1. DEUDA, DESASTRE Y REORIENTACIÓN
DESPUES DE 1973

2. CONTEXTO INTERNACIONAL
•
Creciente integración de los mercados
mundiales y movimiento de los factores
de producción.
•
Cambio ideológico a favor del libre
mercado.
•
Formación de los llamados “CHICAGO
BOYS” de Chile.

3. Incremento en las exportaciones
mundiales 1973-1994
 Las bancas de Estados Unidos sufrió
importantes cambios estructurales.
 La subida de precio del petróleo decidida
por la OPEP.


4. LO POSITIVO
 La expansión mundial produjo mejoras en
la eficiencia y competitividad.
LO NEGATIVO
 Enorme aumento de inestabilidad.
 El crecimiento de la economía mundial q
serviría para para mostrar las bondades
del nuevo orden internacional todavía
permanece sin realizarse.

5. 
Las trasformaciones tecnológicas han
tenido consecuencias poderosas en la
produccion y comercio.

Integración Regional.

Preocupación por el Medio Ambiente.

6. CAUSAS



Tras la subida del petróleo por la OPEP, la función
del dólar se vio socavada durante los años sesenta
al crecer la cantidad de dólares depositados fuera
de EE.UU, este proceso se acelero con los gastos
que tuvo EE.UU en la guerra contra Vietnam.
La salida de dólares produjo el llamado «mercado
eurodólares», que de US$ 9.000 millones en 1964
creció a US$ 80.000 millones en 1972.
La salida de EE.UU del tratado de Bretton Woods
en 1971, que provoco la subida de los precios de
los productos básicos.

7. • Incremento del costo
de las importaciones
de petróleo
• Necesidad por parte
de los países
miembros de la
OPEP de depositar
sus excedentes de
dólares
Efectos dramáticos
sobre la balanza de
pagos de AL

8. CONTEXTO




Durante los años sesenta la inversión extranjera
directa en la industria no fue de gran importancia, los
flujos netos totales no fueron considerables
Hasta finales de los años sesenta el crédito de la
banca comercial había afluido en cantidades incluso
menores.
Estos hechos reflejan en parte la demanda de
prestamos de las empresas transnacionales en los
mercados de crédito latino americanos.
Tras la creación de la Alianza para el Progreso y el
BID, hay un mayor acceso a crédito y oficial, pero la
transferencia neta paso a ser negativa en los años
sesenta.
A finales de la década el aumento de los prestamos

9. 




Cuando los países desarrollados entraron en recesión
debido año encarecimiento de la energía y la caída del
numero de clientes regulares en las identidades
bancarias, los bancos comenzaron a buscar clientes
El grado de vulnerabilidad vario de una país a otro,
pero todos fueron afectados.
En algunos casos se repitió el clima de los años 20.
Los países de AL se beneficiaron del aumento del
precio del petróleo
También se beneficiaron los países que sufrieron
empeoramiento de la balanza de pagos, porque los
excedentes de la OPEP fueron transferidos a éstos en
forma de crédito

10. 


En este punto los acreedores banqueros creían que un
país que obtienen buenos ingresos de la exportación
ofrecían mejores condiciones para que se les prestase,
a diferencia a los que tenia que hacer frente a una
factura mas elevada por sus compras de petróleo.
Esto fue apoyado por la idea de que si un organismo
internacional consideraba solvente a un país no había
riesgo en endeudarse.
Desde otro punto de vista. Las tasas de intereses en
los sesenta eran negativas, de manera que creían
razonable obtener prestamos en un momento en el
que los países dejan hacer frente a términos de
intercambio de inestables y en deterioro

11. Estos pensamientos fueron reforzados por el
banco mundial al mostrar óptimos los precios
de los productos básicos y las
exportaciones estaban creciendo en un 8%.
 El endeudamiento de AL también estuvo
influenciada por toda una gama de actores
internacionales, comprendidas por el IFI,


12. En 1981 el FMI señalo «la situación global de la
deuda en los setenta se adopto por si solo a los
fuertes tensiones surgidas en el sistema
internacional de pagos aunque algunos países
experimentaron dificultades, se evito un
problema generalizado de gestiones de la
deuda y en el futuro inmediato no ofrece
motivos de alarma»
 En este punto los acreedores y las instituciones
internacionales no hicieron caso del peligro del
efecto rebaño


13. Falta de información por parte de los
gobiernos y del IFI
 No existía ningún control centralizado sobre
el endeudamiento, ni recopilación de
información por parte de los gobiernos
 Ningún sistema se había actualizado para
procesar los cambios habidos en el carácter
del endeudamiento


14. México tenia un retraso de 12 a 18 meses antes
que tuvieran su crisis en 1982
 Todo estos acontecimientos fueron agraviados
por:

- la corrupción
- el cobro de comisiones
- la falta de información convenía a las dos partes
- los regímenes militares de los setenta aprovecharon
la
disponibilidad de recursos para acumular material
de
defensa y mantener el poder

15. La inflación tendió a crecer gracias a la
demanda, pero se permitió un incentivo
adicional para que el tipo de cambio se
sobrevaluara, y así la inflación fue reducida al
disminuir el costo del dólar-.
 La expectativa de una devaluación acelero la
salida de capital de AL.
 En Argentina, México, Venezuela, la
exportación de capital nacional comenzó a
igualar a entrada de nuevos recursos.


16. Estos dos últimos el desarrollo de nuevos
comportamientos y canales de transmisión.
 Algunos países ya habían comenzado a
endeudarse, con el crecimiento del mercado
euro monedas.
 1973, el servicio de pago de intereses mas
amortización como proporción a las
exportaciones se situaba en una cuarte parte
de AL. En México era del 34%


17. Sin embargo el régimen de Nicaragua y Cuba
no contaban con el acceso a los bancos
internacionales pero obtuvieron prestamos
bilaterales en Europa y el bloque soviético.
 Al acceso a Perú se vio restringido después del
conflicto con los bancos.
 Colombia en 1974 tomo la decisión de no
incrementar el volumen de empréstitos,
argumentando que era malo para el ahorro
interno


18. Se opto en cambio por una reforma tributaria
y por una serie de medidas destinadas a
estimular el ahorro interno.
 Esto fue implantado mediante la colocación
de trabas burocráticas.
 Una gran parte los recursos fueron
destinados a las importaciones yo al
financiamiento de la salida de capital.


19. Se perdió conciencia de los problemas
derivados del patrón ISI
 La reforma fiscal y la calidad del gasto
público ya no preocuparon a los gobiernos
 Integración financiera, antes que integración
comercial
 Gasto antes que Inversión


20. Adopción de una política monetaria extrema
 Una parte creciente de la deuda fue
colocada en el exterior por los mismos
latinoamericanos
 Crecimiento del sector informal


21. PAÍSES CON PROBLEMAS DE AJUSTES
Perú
• Alentado por el Banco
Mundial.
• Obtuvo prestamos.
• Esperanza en los ingresos
del petróleo.
• Controles sobre el precio
de los alimentos y tarifas
de empresas publicas.
• Controles impuestos
debido a la posibilidad de
acceder a créditos y
petróleo externo.

22. MEXICO
• Precio del petróleo cae en 1981.
• México principal productor en América
Latina agotó sus reservas de divisas.
• Devaluación de su moneda comenzó
a finales de 1981.
• 13 de Agosto 1982 gobierno anunció
una moratoria de 90 días en el pago
del servicio de su deuda externa.
• 1 de Septiembre se nacionalizaron
todos los bancos y se imponen
impuestos cambiarios
• La moratoria se prorrogó hasta 1983
• Acuerdo de emergencia con el FMI.

23. .
La crisis de México fue la convulsión mas
notoria en 1982.
 América Latina en su conjunto se vio
afectada.
 Argentina ya atravesaba graves
dificultades por la crisis bancaria interna
antes de la crisis mexicana.
 Brasil recorría el mismo camino que
México.
 Venezuela, Chile y Cuba iniciaron


24. .
Orígenes de la deuda eran mas antiguos.
 Con el fracaso de presidente Reagan:
 Tasas de interés reales subieron.
 Se da un endurecimientos de los créditos
en EE.UU.


