R$ 81.000.000,00                                OFERTA PÚBLICA DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS                              ...
1. Certificado de Recebíveis Imobiliários                               32. Características da Oferta                     ...
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS                               Visão Geral do MercadoMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O ...
Certificados de Recebíveis ImobiliáriosO QUE É UM CRI                                                    Estoque de CRIs C...
CARACTERÍSTICAS DA OFERTAMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
Localização Estratégica                 O imóvel está localizado no CTR Empresarial, um business park comLOCALIZAÇÃO     ...
Detalhes do Imóvel                                                                       Locatário                        ...
Estrutura da Oferta                                                                                     3                 ...
Reforços da Estrutura                                    O imóvel foi alienado fiduciariamente em garantia ao pagamento d...
Termos e Condições dos CRIs Seniores                                                                                      ...
Termos e Condições dos CRIs Seniores - Fluxo de Pagamentos                R$                                              ...
CRONOGRAMA ESTIMADO DA OFERTAMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
Cronograma Estimado da Oferta1                                                                                            ...
PERFIL DO LOCATÁRIO                           Lojas Americanas S.A.MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITA...
Lojas Americanas S.A. - DestaquesEstrutura Corporativa                                                           Número de...
Lojas Americanas S.A. - Indicadores FinanceirosRating Corporativo na Escala Nacional da Fitch Ratings                     ...
FATORES DE RISCOMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
Fatores de Risco ▪ PRINCIPAIS FATORES DE RISCO PARA DESCRIÇÃO COMPLETA DOS FATORES DE RISCO LEIA O PROSPECTO DA OFERTA, DI...
Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos aos Créditos Imobiliários -Riscos inerentes a emissões em que os im...
Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos à Emissão - Não existe jurisprudência firmada acerca da securitizaç...
Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos ao Ambiente Macroeconômico - Inflação - Controles cambiais e restri...
Fatores de Risco A descrição completa dos fatores de risco deverá ser analisada pelo investidor interessado e consta no  ...
OBSERVAÇÕES AO MATERIAL PUBLICITÁRIOMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
Observações ao Material Publicitário LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA O presente material consiste em simples ...
Contatos Coordenador Líder                              Emissora Brasil Plural Corretora de Câmbio, Títulos e   Brasil Plu...
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  • Hoje temos três CRIs em carteira que somam 28,3% do PL do fundo.



    Os CRIs são:



    CRI Mapfre/Aliança IPCA + 6,30% a.a. 4% do PL

    CRI Lojas Americanas IPCA + 6,30% a.a. 6% do PL

    CRI Cameron IPCA + 9,00% a.a. 18,30% do PL



    Veja os demais slides de Securitização do CRI Cameron, material publicitário do CRI Lojas Americanas e o relatório de rating do Mapfre/Aliança.
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  1. 1. R$ 81.000.000,00 OFERTA PÚBLICA DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 4ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA Lastreados em cédula de crédito imobiliário representativa de crédito de contrato atípico de locação firmado com asMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  2. 2. 1. Certificado de Recebíveis Imobiliários 32. Características da Oferta 53. Cronograma Estimado da Oferta 12 Sumário4. Perfil do Locatário: Lojas Americanas S.A 145. Fatores de Risco 176. Observações ao Material Publicitário 237. Contatos da Oferta 25 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  3. 3. CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS Visão Geral do MercadoMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  4. 4. Certificados de Recebíveis ImobiliáriosO QUE É UM CRI Estoque de CRIs Custodiados na Cetip (R$ bilhões) Criados pela Lei nº 9.514/97, certificados de recebíveis imobiliários são títulos de crédito, de livre negociação, 35 lastreados em créditos imobiliários 30 Os CRIs são de oferta exclusiva de companhias securitizadoras 25 20PRINCIPAIS BENEFÍCIOS 15 Isenção de imposto de renda para pessoas físicas sobre a 10 remuneração dos CRIs ¹ 5 Flexibilidade na estrutura das operações permite a criação de produtos financeiros com garantias customizadas para o - investidor jul-03 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 Diversificação dos investimentos Correção pela Inflação: Títulos de longo prazo são, em geral, indexados a índices de preços Fonte 1. Lei 11.033/04 4 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  5. 5. CARACTERÍSTICAS DA OFERTAMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  6. 6. Localização Estratégica  O imóvel está localizado no CTR Empresarial, um business park comLOCALIZAÇÃO acesso às rodovias BR-050 (SP- DF - RJ), BR-497 (SP - MG), BR-153 (SPESTRATÉGICA - GO) e BR-262 (MG - RJ), e nas proximidades do aeroporto de Uberlândia e do centro da cidadeINFRAESTRUTURA  Transporte rodoviário, aéreo, hidroviário e ferroviário paraLOGÍSTICA escoamento da produção e trânsito de pessoas  Centro de produção de energia hidroelétrica que contempla 20 usinasENERGIA em um raio de 400km UberlândiaECONOMIA  Presença do agronegócio e atacado distribuidor, com participaçãoDIVERSIFICADA dos setores de alimentos, bebidas, cosméticos, limpeza e químico  Nos últimos sete anos, mais de R$3,5 bilhões em investimentosINVESTIMENTOS privados foram anunciados na região, principalmente, devido às PRIVADOS oportunidades e infraestrutura que a cidade oferece ao seu redor Fonte: http://www.uberlandia.mg.gov.br/ 6 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  7. 7. Detalhes do Imóvel Locatário Lojas Americanas S.A. Localização Uberlândia - MG Área de Terreno (m²) 204.536,57 Área Construída (m²) 89.187,64 Data Início Locação 15/08/2013 Data Término Locação 15/08/2028 Aluguel Mensal (R$/ m²) 11,46¹ Índice de Reajuste IPCA Localização do empreendimento Fonte: http://www.ctrempresarial.com.br. Nota: 1. Valor base de aluguel, que deverá ser atualizado pelo IPCA/IBGE de abril de 2012 à Data de Início da Locação. Valor base calculado sobre aluguel total contratado de R$1.022.469,04 e área locável de 89.187,64 m² 7 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  8. 8. Estrutura da Oferta 3 Emissão e Cessão da CCI (80%) Sênior INVESTIDORES Emissão de CRI 2 CCI CRI Celebração do Contrato Retenção dos 1 4 Júnior de Locação Recursos Escrow Account 1  As Lojas Americanas e a PK Center celebraram um contrato de locação atípico (built to suit)  A PK Center emite uma CCI representativa de 80% dos créditos imobiliários objeto do contrato de locação e a cede à 2 Brasil Plural Securitizadora para oferta dos CRIs  A Brasil Plural Securitizadora emite os CRIs em duas séries, sendo a série sênior distribuída publicamente sob a 3 coordenação da Brasil Plural CCTVM  Os recursos captados através da oferta serão depositados em uma conta vinculada (escrow account) e liberados 4 conforme cronograma físico-financeiro da construção do imóvel MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA. 8
  9. 9. Reforços da Estrutura  O imóvel foi alienado fiduciariamente em garantia ao pagamento dos créditos imobiliáriosALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA E securitizados, que contam com coobrigação por parte do empreendedor. A garantia fiduciária (imóvelCOOBRIGAÇÃO pronto) foi avaliada em R$ 121 milhões1ALUGUEL INDEPENDENTE  Independente do prazo de conclusão das obras, as Lojas Americanas iniciarão o pagamento dosDA CONCLUSÃO DA OBRA aluguéis em setembro de 2013SEGUROS  Seguros contra eventos de dano e performance de obraRETENÇÃO DOS RECURSOS  Os recursos necessários à construção ficarão retidos em uma conta vinculada, sendo gradualmentePARA A CONSTRUÇÃO liberados com o propósito único de pagamento da construção  Serão feitas inspeções periódicas de obra por empresas de engenharia independentes, com o objetivoMONITORAMENTO E monitorar o andamento da construção e liberar recursos de acordo com o cronograma físico-financeiroACEITES PARCIAIS da construçãoCONSTRUÇÃO COM PREÇO  O contrato de construção foi firmado por um valor fixo, qualquer eventual custo adicional ficará a cargoMÁXIMO GARANTIDO da Construtora  A Ralc Construtora tem histórico de construções industriais e comerciais para empresas de diversosCONSTRUTORA setores Nota: 1. O imóvel “se pronto estivesse” foi avaliado pela Colliers International em R$ 121.730.000,00, em laudo de agosto de 2012 . O laudo de avaliação encontra-se anexo ao Prospecto Preliminar. 9 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  10. 10. Termos e Condições dos CRIs Seniores  A ser definida em processo de bookbuildingEMISSORA REMUNERAÇÃO DOS com taxa máxima de 7,00% (sete por cento) CRIs ao ano  Oferta Pública nos termos da Instrução  O valor nominal unitário dos CRIs serãoOFERTA ATUALIZAÇÃO CVM nº400 atualizados anualmente a partir da data de MONETÁRIA emissão pela variação do IPCA/IBGE  CCI representativa de créditos imobiliários COORDENADORLASTRO oriundos de contrato de locação atípico LÍDER firmado com as AGENTE FIDUCIÁRIOQUANTIDADE DE CRI  270 (duzentos e setenta)VALOR NOMINAL BANCO LIQUIDANTE  R$ 300.000,00 (trezentos mil reais)UNITÁRIOVOLUME TOTAL DA  R$ 81.000.000,00 (oitenta e um milhões de ASSESSOR LEGALOFERTA reais)  190 meses, com vencimento em 15 de AGÊNCIA DE RATINGPRAZO agosto de 2028JUROS E  Mensais, a partir de 15 de setembro de CEDENTEAMORTIZAÇÃO 2013 10 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  11. 11. Termos e Condições dos CRIs Seniores - Fluxo de Pagamentos R$ R$ 100.000 350.000 90.000 300.000 80.000 70.000 250.000 Saldo Devedor 60.000 Parcelas 200.000 50.000 150.000 40.000 30.000 100.000 20.000 50.000 10.000 0 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10 Ano 11 Ano 12 Ano 13 Ano 14 Ano 15 Ano 16 Parcelas ¹ Saldo Devedor ¹ Nota: 1. Valores Unitários e sem correção inflacionária. 11 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  12. 12. CRONOGRAMA ESTIMADO DA OFERTAMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  13. 13. Cronograma Estimado da Oferta1 Datas Eventos Previstas1 Protocolo na CVM do Pedido de Registro da Oferta 5 de setembro de 2012 Disponibilização do Prospecto Preliminar da Oferta 6 de setembro de 2012 Publicação do Aviso ao Mercado 11 de outubro de 2012 Data Limite para Subscrição de Pessoas Vinculadas 19 de outubro de 2012 Procedimento de Bookbuilding 30 de outubro de 2012 Obtenção do Registro da Oferta na CVM 5 de novembro de 2012 Disponibilização do Prospecto Definitivo da Oferta 5 de novembro de 2012 Publicação do Anúncio de Início 6 de novembro de 2012 Publicação do Anúncio de Encerramento 7 de novembro de 2012 Liquidação Financeira 8 de novembro de 2012 Nota: 1.Todas as datas futuras previstas são meramente indicativas e estão sujeitas a alterações, antecipações, suspensões ou prorrogações, sem aviso prévio, a critério do Coordenador Líder e da Emissora. 13 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  14. 14. PERFIL DO LOCATÁRIO Lojas Americanas S.A.MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  15. 15. Lojas Americanas S.A. - DestaquesEstrutura Corporativa Número de LojasReceita Líquida Consolidada (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões) e Margem Ebitda Fonte: http://ri.lasa.com.br/upload/2otrimestre/00004799.pdf 15 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  16. 16. Lojas Americanas S.A. - Indicadores FinanceirosRating Corporativo na Escala Nacional da Fitch Ratings Dívida Líquida/Ebitda Prazo Médio da Dívida (Dias)Segundo a Fitch Ratings a recente melhora no Rating reflete: A capacidade da empresa de trazer resultados consistentes em diversos cenários econômicos A elevada reserva de liquidez O histórico de crescimento A consistente capacidade de geração de caixa O contínuo incremento no número de lojas físicas Nota: Informações retiradas do site de RI das Lojas Americanas, publicadas no Relatório Anual 16 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  17. 