Este documento describe las características y beneficios del Ahorro Previsional Voluntario (APV) en Chile. Explica que el APV permite ahorrar de manera voluntaria para complementar la pensión obligatoria del sistema de AFP. Ofrece incentivos tributarios para quienes realizan aportes y mayor flexibilidad para jubilarse antes o aumentar el monto de la pensión. Bci Inversiones ofrece diferentes alternativas de inversión para los fondos de APV y asesoría integral para ayudar a las personas a planificar su ahorro prev

1. APV
Ahorro Previsional Voluntario
Sólo uso interno y envío vía email.

2. Experiencia
Trayectoria y Cercanía
Llevamos más de 70 años asesorando a nuestros clien-
tes, conociéndolos y preocupándonos siempre de entre-
garle la mejor solución financiera.
Estamos donde usted nos necesita, con una amplia red
de sucursales a lo largo del país, desde Arica a la An-
tártica.
Lo invitamos a ser parte de Bci Inversiones.

3. APV
Ahorro Previsional Voluntario
En Bci Inversiones entendemos los atributos del Ahorro
Previsional Voluntario.
Usted puede realizar APV para ahorrar por sobre lo que
cotiza obligatoriamente en su AFP, con importantes
beneficios tributarios.
Esto con la finalidad de anticipar la edad de jubilación o
aumentar el monto de la pensión a la edad legal.
¿Quiénes pueden realizar APV?
Todo aquel trabajador dependiente o independiente que
cotiza en una AFP o INP.

4. ¿Qué es el APV?
El APV otorga la posibilidad de postergar el pago de im- Una persona que recibe una remuneración o renta supe-
puesto de la parte destinada al ahorro previsional volun- rior a esta cantidad, podrá complementar las cotizacio-
tario hasta el momento de pensionarse, con la finalidad nes obligatorias con Ahorro Previsional Voluntario con el
de anticipar la edad de jubilación o aumentar el monto de fin de lograr una mayor pensión.
la pensión a la edad legal.
El APV también es aconsejable para personas que de-
El APV es un instrumento que se vuelve recomendable sean anticipar su fecha de pensión, complementar su
para personas que reciban rentas o remuneraciones al- protección frente a períodos de cesantía, e incluso para
tas, y que desean mantener su nivel de vida en la etapa personas de menor renta que han registrado largos pe-
de pensionado. ríodos sin cotización en el sistema de AFP.
La importancia de realizar APV proviene del hecho que
las cotizaciones obligatorias en el sistema de AFP tienen
un límite máximo de UF 6 mensuales, es decir, 10% de
UF 60, que es la remuneración máxima sobre las cuales
se calcularán los descuentos previsionales y de salud.

5. APV
Porcentaje de la remuneración al momento de pensionarse Gráfico N° 1 (*)
% REMUNERACIÓN BRUTA
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1 2 3 4 5 6
REMUNERACIÓN A LA FECHA DE PENSIÓN (MILLONES DE PESOS)
El Gráfico N° 1 presenta el porcentaje de la remunera-
ción que estimativamente podrían recibir como pensión,
afiliados con distintos ingresos que sólo cotizan en la
cuenta individual obligatoria del sistema de AFP.
A medida que crece el ingreso, menor es el porcentaje
proyectado de pensión y mayor es el incentivo a realizar
aportes y planes de Ahorro Previsional Voluntario para
mantener el estilo de vida en la etapa de pensionado.
(*) Supuestos:
Hombre; Edad 25 años, cónyuge dos años
Mientras antes comience a ahorrar en APV
menor; Rentabilidad real anual inversio-
mayor será el beneficio.
nes en sistema de AFP de un 6%; Creci-
miento de remuneraciones: Años 1 a 10:
El esfuerzo de Ahorro Previsional Voluntario que una
5%, Años 11 a 20: 2%; Años posteriores:
persona puede hacer para lograr un determinado objeti-
0%; Saldo inicial cuenta de capitalización.
vo de pensión, disminuye mientras menor sea la edad en
individual AFP: $0; Modalidad de pensión:
que inicia el ahorro.
Retiro Programado; Edad inicio de cotiza-
ciones: 25 años; Tasa de descuento de
capitales necesarios: 3,9%; Porcentaje de
cesantía: 15% (cotizaciones obligatorias);
Edad de pensión: 65 años; Valor UF ($)
20.600,49; Fecha de cálculo: 6-08-2008.

6. APV
Aumento de la pensión al ahorrar $100.000 en planes APV Gráfico N° 2 (**)
Pensión AFP Aumento Producto de APV
25 1.110.315 1.057.588
30 1.110.315 765.613
1.110.315 543.170
EDAD
35
40 1.110.315 376.947
45 1.110.315 252.736
50 1.110.315 159.918
0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000
$
El Gráfico N° 2 simula el caso de un afiliado hombre
que comienza a cotizar en el sistema de AFP a los 25
años por la remuneración máxima imponible (UF 60),
y decide realizar APV a partir de la misma edad por un
monto mensual de $100.000, de tal forma que al mo-
mento de pensionarse (65 años) incrementaría su pen-
sión a través de los planes APV en un monto estimado
de $1.057.588.
(**) Supuestos:
Sin embargo, si decide realizar el ahorro de $100.000
Hombre; Edad 25 años, cónyuge dos
a los 30 años postergando el ahorro en 5 años, la pen-
años menor; Remuneración mensual
sión complementaria financiada por el plan APV sería
($):1.236.029 (máximo imponible); Sal-
de $765.613, cantidad menor en un 27% de la que ob-
do inicial cuenta de capitalización indi-
tendría si efectuará el ahorro a los 25 años.
vidual AFP y planes APV: $ 0; Rentabi-
La reducción de pensión es aún más radical si el ahorro
lidad real anual inversiones en sistema
es postergado hasta los 35 años o más.
de AFP y planes APV de: 6%; Modalidad
de pensión: Retiro Programado; Tasa
de descuento de capitales necesarios:
3,9%; Porcentaje de cesantía 15% (co-
tizaciones obligatorias); Edad de pen-
sión: 65 años; Valor UF ($) 20.600,49;
Fecha de cálculo: 6-08-2008.

7. APV Gráfico N° 3
Ejemplo liquidación de remuneración con y sin APV ($) para
persona que recibe una remuneración bruta de $3.700.000 y
realiza APV por un monto de $200.000
Ahorrar en los planes APV permite aprovechar el beneficio tributario asociado a este producto. Mientras más ahorre
(dentro de los límites permitidos) y mayor sea su remuneración o renta, mayor será el beneficio tributario.
La obtención de este beneficio significa que una proporción del monto ahorrado en el plan APV será financiado a través
de un menor pago de impuesto, como se muestra en el siguiente ejemplo:
Detalles:
Las cotizaciones obligatorias
(Tope UF 60) se calculan sobre la
remuneración imponible (RI).
La suma de (1), (2), (3) y (4)
corresponde al total de las cotiza-
ciones obligatorias.
Nota: Persona adscrita al seguro
de cesantía.
UF al día 30 de septiembre de
2008: $20.988,34
Comisión porcentual AFP:
2,65%
Cesantía:
Sí
* Para el cálculo del beneficio tri-
butario se considera un máximo
de UF 50 mensuales o UF 600
anuales.
La modalidad de tributación es la
establecida en letra b del D.L. 3500
Artículo 20 L.
Costo efectivo del financiamiento de APV con beneficio tributario
Costo efectivo del APV
$139.577
(69,8%)
Menor pago
de impuestos
$60.423
(30,2%)
Infórmese siempre con nuestros Expertos en Inversión Previsional.

8. Como se puede apreciar en el gráfico nº3 precedente,
el beneficio tributario de realizar APV depende directa-
mente de la tasa marginal de impuestos a la cual se
encuentra afecta, según tabla de impuestos y del monto
que ahorre.
De la tabla y Gráfico N° 3 se puede inferir que una perso-
na con un sueldo bruto mensual de $2.100.000, efectuan-
do un Ahorro Previsional Voluntario de $100.000, obten-
dría una rebaja de su base imponible para impuestos por
la misma cantidad, lo que se traduce en un menor pago
de impuesto único de segunda categoría de $14.621.
Asimismo, se aprecia que en el financiamiento del monto
del Ahorro Previsional Voluntario, el costo para la
persona (desembolso efectivo) es de sólo $85.379, toda
vez que la diferencia está cubierta por el menor pago de
impuesto ($14.621).

9. Portafolio Sugerido Averso al Riesgo
Renta Variable
Internacional
Portafolios Deuda
de APV a su medida
Renta Variable
Nacional
Portafolio Sugerido Neutral al Riesgo
Deuda
Renta Variable
Internacional
Renta Variable
Nacional
Portafolio Sugerido Proclive al Riesgo
Deuda Renta Variable
Internacional
Renta Variable
Nacional
Portafolios referenciales. Infórmese siempre con nuestros expertos en Inversión Previsional.

10. APV
¿Por qué Ahorrar en los planes APV de Bci Inversiones?
Porque en Bci Inversiones consideramos el Ahorro Pre- Alternativas de Inversión:
visional Voluntario como una excelente alternativa de
ahorro para su futuro y el de su familia. Ofrecemos a En Bci Inversiones contamos con distintos productos de
nuestros clientes: inversión entre los que se encuentran más de 15 alter-
nativas de Fondos Mutuos administrados por Bci Asset
Asesoría Integral: Management Administradora General de Fondos S.A..
Usted podrá elegir la mejor combinación de productos
Ofrecemos una asesoría integral, a través de nuestros acorde a sus necesidades específicas, grado de aver-
Expertos en Inversión Previsional, quienes lo asesora- sión al riesgo y a su horizonte de inversión.
rán y orientarán acorde a sus necesidades específicas.
Nuestros Expertos lo apoyarán en la planificación de su
ahorro, tanto en materias previsionales, financieras y as-
pectos tributarios relacionados con el APV.
Relación de Largo Plazo:
Analizaremos junto a usted las variables más relevantes
acorde a sus necesidades de ahorro y a los efectos que
sus decisiones podrían tener, efectuando recomendacio-
nes dirigidas y personalizadas a medida que avanza el
ciclo de vida laboral y se acerca la fecha de pensión.

11. Seguridad en la administración de sus ahorros e
inversiones:
Al ahorrar en los planes APV de Bci Inversiones usted
está depositando su confianza en una institución finan-
ciera nacional que tiene más de 70 años de trayectoria.
Sus ahorros serán administrados por un experimentado
equipo de especialistas en ahorro e inversiones, que
cuenta con la ingeniería financiera, análisis, herramien-
tas y sistemas que le permiten administrar eficazmente y
en forma segura sus inversiones.
Flexibilidad:
Usted podrá transferir sus inversiones de una alternativa
de inversión a otra de manera simple, rápida y segura.
Además, tendrá acceso a distintas series de cuotas
especiales de APV, en fondos mutuos de Bci Asset
Management Administradora General de Fondos S.A..

12. APV
Más ventajas para Ahorrar en los planes APV de Bci Inversiones
Incentivo Tributario: Complementar la pensión:
Los aportes a los planes APV pueden traducirse en un Usted podrá aumentar el monto de su pensión del siste-
menor pago de impuestos al momento de ahorrar, y asi- ma obligatorio de AFP, obteniendo una pensión comple-
mismo, puede aprovechar el APV para aumentar el Exce- mentaria financiada con los saldos acumulados en los
dente de Libre Disposición que puede retirar del sistema planes APV. El incremento de la pensión dependerá del
de AFP, y que tiene beneficio tributario (infórmese siem- monto de los aportes previsionales voluntarios que reali-
pre con nuestros Expertos en Inversión Previsonal). ce, así como de la rentabilidad que estos fondos obten-
gan a lo largo del tiempo. Tome en cuenta que mientras
El monto máximo mensual que puede solicitar un traba- antes comience a ahorrar, mayor será el aumento de su
jador dependiente a su empleador para que le descuente pensión.
de la remuneración con el fin de enterarlo en un plan
APV con beneficio tributario, es de UF 50, con un límite
anual de UF 600. Los trabajadores independientes tie-
nen el mismo límite anual, pero para realizar APV deben
estar cotizando en una AFP. De hecho, por cada UF 1 de
cotización obligatoria, pueden ahorrar hasta UF 8,33 en
los planes APV con beneficio tributario. Tome en cuenta
que las rentabilidades obtenidas en los planes APV no
están afectas a impuesto a la renta mientras no sean
retiradas.

13. Liquidez: Protección en el caso de cesantía:
Si usted necesita sus fondos para otros objetivos o im- En el caso de que usted llegara a quedar sin trabajo, po-
previstos distintos a la cesantía, tal como gastos extraor- drá retirar sus fondos APV, excepto los que sean depósi-
dinarios de salud, entonces podrá disponer de su ahorro tos convenidos (sólo pueden retirarse una vez pensiona-
en cualquier momento de su vida laboral, pagando la tasa do), pagando una tasa de impuesto que probablemente
marginal del Impuesto Global Complementario, más un será menor al beneficio tributario que obtuvo cuando
recargo que varía entre un 3% y un 7% dependiendo de efectuó el ahorro. Ello debido a que en caso de cesantía
sus ingresos tributables. Tome en cuenta que al retirar el no estaría percibiendo ingresos y, por lo tanto, su base
depósito de APV éste tendrá una retención del 15% como de ingresos tributables sería baja. Así, los planes APV
anticipo del impuesto señalado. Además, recuerde que el pueden constituirse también en un mecanismo eficien-
objetivo principal del APV es complementar las pensio- te de protección frente a la contingencia de la cesantía.
nes del sistema obligatorio de AFP. Asesórese con nuestros Expertos en Inversión Previsio-
nal sobre los resguardos que debe tomar para optimizar
Recursos inembargables: sus beneficios.
Las cotizaciones voluntarias, los depósitos convenidos
y los recursos mantenidos por los afiliados en cualquier
plan de ahorro previsional voluntario, no son embarga-
bles mientras no sean retirados.

14. Productos y Servicios
para el APV en Bci Inversiones
Fondos Mutuos
Amplia gama de Fondos Mutuos Bci que se ajustan a su perfil de inversión.
Posibilidad de invertir en instrumentos nacionales y extranjeros.
Flexibilidad para definir estructura de inversión.
Propuesta de portafolios.

15. “La diferencia en rentabilidad entre alternativas de aho-
rro previsional voluntario no necesariamente refleja la
diferencia en el riesgo de las inversiones. La rentabi-
lidad es fluctuante, por lo que nada garantiza que las
rentabilidades pasadas se mantengan en el futuro”.
“Infórmese de las características esenciales de la in-
versión en los fondos mutuos, las que se encuentran
contenidas en los reglamentos internos y contratos de
suscripción de cuotas. La rentabilidad o ganancia ob-
tenida en el pasado por los fondos, no garantizan que
ellas se repitan en el futuro. Los valores de las cuotas de
los fondos mutuos son variables”.
Este informe ha sido elaborado en base a antecedentes
públicamente disponibles, con el propósito de otorgar
información general acerca de Bci Asset Management
Administradora General de Fondos S.A. y pueda servir
de ayuda para la evaluación y decisión que cada inver-
sionista haga en forma individual e independiente.
Aún cuando se ha hecho un esfuerzo razonable, Bci
Asset Management Administradora General de Fondos
S.A. no asume la responsabilidad de cualquier recomen-
dación implícita o explícita que en éste se efectúe.
Todas las opiniones y expresiones contenidas en esta
presentación pueden ser modificadas sin previo aviso.
El
resultado de cualquier operación financiera, realizada
con apoyo de la información que aquí se presenta, es
exclusiva responsabilidad de la persona que la realiza.
Bci Asset Management Administradora General de Fon-
dos S.A. advierte que este documento contiene mani-
festaciones sobre previsiones y estimaciones. Dichas
previsiones y estimaciones están incluidas en diversos
apartados de este documento e incluyen, entre otras,
comentarios sobre desarrollo de negocios futuros y ren-
tabilidades futuras. Mientras estas previsiones y estima-
ciones representan nuestros juicios sobre expectativas
futuras de negocios,
puede que determinados riesgos, incertidumbres y otros
factores relevantes ocasionen que los resultados sean
materialmente diferentes a lo esperado.

16. INFÓRMESE EN: