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No regime de juros simples, o juro é calculado somente sobre o capital inicial, mesmoque exista mais de um período de capi...
Exemplo:Você aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, quelhe prometeu juros compostos de 5 ...
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de 30, 60 e 90 dias e, a segunda opção, com pagamento de R$ 20.000,00 para 45 dias eo restante para 65 dias. Qual das alte...
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  1. 1. 4 - NEGOCIAÇÕES COMERCIAISPossuindo dinheiro, as pessoas têm tendência natural ao consumo imediato de bens eserviços. Se todos procurassem consumir ao mesmo tempo, haveria uma falta de bens eserviços, levando à inflação, que é o aumento geral de preços. O mesmo acontece com odinheiro, papel-moeda. Atualmente, um bom número de pessoas usa o dinheiroeletrônico, faz pagamentos, transferências, depósitos, etc., sem manipular dinheirodiretamente. O que vemos são números diante dos nossos olhos. O dinheiro setransformou em números. Se todos quisessem sacar, ao mesmo tempo, os recursos queestão em suas contas bancárias, certamente não haveria papel-moeda suficiente paraatender a todos estes saques. Para que isso não aconteça, o governo incentiva apoupança financeira com a promessa de pagamento de juros como instrumento depolítica econômica e financeira. As instituições financeiras também utilizam o mesmorecurso, elas pagam o nosso dinheiro que está depositado e emprestam àqueles que estãonecessitados cobrando uma taxa de juros. Daí o motivo pela qual não existe papel-moeda suficiente para todas as pessoas sacarem ao mesmo tempo.As taxas de juros são determinadas pelo mercado, mas o governo tem intervenção diretano mercado, subindo ou descendo a mesma. Cada vez que o governo sobe a taxa, odinheiro fica mais caro e em razão disto, diminui o consumo. Quando a taxa desce, odinheiro fica mais acessível e o consumo aumenta, trazendo consigo o risco de inflação.As taxas de juros também variam conforme o prazo. Quanto mais longo o prazo, maiorserá a taxa de juros.Termos comumente empregados no mundo financeiro:- Capital (principal): corresponde ao recurso financeiro que seu proprietário cedetemporariamente ao tomador.- Juro : é a remuneração do capital, podendo ser simples ou composto.- Taxa de juro : é uma taxa que se aplica ao capital.- Prazo : é o espaço de tempo em que o capital fica em poder do tomador.- Resgate ou amortização : é a forma como o capital é resgatado ou amortizado.- Spread : taxa de intermediação cobrada pelo intermediário financeiro.4.1 - Juro ComercialPor convenção, os juros são calculados com base em ano comercial de 360 dias. Então,a taxa anual refere-se ao período de 360 dias, a taxa semestral ao período de 180 dias e ataxa mensal ao período de 30 dias. A taxa de juro poderá ser fixa ou variável. A fixa nãose altera durante o período. Exemplo: 8,5 % a.m. durante 10 meses. A variável se alterade acordo com o mercado. Exemplo: Taxa Libor (London Interbank Offered Rate) eTaxa Anbid (Assoc. Nacional de Bancos de Investimentos e Desenvolvimento)4.2 - Juro RealQuando a taxa de juro é maior que a inflação, a diferença refere-se ao juro real, porque aparte do juro igual ao da inflação corresponde à simples reposição do capital.4.3 - Juros Simples
  2. 2. No regime de juros simples, o juro é calculado somente sobre o capital inicial, mesmoque exista mais de um período de capitalização durante o prazo. Os juros simplesapresentam comportamento linear.fórmula : J = P * i * nonde : J = juro, P = Principal ( capital inicial ), i = taxa de juro, n = tempo ( número decapitalização )Exemplo:Você aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, quelhe prometeu juros simples de 5 % ao mês, durante 5 meses. Qual será a quantia queterás no final do período ?J = R$ 1.000,00 x 0,05 x 5J = R$ 250,00onde o Montante ( M ) será igual a :M = P + JM = R$ 1.000,00 + R$ 250,00 --> M = R$ 1.250,00Demonstração da capitalizaçãoData Mês Saldo Início Juros do Mês Saldo final01/03/2003 - 0 - R$ 1.000,00 - 0 - R$ 1.000,0001/04/2003 01 R$ 1.000,00 R$ 50,00 R$ 1.050,0001/05/2003 02 R$ 1.050,00 R$ 50,00 R$ 1.100,0001/06/2003 03 R$ 1.100,00 R$ 50,00 R$ 1.150,0001/07/2003 04 R$ 1.150,00 R$ 50,00 R$ 1.200,0001/08/2003 05 R$ 1.200,00 R$ 50,00 R$ 1.250,004.4 - Juros CompostosNeste regime, conhecido como juros sobre juros, o juro é calculado sobre o capital etambém sobre o juros produzidos nos períodos seguintes, até seu efetivo pagamento.
