2010 03-12 apresentação ao mercado-4_t09_2009

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2010 03-12 apresentação ao mercado-4_t09_2009

  1. 1. APRESENTAÇÃO AO MERCADO<br />Divulgação de resultado <br /> 4T09 e do exercício de 2009<br />12 de Março de 2010<br />1<br />
  2. 2. Agenda<br />Pág.<br />Visão Geral do Grupo 03<br />Reestruturações de 2008 e 2009 11<br />Reestruturação Tributária 17<br />Divisão Cobre 20<br />Divisão Fertilizantes 26<br />Dados Econômico-Financeiros 30<br />Política de Gestão de Riscos 38<br />Perspectivas 44<br />2<br />
  3. 3. Visão Geral do Grupo<br />3<br />
  4. 4. Breve Histórico<br />4<br />
  5. 5. Eventos Subsequentes<br />5<br />
  6. 6. Estrutura Organizacional<br />Antes da Incorporação da Caraíba<br />X<br />Próximo passo: <br />Incorporação da Eluma pela Paranapanema em 31/03/2010<br />Após Incorporação da Caraíba em 13/11/2009.<br />
  7. 7. Distribuição de Acionistas por Segmento<br />Data de Referência<br />31/12/2009<br />7<br />% Ordinárias<br />Preferenciais<br />% Pref.<br />Rótulos de Linha<br />Total <br />% Total<br />Ordinárias<br />Fundos de Pensão<br />135.856.595<br />42,8%<br />135.856.595<br />42,9%<br />-<br />0,0%<br />Bancos com Carteiras de Investimento<br />57.660.707<br />18,1%<br />57.660.676<br />18,2%<br />31<br />0,0%<br />Fundos de Investimento Estrangeiro<br />42.918.558<br />13,5%<br />42.823.657<br />13,5%<br />94.901<br />9,5%<br />Pessoas Físicas<br />38.375.961<br />12,1%<br />37.720.422<br />11,9%<br />655.539<br />66,0%<br />Fundos de Investimento<br />21.651.300<br />6,8%<br />21.651.300<br />6,8%<br />-<br />0,0%<br />Empresas Não-Institucionais<br />17.894.014<br />5,6%<br />17.714.042<br />5,6%<br />179.972<br />18,1%<br />Clubes de Investimento<br />2.963.393<br />0,9%<br />2.962.265<br />0,9%<br />1.128<br />0,1%<br />Corretoras/Distribuidoras de Valor<br />312.294<br />0,1%<br />311.200<br />0,1%<br />1.094<br />0,1%<br />Outros<br />43.112<br />0,0%<br />6.113<br />0,0%<br />36.999<br />3,7%<br />Tesouraria<br />24.330<br />0,0%<br />129<br />0,0%<br />24.201<br />2,4%<br />Total<br />317.700.264<br />100,0%<br />316.706.399<br />100,0%<br />993.865<br />100,0%<br />Composição Acionária<br />Composição Acionária Atual<br />Principais Acionistas<br />Mercado<br />EWZ LLC<br />23,96% 17,23% 11,82% 7,35% 39,19% <br />* Posição consolidada da Paranapanema S.A. em 15/03/2010.<br />Diluição de 0,46%<br />* Posição em 28/02/2010.<br />Aumento de capital pela incorporação da Eluma: 319,2 milhões e capital de R$2.096 milhões<br />
  8. 8. Divisões de Negócios<br />O MAIOR GRUPO DO SEGMENTO DO COBRE NO BRASIL<br />DIVISÃO COBRE<br />DIVISÃO FERTILIZANTES<br />Participação no Faturamento Líquido 12M09<br />8<br />70%<br />28%<br />2%<br />
  9. 9. Governança Corporativa<br /><ul><li>Implementação do site de RI em 03/12/2007
  10. 10. Implantação da Política de Negociação de Ações
  11. 11. Políticas de Informação
  12. 12. Manual de Votação para os acionistas em Assembléias Gerais
  13. 13. Comitês de Gestão:
  14. 14. Financeiro
  15. 15. Tributário
  16. 16. Risco
  17. 17. RH
  18. 18. Orçamento
  19. 19. Política de Gestão de Risco Financeiro em 11/08/2009
  20. 20. 100% de TagAlong nas ações ordinárias
  21. 21. Adesão à câmara de Arbitragem prevista no Estatuto Societário
  22. 22. Dividendos de 25% do lucro liquido ajustado
  23. 23. Adesão da Companhia ao Novo Mercado da BM&FBovespa em 2010</li></ul>9<br />
  24. 24. 10<br />Evolução das Ações Ordinárias(PMAM3)<br />
  25. 25. Reestruturações de 2008 e 2009<br /><ul><li>Financeira
  26. 26. Societária
  27. 27. Tributária</li></ul>11<br />
  28. 28. ReestruturaçãoFinanceira<br /><ul><li>13/06 a 13/11/08: Equacionamento da dívida não operacional da Paranapanema com o pagamento de R$1,5 bilhão a credores/acionistas, com liquidação de 50% em dinheiro e 50% em conversão de dívida em ações ordinárias, em tempo recorde de apenas 5 meses.
  29. 29. Captação de recursos: </li></ul>  13/06/08: Aumento de capital privado de R$ 514 milhões<br />  20/08/08: 6ª Emissão de Debêntures Conversíveis em Ações de R$ 920 milhões de 30 meses 1ª série e de 11 anos a 2ª série<br />  22/08/08: 1ª conversãode Debêntures Ações, com a liquidação da 1ª série<br />  26/08/08: 2ª conversão de Debêntures Ações, com a liquidação parcial da 2ª série<br />28/08/08: 3ª conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação parcial da 2ª série<br />13/11/08: 4ª e última conversão de Debêntures Conversíveis em Ações, com a liquidação total<br /> 13/11/08: alienação da Divisão Estanho, com a venda da Taboca/Mamoré para o grupo peruano Minsur, no montante contratado de R$850 milhões e líquido de R$415 milhões, deduzindo contingências e dívida <br />12<br />
  30. 30. Sólidasituaçãofinanceira e de liquidez …<br /><ul><li> Dívida restante apenas operacional nas subsidiárias (Adiantamento de contratos de câmbio - ACC e Pré-pagamento de exportação-PPE);
  31. 31. Redução de 27% na dívida total em 2009 comparado a 2008;
  32. 32. fechamento de 2009 sem dívida não-operacional na Paranapanema;
  33. 33. Caixa líquido na Eluma de R$213,4 milhões e no Consolidado de R$181,4 milhões.</li></ul>13<br />
  34. 34. ReestruturaçãoSocietária – Conversão de AçõesPreferenciaisemOrdinárias<br />14<br />
  35. 35. ReestruturaçãoSocietária – IncorporaçãodaCaraíbaMetais S.A. <br />15<br />
  36. 36. ReestruturaçãoSocietáriaIncorporaçõespelaParanapanema S.A.<br />•Justificativa da Incorporação da Caraíba Metais e da Eluma<br /><ul><li>simplificação da estrutura patrimonial das empresas controladas pela Paranapanema;
  37. 37. redução de custos administrativos;
  38. 38. ganhos substanciais de sinergias, face complementaridade existente entre as linhas de produtos ofertadas e localização das unidades produtivas;
  39. 39. aumento da capacidade de investimento em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos;
  40. 40. ganhos de produtividade proporcionados pelo aumento da escala na produção e distribuição dos produtos ofertados pelas empresas;
  41. 41. maior eficiência na estrutura corporativa;
  42. 42. mais agilidade na execução de decisões estratégicas, administrativas e comerciais;
  43. 43. acionistas da Caraíba manterão a condição de acionistas de uma companhia aberta; e
  44. 44. aumento de liquidez das ações de emissão da Paranapanema.</li></ul>16<br />
  45. 45. 17<br />Reestruturação Tributária<br />AdesãoaoParcelamento dos DébitosTributáriosLei 11.941/09 e MP 470/09<br />
  46. 46. ReestruturaçãoTributária<br /><ul><li>Busca de soluções para as contingências tributárias estimadas em cerca de R$1,58 bilhão para a Paranapanema e suas subsidiárias;
  47. 47. 28/10/09:RCA delibera a adesão ao programa de parcelamento e liquidação de débitos tributários em caráter irretratável para a Paranapanema S.A e Eluma S.A., concedidos pela Lei 11.941/09 e MP 470/09;
  48. 48. 30/09/09:tendo em vista esse evento subsequente, foi contabilizado o impacto da adesão já no 3º trimestre de 2009;
  49. 49. 30/11/09:data limite para as Companhias aderirem formalmente ao programa de parcelamento de débitos tributários;
  50. 50. O decisão sobre o parcelamento e a liquidação dos débitos tributários levou em conta a probabilidade de perda estimada pelos tributaristas:(i) o IPI - Crédito Presumido na Aquisição de Matéria-Prima não tributada ou tributada à aliquota zero na Eluma, considerado como perda provável; e (ii) o IOF da Paranapanema, como perda possível, mas sem jurisprudência na matéria. </li></ul>18<br />
  51. 51. Adesão ao Parcelamento de Débitos Tributários<br /><ul><li>O montante total de adesão demonstrado abaixo tem a seguinte distribuição:</li></ul> R$91,6 milhões serão pagos em dinheiro, sendo R$18,2 milhões em 12 parcelas e o restante à vista;<br /> O saldo remanescente será pago com prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social. <br /><ul><li> A reestruturação tributáriatrouxe uma nova e sólida situação para as demonstrações financeiras, reduzindo custos de gerenciamento desse passivo tributário, dando uma solução para todas as contingências fiscais, mudando radicalmente a percepção de risco consolidado da Paranapanema e o seu valor de mercado</li></ul>19<br />
  52. 52. Divisão Cobre<br />Paranapanema<br />Eluma<br />20<br />
  53. 53. Consumo de Cobre<br /><ul><li>Setores que demandam cobre no mundo :</li></ul>Construção civil<br />  Transporte (aéreo, marítimo e terrestre)<br />  Automotivo (carros híbridos, caminhões) <br /> Infraestrutura (eletricidade e telecomunicações)<br />  Eletroeletrônico<br />  Refrigeração e aquecimento<br />  Energia limpa (solar, biodiesel, álcool)<br /> Vestuário<br /><ul><li>Setores que demandam cobre no Brasil: os mesmos, potencializados pelas medidas do Governo para incentivo da economia já aprovadas e outras ainda em tramitação que impulsionam o consumo e a demanda por cobre de várias indústrias como de: </li></ul> (i) consumo: programa de substituição de geladeiras populares; <br /> (ii) energia solar: nova legislação municipal determina uso de energia limpa (solar) e programa habitacional popular; <br /> (iii) energia elétrica: “Luz Para Todos” também deve incentivar o setor; <br /> (iv) construção civil: “Minha Casa Minha Vida” prevê a construção de 1 milhão de casas;<br /> (v) prorrogação do prazo de isenção ou de redução do IPI: <br /> eletroeletrônicos: prorrogação do IPI em alguns itens da linha branca até 31/10/09; <br /> automotivo: para automóveis foi prorrogado até 30/09/09; e <br />  para caminhões isenção até 31/12/09, com retorno gradual da taxação após esses prazos; <br /> (vi) Redução de IPI: <br /> bens de capital: setor de máquinas e equipamentos destinados à indústria e linhas especiais de financiamento para <br />pequenas e médias empresas via BNDES e Banco do Brasil; e<br /> alguns itens de construção civil; e<br /> (vii) Redução de PIS COFINS: motocicletas até 31/12/09, com acordo de manutenção dos empregos no setor.<br />21<br />
  54. 54. 22<br />Oferta e Demanda de CobreRefinado no Brasil<br />Ações estratégicas da Paranapanema:<br /><ul><li>Ampliar mercado doméstico, ocupando o espaço dos importados;
  55. 55. Ampliar a venda de produtos de maior valor agregado como vergalhões e fios trefilados;
  56. 56. Oferecer mais serviços de logística aos clientes, reduzindo prazos, quantidades e reduzindo risco no gerenciamento de transporte com a criação do CDPC.</li></li></ul><li>Cadeia de Produção do Cobre<br />Principais Players<br />23<br />
  57. 57. Processo de Produção e Direcionadores de Resultado<br />Paranapanema é umafundidora e refinadoracapaz de atuaremtoda a cadeia de produção de cobre a partir do concentrado de cobrevindo do Chile<br />24<br />
  58. 58. Eluma: Distribuição da Receita por Segmento<br /><ul><li>Diversificação setorial significativa nas diversas indústria de transformação
  59. 59. Vantagem competitiva e bom termômetro da atividade econômica
  60. 60. Entrada no segmentos de arames e barramentos de cobre com o projeto Bus Bar
  61. 61. Lançamento de novos produtos como cabos flexíveis (fios elétricos encapados)</li></ul>25<br />
  62. 62. Divisão Fertilizantes<br />Cibrafértil<br />26<br />
  63. 63. Divisão Fertilizantes<br />27<br />Papel estratégico na integração com a Paranapanema pelo aproveitamento do ácido sulfúrico gerado no processo metalúrgico<br />
  64. 64. 28<br />Produção de Superfosfato Simples no Brasil<br />
  65. 65. 29<br />Estimativa de Crescimento da Produção de SSP<br />
  66. 66. 30<br />Dados Econômico-Financeiro4T09 e 12M09<br />
  67. 67. Dados Econômico-FinanceirosConsolidados<br /><ul><li> Crescimento de receita e de volume pelo 4º trimestre consecutivo em 2009</li></ul>31<br />
  68. 68. Volume porSubsidiáriaOperacional<br /><ul><li>Volume de vendas cresceu gradativamente em todas as divisões durante o ano de 2009;
  69. 69. Volume no 4T09 contra 4T08 ficou 11% superior, mostrando retomada tanto em Semi-elaborados de Cobre quanto na Divisão Fertilizantes</li></ul>32<br />
  70. 70. Contribuição de cadasubsidiária no trimestre… <br />Principais Indicadores Consolidados e das Subsidiárias Operacionais no 4T09<br />33<br />
  71. 71. ...e no resultado acumulado nos 12meses de 2009<br />Principais Indicadores Consolidados e das Subsidiárias Operacionais no 12M09<br />34<br />
  72. 72. Retomada gradual e consistente no períodopós-crise …<br /><ul><li>Evolução positiva da receita bruta ao longo de 2009
  73. 73. Receita do 4T09 foi 30% do ano, e 14,4% acima do 4T08 e 12,7% superior ao 3T09
  74. 74. Volume de 452 mil t nos 12M09 e no 4T09 respondeu por 26% do ano
  75. 75. Volume no mercado interno de 91 mil t, cresce 24% no 4T09 sobre o 4T08 e 108% em relação ao 1T09
  76. 76. Exportações crescem 55% no 4T09 sobre o 4T08 e 26% acima do 3T09 e 71% sobre o 1T09
  77. 77. Participação do mercado doméstico fica em média em 51% da receita bruta de 2009 </li></ul>35<br />
  78. 78. EBITDA positivoem 2009 …<br /><ul><li>Ebitdade R$100 milhões e margem de 4% da receita líquida nos 12M09
  79. 79. Ebitda de R$200 milhões e margem de 26,5% da receita líquida no 4T09 devido aos efeitos positivo da adesão ao parcelamento dos débitos tributários
  80. 80. Ebitda da Divisão cobre de R$ 223 milhões e margem de 9% nos 12M09</li></ul>36<br />
  81. 81. LucroLíquido com osefeitosdaadesão … <br /><ul><li> Lucro líquido de R$ 194 milhões e margem líquida de 7,7% nos 12M09, 46% acima dos 12M08
  82. 82. Lucro líquido de R$ 304 milhões e margem líquida de 40,4% no 4T09, pelas reversões de provisões originais e IR e CS diferidos que retornaram pelo efeito do pagamento dos débitos em grande parte à vista</li></ul>37<br />
  83. 83. 38<br />Política de Gestãode Riscos<br />
  84. 84. Objetivos da Política de Gestão de Riscos<br />39<br />
  85. 85. Identificação das Exposições<br />40<br />
  86. 86. Modelo de Negócio...<br />41<br />
  87. 87. Neutralizando os riscos.... <br />42<br />
  88. 88. Neutralizando os riscos<br />43<br />
  89. 89. 44<br />Perspectivas<br />
