[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=296558]

1. Marktkommentar Renten
Donnerstag, 15. März 2012
Trading – Range: 136.04–137.23
Tendenz: sehr schwach
Die Risikoampeln an den internationalen Finanzmärkten stehen angesichts der überschäumenden
Liquidität weiter auf grün. Aktien und Credits erfreuen sich weiter lebhafter Nachfrage, als sicher
geltenden Staatsanleihen sinken dagegen in der Gunst der Anleger. Entsprechend erfolgreich verlief
deshalb auch die Auktion 3- jähriger italienischer BTPs. Der Staat nahm 5 Mrd. Euro über 3- jährige Titel
zu einem Zins von 2.76 % (nach 3.46 %) und 1 Mrd. Euro über die Fälligkeit bis September 2019 zu
4.3 % auf.
Bundesanleihen setzten ihren Kursabschwung angeführt von langen und mittleren Fälligkeiten mit hoher
Dynamik ungebremst fort. Bonds der EU- Peripherie waren dagegen gut gesucht. Die Risikoaufschläge
10-jähriger italienischer (4.83 %), spanischer (5.14 %), irischer (6.63 %) und portugiesischer (13.01 %)
Anleihen ermäßigten sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 18, 10, 14 bzw. 13 BP.
Staatsanleihen aus Frankreich (2.91 %) und Belgien (3.37 %) machten gegenüber ihren deutschen
Pendants rund 11 BP gut.
Die Ratingagentur Fitch hat den Ausblick für Großbritannien von „stabil“ auf „negativ“ zurückgenommen.
Zunehmende Risikobereitschaft drückten auch die Kurse amerikanischer Staatsanleihen trotz wenig
Bewegung an den Aktienmärkten tief ins Minus. Der Druck hält heute in Fernost weiter an.
Der Bund- Kontrakt (136.72) schloss 113 Stellen leichter, Schatz (110.19) und Bobl (123.33) gingen
13 ½ bzw. 58 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf
1.96 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 171 BP aus.
10-jährige US- Treasuries rentieren 17 BP höher bei 2.33 %, der JGB- Future (141.61) verliert 47 Ticks.
Der Euro verbilligt sich auf 1.303 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 105.7 Dollar.
Heute richtet sich die Aufmerksamkeit auf Stimmungsindikatoren in den Vereinigten Staaten. In den
Distrikten New York (Empire- State Index 17.5 nach 19.53) und Philadelphia (Philly- Fed- Index 12 nach
10.2) stehen die ersten Umfragen im verarbeitenden Gewerbe für März auf der Agenda. Erzeugerpreise
(+0.5 %/3.3 %; Kernrate +0.2 %/2.9 %) sowie die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (357K)
komplettieren den Datenkranz. Hierzulande richtet sich Aufmerksamkeit einzig auf die Veröffentlichung
des Monatsberichtes der EZB, der jedoch kaum neue Erkenntnisse liefern dürfte. Der IWF entscheidet
heute über seinen Beitrag am griechischen Rettungspaket. Im Gespräch sind 28 Mrd. Euro, etwas mehr
als ursprünglich erwartet. Der Betrag wird zur Schuldentilgung auf ein separates Treuhandkonto
überwiesen.
Am Primärmarkt stockt Spanien heute Bonos mit Fälligkeiten Januar 2015, April 2016, und Juli 2018 um
insgesamt 3-4 Mrd. Euro, Frankreich BTANs bis April und Oktober 2014, Februar 2016 und 2017 sowie
OAT Linker (Juli 2019, 2022 & 2027) um insgesamt 8.7-10.2 Mrd. Euro auf. Großbritannien versteigert
Gilts mit einer Laufzeit bis 2042 im Volumen von 2 Mrd. GBP.
Das Königreich Belgien emittierte eine 20-jährige Anleihe im Volumen von 4 Mrd. Euro bei Midswap
+133 BP. Stadshypotek AB begab einen 5-jährigen schwedischen Covered Bond im Volumen von 1.5
Mrd. Euro bei Midswap +30 BP.
Der EFSF wird in der kommenden Woche 5-, 25- und 30- jährige Anleihen sowie Geldmarktpapiere
begeben, um die an Griechenland garantierten Zahlungen zu refinanzieren.
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2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.03.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Abwärtsbewegung mit hoher Dynamik fort, markierte ein Tagestief bei
136.53 und schloss (136.72) 113 Stellen unter Vortagsniveau. Die Indikatoren sind klar nach Süden
gerichtet, der mittelfristige Aufwärtstrend (137.43) wurde pulverisiert. Gleiches Bild im Wochenchart, wo
der seit einem Jahr gültige Trend (138.55) gebrochen ist. Vor diesem Hintergrund ist mit weiteren
Kursverlusten zu rechnen, Erholungsphasen dürften zum Verkauf genutzt werden. Unterstützung sehen
wir bei 136.53 (Tief v. 14.03.), 136.22 (Trend), 136.04 (Tief v. 21.02.),135.80 (Tief v.10.02.) und 135.22
(Tief v. 09.02.). Widerstände liegen bei 136.97, 137.10, 137.23 (Fibonacci von 137.67 bis 136.53), 137.41
(Tief v. 01.03.) 137.53 (Trend), und im Bereich 137.67 (Hoch v. 14.03.) bis 137.75 (Gap).
Unterstützungen: 136.53 136.22 136.04
Widerstand: 136.97 137.10 137.23
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.03.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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