  3. 3. Exemplo:Você aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, quelhe prometeu juros compostos de 5 % ao mês, durante 5 meses. Qual será a quantia queterás no final do período?Demonstração da capitalizaçãoData Mês Saldo Início Juros do Mês Saldo final01/03/2003 - 0 - R$ 1.000,00 - 0 - R$ 1.000,0001/04/2003 01 R$ 1.000,00 R$ 50,00 R$ 1.050,0001/05/2003 02 R$ 1.050,00 R$ 52,50 R$ 1.102,5001/06/2003 03 R$ 1.102,50 R$ 55,13 R$ 1.157,6301/07/2003 04 R$ 1.157,63 R$ 57,68 R$ 1.215,5101/08/2003 05 R$ 1.215,51 R$ 60,78 R$ 1.276,284.5 - Prazo Médio Ponderado SimplesO Prazo Médio Ponderado Simples ( PMPS ) de um conjunto de capitais de diferentesdatas de vencimento é calculado com a ponderação de valores nominais em relação aprazos. Este dado é muito importante pois, deveremos ter muito cuidado quando
  4. 4. estamos negociando com fornecedores e estes nos oferecem diversas opções. Nestescasos deveremos fazer o cálculo do prazo médio para sabermos se o mesmo estásuperior ou inferior aos nossos prazos médios que estamos habituados a negociar comos nossos clientes. Exemplo:Calcular o PMPS dos títulos que estaremos encaminhando ao banco para desconto.Prazos de vencimentos( dias )Valoresnominais30 R$ 100.00060 R$ 100.00090 R$ 100.000180 R$ 100.000Total R$ 400.000então:30 x R$ 100.000 = R$ 3.000.00060 x R$ 100.000 = R$ 6.000.00090 x R$ 100.000 = R$ 9.000.000180 x R$ 100.000 = R$ 18.000.000R$ 36.000.000R$ 36.000.000 / R$ 400.000 = 90 diasO prazo médio de 90 dias significa que os diversos títulos, no valor nominal de R$400.000, vencem em média dentro de 90 dias. Se a taxa de juros bancária for de 4 %a.m. o valor descontado por antecipação seria calculado da seguinte forma:VP = R$ 400.000 / (1,04) ³ = R$ 355.598,54Outro exemplo com valores diferentes:O fornecedor lhe oferece uma determinada mercadoria com duas opções de pagamento.A primeira opção com pagamento em três parcelas iguais de R$ 10.000,00 nos prazos
  5. 5. de 30, 60 e 90 dias e, a segunda opção, com pagamento de R$ 20.000,00 para 45 dias eo restante para 65 dias. Qual das alternativas é a melhor para a empresa, no que dizrespeito ao prazo médio de pagamento?Cálculo do PMPS 1ª opção: (30 + 60 + 90) / 3 = 60 diasCálculo do PMPS da 2ª opção:45 x R$ 20.000,00 = R$ 900.000,0065 x R$ 10.000,00 = R$ 650.000,00R$ 1.550.000,00então: R$ 1.550.000,00 / R$ 30.000,00 = 52 diasAnalisando as duas propostas, a melhor opção para o comprador seria a primeira, pois oprazo médio é um pouco mais elástico. Claro que para tomar essa decisão o AF deveráestar com o seu Fluxo de Caixa atualizado e deverá conhecer também o estoquemínimo, o estoque máximo e o giro desta mercadoria, para não fazer comprasdesnecessárias comprometendo o capital de giro da empresa.Anterior Próximohttp://www.fluxo-de-caixa.com/fluxo_de_caixa/comercial.htm
  6. 6. de 30, 60 e 90 dias e, a segunda opção, com pagamento de R$ 20.000,00 para 45 dias eo restante para 65 dias. Qual das alternativas é a melhor para a empresa, no que dizrespeito ao prazo médio de pagamento?Cálculo do PMPS 1ª opção: (30 + 60 + 90) / 3 = 60 diasCálculo do PMPS da 2ª opção:45 x R$ 20.000,00 = R$ 900.000,0065 x R$ 10.000,00 = R$ 650.000,00R$ 1.550.000,00então: R$ 1.550.000,00 / R$ 30.000,00 = 52 diasAnalisando as duas propostas, a melhor opção para o comprador seria a primeira, pois oprazo médio é um pouco mais elástico. Claro que para tomar essa decisão o AF deveráestar com o seu Fluxo de Caixa atualizado e deverá conhecer também o estoquemínimo, o estoque máximo e o giro desta mercadoria, para não fazer comprasdesnecessárias comprometendo o capital de giro da empresa.Anterior Próximohttp://www.fluxo-de-caixa.com/fluxo_de_caixa/comercial.htm

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