17. FATORES DE RISCOMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  18. 18. Fatores de Risco ▪ PRINCIPAIS FATORES DE RISCO PARA DESCRIÇÃO COMPLETA DOS FATORES DE RISCO LEIA O PROSPECTO DA OFERTA, DISPONÍVEL PARA CONSULTA NAS SEGUINTES PÁGINAS DA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES: WWW.CVM.GOV.BR, WWW.BRASILPLURALCORRETORA.COM E WWW.BRASILPLURAL.COM/SECURITIZADORA. Principais Fatores de Risco relativos à Emissora - A Emissora pode não ser bem sucedida na consecução de sua estratégia de crescimento caso não consiga investir os recursos disponíveis e captados a longo prazo - O crescimento futuro da Emissora poderá exigir capital adicional, que poderá não estar disponível ou, caso disponível, poderá não estar em condições satisfatórias - A Emissora obteve registro perante a CVM. O eventual cancelamento ou suspensão do registro poderá prejudicar as operações - Fatores de Risco relativos aos fornecedores da Emissora - Administração da Emissora 18 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  19. 19. Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos aos Créditos Imobiliários -Riscos inerentes a emissões em que os imóveis vinculados a créditos imobiliários ainda não tenham recebido o “habite-se” do órgão administrativo. -O Risco de Crédito dos devedores pode afetar adversamente os CRI. -Inadimplência dos Créditos Imobiliários. -Pagamento Antecipado dos Créditos Imobiliários. -Desvalorização do valor de mercado dos Imóveis. -Baixa liquidez dos CRI no mercado secundário. -Risco na Execução da Alienação Fiduciária de Imóveis. -Credores Privilegiados. -Risco de Estrutura. -Riscos relativos a eventuais restrições de natureza legal ou regulatória que possam afetar adversamente a validade da constituição e da cessão dos Créditos Imobiliários, bem como o conjunto dos CRI e os fluxos de caixa gerados. -Possibilidade de os créditos imobiliários serem alcançados por obrigações do(s) originador(es) ou de terceiros. -Não existe jurisprudência firmada sobre a atipicidade do contrato de locação em regime “built to suit”. 19 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  20. 20. Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos à Emissão - Não existe jurisprudência firmada acerca da securitização.Toda a arquitetura do modelo financeiro, econômico e jurídico desta Emissão considera um conjunto de rigores e obrigações de parte a parte estipuladas através de contratos públicos ou privados tendo por diretrizes a legislação em vigor. Entretanto, em razão da pouca maturidade e da falta de tradição e jurisprudência no mercado de capitais brasileiro no que tange a este tipo de operação financeira, em situações de stress poderá haver perdas por parte dos Investidores em razão do dispêndio de tempo e recursos para eficácia do arcabouço contratual. - Recente Desenvolvimento da Securitização Imobiliária. A securitização de créditos imobiliários é uma operação recente no Brasil. A Lei nº 9.514/97, que criou os Certificados de Recebíveis Imobiliários, foi editada em 1997. Entretanto, só houve um volume maior de emissões de Certificados de Recebíveis Imobiliários nos últimos anos. Além disso, a securitização é uma operação mais complexa que outras emissões de valores mobiliários, já que envolve estruturas jurídicas de segregação dos riscos da Emissora. Dessa forma, por se tratar de um mercado recente no Brasil, com aproximadamente dez anos de atuação no País, ele ainda não se encontra totalmente regulamentado, podendo ocorrer situações em que ainda não existam regras que o direcione, gerando, assim, um risco ao(s) Investidor(es), uma vez que o Poder Judiciário poderá, ao analisar a Emissão e interpretar as normas que regem o assunto, proferir decisões desfavoráveis aos interesses do(s) Investidor(es). - Risco da ocorrência de eventos que possam ensejar o inadimplemento ou determinar a antecipação, liquidação ou amortização dos pagamentos dos Créditos Imobiliários. A ocorrência de eventos de pagamento voluntário antecipado pela LASA e/ou de vencimento antecipado dos Créditos Imobiliários, conforme previsto no Termo de Securitização, acarretará o pré-pagamento dos Créditos Imobiliários e, por consequência, o pré-pagamento parcial ou total dos CRI. - Riscos relativos a eventuais restrições de natureza legal ou regulatória que possam afetar adversamente a validade da constituição e da cessão dos Créditos Imobiliários, bem como o conjunto dos CRI e os fluxos de caixa gerados. 