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1. UNIVERSIDAD TECNICA DE MACHALA
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA DE ECONOMIA
FOMULACION Y EVALUACION DE
PROYECTOS
TEMAS:
VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO – FLUJO
DE CAJA – TASA DE DESCUENTO
ALUMNA: KARLA MARCELA ALVAREZ BARRETO
DOCENTE: ING. CARLOS SARMIENTO
TERCERO DE ECONOMIA “B”
2011

2. BASADO EN LA
PREMISA DE QUE
UN INVERSOR PREFIER
E RECIBIR UN PAGO DE
UNA SUMA FIJA DE
DINERO HOY, EN
LUGAR DE RECIBIR EL
MISMO MONTO EN UNA
FECHA FUTURA PERO
QUEDA IGUAL SI NO LO
TOCAS NI LO USAS NI
PIDES PRESTADO.

3. * Valor presente (PV): de una suma de dinero que será
recibida en el futuro.
* Valor presente de una anualidad (PVA): es el valor
presente de un flujo de pagos futuros iguales, como los
pagos que se hacen sobre una hipoteca.
* Valor presente de una perpetuidad es el valor de un
flujo de pagos perpetuos, o que se estima no serán
interrumpidos ni modificados nunca.
* Valor futuro (FV): de un monto invertido (por
ejemplo, en una cuenta de depósito) a una cierta tasa de
interés.
* Valor futuro de una anualidad (FVA): es el valor
futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se
asume que los pagos se reinvierten a una determinada
tasa de interés.

4. El Flujo de Caja es un informe financiero que
presenta un detalle de los flujos de ingresos y
egresos de dinero que tiene una empresa en un
período dado.
se caracteriza por dar cuenta de lo que
efectivamente ingresa y egresa del negocio, como
los ingresos por ventas o el pago de cuentas
(egresos). En el Flujo de Caja no se utilizan
términos como “ganancias” o “pérdidas”, dado que
no se relaciona con el Estado de Resultados. Sin
embargo, la importancia del Flujo de Caja es que
nos permite conocer en forma rápida la liquidez de
la empresa, entregándonos una información clave
que nos ayuda a tomar decisiones

5. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro
de deudas, alquileres, el cobro de préstamos, intereses, etc.
Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas,
pago de impuestos, pago de sueldos, préstamos, intereses,
amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc.
SUS PREGUNTAS CLAVE SON:
¿cuánto podemos comprar de mercadería?
¿Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crédito?,
¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crédito?
¿Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o
debemos pedir un refinanciamiento?
¿Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?

6. Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la
información sobre los ingresos y egresos de la empresa.
Esta información figura en los libros contables y es
importante ordenarla de la manera en que ilustra la
planilla de cálculo adjunta porque nos permite
conocer los saldos del período(generalmente un mes) y
proyectar los flujos de caja hacia el futuro.
•anticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y, de
ese modo, poder tomar la decisión de buscar
financiamiento oportunamente.
•establecer una base sólida para sustentar el
requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentarlo
dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.
•Si tenemos saldos positivos acumulados en algunos
períodos, parte de estos saldos los podemos invertir en el
Mercado de Capitales y así generar una fuente de
ingresos adicional al propio del giro del negocio. Este
resultado se registra como intereses ganados en una fila
de los ingresos.

7. TASA DE DESCUENTO
Es la diferencia expresada en
términos porcentuales, entre el
precio que se paga por un título y
su Valor nominal, siendo este último
superior al primero y sujeto a ser
rescatado en una fecha
determinada.
También decimos que es aquella tasa que se utiliza
para evaluar un proyecto de inversión , esta a su vez
será igual a la tasa de interés mercado ;
representando así ser la mejor tasa de rentabilidad
alternativa que puede llegar a tener un inversionista.

8. Es un término con varias acepciones relacionadas con
el ahorro, la ubicación de capital, y el postergamiento
del consumo. es el acto mediante el cual se invierten
ciertos bienes con el ánimo de obtener unos ingresos o
rentas a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al
empleo de un capital en algún tipo de actividad o
negocio, con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra
manera, consiste en renunciar a un consumo actual y
cierto, a cambio de obtener unos beneficios futuros y
distribuidos en el tiempo

9. La operación que consiste en invertir o
prestar un capital, produciéndonos
intereses durante el tiempo que dura la
inversión o el préstamo, se llama
Capitalización. Por el contrario, la
operación que consiste en devolver un
capital que nos han prestado con los
correspondientes intereses se
llama Amortización.
* Fijando el capital que corresponde a determinado
interés, según un tipo dado.
* Aumentar el capital con los intereses que ha producido.
* Rentabilizar una situación en beneficio propio

10. O coste alternativo designa el coste de la inversión de
los recursos disponibles, en una oportunidad
económica, a costa de la mejor inversión alternativa
disponible, o también el valor de la mejor opción no
realizada.
una inversión es el valor descartado debido a la
realización de la misma o también el coste de la no
realización de la inversión. Se mide por
la rentabilidad esperada de los fondos invertidos en el
proyecto (o de la asignación de la inmovilización a otras
utilidades, por ejemplo, el alquiler de un terreno que
tenemos a nuestra disposición o, por ejemplo, la
dedicación de estos fondos a la compra de deuda
pública, de rentabilidad y cobro garantizados). Este
criterio es uno de los utilizados en las elecciones de
inversión

11. El coste de oportunidad tiene una
gran importancia tanto en las
decisiones sobre nuestro patrimonio,
así como en las más personales.
Porque siempre analizaremos
nuestras decisiones con el objetivo
de obtener la mayor rentabilidad
esperada.
En el caso de las decisiones sobre
nuestro patrimonio, el coste de
oportunidad intervendría del
siguiente modo. Supongamos que
tenemos un gran terreno, y entre
nuestras opciones barajamos
construir una casa, o en cambio
alquilarlo para obtener una renta.