Rapport d'activité Finéa (Groupe CDG)

R A P P O R T A N N U E L
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Une Institution au service
de l’Entreprise Marocaine et
de la PME - TPE en particulier
Mot du Président
Dans un contexte économique particulier, Finéa (ex. Caisse
Marocaine des Marchés) a clôturé l’année 2012 en confortant
pleinement son rôle d’établissement facilitant l’accès des
entreprises au financement.
Les réalisations 2012, en termes d’activité et des résultats
financiers, dénotent, encore une fois, toute la pertinence des
décisions prises avec les pouvoirs publics en 2005 et depuis
l’adossement de l’ex. CMM au Groupe CDG en 2004.
Sa redynamisation en tant qu’outil de référence en matière
de financement des entreprises titulaires des marchés publics
a été accompagnée par le lancement d’un premier plan de
mise à niveau et développement en 2006 ; les objectifs qui
y sont contenus ont été tous atteints.
Saïd LAFTIT
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C’est ainsi qu’un nouveau plan de développement a été élaboré pour la
période 2013 – 2017. Il se veut une autre traduction des engagements du
Groupe Caisse de Dépôt et de Gestion en faveur de l’entreprise marocaine
en lui facilitant davantage l’accès aux financements et en lui apportant de
nouvelles réponses à ses besoins.
L’enjeu pour Finéa, pour les années à venir, est d’apporter davantage d’inflexion
dans le financement de la PME – TPE en capitalisant sur ses gènes et en introduisant
de l’innovation dans le cadre de sa complémentarité avec le système bancaire
et conformément à sa mission duale d’intérêt général – rentabilité.
La qualité des équipes de Finéa, leur dévouement et professionnalisme sont
les atouts pour la réussite de ce nouveau palier de développement au service
de l’entreprise marocaine (PME – TPE) et du développement économique de
notre pays.
Je saisis cette occasion pour remercier, une nouvelle fois, les hommes et
femmes de Finéa pour les réalisations 2012.
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2012, une année de référence et de
transition vers de nouveaux horizons
au service du financement de la PME – TPE
Pour Finéa, l’année 2012 restera, sans doute, dans les mémoires, comme une
année de référence et de transition de notre Institution vers de nouveaux
horizons.
Une année de référence puisque notre Établissement a réussi à mobiliser
plus de 4 GDH de financements au profit de plus de 500 entreprises, et
particulièrement les PME – TPE, en progression de 33 % par rapport à 2011,
pour un volume de marchés nantis dépassant les 5 GDH. Les indicateurs
financiers ont connu une évolution favorable. Ainsi, le Produit Net Bancaire
est passé à 51,6 MDH en évolution de 60 %, le Résultat Brut d’Exploitation a
presque doublé à plus de 30 MDH et le Résultat Net ressort à 20,2 MDH en
progression de plus de 66 %.
Ces réalisations, qui confortent la mission d’intérêt général de notre Établissement,
ont été accompagnées par la concrétisation de plusieurs projets structurants
visant à renforcer notre dispositif opérationnel et à le mettre au niveau des
meilleurs standards reconnus:
• La mise en place d’un nouveau système d’information, dénommé SIGMAE
(Système Intégré de Gestion des Marchés et des Entreprises) permettant
une gestion optimisée et sécurisée front to back de l’ensemble des processus
métiers;
• Le renforcement de notre gouvernance interne et gestion des risques par la
mise en place, entre autres, d’une charte de gestion globale des risques et
l’adoption d’un nouveau système de scoring et de gestion du risque crédit.
2012 est aussi une année de transition de notre Institution vers de nouveaux
horizons. C’est ainsi qu’un nouveau plan de développement pour la période
2013 – 2017 a été adopté. Il est porteur d’ambitions pour l’avenir et vise à
Ali BENSOUDA
Mot de l’Administrateur Directeur Général
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apporter davantage d’inflexion dans le cadre d’une mission duale de financement
de la PME – TPE au service du développement économique de notre pays, et ce, en:
• Capitalisant sur le coeur métier construit autour de financements sous forme
d’engagements par signature;
• Adoptant une logique de diversification et d’innovation dans l’offre de produits
et services.
L’objectif escompté est d’élargir notre intervention au profit de la PME – TPE en
servant plus de 1500 clients et autorisant plus de 10 GDH de financements à
l’horizon 2017.
