1. Fundos Exclusivos
Novos fundos disponíveis na
Plataforma One Stop XP
NOVEMBRO DE 2011
Av. das Américas 3434 - Bloco 7 - 2º andar - Rio de Janeiro – RJ
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2. Prezado,
Fundos exclusivos ou restritos são uma alternativa para clientes especiais com foco na preservação e
valorização patrimonial, que desejam diversificar suas aplicações em diferentes mercados e não
abrem mão de atendimento personalizado.
Esta apresentação está estruturada de forma a apresentar um pouco da história do Grupo XP e da
área de Wealth Management, destacando as características do produto exclusivo e a estrutura de
custos envolvida.
Estamos à disposição para mais informações sobre fundos exclusivos ou restritos através do telefone
(21) 3265-3313 ou e-mail wealth@xpi.com.br.
Atenciosamente,
XP Wealth Management
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3. Grupo XP
A XP iniciou suas atividades em 2001 como uma empresa voltada para o segmento de pessoas
físicas. Desde o início, nosso objetivo foi atrair investidores para o mercado de capitais através da
educação financeira.
Atuando no país inteiro, o Grupo XP tem hoje cinco principais linhas de negócio:
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4. XPWM e Fundos Exclusivos
> XP Wealth Management
Reunindo um time experiente, com foco na
avaliação das melhores oportunidades em
diferentes classes de ativos, a equipe XP
Wealth Management se dedica ao suporte dos
agentes autônomos de investimentos no
aconselhamento financeiro de clientes
exclusivos.
Através de um relacionamento próximo com os
assessores, que nos passam uma série de
informações sobre seus clientes, como
objetivos, necessidades, restrições e tolerância
a risco, avaliamos caso a caso, para sugestão
das alternativas mais adequadas de
investimentos para cada investidor. Entre as
alternativas mais eficientes está a estruturação
de fundos de investimento com mandatos
exclusivos.
> Fundo de Investimento Exclusivo / Restrito
Dedicado para investidores com foco na preservação e valorização de patrimônio, que desejam
diversificar suas aplicações em diferentes mercados e não abrem mão de atendimento
personalizado, a XP oferece fundos de investimento com mandato exclusivo.
Um portfólio sob medida, cuidadosamente estruturado pelas área de Wealth Management e
Gestão da XP, que associa eficiências fiscais e operacionais à praticidade do controle consolidado à
uma remuneração de capital diferenciada.
A denominação fundo exclusivo é voltada para um único cotista, enquanto fundo restrito pode ser
dedicado para um grupo de cotistas, como por exemplo uma família ou sócios de uma empresa,
que tem um objetivo em comum.
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5. Vantagens de Fundos Exclusivos
> Exclusividade
Fundos exclusivos são uma alternativa para
investidores que buscam um mandato sob
medida, de acordo com seus objetivos, perfil
de risco e necessidade de liquidez.
> Confidencialidade
Os fundos possuem CNPJ próprio. Por isso,
as compras e vendas de ativos ou cotas de
outros fundos são registradas com sua razão
social, não no nome dos investidores.
> Segurança
As operações dos fundos são realizadas de
acordado com o mandato acordado com o
investidor e suas carteiras são monitoradas
de forma a atender os parâmetros de risco e
liquidez pré estabelecidos.
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6. Vantagens de Fundos Exclusivos / Restritos
> Gestão Ativa
Os portfólios são montados, de acordo com
objetivos e perfis de risco acordados, por
uma equipe profissional focada na gestão
de recursos. Ao longo do tempo as
carteiras são adaptadas aos cenários de
mercado, sempre preservando o mandato.
> Eficiência de Controle
Todos os investimentos são acompanhados
em um único relatório, que consolida as
exposições do portfólio. No momento da
declaração de IR, apenas um informe de
rendimento resume todas as posições.
> Eficiência Fiscal
Não há cobrança de IR nas movimentações
dos fundos, porque o imposto é pago
somente no resgate dos investidores, e
existe a compensação de ganhos com
perdas, dado que o IR é calculado sobre a
rentabilidade do portfólio como um todo.
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7. Estruturas de Fundos Exclusivos / Restritos
> Opções de veículos
:: Fundo de investimento de renda fixa (FI RF)
Mantém no mínimo 80% do patrimônio em ativos de renda fixa.
:: Fundo de Ações (FIA)
Investe no mínimo 67% do seu patrimônio em ações.
