[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=326726]

1. Marktkommentar Renten
Donnerstag, 28. Juni 2012
Trading – Range: 140.95–142.26
Tendenz: leichter
Der nächste Marktkommentar wird am 24. Juli 2012 veröffentlicht!!!
Die Anleger hielten sich vor dem richtungsweisenden EU- Krisengipfel in Brüssel spürbar zurück.
Bundekanzlerin Merkel bekräftigte nochmals in einer Regierungserklärung, dass sie an ihrer ablehnenden
Haltung zur Vergemeinschaftung von Schulden strikt festhalten wird. Sie stellte erneut klar, dass die an
Deutschland gerichteten großen Erwartungen trotz seiner Leistungsfähigkeit nicht grenzenlos erfüllt
werden können.
Die Risikoneigung nahm nach überraschend starken US- Konjunkturdaten etwas zu, die Vorsicht der
Marktteilnehmer schlug sich jedoch in sehr niedrigen Umsätzen nieder. Die Auftragseingänge für
langlebige Güter stiegen im Mai um 1.1 % und auch die schwebenden Hausverkäufe (+5.9 %/15.3 %)
signalisieren eine Belebung des Immobiliensektors.
Während die Aktienbörsen fester notierten, neigten die Kurse deutscher Staatsanleihen weiter zur
Schwäche. Latente Nervosität und Zweifel über nachhaltige Lösungsansätze der Schuldenkrise
beziehungsweise konkrete Maßnahmen beim Treffen in Brüssel grenzten jedoch die Verluste ein. Die
Speadbewegungen zwischen Bonds der EU- Peripherie und deutschen Staatstiteln zeigten kein
einheitliches Bild. Während sich die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (6.17 %) und spanischer
Anleihen (6.84%) leicht um 5 bzw. 1 BP ermäßigten, standen portugiesische Titel (9.68 %) mit einem
Aufschlag von über 40 BP mächtig unter Druck. Staatspapiere aus Frankreich (2.64 %) rentierten
gegenüber vergleichbaren deutschen Anleihen 2 BP höher, Belgier (3.19 %/-4 BP) waren besser gesucht.
US- Staatsbonds standen angesichts guter Konjunkturdaten und einer extrem enttäuschenden
Versteigerung 5- jähriger Notes (b/c 2.61; indirekte Gebote 35.1 %) zunächst unter Druck, holten aber ihre
Verluste zum Schluss fast wieder auf.
Bund- (141.32) und Bobl- Kontrakt (125.98) schlossen 20 bzw. 13 Stellen leichter, der Schatz (110.52)
ging 3 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.54 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen verharrte bei 142 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren ½ BP höher bei 1.63 %, der JGB- Future (143.86) legt 12 Ticks zu. Der Euro
klettert leicht auf 1.252 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 80.5 Dollar.
Heute bestimmen Stimmungsindikatoren der Eurozone den Datenkalender. Konjunkturklima (-0.87
nach -0.77), Verbraucher-(-19.6), Wirtschafts-(89.6 nach 90.6) und Industrievertrauen (-12 nach -11.3)
bergen angesichts der Zuspitzung der Schuldenkrise negatives Überraschungspotential. Deutsche
Arbeitsmarktdaten (6.7 %), Erzeuger- (+0.1 %/2.5 %) und Verbraucherpreise aus Italien (0 %/3.2 %)
sowie die endgültigen britischen Wachstumszahlen des ersten Quartals (-0.3 %/-0.1 %) dürften
dagegen nur am Rande interessieren. In den USA werden Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (385K)
und die 3. Schätzung zum Bruttoinlandsprodukt des es 1. Quartals (1.9 %) veröffentlicht.
Alle Augen richten sich aber auf den EU- Krisengipfel in Brüssel, die Erwartungshaltung tendiert jedoch
gegen Null.
Am Primärmarkt begibt Italien heute 5- und 10- jährige BTPs im Volumen von 1.75-2.5 bzw. 2-3 Mrd.
Euro. Das amerikanische Schatzamt versteigert 7- jährige Notes im Volumen von 29 Mrd. USD. Die
Deutsche Pfandbriefbank emittiert einen 5- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio.
Euro bei Midswap +38 BP. Die EIB stockte eine im September 2021 fällige Anleihe um 1 Mrd. Euro bei
Midswap + 65 BP auf. Die KfW stockte einen 7- jährigen Bond um 1 Mrd. Euro bei Midswap -7 BP auf.
Das Land NRW stockte eine 5- jährige LSA um 250 Mio. Euro bei Midswap +12 BP auf
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2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 28.06.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future tendierte weiter zur Schwäche, markierte ein Tagestief bei 140.98 und schloss (141.32)
20 Stellen unter Vortagsniveau. Die Ausgangslage bleibt schwierig, die Indikatoren zeigen kein
einheitliches Bild. Während Stochastics und RSI positiv zu werten sind, steht ein Kaufsignal beim MACD
noch aus. Beim Wochenchart überwiegen weiter negative Aspekte. Widerstände liegen bei 141.56
(Trendlinie), 141.62 (Fibonacci von 142.26 bis 140.98), 141.72 (Hoch v. 27.06.), 142.11 (Hoch v. 26.06.),
142.26 (Hoch v. 25.06), 142.39 (38.2 %- Fibonacci von 145.97 bis 140.17), 142.63 (Hoch v. 15.06.),
142.95 (Hoch v. 19.06) und 143.09 (Hoch v. 18.06.).
Unterstützung sehen wir bei 141.24 (Tief v. 26.06.), 140.98/95 (Tief v.27./ 25.06.), 140.52 (Tief v. 22.06.),
140.35 (Tief v. 21.06.), 140.17 (Tief v. 20.06.) und 139.97 (50 %- Retracement von 133.97 bis 146.89).
Darunter muss mit einem weiteren Rückgang über 139 71 (61.8 %- Retracement von 135.27 bis 146.89)
bis zunächst 138.55 (61.8 % von 133.97 bis 145.97) gerechnet werden.
Unterstützungen: 141.24 140.95 140.52
Widerstand: 141.72 142.26 142.63
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 28.06.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
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