25. LA CRISIS DEL AJUSTE
Precios de importación
y exportación
Las tasa de interés
Efectos
Recesión en los
mercados de los
países desarrollados
El repentino cambio de
signo de la oferta de
financiamiento externa

26. TRANSFERENCIA DE RECURSOS COMO
PORCENTAJE DE LA EXPORTACIÓN DE BIENES Y
SERVICIOS

27. PIB PER CÁPITA Y SECTOR EXTERNO EN
AMÉRICA LATINA

28. ESTRUCTURA DEL EMPLEO NO AGRÍCOLA

29. EL
AJUSTE
Se Llevo acabo:
SALARIOS BAJAN
POR EXCESO DE
OFERTA
MERCADO LABORAL
PRECARIO
MERCADO LABORAL
URBANO
SECTOR URBANO
INFORMAL CRECE
LAS EMPRESAS DE
TAMAÑO MEDIO Y
GRANDE SE
REESTRUCTURARON
SECTOR FORMAL
DECRECE
MAS MIEMBROS DE
LA FAMILIA DEBEN
TRABAJAR
EL RECORTE DEL
SECTOR PUBLICO
ELIMINO PUESTOS
DE TRABAJO

30. LAS NUEVAS
MODALIDAD
ES
AFECTARON
SECTOR
INFORMAL
HOMBRES
MUJERES
JOVENES
+FEMENINO MASCULINO

31. ESFUERZO
INICIAL
CHILE
BOLIVIA
PAIT
FONDO DE
EMERGENCIA SOCIAL
PLANTEAMIENTOS
NEOLIBERALES

32. APERTURA
NEOLIBERAL
PRIVATIZACIÓ
N
DOS CAMINOS
CONTROL DE
PRECIOS
NEOLIBERAL
CONTROL DE
LA DEMANDA

33. NUEVO ENFOQUE DE POLÍTICA
ECONÓMICA
• Plan Brady (después del fracaso de
las dos fases del Plan Baker)
• Bajan las tasas de interés
• Nuevos flujos de capital entrante
(hasta antes de la crisis mexicana
del 1994 y el Efecto Tequila
posterior)

34. Reformas efectivas a corto plazo, como emergencia,
pero a largo plazo…
PRIVATIZACI
ÓN
APERTUR
A
SUPERACIÓN
DEL DÉFICIT
FISCAL
REFORMAS
ESTRUCTURAL
ES
SATISFACCIÓN
DE LA DEMANDA
DESATENCIÓN
MICROECONÓMI
CA

35. 1970
1980
1990
1996
1999
2001
5. 734
71. 527
119. 964
181. 322
243. 711
226. 362
6 .969
57. 378
104. 442
157. 498
167. 250
158. 290
Argentina 5. 810
27. 157
62. 233
111. 378
145.294
136.709
1 .422
29. 356
33. 171
34. 490
37. 261
34. 660
Perú
3 .211
9. 386
20. 064
28. 981
29. 210
27. 512
Colombia
2. 236
6. 941
17. 222
28. 900
34. 424
36. 699
Chile
2 .977
12. 081
19. 226
23. 049
34. 269
38. 360
597
12. 107
14. 495
15. 305
13. 910
*Brasil
México
Venezuela
**Ecuador
364

36. Bolivia
588
2.702
4.275
Paraguay 112
955
2. 105
***Haití
43
350
El
Salvador
182
5. 195
5. 548
4. 682
2. 565
3. 393
2. 817
911
904
1. 182
1. 250
911
2. 149
2. 914
3. 795
4. 683
159
1. 180
3. 080
3. 772
4. 205
4. 526
Nicaragua 203
2. 193
10. 745
5. 961
6. 909
6. 391
Uruguay
1. 660
4. 415
5. 899
7. 501
9.706
257.374
475.374
670.868
794.836
789.398
Guatemala
TOTALES
363
32.561
FUENTE: GDF, MEX, 2013
*Grandes Deudores **Medianos Deudores ***Pequeños Deudores

37. Nacionalización de la deuda privada
 «Reprimarización» de las exportaciones de
América Latina
 ¿Los acreedores ganaron con la crisis?
 2do. Período de Escape de Capitales:
Jacques de Groote sobre México: «…este país
conocía una grave crisis de la deuda y la
acción conjunta del FMI y del BM
permitió una
adaptación rápida…Hoy se
asiste a un retorno
de capitales hacia México»
(Marzo 1994)


38. 


Hasta septiembre de 1985: Ajustes
macroeconómicos masivos, suponiendo una crisis
temporal
Plan Baker (1 y 2): Reforma estructural, mejores
condiciones financieras y modestos recursos
adicionales
Plan Brady: Reducción de la deuda y nuevo acceso
a financiamiento (nuevos instrumentos de
renegociación, aportes de Japón y EEUU)