[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=333993]

1. Marktkommentar Renten
Montag, 23. Juli 2012
Trading – Range: 145.38–146.60
Tendenz: freundlich
Die Nachrichtenlage um Spanien und Griechenland dominiert auch weiterhin die internationalen
Finanzmärkte. Während einerseits immer mehr Regionen auf der iberischen Halbinsel bei der klammen
Zentralregierung Hilfen beantragen, wird andererseits ein Bankrott Griechenlands immer
wahrscheinlicher. Der IWF wird nach einem Spiegel- Bericht der Regierung in Athen keine zusätzlichen
Gelder mehr zur Verfügung stellen. Auch die Bundesregierung steht angesichts der Nichterfüllung von
Auflagen weiteren Zahlungen skeptisch gegenüber. Alles in allem hat sich die Situation in der Ferienzeit
weiter zugespitzt. Der Euro befindet sich auf Talfahrt, die Renditen in den europäischen Krisenländern
klettern auf nie gesehene Höchststände. Zwar beteuern die Regierungen der Schuldenländer, sich weiter
am Kapitalmarkt refinanzieren zu können, die Zinslast ist jedoch untragbar.
In diesem Krisenumfeld sind qualitativ hochwertige Staatsanleihen als sichere Anlage weiter gut gesucht.
Die Spreads zwischen Bonds der EU- Peripherie und Bundesanleihen weiten sich dagegen weiter aus
Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (6.36 %), spanischer Anleihen (7.40%) weiten sich heute um
25 BP aus, portugiesische Titel (10.37 %) kommen mit einem Aufschlag von knapp 3 BP
vergleichsweise gut weg. Staatspapiere aus Frankreich (2.09 %) und Belgien (2.49 %) rentierten
gegenüber vergleichbaren deutschen Anleihen 6 bzw. 9 BP höher.
US- Staatsbonds erfreuen sich ebenfalls angesichts ihres Status als sicherer Hafen lebhafter Nachfrage,
wobei sich die Investoren auf lange und ultralange Laufzeiten konzentrieren.
Der Bund- Kontrakt (146.08) legt nach einem freundlichen Schluss der Vorwoche nochmals 38 Stellen
zu, Bobl (128.14) und Schatz (110.92) geben am Vormittag ca. 2 Ticks ab. Die Rendite der 10-jährigen
Bundesanleihe fällt auf 1.14 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen
ermäßigt sich auf 120 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren bei 1.41 %, der JGB- Future (144.67)
legte 4 Ticks zu. Der Euro gibt auf 1.21 Dollar nach, der Preis für das Barrel Öl fällt um mehr als 3 auf
88.8 Dollar.
In dieser Woche bestimmen Stimmungsindikatoren dies- und jenseits des Atlantiks den Datenkalender.
Nach den Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor in
der Eurozone morgen steht das Ifo- Geschäftsklima am Mittwoch im Focus der Anleger. In den USA
richtet sich das Augenmerk zunächst auf regionale Stimmungsumfragen, im Mittelpunkt des Interesses
stehen aber dann in der zweiten Wochenhälfte die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter
sowie die erste Schätzung zum Bruttoinlandsproduktes des zweiten Quartals am Freitag.
Am Primärmarkt stocken die Niederlande morgen DSL mit Fälligkeiten Juli 2014 und Januar 2028 um 1-
1.5 bzw. 0.5-1 Mrd. Euro auf. Die Finanzagentur des Bundes bietet am Mittwoch 3 Mrd. Euro der
ultralangen Bundesanleihe (Juli 2044) an. Italien versteigert Tags darauf inflationsindizierte BTPei im
Volumen von 1-1.5 Mrd. Euro. Dem doch eher bescheidenen Emissionsvolumen von 5.5-7 Mrd. Euro
stehen 17 Mrd. Euro aus Tilgungen und Kuponzahlungen gegenüber.
Das amerikanische Schatzamt versteigert 2-, 5- und 7- jährige Notes im Volumen von insgesamt 99
Mrd. USD.
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

2. Marktkommentar Renten, Montag, 23.07.2012 Seite 2/4
Technik:
Der Aufwärtstrend des Bund- Futures geht in die vierte Woche und ein Ende scheint nicht in Sicht. Er
schloss (145.70) die Vorwoche mit einem Plus von 87 Stellen. Vom Tief Anfang des Monats bei 139.72
bis zum neuen Kontrakthochbei 146.26 heute Morgen summieren sich die Gewinne mittlerweile auf gut
650 Ticks. Trotz des gewaltigen Kurssprungs zeigen die Indikatoren auf Tagesbasis keinerlei
Ermüdungserscheinungen. Der Wochenchart lässt ebenfalls eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung
erwarten. Widerstände liegen bei 146.49 (Trendlinie), 146.60 (Wochentrend) und 146.89 (Allzeithoch vom
01.06.)
Unterstützung sehen wir bei 145.88 (Hoch v. 20.07.), 145.71, 145.55, 145.38 (Retracements von 144.83
bis 146.26), 145.12 (Tief v. 20.07.) und 144.83 (Tief v. 19.07.).
Unterstützungen: 145.88 145.71 145.38
Widerstand: 146.49 146.60 146.89
Tageschart:
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

3. Marktkommentar Renten, Montag, 23.07.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszwecken
erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren
oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum
Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit
denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die
jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung
sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem
Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne
Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,
können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.
Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.
Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.
[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank
Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt