O documento discute a estratégia da JBS de buscar oportunidades de aquisição para expandir suas operações globalmente. A JBS adquiriu mais de 30 unidades nos últimos 15 anos para se tornar a maior processadora de carne bovina do mundo. Sua estratégia envolve mitigar riscos através da diversificação geográfica e gerar retornos consistentes para os acionistas.
1. JBS S.A.
JBS DAY NY – Programa de ADR
4 de Dezembro de 2008
“Confiamos em Deus”
2. DISCLAIMER
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que
a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações
sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que
são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua",
"espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem
riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de
circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os
acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas
declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e
valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
1
3. NOSSA MISSÃO
Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto
em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes,
solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza
de um futuro melhor a todos os colaboradores.
2
4. NOSSOS VALORES
SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinação
Disciplina
Disponibilidade
Franqueza
Simplicidade
3
5. JBS American Depositary Receipt (JBSAY)
O Bank of New York Mellon, foi contratado pela JBS S.A. como instituição depositária para o
programas de ADRs. Cada ADR da JBS é equivalente a duas ações das listadas na Bovespa e será
negociada através do símbolo “JBSAY”.
Esse novo programa não representou um aumento de capital social ou emissão de novas ações.
Este passo representa uma oportunidade para aumento de liquidez, visibilidade e valorização das
ações da JBS.
Acreditamos que o programa irá ajudar a reajustar o preço da ação ao seu valor monetário justo,
considerando que mais de 80% das receitas geradas pela Companhia estão em Dólares
Americanos e que o Real se depreciou significativamente.
4
8. COMÉRCIO E CONSUMO MUNDIAL DE CARNE BOVINA
Maiores Exportadores de Carne Bovina Maiores Importadores de Carne Bovina
Maiores Exportadores de Carne Bovina Maiores Importadores de Carne Bovina
Outros Estados
Unidos
EU. 10% Outros
17%
Uruguai 1% Brasil 33%
5% 27%
Rússia
Argentina 15%
5%
Egito
C anadá
3%
6%
Austrália C anadá Japão
Nova 4% 10%
18%
Zelândia México
7% Índia C oréia do Sul EU. 7%
Estados
10% Unidos 5% 6%
11%
Fonte: USDA – Estimativa para 2008 Fonte: USDA – Estimativa para 2008
Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano)
Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano)
65,9 56,0
42,6 37,3
37,0 32,6
23,3
17,5 16,8 9,5 5,9
Argentina Uruguai EUA Brasil Austrália Canadá México EU Rússia Japão China
Fonte: USDA – Estimativa para 2008
7
9. PLAYERS RELEVANTES NO COMÉRCIO MUNDIAL DE CARNE
Déficit e Superávit de Carne Bovina (mil tons)1
Déficit e Superávit de Carne Bovina (mil tons)1 Liderança Global da JBS
1999 2008*
Plataforma de produção líder nos países
Brasil
com superávit de produção.
Argentina
Líder em exportações para os mais
Austrália
relevantes países importadores de carne
Estados Unidos bovina.
C hina
Acesso a 100% dos mercados
União Européia consumidores de carne bovina.
Rússia Relacionamento sustentável e de longo
C oréia do Sul prazo com seus clientes globais.
Japão
(1.500) (500) 500 1.500 2.500
1 Produção - Consumo
Fonte: USDA
*Estimativa para 2008
8
11. CRESCIMENTO POPULACIONAL MUNDIAL E CONSUMO
DE CARNE BOVINA (1960 – 2050)
10.000,0 160,0
Crescimento da população, ndia
l
l Mu
9.000,0
um indicador do consumo Tota 140,0
da carne. to
8.000,0 men
n volvi
dese
s em
120,0
7.000,0 Paíse
Consumo (milhões tons)
População (milhões)
100,0
,0 %
6.000,0
R2
C AG
5.000,0 80,0
4.000,0
60,0
2,0%
3.000,0 C AGR
40,0
2.000,0
Países desenvolvidos
20,0
1.000,0
0,0 -
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010* 2015* 2020* 2025* 2030* 2035* 2040* 2045* 2050*
Consumo de carne bovina População mundial População países desenvolvidos População países em desenvolvimento
Tendência para o consumo de carne bovina considerando CAGR de 2,0% a.a (de 1960 a 2008)
Fonte: ONU (Organização das Nações Unidas) e USDA
*Estimativas da ONU
10
12. MERCADO DE CARNE BOVINA
EUA 1991 – 2009 (mil tons)
Recuperação das
14.000
exportações após a 3500
“Vaca Louca” em 2003.
13.000
3000
Estoques, Importação, Exportação
12.000
2500
Produção, Consumo
11.000
2000
10.000 1500
9.000 1000
8.000 500
7.000 0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Estoque final Produção Consumo Importação Exportação
Fonte: USDA
11
16. ESTRATÉGIA JBS
Exemplos:
- Frigoríficos Brasileiros
- Swift Armour
- Swift & Company
- Inalca
Buscar Oportunidades - Tasman
de Investimentos e - Smithfield Beef
- National Beef *
Aquisições
o
* Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento
ráf icaçã
de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza
Est ncei
Fin
ica
Mitigar riscos potenciais como
f
Ge versi
ru
Barreiras Sanitárias e
a
tur a
Sazonalidade og
Di
a
Gerar Retorno
r
ar
Cri
Satisfatório e
Consistente aos
Acionistas
o
e
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M
elh
p
ist
Ad q u i
a
Administração experiente
or s
E
m
ar
com mais de 50 anos de
n
experiência na indústria
Reduzir Custos, Aumentar de carne bovina.
Produtividade e Expandir
Produção de Produtos de
Maior Valor Agregado
15
17. HISTÓ AQUISIÇ
A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES
NOS ÚLTIMOS 15 ANOS COM ESTRUTURA DE CAPITAL E MANAGEMENT ADEQUADO
Inalca National Beef
Swift Foods Co.
Receita Líquida (US$ bilhões) (1)
Maringá (Amambay)
Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman
(Rio Platense) Smithfield Beef
Colonia Caroya Five Rivers
SB Holdings
JV Beef Jerky
Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado
(Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto
Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra
Porto Velho (CEPA) 24,8
Vilhena (Frigovira)
Barra do Pedra Preta
Cáceres
Garças (Frigo Marca)
(Frigosol)
(Sadia) Rosário
Iturama
(Swift ARG)
(Frigosol) San Jose
Andradina Araputanga
Anápolis
(Frigoara) (Swift ARG)
(Bordon) (Sadia) 12,7
1,2 1,5 1,9
0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7
1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008**
R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91
Fonte: JBS
* Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA)
** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08;
(1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais.
16
18. ESTRUTURA CORPORATIVA
Conselho da Administração
Marcus
CEO Demósthenes
Wesley José José Vinicius
Presidente Marques BNDES
Mendonça Batista Batista Jr. Pratini de
Joesley (Independente (Independente)
Batista Sobrinho Moraes PROT FIP)
Batista
(Independente)
Diretor de
Italia Diretor de Relações com
Brasil Argentina Jurídico Administração
Luigi Finanças Investidores
Humberto Nelson Francisco e Controle
Scordamaglia / Sérgio Jerry
Magalhães Dalcanale de Assis e Silva Eliseo
Paolo Boni Longo O’Callaghan
Fernandez
Sr. Humberto de Sr. Nelson Sr. Scordamaglia, Sr. Sérgio Longo, É o Sr. Francisco de Assis Sr. Jerry O’Callaghan Sr. Eliseo
Campos Dalcanale Iniciou sua carreira diretor de finanças da e Silva, Diretor graduado em Fernandez é
Magalhães Trabalha na JBS como Professor na JBS desde abril 2003 e Jurídico, engenharia pela UCC graduado em
Graduado em desde 2001 e é Universidade tornou-se membro da Graduado e Pós- (University College Administração de
Biologia na atualmente o CEO na Veterinária de Diretoria Executiva em Cork) na Irlanda. empresas e
Graduado pela
Universidade Argentina. Antes de Perugia e como 2005. Antes de iniciar Imigrou para o Brasil Contabilidade pela
Universidade
Federal do Mato iniciar na JBS, já consultor no na JBS já possuía mais em 1979. Iniciou no Universidade Católica
Mackenzie.
