1. ”Kapitalejerlån”
Juridisk Institut, Aalborg Universitet
31. oktober 2012
Seniorkonsulent, cand.merc.aud., ph.d. Jesper Seehausen

2. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
2 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

3. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
3 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

4. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
4 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

5. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
5 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

6. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
6 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

7. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
7 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

8. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
8 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

9. Pressen har fokus på ulovlige ”kapitalejerlån”!
9 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

10. Hvorfor er ”kapitalejerlån” interessante?
Revisions-
mæssigt
Forbehold og Erstatnings-
Regnskabs- supplerende
retligt
mæssigt oplysninger
Skal nogen
Oplysnings- og
betale
notekrav
erstatning?
Selskabs-
retligt Strafferetligt
Tilbagebetaling, Kan nogen
hæftelse og straffes?
tvangsbøder
Selskabs-
retligt Skatteretligt
”Kapitalejer
Løn, udbytte
Hvad er lovligt -lån” eller … ?
og ulovligt?
10 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

11. Dagens program
• Lidt statistik …
- Hvor mange ulovlige ”kapitalejerlån” findes der?
• ”Kapitalejerlån” – selskabsretlige aspekter
- Forbuddet mod kapitalejerlån og undtagelserne hertil
- Tilbagebetaling og hæftelse
- Hvordan reagerer Erhvervsstyrelsen, hvis den konstateret et ulovligt
”kapitalejerlån?
• Kapitalejerlån – regnskabsmæssige aspekter
- Oplysnings- og notekrav
• Kapitalejerlån – revisionsmæssige aspekter
- Supplerende oplysninger og forbehold
11 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

12. Hvor mange ulovlige
”kapitalejerlån” findes der?
12 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

13. FSR’s undersøgelse af ulovlige ”kapitalejerlån” (1:2)
13 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

14. FSR’s undersøgelse af ulovlige ”kapitalejerlån” (2:2)
14 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

15. Børsen – 16. oktober 2012 (1:3)
15 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

16. Børsen – 16. oktober 2012 (2:3)
0,2 %
16 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

17. Børsen – 16. oktober 2012 (3:3)
17 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

18. Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
og undtagelserne hertil
18 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

19. Begrebet ”kapitalejerlån” m.v.
• Begrebet ”kapitalejerlån”
- Kaldtes tidligere for ”aktionær-” eller ”anpartshaverlån”
- En samlet betegnelse for lån til eller sikkerhedsstillelse for kapitalejere
eller medlemmer af ledelsen m.v.
• Kapitalejere
- En samlet betegnelse for aktionærer og anpartshavere (SL § 5, nr. 15)
• Ledelsen
- En samlet betegnelse for direktionen, den evt. bestyrelse og det evt.
tilsynsråd (§ 5, nr. 4, 5 og 19 samt § 111)
- Omfatter kun direktører, der er registreret som direktører hos
Erhvervsstyrelsen
- Personer, der bærer titlen direktør, men ikke er registreret som direktører
hos Erhvervsstyrelsen, er ikke omfattet
- Omfatter også evt. medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer
- Omfatter også evt. suppleanter til bestyrelsen eller tilsynsrådet (§ 111,
stk. 4)
19 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

20. Forbuddet mod ”kapitalejerlån” (1:2)
• Hovedreglen – ”kapitalejerlån” er ulovlige
- Et selskab må ikke direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde
lån eller stille sikkerhed for kapitalejere eller ledelsen i selskabet, jf.
dog § 211-214
- Tilsvarende gælder i forhold til kapitalejere eller ledelsen i selskabets
moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der
har bestemmende indflydelse over selskabet
- 1. pkt. gælder også personer, der er knyttet til en person, som er omfattet
af 1. eller 2. pkt., ved ægteskab eller slægtskab i ret op- eller nedstigende
linje, eller som på anden måde står den pågældende særligt nær (SL §
210, stk. 1)
• Bemærk
- Forbuddet er ikke betinget af, at de pågældende har bestemmende
indflydelse iselskabet
- Forbuddet omfatter både fysiske og juridiske personer, herunder både
kapitalselskaber (A/S, ApS og P/S), ”personselskaber” (I/S og K/S
m.v.), fonde og foreninger m.v.
- Husk dog undtagelsen vedrørende ”kapitalejerlån” til danske og visse
udenlandske moderselskaber (§ 211, stk. 1)
- Forbuddet gælder også, selv om lånet ydes på markedsmæssige vilkår,
og der stilles betryggende sikkerhed for lånet
20 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

21. Forbuddet mod ”kapitalejerlån” (2:2)
- Det er forholdene på långivningstidspunktet, der er afgørende
- Erhvervsstyrelsen anlægger en formålsfortolkning
- ”Ved vurderingen af § 210 skal også formålet med bestemmelsen tages i
betragtning. En konstruktion kan således overholde ordlyden i
bestemmelsen, men alligevel blive betragtet som en overtrædelse af
bestemmelsen, hvis konstruktionen har til formål at omgå § 210” (udtalelse
af 29. april 2010)
- Bestemmelsen om særligt nærtstående personer tager fortrinsvis sigte
på samlevere, men andre nærtstående som f.eks. søskende kan efter
omstændighederne også være omfattet af bestemmelsen
21 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

22. Eksempel 32 – søsterselskaber (1:2)
• Dette er ikke et (ulovligt)
”kapitalejerlån”, idet
låntagerselskabet eller det selskab,
der får stillet sikkerhed, ikke er
kapitalejer i långiverselskabet eller
det selskab, der stiller sikkerhed,
C medmindre der er tale om
omgåelse
• Lovbemærkningerne
100 % 100 % - Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter ikke lån til andre
selskaber, der er kontrolleret af
den samme personkreds,
medmindre der ved lånet tilsigtes
en omgåelse af
lånerestriktionerne, f.eks. ved at
låneprovenuet skal anvendes til
A A/S B A/S udbetaling til kapitalejerne i
låntagerselskabet
Lån eller
sikkerhed
22 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

23. Eksempel 34 – søsterselskaber (2:2)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”,
selv om låntagerselskabet eller det
selskab, der får stillet sikkerhed,
ikke er kapitalejer i
långiverselskabet eller det selskab,
der stiller sikkerhed, idet der er
C ApS tale om omgåelse
• Lovbemærkningerne
- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter ikke lån til andre
25 % 100 % selskaber, der er kontrolleret af
Lån den samme personkreds,
medmindre der ved lånet tilsigtes
en omgåelse af
lånerestriktionerne, f.eks. ved at
låneprovenuet skal anvendes til
udbetaling til kapitalejerne i
A A/S B A/S låntagerselskabet
Lån
23 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

24. Eksempel 35 – interessentskaber (1:2)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.
- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til
rådighed, yde lån eller stille
sikkerhed for kapitalejere … i
B I/S selskabet
• SL § 211, stk. 1
- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til
Lån eller rådighed, yde lån eller stille
100 % sikkerhed for danske …
sikkerhed
moderselskabers forpligtelser
• SL § 5, nr. 20 samt §§ 6 og 7
- Ved et moderselskab forstås et
kapitalselskab, der har
A A/S bestemmende indflydelse over en
eller flere dattervirksomheder
• Et interessentskab er ikke et
kapitalselskab (LEV § 2, stk. 1)
24 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

25. Eksempel 36 – interessentskaber (2:2)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”,
selv om ”låntagerselskabet” eller
det ”selskab”, der får stillet
sikkerhed, ikke er kapitalejer i
långiverselskabet eller det selskab,
der stiller sikkerhed
C
• Lovkommentarerne
- Lån til et interessentskab, hvor
en eller flere af interessenterne
er kapitalejere … i det långivende
?% ?% selskab, er efter nu
Erhvervsstyrelsens administrative
praksis omfattet af forbuddet
mod ”kapitalejerlån”
A A/S B I/S
Lån eller
sikkerhed
25 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

26. Eksempel 42 – udlån af ”fysiske” effekter
• Dette er ikke et ulovligt
”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne
- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
finder kun anvendelse på udlån
af penge eller pengeeffekter
B (checks, veksler, obligationer,
aktier og lignende)
- Udlån af biler, skibe,
sommerhuse, maskiner m.v. er
derimod som udgangspunkt ikke
Udlån af bil ?% omfattet af forbuddet
eller lignende - Dette gælder dog kun ubetinget,
hvis der er tale om lån til brug,
dvs. et låneforhold, hvor låntager
har pligt til at tilbagelevere selve
den lånte genstand
A A/S
26 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

27. Forbuddet mod ”kapitalejerlån” – sammenfatning
Omfattede dispositioner Omfattede personer
Lån Kapitalejere eller ledelsen i selskabet
Kapitalejere eller ledelsen i selskabets
moderselskab og andre virksomheder
Sikkerhedsstillelse end selskabets moderselskab, der har
bestemmende indflydelse over
selskabet
Andre dispositioner, hvor der stilles Særligt nærtstående til disse personer
midler til rådighed for de omfattede (ved ægteskab, slægtskab i ret- op
personer eller nedstigende linje eller på anden
måde)
27 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

28. Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån” (1:5)
• Undtagelse 1 – selvfinansiering
- Et selskab kan direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån
eller stille sikkerhed for kapitalejere eller ledelsen i selskabet, hvis der
er tale om selvfinansiering, jf. §§ 206-209 (SL § 210, stk. 2)
• Hovedreglen – selvfinansiering er ulovligt
- Et selskab må ikke direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde
lån eller stille sikkerhed for tredjemands erhvervelse af kapitalandele i
selskabet eller dets moderselskab, jf. dog § 206, stk. 2 samt §§ 213
og 214 (§ 206, stk. 1)
• Undtagelse(n) – selvfinansiering er lovligt under visse betingelser
- Kreditvurdering af modtageren eller modtagerne (§ 206, stk. 3)
- Godkendelse af generalforsamlingen
- Skriftlig redegørelse fra det centrale ledelsesorgan (§ 207)
- Krav om forsvarlighed
- Kun beløb, der kan anvendes til udlodning af ordinært udbytte (frie
reserver) (§ 208)
- Sædvanlige markedsvilkår (§ 209)
28 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

29. Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån” (2:5)
• Undtagelse 2 – ”kapitalejerlån” til danske og visse udenlandske
moderselskaber
- Et selskab kan direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån
eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske
moderselskabers forpligtelser (§ 211, stk. 1)
- For så vidt angår udenlandske moderselskaber, er det et krav, at der
er tale om et moderselskab, der er et aktie- eller anpartsselskab eller
et selskab med en tilsvarende retsform, og at moderselskabet har
hjemsted i:
- Et andet EU-land,
- Et EØS-land,
- Schweiz eller
- Australien, Canada, Hong Kong, Japan, Sydkorea, New Zealand, Singapore,
Taiwan eller USA (Erhvervs- og Selskabsstyrelsens bekendtgørelse om lån
m.v. til udenlandske moderselskaber)
• Bemærk
- Moderselskabet er det evt. selskab, der har bestemmende indflydelse
over selskabet (§ 5, nr. 20 samt §§ 6 og 7)
29 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

30. Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån” (3:5)
- Et selskab kan kun have ét direkte moderselskab
- Hvis flere selskaber opfylder betingelserne for at være moderselskab, er
det alene det selskab, der faktisk udøver den bestemmende indflydelse
over selskabet, der anses for at være moderselskab (§ 6, stk. 1)
- Bestemmelsen om moderselskaber omfatter både direkte og indirekte
moderselskaber
- Et lån fra et datterselskab til dets moderselskab må ikke krænke evt.
minoritetskapitalejeres eller kreditorernes interesser
30 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

31. Eksempel 21 – kapitalejere i selskabet
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”,
medmindre B ApS undtagelsesvist
har bestemmende indflydelse over
A A/S og dermed er moderselskab
for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.
B ApS C ApS
- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til
rådighed, yde lån eller stille
sikkerhed for kapitalejere … i
50 % selskabet
Lån eller 50 %
sikkerhed • Hvis B ApS har bestemmende
indflydelse over A A/S, kan dette
f.eks. skyldes, at B ApS ejer eller
råder over mere end halvdelen af
stemmerettighederne i A A/S, eller
A A/S at B ApS har beføjelse til at udpege
eller afsættelse flertallet af
medlemmerne i det øverste
ledelsesorgan i A A/S, og dette
ledelsesorgan har bestemmende
indflydelse over A A/S (SL § 7, stk.
2 og stk. 3, nr. 1 og 3)
31 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

32. Eksempel 27 – udenlandske moderselskaber
• Dette er ikke et ulovligt
”kapitalejerlån”, selv om
C ”A/S” moderselskabet, dvs. B ”A/S” har
hjemsted i Kina, idet
”bedstemoderselskabet”, dvs. C
”A/S” har hjemsted i USA
100 % USA • Lovkommentarerne
- Et mellemliggende udenlandsk
”moderselskab”, der ikke
opfylder definitionen på et
moderselskab i relation til
reglerne om modtagelse af
særlige moderselskabslån,
Lån eller B ”A/S” medfører ikke, at evt. trinhøjere
sikkerhed liggende moderselskaber, der
opfylder denne definition, ikke
kan modtage særlige
moderselskabslån
Kina
100 % Danmark
A A/S
32 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

33. Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån” (4:5)
• Undtagelse 3 – sædvanlige forretningsmæssige dispositioner
- Et selskab kan som led i en sædvanlig forretningsmæssig disposition
direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille
sikkerhed for de omfattede personer (SL § 212)
• Bemærk
- Sædvanlige forretningsmæssige dispositioner er som hovedregel
kendetegnet ved, at selskabet løbende foretager dispositioner af
denne karakter med uafhængige parter
- Dispositioner, der er sjældent forekommende, er mere komplicerede
- Her må der foretages en konkret vurdering af, om transaktionen kan
betragtes som sædvanlig for selskabet og inden for branchen
- Der er ikke kun selve transaktionen, men også vilkårene for
transaktionen, der skal være sædvanlige
- Betalingsbetingelser, kreditvurdering, sikkerhedsstillelse m.v. skal således
ske på samme vilkår, som tilsvarende transaktioner sædvanligvis
gennemføres med over for tredjemand
33 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

34. Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån” (5:5)
• Undtagelse 4 – pengeinstitutter m.v.
- Forbuddet mod ”kapitalejerlån” (og forbuddet mod selvfinansiering)
finder ikke anvendelse på pengeinstitutter og realkreditlån ydet af et
realkreditinstitut (§ 213)
• Undtagelse 5 – ”Medarbejderlån” med henblik på erhvervelse af
kapitalandele
- Forbuddet mod ”kapitalejerlån” (og forbuddet mod selvfinansiering)
finder ikke anvendelse på dispositioner foretaget med henblik på at
erhverve kapitalandele af eller til medarbejderne i selskabet eller et
datterselskab (§ 214)
34 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

35. Forbuddet mod ”kapitalejerlån” og undtagelserne hertil –
sammenfatning
35 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

36. Tilbagebetaling og hæftelse
36 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

37. Tilbagebetaling og hæftelse (1:2)
• Hvis et selskab har ydet økonomisk bistand i strid med § 210, stk. 1
(eller § 206, stk. 1), skal beløbet tilbageføres til selskabet sammen
med en årlig rente af beløbet svarende til den rente, der er fastsat i
rentelovens § 5, stk. 1 og 2 med et tillæg af 2 %, medmindre højere
rente er aftalt (SL § 215, stk. 1)
• Den rente, der er fastsat i rentelovens § 5, stk. 1 og 2, svarer til
Nationalbankens udlånsrente med et tillæg af 7 %
• Renteopgørelse
- Nationalbankens udlånsrente pr. 6. juli 2012 – 0,2 %
- Tillæg i medfør af rentelovens § 5, stk. 1 og 2 – 7 %
- Tillæg i medfør af SL § 215, stk. 1 – 2 %
- Årlig rente i alt – 9,2 %
• Kan tilbagebetaling ikke finde sted, eller kan aftaler om anden
økonomisk bistand ikke bringes til ophør, indestår de personer, der
har truffet aftale om eller opretholdt dispositioner i strid med §
210, stk. 1 (eller § 206, stk. 1) for det tab, som selskabet måtte
blive påført (§ 215, stk. 2)
37 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

38. Tilbagebetaling og hæftelse (2:2)
• Sikkerhedsstillelse foretaget i strid med § 210, stk. 1 (eller § 206,
stk. 1) er bindende for selskabet, hvis aftaleparten ikke havde
kendskab til, at sikkerheden var stillet i strid med denne (disse)
bestemmelse(r) (§ 215, stk. 3)
- Långivning foretaget i strid med bestemmelsen (bestemmelserne) er
derimod aldrig bindende
• Bemærk
- Tilbagebetaling skal i princippet ske straks, men Erhvervsstyrelsen
giver typisk en frist på 6 uger, hvis den opdager et ulovligt
”kapitalejerlån”
- Låntagers salg af de pågældende kapitalandele eller dennes udtræden
af selskabets ledelse anses ikke som en afvikling af lånet
- Det ulovlige forhold kan således kun ophøre gennem tilbagebetaling
38 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

39. Tilbagebetaling som løn eller udbytte
• Der er intet til hinder for, at et ulovligt ”kapitalejerlån”
tilbagebetales som løn eller udbytte
- Der er i denne situation ikke tale om, at det ulovlige ”kapitalejerlån”
omkvalificeres til løn eller udbytte, men blot, at ”kapitalejerlån”
tilbagebetales som løn eller udbytte
• Tilbagebetaling som løn
- Indberetning af bruttoløn, således at nettolønnen svarer til det
ulovlige ”kapitalejerlån”
- Der skal indeholdes skat af lønnen efter de almindelige regler herom
• Tilbagebetaling som udbytte
- Udlodning af udbytte, således at det udbetalte udbytte svarer til det
ulovlige ”kapitalejerlån”
- Der kan være tale om ordinært eller ekstraordinært udbytte
- De almindelige regler om udlodning af udbytte skal overholdes
- Der skal desuden indeholdes udbytteskat efter de almindelige regler
herom
• Der er ikke krav om, at der er likvide midler, der forlader selskabet
39 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

40. Hvordan reagerer
Erhvervsstyrelsen, hvis den
konstaterer et ulovligt
”kapitalejerlån”?
40 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

41. Erhvervsstyrelsens reaktion – step 1 (1:3)
41 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

42. Erhvervsstyrelsens reaktion – step 1 (2:3)
42 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

43. Erhvervsstyrelsens reaktion – step 1 (3:3)
43 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

44. Erhvervsstyrelsens reaktion – step 2
44 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

45. Erhvervsstyrelsens reaktion – step 3
45 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

46. ”Kapitalejerlån”
Regnskabsmæssige aspekter
46 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

47. Oplysnings- og notekrav (1:4)
• Hvis et selskab eller en erhvervsdrivende fond har et
tilgodehavende hos medlemmer af ledelsen, skal selskabet angive
summen af disse tilgodehavender fordelt på hver ledelseskategori
- For hver kategori skal angives de væsentligste vilkår, herunder
rentefoden, og de beløb, der er tilbagebetalt i løbet af året
- Er et lån optaget og indfriet i årets løb, skal det oplyses særskilt
- Stk. 1 finder tilsvarende anvendelse for sikkerhedsstillelser, der er
sket for den nævnte personkreds
- Stk. 1 og 2 finder tilsvarende anvendelse for ledelsesmedlemmer i
modervirksomheder
- Stk. 1-3 finder tilsvarende anvendelse for personer, der står de
omhandlede ledelsesmedlemmer særligt nær (ÅRL § 73)
• Bemærk
- Notekravet omfatter kun selskaber (A/S, ApS og P/S) og
erhvervsdrivende fonde
- Notekravet gælder dog også for selskaber og erhvervsdrivende fonde
omfattet af regnskabsklasse B
47 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

48. Oplysnings- og notekrav (2:4)
- Notekravet omfatter kun ”ledelseslån”, dvs. lån til eller
sikkerhedsstillelse for medlemmer af ledelsen
- Notekravet omfatter derimod ikke egentlige ”kapitalejerlån”, dvs. lån til
eller sikkerhedsstillelse for kapitalejere
- Notekravet omfatter dog både lovlige og ulovlige ”ledelseslån”
- Der er ikke krav om opdeling i lovlige og ulovlige mellemværender
- Oplysningerne skal ikke gives i forhold til enkeltpersoner, men i
forhold til ledelseskategorier, f.eks. direktion og bestyrelse
- Oplysningerne skal dog også gives, selv om der kun er ét medlem af den
pågældende ledelseskategori
- Notekravet indeholder ingen undtagelser og omfatter derfor også
”ledelseslån” opstået som led i sædvanlige forretningsmæssige
dispositioner
48 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

49. Oplysnings- og notekrav (3:4)
• Balanceskemaerne
- ”Finansielle anlægsaktiver”
- …
- ”Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder”
- …
- ”Tilgodehavender hos associerede virksomheder”
- …
- ”Tilgodehavender hos virksomhedsdeltagere og ledelse”(ÅRL bilag 2,
skema 1)
- ”Tilgodehavender” under ”Omsætningsaktiver”
- ”Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser”
- …
- ”Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder”
- ”Tilgodehavender hos associerede virksomheder”
- ”Andre tilgodehavender”
- …
- ”Tilgodehavender hos virksomhedsdeltagere og ledelse”
- … (bilag 2, skema 2)
49 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