Notre entreprise s’est dotée de tous les moyens lui permettant d’entrevoir ses
nouveaux horizons, dans le cadre de son plan de développement, avec confiance
et sérénité.
Une augmentation de capital de 70 MDH à 120 MDH a été réalisée et un changement
de nom et d’identité visuelle a été opéré pour refléter la « vraie » image de notre
Institution, une Institution moderne qui s’est transformée en profondeur durant ces
5 dernières années et qui est porteuse d’une ambition: « démocratiser et faciliter
l’accès des entreprises au financement ».
La mise en oeuvre de ce plan de développement est une responsabilité collective
qui concerne tous les collaborateurs de Finéa. Leur professionnalisme, motivation,
et dévouement représentent la richesse de notre Entreprise. Nous les remercions
pour leur engagement habituel.
L’entreprise marocaine est une source de croissance et un vivier d’emplois.
L’accompagner et lui faciliter davantage l’accès aux financements est notre mission.
Nous sommes, plus que jamais, mobilisés pour accompagner durablement notre
clientèle au service du développement économique de notre pays.
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I. Contexte économique
II. Au service des entreprises marocaines
Mission
Produits
III. Des valeurs et des hommes
Valeurs
Gouvernance
Ressources humaines
IV. L’avenir se construit aujourd’hui
Vision
Stratégie de développement
Partenariats
V. Une action au quotidien, des résultats concrets
Réalisations 2012
Comptes sociaux
Contacts
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Contexte
économique
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Après avoir connu un net ralentissement
au cours du premier semestre de
l’année 2012, l’économie mondiale
s’est redressée légèrement dans la
deuxième moitié de l’année grâce
notamment à la mise en place par
les principales banques centrales des
pays développés (FED, BCE, Banque
d’Angleterre, Banque du Japon…) de
nouveauxprogrammesd’assouplissement
monétaire quantitatif et aux mesures
prises par l’UE dans le but de renforcer
l’intégration bancaire et monétaire.
Compte tenu de ces facteurs, le Fonds
Monétaire International (FMI) a revu à
la baisse ses prévisions pour l’économie
mondiale avec une croissance de
3,2 % en 2012 et 3,5 % en 2013,
soit respectivement 0,1 point de
pourcentage de moins que prévu
dans l’édition des perspectives de
l’économie mondiale d’octobre 2012.
Cetteévolutionconﬁrmeleralentissement
continu de l’économie mondiale qui
avait marqué une croissance de l’ordre
de 3,9 % en 2011 après la reprise
de 5,1 % en 2010.
Dans un contexte économique particulier
caractérisé, entre autres, par un resserrement de
la liquidité, un tassement des crédits à l’économie
et à l’entreprise, Finéa (ex. Caisse Marocaine des
Marchés) a clôturé l’année 2012 en confortant
pleinement son rôle d’établissement facilitant
l’accès des entreprises au financement.
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Le Maroc maintient un niveau
de croissance d’environ 3 %
Dans cette conjoncture, l’économie marocaine a
subi durant l’année 2012 les effets négatifs de
trois facteurs exogènes, à savoir la récession dans
la zone euro, le maintien à un niveau élevé des
prix des produits de base et la volatilité accrue
des cours de change.
En dépit du contexte peu porteur, l’économie
marocaine a pu maintenir un niveau de croissance
satisfaisant autour de 3 % mais au prix d’une
aggravation du déficit budgétaire avec la conduite
d’une politique budgétaire anticyclique. Les
échanges extérieurs ont également subi l’effet
conjugué de la hausse des prix des produits
de base et le recul de la demande étrangère
et ce, malgré un comportement favorable des
exportations, notamment celles des nouveaux
métiers mondiaux du Maroc.
La croissance économique du Maroc a ralenti en
2012, sous la barre des 3 %. Le déficit budgétaire
a atteint 7,1 % du PIB et la dette publique s’élève
à 58 % à fin 2012. Cependant, l’endettement
extérieur est demeuré sous contrôle et l’année
2013 devrait renouer avec une croissance plus
dynamique grâce aux promesses de la bonne
campagne agricole en cours.