Grosso. É tinha 21 anos de departamento de 25 anos de setor de carnes em de Pernambuco e
experiência na jurídico e de QA da experiência trabalhando Trabalha na JBS desde 1983 e na JBS em pós-graduado em
atualmente o
indústria da carne. Inalca. Tornou-se em instituições dezembro de 2001 e 1996 para desenvolver Administração de
diretor de
operações no CEO da Inalca em financeiras. tornou-se Membro do a área de “Trade”. empresas pela FGV.
Brasil. Antes de 2007 Conselho Executivo da Atualmente é o Diretor Iniciou na JBS em
Iniciar na JBS em Sr. Paolo Boni JBS em janeiro de de Relações com Agosto de 2005 e é
1999, já tinha 8 graduado em 2007. Investidores. atualmente o Diretor
anos de contabilidade. Antes de Administração e
experiência na de iniciar na JBS já Controle Corporativo.
indústria da carne. possuía mais de 25 Experiência de oito
anos de experiência anos em empresa de
na indústria da auditoria e
carne. Tornou-se consultoria, e 10 anos
Membro do Conselho em indústria de
da Inalca desde varejo.
1996. 17
19. ESTRUTURA CORPORATIVA
CEO
USA/AUS
Wesley
Batista
JBS Five
Pork Trading CFO JBS
Austrália Rivers Beef USA
Martin Brent André Packerland
Iain Mars Mike David Colwell
Dooley Eastwood Nogueira Richard Vesta
Thoren
Sr. Iain Mars Sr. Martin Sr. Brent Sr. André Sr. Richard Vesta Sr. Thoren é o Sr. David Colwell
nascido na Dooley Eastwood Nogueira é formado Juntou-se a Presidente e CEO da formado pela
Inglaterra. Iain trabalha na Swift em Economia pela Smithfield Foods Five Rivers desde o Universidade da
Formado em Universidade Federal
trabalha na há 18 anos. com a aquisição da início da companhia. South Florida e
ciências biológicas Fluminense,
indústria de carne Packerland em 2001 Mike possuí funcionario da JBS
pela Universidade Ele se mudou para mestrado em e atualmente é o mestrado em Swift & Company ha
por toda a vida. Sr de Eastern Illinois os EUA em 2007 mercado de capitais presidente e CEO da ciências econômicas 11 anos, David é o
Mars foi designado em 1982. para ser o Diretor pela FGV – Fundação JBS Packerland. agrícolas e é Presidente da divisão
Presidente e CEO Sr. Marty trabalha / Vice Presidente Getúlio Vargas, graduado em de carne bovina da
da JBS Austrália na Swift por toda da JBS Trading mestrado em agronegócio pela JBS USA desde 2007.
em 2007, após a USA, Swift economia pela Universidade do
a vida, tendo Universidade de
aquisição da Swift. iniciado na Distribution Estado de
Sr. Mars trabalha Brasília in 2003. Washington.
companhia como Centers USA,
na JBS desde Ele trabalhou mais
gerente trainee Trading Australia,
2005. de 20 anos no Banco
em 1983. Em Distribution do Brasil e iniciou na
2007 foi Centers Australia JBS USA em 2007,
designado como e Global Trading após a aquisição
Presidente da Business no Brasil. Swift.
divisão de suínos
da JBS USA.
18
20. A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO
GLOBALIZADA
Principais unidades e mercados da JBS
Principais unidades e mercados da JBS
x =
Legenda
Abatedouro
Abatedouro e Indústria
Centros de Distribuição
Indústria de Vegetais em Conserva
Indústria de Carne Enlatada
Indústria de Beef Jerky (Beef Snack’s)
Indústria de Carne Suína
Indústria de Carne Ovina
x Processamento de Carne Bovina e Suína
= Curtume
Sede Administrativa
Confinamento
Indústria de Embalagens
Pátio de Containeres
Escritórios Comerciais
19
21. RESUMO DAS OPERAÇÕES
Plataforma de Produção Global
Unidades de Produção Funcionários Capacidade de Abate Diária
JBS Brasil 22 16.993 18.900 B
JBS Argentina 6 5.059 6.700 B
28.100 B
JBS USA 18 24.295 47.900 P
4.000 O
8.500 B
JBS Austrália 10 6.995
16.500 O
Inalca JBS 8 2.019 3.000 B
65.200 B
Total JBS 64 55.361 47.900 P
20.500 O
Plataforma de Distribuição Adicional
Rússia Angola Congo Argélia Dem. Rep. of the Congo Polônia
(B) Carne Bovina; (P) Carne Suína; (O) Ovino;
20
22. JBS BRASIL
Descrição
A operação da JBS Brasil é realizada por 22 unidades de produção com uma capacidade
total de abate de 18.900 cabeças de gado por dia e mais de 16.900 funcionários.
Os clientes da JBS no Brasil são primariamente revendedores, restaurantes e curtumes. O
atual portfólio da JBS inclui mais de 6.000 companhias no mercado interno.
A JBS é o maior exportador do Brasil de produtos bovinos com receita de US$ 1.1 bilhões em
2007, de acordo com a SECEX (Secretaria de Comércio Exterior). A empresa é também a
22ª maior exportadora do Brasil entre todos os setores.
Plataforma
Até o momento, as plantas da companhia estão distribuídas conforme abaixo:
– 19 plantas de abate localizadas no Brasil nos estados do Acre, Goiás, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul,
Minas Gerais, Rondônia, São Paulo e Paraná, cinco dos quais também possuem capacidade de produção
de industrializados;
– 1 planta de latoaria localizado no estado do Rio de Janeiro, Brasil;
– 1 planta de latoaria de vegetais localizado no estado de Minas Gerais, Brasil; e
– 1 planta de beef jerky localizado em São Paulo, Brasil. Legenda
Abatedouros
– Além de 1 confinamento localizado no estado de São Paulo, Brasil. Abatedouros e Indústria
Centros de Distribuição
Ind. de Vegetais em Conserva
Industria de Carne em Conserva
Sede administrativa
Pátio de Containers
Confinamento
21
23. JBS ARGENTINA
Descrição
Em 2005, a JBS adquiriu a Swift atualmente conhecida por JBS Argentina, possui uma capacidade de abate de 6.700
cabeças de gado por dia e mais de 5.000 funcionários.
A Companhia foi a primeira indústria de embalagens na Argentina a obter a certificação ISO 9001:2000 em toda
sua produção de processados.
Na Argentina, a Companhia é líder absoluta no segmento de carne industrializada no mercado interno, possuindo
uma participação de mercado de 77% de todas as vendas de 2007. O portfólio de clientes é composto por 786
companhias.
No último ano, a JBS Argentina foi responsável por 87% da carne bovina industrializada do país, que foram
embarcados para os Estados Unidos, Europa e aproximadamente outros 190 clientes.
Plataforma
No momento, as plantas da Companhia na Argentina são distribuídas conforme abaixo:
– 6 plantas de abate localizadas em 4 províncias (Buenos Aires, Entre Rios, Santa Fé e Córdoba), 5 também
possuem produção de carne industrializada.
– Além disso, a JBS Argentina conta com 1 latoaria localizada na província de Buenos Aires. Legenda
Abatedouro
Abatedouro e Indus tria
E s critório
22
24. JBS USA
Descrição
As operações da JBS USA são distribuídas através de 18 unidades de produção
com uma capacidade de abate total de 28.100 cabeças bovinas por dia,
47.900 cabeças de suínos por dia e 4.000 cabeças de ovinos por dia e 11
confinamentos com capacidade simultânea de engorda de 820.000 mil cabeças
de gado. A operação conta com mais de 24.200 funcionários.
A Companhia é reconhecida como provedora de carne bovina e suína de
qualidade por mais de 150 anos.
Plataforma
No momento, as plantas estão distribuídas nos Estados Unidos conforme abaixo:
– 8 plantas de abate bovino nos estados do Colorado, Utah, Texas, Nebraska, Wisconsin,
Michigan, Pensilvânia e Arizona;
– 3 plantas de abate suíno localizadas nos estados de Minnesota, Iowa e Kentucky;
– 1 planta de cortes de carne embalados e customizados “case-ready” na California;
– 1 planta de abate de ovinos no estado do Colorado;
– 1 curtume no Texas.
– 2 plantas de carne em conserva “beef jerky” em Minnesota e Texas; e
– 2 graxarias nos estados de Pensilvânia. Legenda
Abatedouros Bovino
– Além de 11 confinamentos nos estados de Colorado, Texas, Oklahoma, Kansas, Ohio e Idaho.
Centros de Dis tribuição
Abatedouro S uíno
Abatedouro Bovino e S uíno
Abatedouro Ovino
S ede Adm inis trativa
E s critórios
23
25. JBS AUSTRÁLIA
Descrição
As operações da JBS Austrália são distribuídas através de 10 plantas, com uma
capacidade total de abate de 8.500 cabeças de gado por dia e 16.500 cabeças
de ovinos e suínos. Além disso, a empresa conta com aproximadamente 6.900
funcionários.
A JBS Austrália é o maior processador de carne e exportador no mercado
Australiano, mantendo relação comercial com mais de 30 países especialmente na
Costa do Pacífico e América do Norte.
Plataforma
No momento, na Austrália a Companhia está distribuída conforme abaixo:
– 10 plantas de abate bovinos, ovinos e suínos.
– Além de 5 confinamentos localizados em Queensland e New South Wales.
Legenda
Abatedouros
Centros de Dis tribuição
S ede Adm inis trativa
Confinam entos
24
26. ‘
INALCA JBS ITÁLIA
Descrição Plataforma
A operação na Itália é responsável pela produção de carne bovina fresca, Distribuição
industrializada, defumada e snacks através da Joint Venture com o Grupo
Cremonini; – Moscow
Receita de €$1,039 milhões e ativos de €$771 milhões;
– Saint Petersburg
A divisão de produção é responsável por duas companhias: NALCA S.p.A.
e Montana Alimentari S.p.A.; – Luanda (Angola)
Maior produtor de carne bovina da Itália; – Lobito (Angola)
Maior produtor de carne bovina industrializada na Europa;
– Melangje (Angola)
Maior produtor de hambúrguer da Itália;
– Brazzaville (Congo)
Única companhia não americana fornecedora do McDonald’s;
– Kinshasa (Congo)
Capilaridade na distribuição na Europa, África e Rússia;
Benchmark em tecnologia no mercado de abate bovino; – Point-noir (Congo)
10 plantas de produção; – Algiers (Argélia)
Capacidade de processamento de 800,000 cabeças de boi/ano;
40,000 tons de hambúrguer/ano; Unidades de Produção
Legenda
2.019 funcionários. – Polônia – Abatedouro Abatedouros
Clientes – Moscow – Logística e Distribuição
A INALCA JBS conta com uma base de mais de 8.000 clientes no mercado
interno e 660 no mercado externo, atendendo a 65 países, com destaque
para França, Espanha, Grécia, Inglaterra e Alemanha.
50% 50%
Inalca JBS
25
27. RESUMO DA BASE DE CLIENTES
Base de clientes por Unidade de Negócio
Clientes Nº de Países Principais Clientes
11.240 MI Rússia
JBS Brasil 102
436 ME União Européia
653 MI União Européia
JBS Argentina 46
137 ME EUA
3.978 MI México
JBS USA 37
507 ME Canadá
185 MI Coréia do Sul
JBS Austrália 35
396 ME China
8.061 MI França
Inalca JBS 65
665 ME Inglaterra
MI – Mercado Interno; ME – Mercado Externo
2626
28. LANÇAMENTOS JBS
Em meados de outubro foi lançada a nova linha Assa
Fácil da Swift fabricada na unidade de Presidente
Epitácio / SP.
A linha possui três opções de carne bovina: filé de
constela, maminha e lagarto.
Os preços variam entre R$17,00 e R$19,00 por quilo.
As embalagens são de filme flexível e devem ser
acondicionadas no congelador ou freezer por até 12
meses e podem variar de 950g até 2,7 quilos
dependendo do corte.
27
29. LANÇAMENTOS JBS
LANÇAMENTOS JBS
Com cinco opções de sabores (mandioquinha com carne,
queijo, carne com legumes, champignon e brócolis), a linha
de sopas prontas Swift Moments chegou aos supermercados
em meados de maio de 2008.
A sopa já vem pronta e possui embalagem do tipo stand up
pouch, um sachê que mantém a qualidade do produto sem
precisar ir à geladeira.