20 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  21. 21. Fatores de Risco Principais Fatores de Risco relativos ao Ambiente Macroeconômico - Inflação - Controles cambiais e restrições a remessa para o exterior - Expansão ou contração da economia brasileira - Racionamento de energia e aumento no preço de combustíveis - Política fiscal, monetária e alterações da legislação tributária - Taxas de juros - Desapropriação de propriedades privadas - Acontecimentos políticos, diplomáticos, sociais e econômicos que venham a ocorrer no Brasil ou que o afetem - Redução de Investimentos Estrangeiros no Brasil 21 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  22. 22. Fatores de Risco A descrição completa dos fatores de risco deverá ser analisada pelo investidor interessado e consta no Prospecto Preliminar da Oferta, disponível para consulta nas seguintes páginas da rede mundial de computadores: www.cvm.gov.br, www.brasilpluralcorretora.com e www.brasilplural.com/securitizadora. A apresentação das informações sobre a Distribuição Pública da 4ª Série da 1ª oferta de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“Oferta” e “CRI”, respectivamente) da Brasil Plural Securitizadora S.A. (“Emissora”) não constitui venda, promessa de venda, oferta à venda ou subscrição de valores mobiliários, o que somente poderá ser feito após o registro do CRI na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). Este material publicitário apresenta informações que estão integralmente contidas nos documentos sob análise da CVM. Assim, os documentos da Oferta e o presente material publicitário poderão sofrer alterações em decorrência de exigências da CVM ou por qualquer outro motivo. Para informações atualizadas, vide o Prospecto Preliminar da Oferta. 22 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  23. 23. OBSERVAÇÕES AO MATERIAL PUBLICITÁRIOMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  24. 24. Observações ao Material Publicitário LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA O presente material consiste em simples material publicitário e contém apenas uma síntese de informações sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários da 1ª oferta da 4ª Série da Brasil Plural Securitizadora S.A. A descrição completa da 1ª oferta da 4ª Série da Brasil Plural Securitizadora S.A. e de todas as características dos Certificados de Recebíveis Imobiliários consta no Prospecto Preliminar. O Prospecto Preliminar encontra-se disponível para consulta nas seguintes páginas da rede mundial de computadores: www.cvm.gov.br, www.brasilpluralcorretora.com e www.brasilplural.com/securitizadora. A leitura cuidadosa do prospecto e do termo de securitização, em especial a seção relativa aos “fatores de risco” constante das páginas 107 a 119 do Prospecto Preliminar, é expressamente recomendada. A avaliação dos riscos e das demais características da oferta pública devem ser amplamente consideradas pelo investidor antes da prática de qualquer ato de aceite da oferta. 24 MATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.
  25. 25. Contatos Coordenador Líder Emissora Brasil Plural Corretora de Câmbio, Títulos e Brasil Plural Securitizadora S.A. Valores Mobiliários S.A. Rua Surubim 373, 1º Andar Rua Surubim, 373, Térreo São Paulo – SP, CEP 004571-050 São Paulo, SP - CEP 04571-050 At.: Fernando Fonseca At.: Fabiano Mansur Tel.: (11) 3206-8000 Tel.: (11) 3206 8000 Fax: (11) 3206-8001 Fax: (11) 3206 8001 E-mail: ri-securitizadora@brasilplural.com E-mail: fabiano.mansur@brasilplural.com fernando.fonseca@brasilplural.com www.brasilpluralcorretora.com www.brasilplural.com/securitizadora www.brasilplural.comMATERIAL PUBLICITÁRIO. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.

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