1) O documento apresenta informações sobre a Multiplus para investidores, incluindo previsões sobre o desempenho futuro da empresa que envolvem riscos.
2) A Multiplus é pioneira no setor de fidelidade no Brasil e tem uma sólida rede de parceiros, com foco em retorno aos acionistas.
3) A indústria brasileira de fidelidade possui baixa penetração e sólidos drivers de crescimento, representando uma oportunidade para a Multiplus.
2. 2
Aviso importante
Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se
responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas.
Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas
declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus
quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o
negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão
fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos
quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos
resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de
atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como
solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta
apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se
a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades
particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em
relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve
ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento.
Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a
obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
3. Pioneirismo
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
2
3
Histórico
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
1
4
Estratégia Sólida
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
diversificação de
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.
Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4. Pioneirismo
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
2
3
Histórico
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
.
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
1
4
Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
Estratégia Sólida
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
diversificação de
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.
5. A indústria de fidelização no Brasil está apenas no
começo
53,9%
25,3% 24,2%
20,9% 20,5%
14,4%
7,3% 6,3% 6,1% 4,8%
2,4%
Penetração dos programas de fidelidade na população total (%)
Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país (Atualizado em Jan/2014)
Alto potencial de crescimento
Média (ex-Multiplus): 18%
5
6. Drivers de crescimento
Uso do cartão de crédito
Crescimento esperado de dois dígitos para os
próximos 3 anos
Apenas 35% dos clientes sabem que participam de um
programa de fidelidade de banco (vs.
31% em 2011)
Consumo
Crescimento elevadoe perto de double digit para os
próximos 3 anos
Cultura de fidelidade ainda nos estágios iniciais
Transporte aéreo
A América Latina é a segunda região que
mais cresce em RPK
Média de viagens per capita é de
apenas 0,5 no Brasil vs mais de 3 em mercados
desenvolvidos
Distribuição de renda
As classes A/B devem atingir 15% em 2014 (vs
7% em 2003)
A Multiplus possui foco nas classes A, B e C+
6
7. Fontes de lucro: Coalizão
7
TRÊS FONTES DE LUCRO
# de meses ~100 24
3
2
venda de pontos resgate
receita unitária menos custo unitário
spread1
CASH IN CASH OUT
~10 meses de float
receita de juros
pontos expirados
breakage
8. Pioneirismo
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
2
3
Histórico
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
.
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
1
4
Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
Estratégia Sólida
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
diversificação de
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.
9. 9
1993
Criação do
TAM Fidelidade
2009
Spin-off do
TAM Fidelidade
Fev/2010
IPO da
Multiplus
Out/2011
Multiplus
apresenta
nova marca
Nov/2011
Anúncio da JV
com a AIMIA
Dez/2011
Multiplus
se torna uma
das 100 ações
mais líquidas
da Bovespa
Ago/2010
Novos escritório
e plataforma de TI
Mar/2012
Multiplus
atinge 200
parceiros
Abr/2012
Multiplus
alcança 10 mi
participantes
Mai/2013
nova campanha
lançada em uma
grande variedade
de veículos de
mídia
Jun/2013
Resgates não-aéreos
atingiram 8% pela
primeira vez em um
trimestre
Out/2013
Aprimoramento da
estrutura de governança
corporativa
Criado a partir do TAM Fidelidade, Multiplus já tem
3 anos de conquistas
Mar/2014
Aplicativo Multiplus
para IOS e Android
10. 10
Crescimento consistente da rede
Members, in R$ million12,5 mi de participantes podem acumular
pontos de diferentes programas em uma
única conta
468 parceiros ganham um
poderoso suporte adquirindo e
retendo clientes
Participantes
(mi)
Parceiros
Nota: baseado no 1T14
190
369
472 468
2011 2012 2013 1T14
9,4
10,9
12,2
12,5
2011 2012 2013 1T14
11. 11
Sólida rede de parcerias
Parceiros de acúmulo Parceiros de coalizão Parceiros de resgate
12. 12
Acordo estratégico de longo prazo com a TAM
acordo de 15 anos
automaticamente renovado por periodos de 5 anos
Relacionamento
exclusivo
a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe
tarifária do voo, com 100% de disponibilidade,
melhorando a vantagem competitiva da Multiplus
até 360 dias de antecedência
para compra de passagens áreas
isenção de taxas, menor número de pontos necessários,
upgrades gratuitos e até 100% de pontos bônus
Alto reconhecimento
para clientes premium
Alta flexibilidade
Melhor frequent flyer
program
menor taxa earn-to-burn
resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras
Resgate de passagens
com antecedência
13. 13
Sólido relacionamento com os bancos
pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado
Ofertas de resgate
direcionadas
1 Ativação
pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos
ofertas para engajar grupos específicos de participantes
2 Consumo
3 Direcionamento
14. Pioneirismo
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
2
3
Histórico
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
1
4
Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
Estratégia Sólida
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
diversificação de
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.