Com porções individuais de 200 gramas, o preço sugerido
para o produto é de R$ 2,50.
No dia 9 de Setembro de 2008 a linha venceu o “IS
Awards”, prêmio organizado pela ABIA (Associação
Brasileira das Indústrias de Alimentos) e pela Nielsen Business
Media, como produto alimentício mais inovador do ano. 38
28
31. DETALHAMENTO DA DÍVIDA – 3º TRIMESTRE 2008
A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até
o próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em
último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise
de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de
financiamento do curto prazo.
JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) CE NÁRIO PROVÁVE L CE NÁRIO PE SSIMISTA
Dívida de Curto Prazo Amortização Amortização
Dívida de Curto Prazo
4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09
Financiamentos do imobilizado:
F INAME /F INE M 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12
Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - -
Sub T otal 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12
Financiamento do capital de giro:
ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24
E X IM - F omento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - -
E uro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - -
Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13
Capital de giro - Dólares Aus tralianos - - 97 - 97 0% - - - - 0% - - - -
Capital de giro - E uros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - -
Capital de giro - R eais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - -
P ré- pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3
144- A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - -
NCE /COMP R OR 63 245 - 92 400 0% - - - - 20% 13 49 - 18
Sub T otal 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58
Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70
Amortização da Dívida de Curto Prazo 155 457
Disponibilidades e Aplicações 3º TRIME STRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799
E BITDA 3º TRIME STRE DE 2008 471
Obs:
Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma modalidade
contratada anteriormente
*Inclui Finimp
** Percentual a ser pago no período
*** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros 30
32. ANÁLISE DE LIQUIDEZ
Média dos Média dos
Balanço * JBS S.A.
Concorrentes Brasil Concorrentes E UA
ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões)
Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57
Valores a receber clientes 2.169 623 1.017
E s toques 2.381 988 2.776
Adiantamento e outros 326 100 215
P ermanente 4.995 2.312 3.493
PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões)
E mpréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297
Obrigações fis cais , s ociais e trabalhis tas Curto P razo 299 192 0
F ornecedores Curto P razo 1.410 527 1.369
Outras obrigações Curto P razo 186 134 384
E mpréstimos e financiamentos L ongo Prazo 2.802 2.072 3.158
Outras obrigações L ongo P razo 114 121 531
R eceita L íquida ** 29.979 5.590 20.187
E bitda ** 1.079 596 653
Margem E bitda (%) 3,60% 10,66% 3,24%
Capital de Giro 2.866 718 1.726
Dívida L íquida 2.496 2.083 3.398
( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672)
Dívida L íquida /E bitda** 2,3x 3,5x 5,2x
Dívida L íquida /Receita L íquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses
Fonte:
* Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)
** Últimos 12 meses
31
33. JBS - PERFIL DA DÍVIDA
Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE
Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE
(R$ milhões)
(R$ milhões)
A relação do endividamento líquido
sobre o Ebitda (últimos doze meses pro Dívida líquida/ EBITDA
forma) é impactado por resultados Câmbio:
R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008
fracos no 4º trimestre de 2007 e 1º US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008
3,7
trimestre de 2008.
2,9
A possibilidade de um melhor resultado 2,8
no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre 2,3
2009 implicará numa redução
expressiva na relação dívida líquida
sobre Ebitda. 471 X
291
176
95
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e
Fonte: JBS
Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.
32
34. RESULTADO CONSOLIDADO JBS
LÍ
RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA
Receita Líquida (R$ milhões)
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
14.141,6 Margem EBITDA (%)
6,1%
7.771,5 4,2%
7.129,5 4,1%
3,0%
6.650,7
5.859,1 1,4%
591,1
470,5
-11,9% 21,7% 9,0% 290,8
176,3
94,8
86,0% 64,5% 61,8%
12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08
Fonte: JBS
Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.