:: Fundo de Investimento em Cotas (FIC)
Investe no mínimo 95% do patrimônio em cotas de outros fundos com objetivo de diversificar
estratégias.
:: Fundo Multimercado (FIM)
Política de investimento menos restritiva, possibilidade de investimento em diversas classes de
ativos, como mostrado abaixo, sem o compromisso de concentração a nenhum fator em
especial.
> Diferenças entre Fundos Abertos e Fechados
Fundo Exclusivo ou Restrito
Fundo Aberto Fundo Fechado
Flexibilidade nas movimentações Restrição nas movimentações
Solicitação de aplicações e resgates a qualquer Aplicações podem ser realizadas 2x por ano,
momento. amortizações 1x por ano e resgates somente
no encerramento do fundo.
Come-cotas semestral (exceto em FIAs) Come-cotas semestral (exceto em FIAs)
Desconto de 15,0% de IR sobre os ganhos. Não se aplica.
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8. Fundos abertos x Fundos fechados
> Para Ilustrar o Benefício do Fundo Fechado...
Simulamos 2 fundos, sendo um aberto e outro fechado, de R$ 10 milhões, com a carteira idêntica
projetando rentabilidade de 8,5% a.a. nos próximos 10 anos.
No momento do resgate, a diferença entre as duas estruturas no final do período seria de R$
628.466,62. Mas se a rentabilidade fosse maior, no final de 10 anos o ganho seria cada vez mais
relevante.
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9. Serviços contratados de fundos
> Prestadores de serviço obrigatórios
A estrutura de um fundo depende da participação dos seguintes prestadores de serviços financeiros:
:: Gestora de Recursos | Responsável pelas decisões de alocação dos recursos que compõem o
patrimônio líquido do fundo.
:: Administrador | Responsável pela representação do fundo perante os órgãos de fiscalização do
governo federal (CVM, Banco Central) e demais instituições. A principal função do administrador
é a determinação e validação do valor da cota do fundo.
:: Custodiante| Responsável pela guarda dos títulos que compõem a carteira de investimento do
fundo. O custodiante deverá contar com autorização do Banco Central do Brasil e da CVM para
atuar.
:: Auditor Independente | Responsável por auditar as contas do fundo, custos e tarifas cobradas.
> Opção de Administrador e Custodiante
A XP Gestão é uma gestora independente, ou seja, não ligada a qualquer instituição financeira. Por
isso, o cliente que abrir um fundo exclusivo na XP poderá escolher com qual estrutura vai preferir
trabalhar. São duas opções: BTG Pactual ou BNY Mellon.
Fundo de Investimento Exclusivo
Gestora
Administrador Custodiante Auditor
Independente
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10. Estruturas de custos
> Taxas e Despesas
Para desempenhar a gestão de fundos com mandatos exclusivos, a XP Gestão de Recursos fará jus a
taxas de administração e performance, quando aplicáveis. Mas além dessas taxas, conforme
determinação da legislação vigente, um fundo de investimento tem algumas despesas
obrigatórias, como serviço de auditoria, publicação de cota diária, fiscalização CVM, custos
administrativos, entre outras.
Essas despesas variam de acordo com o tipo de veículo. Fundos multimercado ou de renda fixa
tem uma estrutura mais cara, seguida por fundos de ações e por último, os fundos de
investimento em cotas (FICs).
É recomendável que para constituir um fundo o cliente tenha mais de R$ 10 milhões para
investir, porque para valores inferiores, a estrutura de custos pode impactar bastante a
rentabilidade do veículo.
O gráfico abaixo ilustra a representatividade das despesas, sem contar as taxas de administração
uma vez que são acordadas caso a caso, mostrando que quanto maior o patrimônio investido,
menor é o impacto da estrutura de custos na rentabilidade.
1,8%
1,6% FIM / FI RF
1,4%
1,2%
1,0%
0,8%
0,6%
FIA
0,4%
FIC
0,2%
0,0%
10.000.000
35.000.000
60.000.000
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
40.000.000
45.000.000
50.000.000
55.000.000
65.000.000
70.000.000
75.000.000
80.000.000
85.000.000
90.000.000
95.000.000
100.000.000
105.000.000
110.000.000
115.000.000
120.000.000
125.000.000
130.000.000
135.000.000
140.000.000
145.000.000
150.000.000
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