30.11.2009	           	2.632	
                      mento de capital de R$ 115.052 millones, resultado de la             dos como activo intangible.
                                                                                                                                                          2ª	parcela	de	ICP*                         16.07.2010            31.08.2010           	1.755	       	21.09.2009	       	21.12.2009	           	1.755	

                                                                                                   R$ millones                                            3ª	parcela	de	ICP*                         22.10.2010            30.11.2010           	1.826	       	17.12.2009	       	29.12.2009	           	1.755	

                                                                                       CAPitAlizACióN                            ACtiVO iNtANGiblE        4ª	parcela	de	ICP*                         10.12.2010            30.12.2010           	2.609	       	19.03.2010	      	30.04.2010	            	1.053	

                                                           GObiERNO FEdERAl       dEmás ACCiONistAs                     tOtAl       CEsióN ONEROsA        5ª	parcela	de	ICP*                         25.02.2011                    (10)
                                                                                                                                                                                                                                                	2.218	

                       Caja                                              12.274                   34.962                47.236                  6.992                                                                                           10.163                                                  7.195
                       Títulos	-	LFT                                     67.816                                         67.816                 67.816     (10)	Fecha	a	ser	determinada	en	la	Asamblea	General	Ordinaria.
                                                                                                                                                          *Intereses	sobre	el	Capital	Propio	(ICP)
                       total de la Capitalización                        80.090                   34.962               115.052                 74.808



                          Subsecuentemente, el 1º de octubre de 2010, el Consejo           b)	Aumento	del	Capital	Social                                     El Consejo de Administración de Petrobras, con base en                           pagados anticipadamente por un monto de R$ 7.945 millo-
                      de Administración aprobó la opción de lote suplementario                 Se está proponiendo a la Asamblea General Extraordi-      disposiciones estatutarias, propone a la Asamblea General                            nes, sujetos a la retención del impuesto sobre la renta en la
                      a la oferta realizada en septiembre, lo que resultó en la cap-       naria, la incorporación al capital de parte de las reservas   Ordinaria, la distribución de un dividendo relativo al ejerci-                       fuente del 15%, excepto para accionistas inmunes y exentos
                      tación de fondos adicionales de R$ 5.196 millones. Después           de incentivos fiscales constituida en 2010, por un monto de   cio de 2010 por un monto de R$ 11.728 millones, correspon-                           y corregidas por la tasa SELIC desde las fechas de los pagos
                      de esta oferta global de acciones el capital social pasó a ser       R$ 23 millones, en atención al artículo 35 párrafo 1º, del    diente al 35,50% de la ganancia básica para fines de dividen-                        hasta el 31.12.2010. La parte final de los intereses sobre el ca-
                      de R$ 205.357 millones, representado por 7.442.454.142 ac-           Decreto Administrativo nº 2.091/07 del Ministerio de la In-   do, equivalente a R$ 1,03 por acción ordinaria y preferida.                          pital propio, juntamente con los dividendos, por un valor de
                      ciones ordinarias y 5.602.042.788 acciones preferidas.               tegración Nacional, sin la emisión de nuevas acciones.            En estos dividendos se incluyen la parte de intereses so-                        R$ 3.595 millones, se pondrá a disposición en la fecha que
                                                                                                                                                         bre el capital propio, por un monto de R$ 10.163 millones                            determina la AGO y sus valores serán actualizados mone-
                                                                                                                                                         (equivalente a R$ 0,91 por acción ordinaria y preferida), de                         tariamente a partir del 31.12.2010 hasta la fecha de inicio del
                                                                                                                                                         los cuales se descontarán los intereses sobre el capital propio                      pago, de acuerdo con la variación de la tasa SELIC.




012                                                                                                                                                                                                                                                                                                               013
EstadOs
cOntablEs
balance General




                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ANÁLISIS	FINANCIERO	Y	ESTADOS	CONTABLES	2010
                    Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y 1º de enero de 2009	
                    (En	millones	de	reales)

                                                                                                          CONsOlidAdO                          CONtROlANtE                                                                                        CONsOlidAdO                               CONtROlANtE
                     ACtiVO                                                        NOtA                                                                                   PAsiVO                                               NOtA
                                                                                                  2010          2009    01.01.2009     2010          2009    01.01.2009                                                                  2010           2009     01.01.2009        2010           2009     01.01.2009

                     Corriente                                                                                                                                            Corriente
EstAdOs CONtAblEs




                          Efectivo	y	equivalentes	al	efectivo                         6          30.323        29.034       16.099    19.995        16.798       11.268       Financiaciones                                    18     15.492          15.166        13.640        1.506          3.123         2.506

                          Títulos	y	valores	mobiliarios                               7          26.017          124          289     33.731         1.718                    Arriendos	mercantiles	financieros                19.1        176           390            585        3.149          3.557         5.053

                          Cuentas	por	cobrar,	netas	                                 8.1         17.334        14.062       14.969    16.178        12.844       17.370       Proveedores                                               17.044         17.082        17.168        9.567          9.670        10.187

                          Dividendos	por	cobrar                                      11.1          251            18           20      1.523          780          988        Impuestos,	contribuciones	y	participaciones      21.2    10.250          10.590         8.555        7.837          8.268         6.468

                          Bienes	de	cambio                                            9          19.816        19.448       18.391    15.199        14.437       12.429       Dividendos	propuestos                            24.5      3.595          2.333         9.915        3.595          2.333         9.915

                          Impuestos,	contribuciones	y	participaciones               21.1          8.935         7.023        7.871     5.911         4.049        5.183       Sueldos,	vacaciones	y	cargos                              2.606           2.304         2.027        2.174          1.907         1.561

                                                                                                                                                                              Provisión	para	participaciones	de	empleados	y	
                          Adelantos	a	proveedores                                                 1.310         1.981        1.594     1.048         1.750        1.419                                                         23       1.691          1.495         1.345        1.428          1.270         1.138
                                                                                                                                                                              administradores

                          Otros	activos	corrientes                                                2.699         2.684        2.815     1.673         1.700        1.510       Planes	de	pensión	y	salud                         22       1.303          1.208         1.152        1.209          1.123         1.072

                                                                                                106.685        74.374      62.048     95.258        54.076       50.167       Subsidiarias,	controlada	y	coligadas                         149           128            147       30.113         46.167        67.610

                                                                                                                                                                              Otras	cuentas	y	gastos	a	pagar                            4.528           4.465         3.774        1.863          1.656         2.119

                                                                                                                                                                                                                                       56.834          55.161       58.308       62.441          79.074      107.629

                     No corriente

                      Realizable a largo plazo                                                                                                                            No Corriente
                          Cuentas	por	cobrar,	netas                                  8.1          4.956         3.288        1.331    29.760        49.742       91.626       Financiaciones                                    18    102.051          86.545        51.162      36.430          26.004        11.457

                          Cuenta	petróleo	y	alcohol	-	STN                            10            822           817          810       822            817         810        Arriendos	mercantiles	financieros                19.1        196           349            805       14.976         10.904        12.702

                          Títulos	y	valores	mobiliarios                               7           5.208         4.639        4.066     4.749         4.180        3.598       Impuestos	y	contribución	social	diferidos        21.3     26.161         20.458        17.642      21.808          16.855        14.892

                          Depósitos	judiciales                                       12           2.807         1.989        1.853     2.426         1.691        1.542       Planes	de	pensión	y	salud                         22     15.278          14.164        13.200       14.162         13.147        12.229

                          Impuestos	y	contribución	social	diferidos                 21.3         17.211        16.231       13.010    11.790        11.640        8.045       Provisión	para	procesos	judiciales                29       1.372           865            890         425            198            203

                          Adelantos	a	proveedores                                                 4.976         5.365       5.444       964          1.900        2.209       Provisión	para	desmantelamiento	de	áreas          20       6.505          4.791         5.417        6.072          4.419         4.811

                          Otros	activos	realizables	a	largo	plazo                                 2.490         2.594        2.659     1.873         3.499        3.057       Subsidiarias,	controladas	y	coligadas                        179             52            49         404            905          1.101

                                                                                                 38.470       34.923        29.173    52.384        73.469     110.887        Otras	cuentas	y	gastos	a	pagar                             1.169          1.139         1.960        2.620          2.471           525

                                                                                                                                                                                                                                      152.911        128.363         91.125      96.897          74.903        57.920

                     inversiones                                                     14           8.879         5.772        5.768    50.955        38.318       24.670

                     bienes de uso                                                   15         282.838       227.079      185.694   189.775       149.447      117.714

                     intangible                                                      16          83.098         8.271        9.592    78.042         3.216        3.233   Patrimonio neto                                       24

                     diferido                                                                                                            241          472          604        Capital	social	desembolsado                             	205.357	       	78.967	      	78.967	    	205.357	       	78.967	      	78.967	

                                                                                                413.285      276.045      230.227    371.397       264.922      257.108       Contribución	adicional	de	capital                            	(6)        	1.423	           				        	(6)        	1.423	            	

                                                                                                                                                                              Reservas	de	capital                                            	           	515	          	515	          	           	515	         	515	

                                                                                                                                                                              Reservas	de	ganancias                                   	101.325	       	83.479	       	61.614	   	101.876	       	84.183	      	62.552	

                                                                                                                                                                              Ajustes	de	evaluación	patrimonial                            	90	          	(67)        	(308)         	90	          	(67)        	(308)

                                                                                                                                                                                                                                      306.766         164.317      140.788      307.317         165.021       141.726

                                                                                                                                                                          Participación de los accionistas no controlantes              3.459           2.578         2.054

                                                                                                                                                                                                                                      310.225        166.895       142.842      307.317         165.021       141.726

                                                                                                519.970       350.419     292.275    466.655       318.998     307.275                                                                519.970         350.419      292.275      466.655         318.998      307.275

                     Las	notas	explicativas	forman	parte	integrante	de	los	estados	contables.




016                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      017
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010
Análisis Financiero y Estados Contables 2010

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Febrero 2010 1 Exe
Febrero 2010 1 ExeFebrero 2010 1 Exe
Febrero 2010 1 ExeJuan
 
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011APPRENDE Bolivia
 
Informe anual 2010 Banco Santander
Informe anual 2010 Banco SantanderInforme anual 2010 Banco Santander
Informe anual 2010 Banco SantanderBANCO SANTANDER
 
Del Auge A La Crisis
Del Auge A La CrisisDel Auge A La Crisis
Del Auge A La CrisisIsmael Garcia
 
Recursos 2009 12
Recursos 2009 12Recursos 2009 12
Recursos 2009 12guest4dda66
 
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011BANCO SANTANDER
 
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act feb
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act febResultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act feb
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act febKatiuska King
 
Presentacion presupuesto universitario 2012
Presentacion presupuesto universitario 2012Presentacion presupuesto universitario 2012
Presentacion presupuesto universitario 2012Eric Leyton Inostroza
 
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes BANCO SANTANDER
 
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...SOCIEDAD JULIO GARAVITO
 
Estadistica basica guanajuato
Estadistica basica guanajuatoEstadistica basica guanajuato
Estadistica basica guanajuatoCarlos Silva
 

Mais procurados (17)

Febrero 2010 1 Exe
Febrero 2010 1 ExeFebrero 2010 1 Exe
Febrero 2010 1 Exe
 
1. forestación y reforestación diseñada
1.  forestación y reforestación diseñada1.  forestación y reforestación diseñada
1. forestación y reforestación diseñada
 
Programa de apoyo al sector exportador para enfrentar la no renovación de ATPDEA
Programa de apoyo al sector exportador para enfrentar la no renovación de ATPDEAPrograma de apoyo al sector exportador para enfrentar la no renovación de ATPDEA
Programa de apoyo al sector exportador para enfrentar la no renovación de ATPDEA
 
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011
Reporte Estadistico Violencia contra la Mujer 2007-2011
 
Informe anual 2010 Banco Santander
Informe anual 2010 Banco SantanderInforme anual 2010 Banco Santander
Informe anual 2010 Banco Santander
 
Demandaprodexportacion 2-2012
Demandaprodexportacion 2-2012Demandaprodexportacion 2-2012
Demandaprodexportacion 2-2012
 
Del Auge A La Crisis
Del Auge A La CrisisDel Auge A La Crisis
Del Auge A La Crisis
 
Recursos 2009 12
Recursos 2009 12Recursos 2009 12
Recursos 2009 12
 
05
0505
05
 
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011
Banco Santander Informe Anual Informe actividades 2011
 
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act feb
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act febResultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act feb
Resultados económicos 2011 y perspectivas 2012 act feb
 
Presentacion presupuesto universitario 2012
Presentacion presupuesto universitario 2012Presentacion presupuesto universitario 2012
Presentacion presupuesto universitario 2012
 
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes
BancoSantander Informe Anual 2011 Datos Relevantes
 
Ilif 2011
Ilif 2011Ilif 2011
Ilif 2011
 
Situación del sector turístico en Gran Canaria - abril 2008
Situación del sector turístico en Gran Canaria - abril 2008Situación del sector turístico en Gran Canaria - abril 2008
Situación del sector turístico en Gran Canaria - abril 2008
 
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...
(2/2) "La Lluvia, el Pluviómetro y la Red de Monitoreo"- Miércoles 28 de Marz...
 
Estadistica basica guanajuato
Estadistica basica guanajuatoEstadistica basica guanajuato
Estadistica basica guanajuato
 

Destaque

Social 2006 ing
Social 2006 ingSocial 2006 ing
Social 2006 ingPetrobras
 
Sustainability report 2010
Sustainability report 2010Sustainability report 2010
Sustainability report 2010Petrobras
 
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊS
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊSFORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊS
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊSPetrobras
 
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009Petrobras
 
Relatório de sustentabilidade_2010_espanhol
Relatório de sustentabilidade_2010_espanholRelatório de sustentabilidade_2010_espanhol
Relatório de sustentabilidade_2010_espanholPetrobras
 
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊS
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊSAnnual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊS
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊSPetrobras
 
Annual report 2010
Annual report 2010Annual report 2010
Annual report 2010Petrobras
 
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009Petrobras
 
18.11.2008 Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...
18.11.2008  Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...18.11.2008  Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...
18.11.2008 Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...Petrobras
 
Balanço social 2008 esp
Balanço social 2008 espBalanço social 2008 esp
Balanço social 2008 espPetrobras
 
Fact sheet 1_h11_inglês
Fact sheet 1_h11_inglêsFact sheet 1_h11_inglês
Fact sheet 1_h11_inglêsPetrobras
 
Formulario de Referência
Formulario de ReferênciaFormulario de Referência
Formulario de ReferênciaPetrobras
 
Transcricao 3 t09
Transcricao 3 t09Transcricao 3 t09
Transcricao 3 t09Petrobras
 
Financial analysis 2008
Financial analysis 2008Financial analysis 2008
Financial analysis 2008Petrobras
 
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...Petrobras
 
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011Petrobras
 
Relatorio de atividades_2010
Relatorio de atividades_2010Relatorio de atividades_2010
Relatorio de atividades_2010Petrobras
 
Social 2006 ing
Social 2006 ingSocial 2006 ing
Social 2006 ingPetrobras
 
Balanço social 2006
Balanço social 2006Balanço social 2006
Balanço social 2006Petrobras
 
Cpfl jaguari d fs_2009
Cpfl jaguari d fs_2009Cpfl jaguari d fs_2009
Cpfl jaguari d fs_2009Petrobras
 

Destaque (20)

Social 2006 ing
Social 2006 ingSocial 2006 ing
Social 2006 ing
 
Sustainability report 2010
Sustainability report 2010Sustainability report 2010
Sustainability report 2010
 
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊS
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊSFORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊS
FORM_20F_2010_PETROBRAS_PORTUGUÊS
 
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009
Edição 31 - Petrobras em Ações - n° 02/2009
 
Relatório de sustentabilidade_2010_espanhol
Relatório de sustentabilidade_2010_espanholRelatório de sustentabilidade_2010_espanhol
Relatório de sustentabilidade_2010_espanhol
 
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊS
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊSAnnual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊS
Annual_Report_FORM_20F_2010_PETROBRAS_INGLÊS
 
Annual report 2010
Annual report 2010Annual report 2010
Annual report 2010
 
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009
Webcast - Pre-salt and Strategic Areas - 2009
 
18.11.2008 Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...
18.11.2008  Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...18.11.2008  Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...
18.11.2008 Apresentação do Diretor Financeiro e de Relacões com Investidores...
 
Balanço social 2008 esp
Balanço social 2008 espBalanço social 2008 esp
Balanço social 2008 esp
 
Fact sheet 1_h11_inglês
Fact sheet 1_h11_inglêsFact sheet 1_h11_inglês
Fact sheet 1_h11_inglês
 
Formulario de Referência
Formulario de ReferênciaFormulario de Referência
Formulario de Referência
 
Transcricao 3 t09
Transcricao 3 t09Transcricao 3 t09
Transcricao 3 t09
 
Financial analysis 2008
Financial analysis 2008Financial analysis 2008
Financial analysis 2008
 
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...
18 11-2008 Mitsubishi UFJ Securities - Brazil Day Conference 2008 no Japão (s...
 
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011
Edição 36 - Petrobras em Ações - nº 01/2011
 
Relatorio de atividades_2010
Relatorio de atividades_2010Relatorio de atividades_2010
Relatorio de atividades_2010
 
Social 2006 ing
Social 2006 ingSocial 2006 ing
Social 2006 ing
 
Balanço social 2006
Balanço social 2006Balanço social 2006
Balanço social 2006
 
Cpfl jaguari d fs_2009
Cpfl jaguari d fs_2009Cpfl jaguari d fs_2009
Cpfl jaguari d fs_2009
 

Semelhante a Análisis Financiero y Estados Contables 2010

Análise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espAnálise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espPetrobras
 
Análise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espAnálise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espPetrobras
 
Analise Financeira.2008.Espanhol
Analise Financeira.2008.EspanholAnalise Financeira.2008.Espanhol
Analise Financeira.2008.EspanholPetrobras
 
02 spnf 1990-2010 1(1)
02 spnf 1990-2010 1(1)02 spnf 1990-2010 1(1)
02 spnf 1990-2010 1(1)yoana_mariana
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007julycampo2009
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007julycampo2009
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007julycampo2009
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007julycampo2009
 
Reforma fiscal imtegral 2013
Reforma fiscal imtegral 2013Reforma fiscal imtegral 2013
Reforma fiscal imtegral 2013josesegura152
 
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010CafeSalud
 
PERU Exportaciones 2010
PERU Exportaciones 2010PERU Exportaciones 2010
PERU Exportaciones 2010FertilMundo
 
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009Caja Navarra
 
Franquicias Comerciales AAF
Franquicias Comerciales AAFFranquicias Comerciales AAF
Franquicias Comerciales AAFenendeavor
 
Superficie y producción cultivos permanentes banano
Superficie y producción cultivos permanentes bananoSuperficie y producción cultivos permanentes banano
Superficie y producción cultivos permanentes bananoKarla Aroca Ayala
 
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012RenovaEc
 
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea Ecuatorial
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea EcuatorialAnálisis de desarrollo de negocio en Guinea Ecuatorial
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea EcuatorialFrancisco Fernández Reguero
 
Perfil economico cauca_07_2011
Perfil economico cauca_07_2011Perfil economico cauca_07_2011
Perfil economico cauca_07_2011Carlos Lopez
 
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?jremigio81
 

Semelhante a Análisis Financiero y Estados Contables 2010 (20)

Análise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espAnálise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 esp
 
Análise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 espAnálise financeira 2008 esp
Análise financeira 2008 esp
 
Analise Financeira.2008.Espanhol
Analise Financeira.2008.EspanholAnalise Financeira.2008.Espanhol
Analise Financeira.2008.Espanhol
 
02 spnf 1990-2010 1(1)
02 spnf 1990-2010 1(1)02 spnf 1990-2010 1(1)
02 spnf 1990-2010 1(1)
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007
 
Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007Avances pol agro_enero_24_2007
Avances pol agro_enero_24_2007
 
Reforma fiscal imtegral 2013
Reforma fiscal imtegral 2013Reforma fiscal imtegral 2013
Reforma fiscal imtegral 2013
 
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010
CAFÉ INFORMACIÓN ESTADÍSTICA SECTORIAL 2010
 
PERU Exportaciones 2010
PERU Exportaciones 2010PERU Exportaciones 2010
PERU Exportaciones 2010
 
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009
Presentación de Resultados 2008 y Objetivos 2009
 
Franquicias Comerciales AAF
Franquicias Comerciales AAFFranquicias Comerciales AAF
Franquicias Comerciales AAF
 
Superficie y producción cultivos permanentes banano
Superficie y producción cultivos permanentes bananoSuperficie y producción cultivos permanentes banano
Superficie y producción cultivos permanentes banano
 
Estadistica turismo
Estadistica turismoEstadistica turismo
Estadistica turismo
 
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012
Avances plan renova para prensa formato actualizado diciembre 2012
 
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea Ecuatorial
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea EcuatorialAnálisis de desarrollo de negocio en Guinea Ecuatorial
Análisis de desarrollo de negocio en Guinea Ecuatorial
 
Perfil economico cauca_07_2011
Perfil economico cauca_07_2011Perfil economico cauca_07_2011
Perfil economico cauca_07_2011
 
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?
Eafi, ¿El futuro de la Banca Privada?
 
Paraguay partners
Paraguay partnersParaguay partners
Paraguay partners
 

Mais de Petrobras

Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023
Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023
Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023Petrobras
 
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023Petrobras
 
Petrobras Overview - September 2018
Petrobras Overview - September 2018Petrobras Overview - September 2018
Petrobras Overview - September 2018Petrobras
 
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018Petrobras
 
Petrobras Investor Day - London 2018
Petrobras Investor Day - London 2018Petrobras Investor Day - London 2018
Petrobras Investor Day - London 2018Petrobras
 
Sustentabilidade 2017
Sustentabilidade 2017Sustentabilidade 2017
Sustentabilidade 2017Petrobras
 
Apresentacao png-2018-2022-webcast-ingles
Apresentacao png-2018-2022-webcast-inglesApresentacao png-2018-2022-webcast-ingles
Apresentacao png-2018-2022-webcast-inglesPetrobras
 
Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022Petrobras
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova York
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova YorkApresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova York
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova YorkPetrobras
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Londres
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day LondresApresentação de Pedro Parente no Investor Day Londres
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day LondresPetrobras
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São Paulo
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São PauloApresentação de Pedro Parente no Investor Day São Paulo
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São PauloPetrobras
 
Visão Geral 2017 fevereiro
Visão Geral   2017 fevereiro Visão Geral   2017 fevereiro
Visão Geral 2017 fevereiro Petrobras
 
Petrobras General Overview
Petrobras General OverviewPetrobras General Overview
Petrobras General OverviewPetrobras
 
Petrobras at a Glance
Petrobras at a GlancePetrobras at a Glance
Petrobras at a GlancePetrobras
 
Visão Geral Petrobras
Visão Geral PetrobrasVisão Geral Petrobras
Visão Geral PetrobrasPetrobras
 
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management Plan
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management PlanStrategic Plan and 2017-2021 Business & Management Plan
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management PlanPetrobras
 
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021Petrobras
 
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019 Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019 Petrobras
 
Webcast 1T16
Webcast 1T16Webcast 1T16
Webcast 1T16Petrobras
 
Webcast 1Q16
Webcast 1Q16Webcast 1Q16
Webcast 1Q16Petrobras
 

Mais de Petrobras (20)

Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023
Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023
Strategic Plan 2040 || Business and Management Plan 2019-2023
 
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023
Plano Estratégico 2040 || Plano de Negócios e Gestão 2019-2023
 
Petrobras Overview - September 2018
Petrobras Overview - September 2018Petrobras Overview - September 2018
Petrobras Overview - September 2018
 
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018
Apresentação Investor Day, São Paulo, 2018
 
Petrobras Investor Day - London 2018
Petrobras Investor Day - London 2018Petrobras Investor Day - London 2018
Petrobras Investor Day - London 2018
 
Sustentabilidade 2017
Sustentabilidade 2017Sustentabilidade 2017
Sustentabilidade 2017
 
Apresentacao png-2018-2022-webcast-ingles
Apresentacao png-2018-2022-webcast-inglesApresentacao png-2018-2022-webcast-ingles
Apresentacao png-2018-2022-webcast-ingles
 
Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova York
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova YorkApresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova York
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Nova York
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Londres
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day LondresApresentação de Pedro Parente no Investor Day Londres
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day Londres
 
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São Paulo
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São PauloApresentação de Pedro Parente no Investor Day São Paulo
Apresentação de Pedro Parente no Investor Day São Paulo
 
Visão Geral 2017 fevereiro
Visão Geral   2017 fevereiro Visão Geral   2017 fevereiro
Visão Geral 2017 fevereiro
 
Petrobras General Overview
Petrobras General OverviewPetrobras General Overview
Petrobras General Overview
 
Petrobras at a Glance
Petrobras at a GlancePetrobras at a Glance
Petrobras at a Glance
 
Visão Geral Petrobras
Visão Geral PetrobrasVisão Geral Petrobras
Visão Geral Petrobras
 
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management Plan
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management PlanStrategic Plan and 2017-2021 Business & Management Plan
Strategic Plan and 2017-2021 Business & Management Plan
 
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021
Plano Estratégico e Plano de Negócios e Gestão 2017-2021
 
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019 Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019
Plano de Negócios e Gestão 2015 – 2019
 
Webcast 1T16
Webcast 1T16Webcast 1T16
Webcast 1T16
 
Webcast 1Q16
Webcast 1Q16Webcast 1Q16
Webcast 1Q16
 

Análisis Financiero y Estados Contables 2010

  • 1. Análisis Financiero y Estados Contables
  • 2. Perfil Fundada en 1953, Petrobras es una sociedad anónima de capital abierto, con actividades en 30 países y en todos los continentes. Líder del sector petrolero en Brasil, ocupa la tercera posición en el mercado internacional de las compañías de energía, con base en el valor de mercado, según el ranking de la consultoría PFC Energy. Actúa en los segmentos de exploración y producción, refinación, comercialización y transporte de petróleo y gas natural, petroquímica, distribución de derivados, energía eléctrica, biocombustibles y otras fuentes renovables de energía. Misión Actuar de forma segura y rentable, con responsabilidad social y ambiental, en los mercados nacional e internacional, suministrando productos y servicios adecuados a las necesidades de los clientes y contribuyendo al desarrollo de Brasil y de los países donde actúa. Visión a 2020 Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energía del mundo y la preferida por nuestros públicos de interés. Atributos de la Visión a 2020 Nuestra actuación destacará por: » Fuerte presencia internacional » Referencia mundial en biocombustibles » Excelencia operativa, en gestión, en eficiencia energética, en recursos humanos y en tecnología » Rentabilidad » Referencia en responsabilidad social y ambiental » Comprometimiento con el desarrollo sostenible Valores » Desarrollo sostenible » Integración » Resultados » Prontitud ante los cambios » Actitud emprendedora e innovación » Ética y transparencia » Respeto a la vida » Diversidad humana y cultural » Personas » Orgullo de ser Petrobras
  • 3. Destaques DestAques De los ingresos INVERSIONES R$ millones oPerAtiVos netos De los 2006 2007 2008 2009 2010 PrinciPAles ProDuctos 4.181 (R$ mILLONES) 2006 15.314 7.161 7.030 33.686 Mercado interno Diesel 44.571 47.001 55.708 51.107 52.076 2007 18.418 9.632 6.574 10.661 45.285 Gasolina 17.993 17.550 19.593 18.866 21.795 Oleo combustible 3.823 4.146 5.162 3.464 4.378 2008 24.662 10.111 6.133 12.443 53.349 Nafta 8.290 8.658 8.886 5.926 7.732 GLP 5.744 5.890 6.567 6.422 6.826 2009 30.819 16.508 6.833 16.597 70.757 QAV 5.358 5.678 8.050 5.367 7.077 4.771 Gás natural 5.076 5.454 9.297 6.830 8.253 2010 32.426 28.007 11.207 76.411 exportaciónes Petróleo 14.323 16.134 23.886 18.174 25.151 Derivados 10.299 12.018 11.989 9.084 8.687 Exploración & Producción Abastecimiento Internacional Otros PRODuCCIóN TOTAL mil de boed GANANCIA NETA R$ millones 2006 1.923 374 2.297 2006 25.919 2007 1.920 381 2.301 2007 21.512 2008 1.980 420 2.400 2008 32.988 2009 2.113 413 2.526 2009 30.051 2010 2.156 427 2.583 2010 35.189 Crudo & LGN Gas Natural RESERVAS PROBADAS mil millones de boe 15,1 2006 11,5 15,0 2007 11,7 15,1 2008 11,2 14,9 2009 12,1 16,0 2010 12,7 SPE SEC
  • 4. Contenido 002 A nálisis Financiero 004 Resumen Económico-Financiero 053 053 Cuentas petróleo y alcohol - STN Partes relacionadas 005 Principales indicadores económicos 062 Depósitos judiciales consolidados 062 Adquisiciones y ventas de activos 005 Volumen de ventas 066 Inversiones 006 Resultados Consolidados 071 Bienes de uso 007 Resultado por Área de Negocio 073 Intangible 008 DVA 075 Actividades de exploración y evaluación 009 Endeudamiento de reserva de petróleo y gas 010 Obligaciones contractuales 078 Financiaciones 011 Activos y Pasivos sujetos 083 Arrendamientos mercantiles a la Variación Cambiaria 084 Provisiones para desmantelamiento 012 Patrimonio neto de áreas (no corriente) 014 Estados Contables 016 Balance General 084 090 Impuestos, contribuciones y participaciones Beneficios concedidos a empleados 018 Estado del Resultado 098 Participación de los empleados 018 Estado de los Resultados Incluyentes y administradores 019 Estado del Valor Agregado 098 Patrimonio neto 020 Estado de Evolución del Patrimonio Neto 102 Ingresos de ventas 022 Estado de los Flujos de Efectivo 102 Gastos por naturaleza 024 Estado de la Segmentación 102 Otros gastos operativos, netos de Negocios (consolidado) 103 Resultado financiero neto 030 Estado de la Segmentación de Negocios 104 Procesos judiciales y contingencias (consolidado) - Área Internacional 112 Compromisos asumidos por 032 Balance Social el segmento de energía 112 Garantías a los contratos de concesión Notas Explicativas a para exploración de petróleo los Estados Contables 112 Instrumentos financieros derivativos, 035 La Compañía y sus operaciones protección patrimonial hedge y 035 Base de presentación de actividades de gestión de riesgos los estados contables 122 Valor justo de los activos 037 Adopción de los estándares y pasivos financieros internacionales de contabilidad 123 Seguros 044 Base de consolidación 123 Seguridad, medio ambiente y salud 046 Sumario de las principales 124 Eventos subsecuentes políticas contables 125 Informe de los auditores independientes 051 Efectivo y equivalentes al efectivo sobre los estados contables (disponibilidades) 051 Títulos y valores mobiliarios 126 Consejo de Administración 052 Cuentas a cobrar 127 Parecer del Consejo Fiscal 053 Bienes de cambio (existencias) 128 Expediente
  • 6. 1. REsumEN ECONómiCO-FiNANCiERO 2. PRiNCiPAlEs iNdiCAdOREs ECONómiCOs CONsOlidAdOs ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 (1) R$ millones EjERCiCiO 2010 x 2009 (%) CONsOlidAdO PEtRObRAs 2010 2009 2010 2009 2010 2009 indicadores Económicos y Financieros Ingresos de ventas 213.274 182.834 156.487 134.034 Petróleo Brent (US$/bbl) 79,47 61,51 29% Ganancia antes del resultado financiero, Dólar promedio de ventaa (R$) 1,76 2,00 -12% 47.057 45.997 36.554 34.381 de las participaciones e impuestos Dólar final de venta (R$) 1,67 1,74 -4% Actividades propias 34.981 30.116 27.997 22.107 indicadores de Precios ANálisis FiNANCiERO Subsidiarias/Coligadas 208 (65) 7.039 7.852 Precio de los derivados en el mercado interno (R$/bbl) 158,43 157,77 0% Ganancia neta atribuible a los Precio promedio de venta - Brasil 35.189 30.051 35.036 29.959 accionistas de Petrobras Petróleo (US$/bbl) (4) 74,66 54,22 38% Ganancia neta por acción (2) 3,57 3,43 3,52 3,42 Gas natural (US$/bbl) (5) 15,57 22,53 -31% Endeudamiento neto (3) 62.067 73.416 10.541 26.790 Precio promedio de venta - Internacional Activo total 519.970 350.419 466.655 318.997 Petróleo (US$/bbl) 66,42 53,58 24% Inversiones, inmovilizado, intangible y diferido 374.815 241.122 319.013 191.452 Gas natural (US$/bbl) 14,15 12,65 12% Patrimonio neto 310.225 166.895 307.317 165.021 (4) Promedio de las exportaciones y de los precios internos de transferencia del E&P para el Abastecimiento. (5) Precio interno de transferencia del E&P para Gas y Energía. Relación capital propio / Capital de terceros (3) 67/33 52/48 73/27 55/45 COmPOsiCióN dEl EbitdA CONsOlidAdO CONtROlANtE 3. VOlumEN dE VENtAs 2010 2009 % 2010 2009 % Ganancia antes del resultado financieros, Volumen de ventas - mil barris/dia 47.057 45.997 2 36.554 34.381 6 de las participaciones e impuestos EjERCiCiO ∆% Participación de empleados (1.691) (1.495) 13 (1.428) (1.270) 12 2010 2009 Depreciación/Amortización 14.881 14.457 3 10.813 10.380 4 Diesel 809 740 9% (-)Pérdida en la recuperación Gasolina 