1. Helaba Volkswirtschaft/Research
Kapitalmarkt kompakt 9. November 2012
Warten auf die Konjunkturwende
Autoren:
Christian Apelt, CFA
Der Euro-Dollar-Kurs tut sich mit weiteren Anstiegen schwer. Kurzfristig bestehen
Telefon: 0 69/91 32-47 26
Risiken für den Euro, wenngleich strukturelle Fortschritte in der Eurozone und Probleme
in den USA inklusive der expansiven Geldpolitik der Federal Reserve grundsätzlich für
einen Anstieg des Euro-Dollar-Kurses sprechen.
Ulf Krauss
Telefon: 0 69/91 32-47 28
Derzeit überwiegt die Konjunkturskepsis im Euroraum. Sollten sich die Wachstumsper-
spektiven jedoch tendenziell verbessern, wovon wir ausgehen, drohen deutschen Ren-
Markus Reinwand, CFA
tenpapieren spürbare Kursverluste.
Telefon: 0 69/91 32-47 23
Den international führenden Aktienindizes schien zuletzt etwas die Puste auszugehen.
Schließlich lässt die erhoffte Konjunkturwende weiter auf sich warten. Die moderate Be-
research@helaba.de
wertung sowie eine vergleichsweise vorsichtige Positionierung sprechen mittelfristig für
weiter steigende Notierungen.
Redaktion:
Dr. Stefan Mitropoulos
Finanzmarktrückblick und -prognosen
Herausgeber: Veränderung seit ... aktueller
Dr. Gertrud R. Traud Jahresultimo Vormonat Stand* Q4/2012 Q1/2013 Q2/2013
(jeweils gg. Euro, %) (jeweils gg. Euro)
Chefvolkswirt/Leitung Research
US-Dollar 1,7 1,4 1,27 1,35 1,40 1,35
Landesbank Hessen-Thüringen
Japanischer Yen -1,6 0,0 101 105 110 109
MAIN TOWER
Neue Mainzer Str. 52-58 Britisches Pfund 4,5 1,0 0,80 0,84 0,87 0,87
60311 Frankfurt am Main Schweizer Franken 0,9 0,3 1,21 1,20 1,25 1,25
Telefon: 0 69/91 32-20 24 (in Landeswährung, %) (Index)
Telefax: 0 69/91 32-22 44 DAX 22,2 -1,1 7.205 7.500 7.300 7.600
Euro Stoxx 50 7,0 -0,3 2.479 2.650 2.550 2.700
Dow Jones 4,9 -3,9 12.811 13.700 13.300 13.900
Nikkei 225 4,5 3,4 8.837 9.400 9.000 9.500
(in Bp) (in %)
Die Publikation ist mit größter Sorgfalt
3M Euribor -116 -2 0,19 0,30 0,40 0,50
bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich
3M USD Libor -27 -3 0,31 0,40 0,40 0,40
unverbindliche Analysen und Prognosen zu
den gegenwärtigen und zukünftigen Markt- 10j. Bundesanleihen -47 -14 1,36 1,90 2,00 2,10
verhältnissen. Die Angaben beruhen auf
Quellen, die wir für zuverlässig halten, für
10j. Pfandbriefe -69 -5 1,90 2,30 2,40 2,50
deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktua- 10j. US-Treasuries -26 -6 1,61 2,10 2,10 2,20
lität wir aber keine Gewähr übernehmen kön-
nen. Sämtliche in dieser Publikation getroffe-
* 08.11.2012 Quellen: Bloomberg, Helaba Volkswirtschaft/Research
nen Angaben dienen der Information. Sie
dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für
Anlageentscheidungen verstanden werden.