50. Oplysnings- og notekrav (4:4)
• Bemærk
- Ulovlige ”kapitalejerlån” skal altid indregnes under
”Omsætningsaktiver” og aldrig under ”Anlægsaktiver”
- Lovlige ”kapitalejerlån” kan derimod i princippet både indregnes under
”Anlægs-” og ”Omsætningsaktiver”
- Skemakravet omfatter tilgodehavender hos både
virksomhedsdeltagere, f.eks. kapitalejere, og ledelse
- Notekravet i § 73 omfatter derimod alene ”ledelseslån”, men ikke egentlige
”kapitalejerlån”
- Skemakravet omfatter – ligesom notekravet – både lovlige og ulovlige
”ledelseslån”
- Der er ikke krav om opdeling i lovlige og ulovlige mellemværender
50 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

51. ”Kapitalejerlån”
Revisionsmæssige aspekter
51 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

52. Forbehold og supplerende oplysninger (1:2)
• Hvis revisor bliver opmærksom på et ”kapitalejerlån”, skal revisor
vurdere, hvorvidt der er tale om et lovligt eller et ulovligt
”kapitalejerlån”
- Revisor skal ikke blot være opmærksom på ”kapitalejerlån”, der
eksisterer på balancedagen, men også ”kapitalejerlån”, der har
eksisteret i løbet af regnskabsåret, men er tilbagebetalt på
balancedagen (erklæringsvejledningens afsnit 5.6.2)
• Forbehold
- Hvis notekravet i ÅRL § 73 ikke er overholdt, skal revisor tage
forbehold herfor – som udgangspunkt altid væsentligt
- Hvis et ”kapitalejerlån” ikke er indregnet under ”Tilgodehavender hos
virksomhedsdeltagere og ledelse” under ”Omsætningsaktiver”, skal
revisor tage forbehold herfor – som udgangspunkt altid væsentligt
- Hvis et ”kapitalejerlån” ikke er målt korrekt, f.eks. fordi lånet ikke er
tillagt lovpligtige renter eller ikke er nedskrevet til en lavere
nettorealisationsværdi, skal revisor tage forbehold herfor, hvis
forholdet er væsentligt
• Dette gælder både for revisionspåtegninger og reviewerklæringer,
men ikke for assistanceerklæringer
52 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

53. Forbehold og supplerende oplysninger (2:2)
• Supplerende oplysninger om ledelsesansvar
- Revisor skal (endvidere) give supplerende oplysninger om forhold, som
revisor er blevet bekendt med under sit arbejde, og som giver en
begrundet formodning om, at medlemmer af ledelsen kan ifalde
erstatnings- eller strafansvar for handlinger eller undladelser der
vedrører virksomheden, tilknyttede virksomheder,
virksomhedsdeltagere, kreditorer eller medarbejdere
- Herunder skal altid oplyses om overtrædelse af bl.a. den for virksomheden
fastsatte selskabsretlige eller tilsvarende lovgivning
(erklæringsbekendtgørelsens § 7, stk. 2)
- Der er tale om ”Supplerende oplysninger vedrørende andre forhold” (§
7, stk. 4)
- Hvis revisor bliver opmærksom på et ulovligt ”kapitalejerlån”, skal
revisor således som udgangspunkt altid give supplerende oplysninger
om ledelsesansvar
- Erklæringsvejledningen gør dog undtagelse for bagatelagtige beløb (afsnit
5.6.2)
• Dette gælder kun for revisionspåtegninger, men hverken for
review- eller assistanceerklæringer
53 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

54. Eksempel på supplerende oplysninger
Supplerende oplysninger om ledelsesansvar – ulovligt ”kapitalejerlån”
Konklusion
Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af …
Erklæringer i henhold til anden lovgivning og øvrig regulering
Supplerende oplysninger vedrørende andre forhold
Selskabet har i strid med selskabsloven ydet lån til en kapitalejer [eller et medlem af
ledelsen], hvorved ledelsen kan ifalde ansvar.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven … . Det er på denne baggrund vores opfattelse, at
oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet.
54 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen

55. Jesper Seehausen
* jse@beierholm.dk
( 9634 7884 / 2960 2884
www.jesperseehausen.dk
55 | ”Kapitalejerlån” | Jesper Seehausen