16. 16
Geração de caixa e retorno aos acionistas
FCF* (R$ mi) Dividendos e Juros
sobre o capital próprio (R$ mi)
*Exclui efeitos de dividendos, JCP e variação de despesas
antecipadas e capital (2012 exclui e 2013 inclui R$ 71,3
milhões referentes a liquidação antecipada a fornecedores). Mais de R$ 1,4 bilhão já distribuidos desde o IPO
*Incluindo uma redução de capital de R$ 600 mi
*
589,0
460,6
418,1
452,6
84,0 99,7
2010 2011 2012 2013 1T13 1T14
112,3
861,3
222,4 232,0
44,5 70,9
2010 2011 2012 2013 1T13 1T14
17. 17
Elevados padrões de governança corporativa
Se rejeitado
A proposta precisa da
aprovação unânime do
conselho
Comitê Especial
Membros independentes
Assuntos envolvendo Partes
Relacionadas
Se aprovado
A proposta precisa da
aprovação da maioria do
conselho
Novo Mercado1
100% tag along2
Apenas ações ordinárias3
30% de membros
independetes no conselho4
Comitê Especial5
Comitê Especial: Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas
18. Pioneirismo
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
2
3
Histórico
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
1
4
Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
Estratégia Sólida
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
diversificação de
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.
19. 19
Metas de diversificação
90%
10%
Atual
Passagens aéreas Outros
20%
4%
76%
Atual
TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos
Meta de longo prazo
Meta de longo prazo
10 à 15%
20 à 25%
Pontos resgatados
Pontos emitidos
Aumento dos
pontos emitidos no
varejo ajudará a
sustentar as
margens e melhorar
o engajamento do
participante
O crescimento dos
resgates não-aéreos
irá aprimorar a
experiência do
participante
Referente a 1T14
21. 21
Gerar valor para participantes e parceiros irá sustentar o
crescimento
Branding, Inovação and Conhecimento
Crescimento
Sustentável
Adicionando valor para os parceiros
• aumento das vendas
• menor custo de retenção
• gestão de vacância
• novos insights baseados no
comportamento dos participantes
• desenho do programa de fidelidade
• serviços de análise de dados
• campanhas de incentivo
Criando uma boa experiência para os
participantes
• ampla rede
• ofertas direcionadas
• precificação justa
• reconhecimento
• plataforma de e-commerce user
friendly
• aplicativos de móveis
25. 25
Criando uma boa experiência para os participantes:
precificação justa
Multiplus
69.400
Programa B
75.647
Programa C
81.800
Programa D
98.400
Programa E
115.800
TV LED 32”
Dez/2012
Programa C
71.700
Programa B
48.600
Multiplus
35.900
Adega
Dez/2012
26. 26
Segmentação de ofertas por saldo de pontos gera
atratividade
Disparo de ofertas aumenta em
aproximadamente 30%a quantidade
de pontos resgatados nos 3 dias
seguintes ao envio (vs média)
E contribui para a taxa de
ativação dos
participantes
27. 27
Comunicação da quantidade de pontos a vencer gera
engajamento
Aumento de 35% no número de
participantes que
aderiram às ofertas
vs grupo de controle
28. 1
28
Criando um novo conceito
Emocional
Out/2012
Funcional
Jan/2010 ~ Out/2012
Estratégia