33
35. DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO
JBS USA (Bovinos)
Incluindo Austrália JBS USA (Suínos) INALCA JBS MERCOSUL
Receita Líquida
Receita Líquida Receita Líquida
Receita Líquida Receita Líquida
Receita Líquida Receita Líquida
Receita Líquida
(US$ milhões)
(US$ milhões) (US$ milhões)
(US$ milhões) (€ milhões)
(€ milhões) (R$ milhões)
(R$ milhões)
7.375
4.892
2.630 2.756 521
2.175 1.811
1.976 1.425
1.271
620 682 155 143
536 132
FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08
(1) (2) (3) (1) (2) (3)
EBITDA (US$ mi)
EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi)
EBITDA (US$ mi) EBITDA (€ mi)
EBITDA (€ mi) EBITDA (R$ mi)
EBITDA (R$ mi)
margem EBITDA
margem EBITDA margem EBITDA
margem EBITDA margem EBITDA
margem EBITDA margem EBITDA
margem EBITDA
Margem (%) Margem (%) Margem (%) Margem (%)
7,6% 15,3%
5,1% 5,6%
4,9% 5,6% 5,3%
3,2% 4,8%
3,2% 2,9% 10,4%
0,3% -0,1%
5,6%
692,0 4,1%
155,6
132,9
70,3
52,1 26,0
25,8 15,7 19,9 7,5 7,6 132,7 102,2
7,4 58,2
-0,9
FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08
(1) (2) (3) (1) (2) (3)
Fonte: JBS
FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro
(1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008. 34
36. JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO
A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência,
A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência,
servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio
servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio
internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias.
internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias.
Câmbio:
US$11.839 R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008
US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008
US$778
5% US$42
76%
Revenue Ebitda
US$265
Revenue Ebitda
US$3,043
19% US$257
Revenue Ebitda
JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS
Fonte: JBS 35
* JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08
37. EVOLUÇ
EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM RELAÇÃO AOS
RELAÇ
CONCORRENTES LOCAIS
Margem EBITDA (%)
Margem EBITDA (%)
5,3%
3,6%
4,2%
2,3%
3,2%
1,3% 1,3%
0,9% 0,9% 0,9%
0,7%
-0,4%
-0,4%
-0,7% -0,9%
-1,2% -1,3%
-1,7%
Média Concorrentes Beef USA
JBS Beef USA
-5,3%
FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08**
Administrações Anteriores
Administraç Administraç
Administração JBS S.A.
Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes
Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA
* Anos fiscais das companhias diferem entre si:
FY Tyson: Outubro a Setembro
FY Smithfield: Maio a Abril
FY National Beef: Setembro a Agosto
FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)
**Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário 36
38. PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008
Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões)
INTEGRADO
e Five Rivers
Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694
EBITDA (US$ mm) 564 139 703
Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8%
Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188
Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019
Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 * 1.864
Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694
Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x
Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2
Unidades 98 16 114
Colaboradores 48.991 6.370 55.361
Cotações:
R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008
Fonte: Estimativas da Companhia
JBS – relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)
Smithfield Beef – Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08
*ABL – Asset Based Loan contratado via JBS USA
37
39. EXPORTAÇ
JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA
EXPORTAÇ
EXPORTAÇÃO JBS USA
55
50
45
40
Milhões de libras
35
30
25
20
A exportação de carne da
15
JBS subiu 64%; enquanto
a da industria subiu 33%
10
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: JBS 2007 2008
12
38
40. PREÇ
PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS EUA
PREÇ
P reç o do G ado vs . P reç o da C arne nos E UA
5,3
4,2 %
175 100
90
80
165 -0,7% -1,3% 70
60
-5,3% 50
155 40
Marg em (US $ / C abeç a)
30
US $ / 100 libras
20
145 10
0
-10
135 -20
-30
-40
125 -50
-60
Margem E B IT DA da J B S US A C arne B ovina -70
(excluindo Aus trália)
115 -80
jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08 nov-08
Margem/C abeça P reço do B oi P reço da C arne
Fonte: Bloomberg
39
41. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES
DISTRIBUIÇ EXPORTAÇ
Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08
Fonte: JBS Fonte: JBS
40
42. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA
DISTRIBUIÇ
Distribuição das Exportações 3T08
Distribuição das Exportações 3T08
Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão
Fonte: JBS
41
43. VALOR PAGO E MÚLTIPLO EBITDA
AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF
AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SWIFT USA
AQUISIÇÃO DA SWIFT USA
US$565,0 mm EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA
15,1x
8,1x
5,5x
4,1x
264,8
139,3
96,3
70,0
99% 175%
out/07 set/08 jul/07 set/08
Fonte: JBS
42