394 338 17% 76 543 (86) (104) 550 (119) de activos Petróleo combustible 100 101 -1% EbitdA 60.323 59.502 1 45.835 44.041 4 Nafta 167 164 2% margen EbitdA (%) 28 33 (5) 29 33 (4) GLP 218 210 4% Endeudamiento Neto/EbitdA 1,03 1,23 (0,20) 0,23 0,61 (0,38) QAV 92 77 19% El EBITDA no es un indicador calculado de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Brasil y, posiblemente, puede no servir de base de comparación Otros 180 140 29% con indicadores con el mismo nombre presentados por otras empresas. El EBITDA no se puede considerar como un indicador sustituto para medir la ganancia operativa, ni tampoco como una mejor forma de medición de la liquidez y del flujo de efectivo de las actividades operativas. El EBITDA es una información adicional de la capacidad de pago total de derivados 1.960 1.770 11% de las deudas, del mantenimiento de inversiones y de la capacidad de cubrir necesidades de capital de trabajo. Alcoholes, nitrogenados renovables y otros 99 96 3% (1) Los valores expresados en Reales se verificaron de acuerdo con los estándares internacionales de contabilidad (International Financial Reporting Standards – IFRS) emitidos Gas natural 319 240 33% por el International Accounting Standards Board – IASB. Para fines de comparación, las informaciones de 2009, previamente divulgadas, están ajustadas a los IFRS. total mercado interno 2.378 2.106 13% (2) Ganancia neta por acción calculada con base en el promedio ponderado de la cantidad de acciones. (3) Incluye endeudamiento adquirido por medio de arriendos mercantiles financieros y títulos públicos federales con vencimiento superior a 90 días. Exportación 698 707 -1% Ventas internacionales 593 541 10% total mercado externo 1.291 1.248 3% total geral 3.669 3.354 9% El volumen de ventas en el mercado interno fue el 13% migración para la gasolina en los vehículos flex-fuel, ade- superior al de 2009, destacándose las ventas de los siguien- más de la reducción de la participación del alcohol anhidro tes productos: en la gasolina C, del 25% para el 20% a partir de febr/2010. Ք Diesel (aumento del 9%) – por cuenta de la recupera- Ք QAV (aumento del 19%) – influenciado por la recuperación ción de la actividad industrial, del aumento de la cose- económica y mejor desempeño del mercado de aviación. cha de granos y del consumo generado por las inversio- Ք Gas natural (aumento del 33%) – reflejando la expan- nes en obras de infraestructura. sión del consumo del sector industrial, recuperándose Ք Gasolina (aumento del 17%) – reflejo de la escasez de de la crisis financiera mundial de 2009, además de la alcohol en el mercado, al principio de 2010, causando mayor participación del gas en el accionamiento de las una fuerte subida de los precios de los productos y la usinas térmicas. 004 005
  • 7. 4. REsultAdOs CONsOlidAdOs 5. REsultAdO POR áREA dE NEGOCiO ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 Petrobras, sus subsidiarias y controladas presentaron cuencia de los mayores gastos con importación de Petrobras es una compañía que opera de manera inte- se consideran las transacciones realizadas con terceros y las una ganancia neta consolidada de R$ 35.189 millones en el petróleo, derivados y gas y con participación guber- grada, siendo que la mayor parte de la producción de petró- transferencias entre las áreas de negocio, siendo estas valo- ejercicio social concluido el 31.12.2010, después de la elimi- namental en el país. leo y gas, proveniente del área de Exploración y Producción, radas por precios internos de transferencia definidos entre nación de las operaciones ínter-compañías y la deducción Ք Aumento de los gastos, destacándose: se transfiere para otras áreas de la Compañía. las áreas y con metodologías de verificación basadas en pa- de la participación de los accionistas no controlantes, pre- ■ Ventas (R$ 1.285 millones), debido al mayor volu- En la verificación de los resultados, por área de negocio, rámetros de mercado. sentando un aumento del 17% en relación al ejercicio ante- men de productos vendidos y de la cotización del flete EjERCiCiO rior (R$ 30.051 millones). (R$ 543 millones), el aumento de los gastos con perso- ANálisis FiNANCiERO REsultAdO POR áREA dE NEGOCiO - R$ millONEs ∆% 2010 2009 Ese resultado sufrió el impacto de los factores siguientes: nal y servicios de terceros (R$ 244 millones), con pro- Exploración y producción 29.691 19.289 54 Ք Aumento de la ganancia bruta en R$ 3.095 millones, visión para créditos de liquidación dudosa (R$ 137 mi- Abastecimiento 3.722 13.521 (72) debido a: llones) y con depreciación (R$ 117 millones), en razón Gas y energía 1.279 703 82 ■ Mayores volúmenes vendidos en el país (R$ 7.528 de la entrada en operación del trecho norte de Gasene; Distribución 1.268 1.247 2 millones), con destaque para el diesel, influenciado ■ Generales y Administrativos (R$ 605 millones), des- Internacional 1.320 (115) (1.248) por la recuperación de la actividad industrial y de la tacándose los mayores gastos con personal (R$ 312 Corporativo (1.141) (3.596) (68) gasolina, reflejo de la escasez de alcohol en el mer- millones), principalmente de reajuste salarial nego- Eliminaciones (950) (998) (5) cado, favoreciendo la migración para la gasolina en ciado en el Acuerdo Colectivo de Trabajo 2010/2011; Ganancia neta atribuible a los accionistas de Petrobras 35.189 30.051 17 los vehículos flex-fuel, además de la reducción de la Ք Mejor resultado financiero neto (R$ 2.725 millones), participación del alcohol anhidro en la gasolina C. debido a la oscilación del cambio sobre pasivos netos Además de la valorización de los precios promedio en Dólar en 2010, mientras que en 2009 hubo pérdidas Exploración y producción de las exportaciones (R$ 6.069 millones). cambiarias verificadas sobre el saldo promedio de los La mayor ganancia neta provino del aumento del precio Ք Aumento de las ventas de gas natural, acompañando el ■ Costos más elevados (R$ 10.647 millones), conse- activos netos en Dólar, conforme el siguiente cuadro: del petróleo (38% en US$/bbl), y del aumento del 2% en la crecimiento industrial y mayor demanda de generación producción diaria de petróleo y LGN. También contribuyó de energía; EjERCiCiO VARiACióN % la reducción de las pérdidas y contingencias con procesos Ք Mayores ingresos fijos provenientes de las subastas de 2010 2009 2010 x 2009 judiciales (R$ 1.582 millones), de los costos de exploración energía (ambiente de contratación regulada) y aumento Gastos / Ingresos Financieros 1.228 38 1.190 3.132 (R$ 443 millones), provenientes de gastos con geología y del ingreso con generación termoeléctrica; Variaciones Monetarias y Cambiarias 1.335 (200) 1.535 768 geofísica y haber dado de baja pozos secos o sin viabilidad Ք Reducción de los costos de adquisición/transferencia del Resultado Financiero Neto 2.563 (162) 2.725 1.682 económica, de la reducción/reversión de las pérdidas esti- gas natural nacional, acompañando el comportamiento En 2010: apreciación del Real ante en Dólar en 4,3% sobre los pasivos netos en el período. madas en la recuperación de activos. de las referencias internacionales y la valorización del En 2009: apreciación del Real ante en Dólar en 25,5% sobre el saldo promedio de los activos netos en el período. Parte de esos efectos fue compensada por mayores cos- Real frente al Dólar. tos con participaciones gubernamentales y por los gastos Estos factores fueron parcialmente compensados por ma- Ք Efecto positivo en la participación de los accionistas no Ք La provisión de los intereses sobre el capital propio en el con el cierre del proyecto estructurado Barracuda y Cara- yores costos con importación de GNL y con gastos comer- controlantes (R$ 2.581 millones) proveniente de la os- ejercicio de 2010 generó un beneficio fiscal de R$ 3.456 tinga (R$ 486 millones). ciales con navíos regasificadores. cilación de cambio sobre el endeudamiento de las SPE, millones (R$ 2.446 millones en el ejercicio de 2009). El spread entre el precio promedio del petróleo nacional por el ejercicio de opción de compra de las acciones de vendido/transferido y la cotización promedio del Brent se Distribución algunos proyectos estructurados y por la revisión de los redujo de US$ 7,29/bbl en 2009, para US$ 4,81/bbl en 2010. La mayor ganancia neta se debió al aumento del 1% en flujos de recibimientos futuros relativos a las operacio- el margen de comercialización y del 8% en el volumen ven- nes de leasing financiero. Abastecimiento dido, parcialmente compensado por mayores gastos con La menor ganancia neta se debió al aumento de los costos servicios y personal, debido al acuerdo colectivo de trabajo con adquisición/transferencia de petróleo e importación de 2010/2011, y por los gastos con la resolución de débitos tri- derivados (Brent - aumento del 29% en US$/bbl) y fue com- butarios ICMS/RJ (R$ 110 millones). pensada parcialmente por el crecimiento del volumen de deri- La participación en el mercado de distribución de com- vados vendidos en el mercado interno, destacándose gasolina, bustibles fue del 38,8% en 2010, mientras que en 2009 era diesel y QAV, por el mayor precio de las exportaciones y, en del 38,6%. el mercado interno, de los derivados directamente indexados a los precios internacionales, a pesar de la reducción en los Internacional precios del diesel (15%) y de la gasolina (4,5%), en junio /2009. El aumento en el resultado se debió a los mayores pre- cios de las commodities en 2010 y al aumento del volumen Gas y Energía de ventas de petróleo, por el inicio de la producción de El aumento de la ganancia neta se debió a los factores Akpo, en Nigeria, en marzo/2009. siguientes: 006 007
  • 8. 6. dVA 7. ENdEudAmiENtO ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 La distribución del valor agregado de Petrobras as- distribuyó R$ 139.234 millones. La distribución del valor El endeudamiento, referente a préstamos y financiacio- cendió, en 2010, a R$ 158.683 millones, representando agregado puede observarse en los gráficos siguientes: nes en el país y en el exterior, ascendió a R$ 117.915 millo- un aumento del 14% en relación al año anterior, cuando nes, conforme se muestra a continuación: R$ millones 2010 2009 ∆% DISTRIBUCIóN DEL VALOR EN 2010 DISTRIBUCIóN DEL VALOR EN 2009 Endeudamiento corto plazo 15.668 15.556 1 ANálisis FiNANCiERO Endeudamiento largo plazo 102.247 86.894 18 Total (6) 117.915 102.450 15 Disponibilidades 30.323 29.034 4 Títulos públicos federais (vencimiento superior a 90 dias) 25.525 Disponibilidades ajustadas 55.848 29.034 92 Endeudamiento neto (7) 62.067 73.416 (15) Endeudamiento neto/(Endeudmiento neto+Patrimonio neto) (6) 17% 31% (14) Pasivo Total neto (8) 464.122 321.385 44 Estructura de capital (capital de terceros neto/ 33% 48% (15) pasivo total neto) líquido) us$ milhões 2010 2009 ∆% Endeudamiento corto plazo 9.403 8.934 5 Endeudamiento largo plazo 61.365 49.905 23 total (6) 70.769 58.839 20 Gobierno 57% Gobierno 57% (6) Incluye arrendamientos mercantiles (R$ 372 millones al 31.12.2010 y R$ 739 millones al 31.12.2009). Valor retenido 15% (7) Endeudamiento Total – Disponibilidades. Valor retenido 16% (8) Pasivo total neto de efectivo/inversiones financieras. Personal 12% Personal 11% Terceros 9% Terceros 8% El endeudamiento neto del Sistema Petrobras se redujo El nivel de endeudamiento, medido por medio del índi- el 15% en relación al 31.12.2009, debido a la capitalización ce de la deuda neta/EBITDA se redujo de 1,23 al 31.12.2009 Accionistas 7% Accionistas 6% realizada en septiembre de 2010 que compensó las captacio- para 1,03 al 31.12.2010. La estructura de capital está repre- nes netas del ejercicio. sentada por el 33% de participación de capitales de terceros. Minoritarios 2% 008 009
  • 9. 8. ObliGACiONEs CONtRACtuAlEs 9. ACtiVOs y PAsiVOs sujEtOs A lA VARiACióN CAmbiARiA ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 R$ millones La tabla a seguir resume nuestras obligaciones contractuales y los compromisos pendientes al 31.12.2010: ACtiVO 31.12.2010 31.12.2009 PAGOs CON VENCimiENtO POR PERíOdO Corriente 13.065 5.581 2016 EN Disponibilidades 10.818 4.035 tOtAl 2011 2012-2015 AdElANtE Otros activos corrientes 2.247 1.546 Obligaciones contractuales No Corriente 18.755 17.876 ítems del balance general: (9) Recursos aplicados en el exterior via controladas, ANálisis FiNANCiERO en el segmento internacional, en equipos de Obligaciones de deuda 107.160 5.109 26.902 75.149 17.351 16.759 E&P para uso en Brasil y en las actividades Con transferencia de beneficios, riesgos y controles de bienes 372 151 134 87 comerciales Total de los ítems del balance patrimonial 107.532 5.260 27.036 75.236 Otros Realizables a largo plazo 1.404 1.117 Otros compromisos contractuales a largo plazo total del Activo 31.820 23.457 Gas natural ship or pay 9.903 1.058 4.366 4.479 Servicio de contrato 175.909 84.459 67.958 23.492 R$ millones PAsiVO Contratos de suministro de gas natural 21.716 2.364 9.962 9.390 31.12.2010 31.12.2009 Sin transferencia de beneficios, riesgos y controles de bienes 80.108 17.736 44.732 17.640 Corriente (11.562) (11.978) Compromisos de compra 30.611 11.460 9.772 9.379 Financiaciones (7.953) (10.303) Compromisos de compra internacionales 52.086 7.329 15.905 28.852 Proveedores (3.286) (1.088) Total de otros compromisos a largo plazo 370.333 124.406 152.695 93.232 Otros pasivos corrientes (323) (587) total 477.865 129.666 179.731 168.468 No Corriente (26.248) (15.203) (9) No incluye obligaciones con beneficios post-empleo. Consulte nota explicativa nº 22 en los Estados Contables. Financiaciones (26.208) (15.125) Otros exigibles a largo plazo (40) (78) total del Passivo (37.810) (27.181) Activo (Pasivo) Neto en Reales (5.990) (3.724) (-) Préstamos FINAME - en Reales indexado al dólar (103) (179) (-) Préstamos BNDES - en Reales indexado al dólar (23.906) (25.368) Activo (Pasivo) Neto en Reales (29.999) (29.271) 010 011
  • 10. 10. PAtRimONiO NEtO ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 c) Remuneración a los Accionistas A los accionistas se les garantiza un dividendo y/o inte- En el año 2010, la Compañía aprobó la distribución an- Al 31 de diciembre de 2010, el Patrimonio Neto de Pe- Oferta Pública de Acciones (OPA), de los cuales R$ 67.816 reses sobre el capital propio de por lo menos el 25% de la ga- ticipada de intereses sobre el capital propio, por un monto trobras (Controlante) ascendió al monto de R$ 307.317 mi- millones recibidos del Gobierno Federal por medio de nancia neta del ejercicio ajustado, calculado en los términos de R$ 10.163 millones, el 41% superior al monto del ejercicio llones, correspondiendo a R$ 23,56 por acción. LFT, se utilizaron para el pago de parte de la adquisición del artículo 202 de la Ley de las Sociedades por Acciones. de 2009: El valor de mercado de la Compañía ascendió a del derecho de ejercer actividades de investigación y es- EjERCiCiO R$ 380.247 millones. tricción de petróleo, de gas natural y de otros hidrocar- 2010 2009 buros fluidos localizados en bloques en el área del pre-sal a) Capitalización y cesión onerosa (5.000 millones de barriles), por medio del Contrato de FEChA dE FEChA dE FEChA dE FEChA dE ANálisis FiNANCiERO R$ millONEs R$ millONEs APRObACióN PAGO APRObACióN PAGO La Compañía realizó, el 30 septiembre de 2010, un au- Cesión Onerosa que totalizó R$ 74.808 millones, registra- 1ª parcela de ICP* 14.05.2010 31.05.2010 1.755 24.06.2009 30.11.2009 2.632 mento de capital de R$ 115.052 millones, resultado de la dos como activo intangible. 2ª parcela de ICP* 16.07.2010 31.08.2010 1.755 21.09.2009 21.12.2009 1.755 R$ millones 3ª parcela de ICP* 22.10.2010 30.11.2010 1.826 17.12.2009 29.12.2009 1.755 CAPitAlizACióN ACtiVO iNtANGiblE 4ª parcela de ICP* 10.12.2010 30.12.2010 2.609 19.03.2010 30.04.2010 1.053 GObiERNO FEdERAl dEmás ACCiONistAs tOtAl CEsióN ONEROsA 5ª parcela de ICP* 25.02.2011 (10) 2.218 Caja 12.274 34.962 47.236 6.992 10.163 7.195 Títulos - LFT 67.816 67.816 67.816 (10) Fecha a ser determinada en la Asamblea General Ordinaria. *Intereses sobre el Capital Propio (ICP) total de la Capitalización 80.090 34.962 115.052 74.808 Subsecuentemente, el 1º de octubre de 2010, el Consejo b) Aumento del Capital Social El Consejo de Administración de Petrobras, con base en pagados anticipadamente por un monto de R$ 7.945 millo- de Administración aprobó la opción de lote suplementario Se está proponiendo a la Asamblea General Extraordi- disposiciones estatutarias, propone a la Asamblea General nes, sujetos a la retención del impuesto sobre la renta en la a la oferta realizada en septiembre, lo que resultó en la cap- naria, la incorporación al capital de parte de las reservas Ordinaria, la distribución de un dividendo relativo al ejerci- fuente del 15%, excepto para accionistas inmunes y exentos tación de fondos adicionales de R$ 5.196 millones. Después de incentivos fiscales constituida en 2010, por un monto de cio de 2010 por un monto de R$ 11.728 millones, correspon- y corregidas por la tasa SELIC desde las fechas de los pagos de esta oferta global de acciones el capital social pasó a ser R$ 23 millones, en atención al artículo 35 párrafo 1º, del diente al 35,50% de la ganancia básica para fines de dividen- hasta el 31.12.2010. La parte final de los intereses sobre el ca- de R$ 205.357 millones, representado por 7.442.454.142 ac- Decreto Administrativo nº 2.091/07 del Ministerio de la In- do, equivalente a R$ 1,03 por acción ordinaria y preferida. pital propio, juntamente con los dividendos, por un valor de ciones ordinarias y 5.602.042.788 acciones preferidas. tegración Nacional, sin la emisión de nuevas acciones. En estos dividendos se incluyen la parte de intereses so- R$ 3.595 millones, se pondrá a disposición en la fecha que bre el capital propio, por un monto de R$ 10.163 millones determina la AGO y sus valores serán actualizados mone- (equivalente a R$ 0,91 por acción ordinaria y preferida), de tariamente a partir del 31.12.2010 hasta la fecha de inicio del los cuales se descontarán los intereses sobre el capital propio pago, de acuerdo con la variación de la tasa SELIC. 012 013
  • 12. balance General ANÁLISIS FINANCIERO Y ESTADOS CONTABLES 2010 Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y 1º de enero de 2009 (En millones de reales) CONsOlidAdO CONtROlANtE CONsOlidAdO CONtROlANtE ACtiVO NOtA PAsiVO NOtA 2010 2009 01.01.2009 2010 2009 01.01.2009 2010 2009 01.01.2009 2010 2009 01.01.2009 Corriente Corriente EstAdOs CONtAblEs Efectivo y equivalentes al efectivo 6 30.323 29.034 16.099 19.995 16.798 11.268 Financiaciones 18 15.492 15.166 13.640 1.506 3.123 2.506 Títulos y valores mobiliarios 7 26.017 124 289 33.731 1.718 Arriendos mercantiles financieros 19.1 176 390 585 3.149 3.557 5.053 Cuentas por cobrar, netas 8.1 17.334 14.062 14.969 16.178 12.844 17.370 Proveedores 17.044 17.082 17.168 9.567 9.670 10.187 Dividendos por cobrar 11.1 251 18 20 1.523 780 988 Impuestos, contribuciones y participaciones 21.2 10.250 10.590 8.555 7.837 8.268 6.468 Bienes de cambio 9 19.816 19.448 18.391 15.199 14.437 12.429 Dividendos propuestos 24.5 3.595 2.333 9.915 3.595 2.333 9.915 Impuestos, contribuciones y participaciones 21.1 8.935 7.023 7.871 5.911 4.049 5.183 Sueldos, vacaciones y cargos 2.606 2.304 2.027 2.174 1.907 1.561 Provisión para participaciones de empleados y Adelantos a proveedores 1.310 1.981 1.594 1.048 1.750 1.419 23 1.691 1.495 1.345 1.428 1.270 1.138 administradores Otros activos corrientes 2.699 2.684 2.815 1.673 1.700 1.510 Planes de pensión y salud 22 1.303 1.208 1.152 1.209 1.123 1.072 106.685 74.374 62.048 95.258 54.076 50.167 Subsidiarias, controlada y coligadas 149 128 147 30.113 46.167 67.610 Otras cuentas y gastos a pagar 4.528 4.465 3.774 1.863 1.656 2.119 56.834 55.161 58.308 62.441 79.074 107.629 No corriente Realizable a largo plazo No Corriente Cuentas por cobrar, netas 8.1 4.956 3.288 1.331 29.760 49.742 91.626 Financiaciones 18 102.051 86.545 51.162 36.430 26.004 11.457 Cuenta petróleo y alcohol - STN 10 822 817 810 822 817 810 Arriendos mercantiles financieros 19.1 196 349 805 14.976 10.904 12.702 Títulos y valores mobiliarios 7 5.208 4.639 4.066 4.749 4.180 3.598 Impuestos y contribución social diferidos 21.3 26.161 20.458 17.642 21.808 16.855 14.892 Depósitos judiciales 12 2.807 1.989 1.853 2.426 1.691 1.542 Planes de pensión y salud 22 15.278 14.164 13.200 14.162 13.147 12.229 Impuestos y contribución social diferidos 21.3 17.211 16.231 13.010 11.790 11.640 8.045 Provisión para procesos judiciales 29 1.372 865 890 425 198 203 Adelantos a proveedores 4.976 5.365 5.444 964 1.900 2.209 Provisión para desmantelamiento de áreas 20 6.505 4.791 5.417 6.072 4.419 4.811 Otros activos realizables a largo plazo 2.490 2.594 2.659 1.873 3.499 3.057 Subsidiarias, controladas y coligadas 179 52 49 404 905 1.101 38.470 34.923 29.173 52.384 73.469 110.887 Otras cuentas y gastos a pagar 1.169 1.139 1.960 2.620 2.471 525 152.911 128.363 91.125 96.897 74.903 57.920 inversiones 14 8.879 5.772 5.768 50.955 38.318 24.670 bienes de uso 15 282.838 227.079 185.694 189.775 149.447 117.714 intangible 16 83.098 8.271 9.592 78.042 3.216 3.233 Patrimonio neto 24 diferido 241 472 604 Capital social desembolsado 205.357 78.967 78.967 205.357 78.967 78.967 413.285 276.045 230.227 371.397 264.922 257.108 Contribución adicional de capital (6) 1.423 (6) 1.423 Reservas de capital 515 515 515 515 Reservas de ganancias 101.325 83.479 61.614 101.876 84.183 62.552 Ajustes de evaluación patrimonial 90 (67) (308) 90 (67) (308) 306.766 164.317 140.788 307.317 165.021 141.726 Participación de los accionistas no controlantes 3.459 2.578 2.054 310.225 166.895 142.842 307.317 165.021 141.726 519.970 350.419 292.275 466.655 318.998 307.275 519.970 350.419 292.275 466.655 318.998 307.275 Las notas explicativas forman parte integrante de los estados contables. 016 017