  90. 90. Investimentos – CAPEX<br />Crescimento orgânico na Paranapanema<br />Nos 12M09 foram realizados investimentos consolidados, de R$56,5 <br />milhões na Paranapanema, distribuídos em: <br /><ul><li>Filial BA da Paranapanema (ex-Caraíba Metais) R$37,9 milhões em</li></ul> 12M09 , direcionados para (i) expansão da capacidade; (ii) reforma <br />nas caldeiras; (iii) parada técnica em março de 2009 para reforma dos<br /> refratários dos fornos; e (iv) finalização da reativação da planta de <br />produção de vergalhão oxy-free, cujo principal cliente é a Eluma. <br /><ul><li>Eluma R$17,2 milhões nos 12M09, direcionados para os seguintes</li></ul> programas: (i) finalização dos projetos de expansão; (ii) melhorias em distribuição e logística, qualidade, informática e outros; (iii) meio-ambiente, com a segregação de efluentes da lagoa de Utinga; e (iv) manutenção.<br /><ul><li>Investimentos (CAPEX) para o período de 2010-2012:</li></ul>Com a aprovação do projeto de expansão da capacidade instalada da filial Bahia da Paranapanema (ex-Caraíba) de 220 para 276 mil t /ano, os investimentos para o período de 2010-2012 serão da ordem de R$329 milhões. <br />Eluma são estimados em R$175 milhões entre manutenção e ampliação futura de capacidade, tendo sido aprovado em RCA de 08/fev/10, crescimento orgânico, com expansão da capacidade instalada, de 72 mil t / ano para aproximadamente 90 mil t / ano até 2012, com produtos de maior valor agregado. <br /> Cibrafértil os investimentos nos 12M09 foram de R$1,4 milhão, voltados para melhorias e manutenção, com investimentos da ordem de R$2 milhões ao ano para o período de 2010 a 2012. <br />45<br />
  91. 91. <ul><li>Para 2010, com a conclusão das reestruturações financeiras, societária e tributária dos dois últimos anos, a administração passa a ter novos e interessantes desafios, porém em uma situação muito mais confortável pela estrutura de capital atual e pela melhor adequação do balanço às normas contábeis internacionais, que permitem estabelecer metas bem mais ambiciosas, tais como:</li></ul>(i) foco no crescimento orgânico pela expansão na capacidade instalada na Bahia (até 276 mil t/ano em cobre primário e até 30 mil t /ano em laminados) e em São Paulo (até 90 mil t / ano em semimanufaturados) que implicará em investimentos de R$510 milhões de 2010 a 2012; <br /> (ii) análise de oportunidades de parcerias e alianças estratégicas, para maximizar a lucratividade da Companhia;<br /> (iii) medidas estratégicas para ganhar mercado local e internacional; <br />(iv) maior agregação de valor aos produtos, melhorando as margens e a competitividade, com ganhos de escala e redução permanente de custos; <br />(v) diminuição da volatilidade das commodities e do câmbio no resultado da Companhia pela adoção de uma política de hedge corporativa (com reflexo em todo o exercício de 2010, uma vez que teve início em agosto/09; <br /> (vi) listagem da Companhia no Novo Mercado, migrando direto do Nível 1, para o mais alto nível de Governança Corporativa; e <br />(vii) adaptação da estrutura organizacional à nova estrutura operacional da cadeia de cobre em uma única empresa, a Paranapanema e criação de uma cultura corporativa visando maximizar o resultado para o acionista. <br />Perspectivas para a Paranapanema<br />46<br />

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