Les dépenses d’investissement s’élevant à
188,3 MM DH (comprenant, entre autres,
122,8 MM DH pour les entreprises et établissements
publics) est en hausse de 12,55 % par rapport
à 2011. Leur niveau a été revu à la hausse
suite à la correction du montant des reports. Les
dépenses d’investissement ont vu leur rythme
de progression s’accélérer à partir du 2e
trimestre
de l’année, ce qui s’est traduit par une hausse
de 2,5 MM DH des prévisions initiales de la Loi
de finances. Toutefois, elles ont enregistré une
baisse de 1,5 MM DH ou 3 % par rapport à 2011.
Dépenses
d’investissement
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Le rythme d’évolution des crédits bancaires à
l’économie a connu, durant l’année 2012, une
décélération par rapport à l’année précédente.
En effet, l’additionnel des crédits bancaires à
l’économie s’est limité à 31,1 MM DH ou 4,5 %
contre +65,4 MM DH ou +10,5 % en 2011.
Cette évolution provient notamment de la
décélération des crédits de trésorerie, des
crédits immobiliers et des créances diverses
sur la clientèle. Parallèlement, les crédits à
la consommation ont affiché le même rythme
d’évolution, en augmentant de 3,5 MM DH ou 9,8 %.
Plus précisément, l’encours des crédits à
l’économie, ayant augmenté de 2,6 % en 2012,
ressort à 704 MM DH marquant une rupture
totale par rapport aux évolutions enregistrées
au cours de ces dernières années. Moins de
30 % des PME font appel aux banques pour leurs
financements. L’encours des financements
bancaires accordés aux entreprises s’est situé
à 344,3 MM DH en progression de 12,3 % par
rapport à 2011. Les comptes débiteurs et les
crédits de trésorerie se sont situés à 178 MM DH
(+11 % par rapport à 2011).
Les crédits d’équipement ont baissé de 3,6 %
à 136 MM DH en 2012 suite à la baisse des
demandes de financement émanant des entreprises
manquant de visibilité sur le court et moyen
terme vu la morosité de la conjoncture nationale
et internationale.
Crédit bancaire à l’économie:
ralentissement durant l’année
2012
Durant l’année 2012, le resserrement des liquidités
bancaires n’a cessé de s’accentuer pour atteindre
71,5 MM DH en novembre, avant de revenir à
62,9 MM DH durant le mois de décembre et ce,
sous l’effet de la hausse ponctuelle des avoirs
extérieurs suite à la sortie du Maroc sur le
Marché Financier International. Ainsi, le besoin
de liquidités s’est élevé, en moyenne mensuelle, à
61,2 MM DH durant l’année 2012 contre 23,3 MM DH
un an auparavant.
En vue de combler ce déficit, Bank Al-Maghrib a
augmenté significativement les injections de liquidités
sur le marché monétaire. En effet, BAM a injecté
en moyenne durant l’année 2012 un montant de
62,1 MM DH, à travers notamment les avances à
7 jours sur appel d’offres, les portant à 46,8 MM DH
en moyenne mensuelle contre 21,2 MM DH en
2011. La banque centrale a également eu recours
aux pensions livrées avec un montant moyen de
15 MM DH.
Marché monétaire: accentuation
des besoins de liquidités…
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Après un début d’année favorable avec
des hausses à deux chiffres des ventes
de ciment conformément à la reprise
de l’activité en 2011, l’activité a connu
sur le reste de l’année un renversement
de tendance avec des pics de baisses
atteints en août (-23 %) et en octobre
(-26 %). Plusieurs facteurs peuvent
expliquer ce repli, notamment le
ralentissement habituel de la cadence
des chantiers durant la période estivale
qui a coïncidé avec le mois de Ramadan,
l’arrêt des chantiers durant la période
de Aïd Al Adha et les intempéries de
la fin de l’année.
Compte tenu de ces évolutions, les
ventes de ciments sont revenues
à 15,9 millions de tonnes contre
16,1 millions en 2011, accusant ainsi
une baisse de 1,6 % contre une hausse
moyenne de 7,5 % durant les cinq
dernières années.
Cette baisse a concerné les principaux
centres urbains du Royaume. En effet,
la région de Taza-al Hoceima-Taouante
a marqué la plus forte baisse avec
22,2 % par rapport à fin 2011. D’autres
régions ont été concernées par ce repli
notamment celle du Grand Casablanca
(-12,1 %), Meknès-Tafilalt (-10,5 %) et
Souss- Massa-Daraa (-10,2 %).
Par ailleurs, le nombre d’unités produites
s’est élevé au terme de l’année 2012 à
122 000 unités d’habitat social contre
135 000 unités en 2011, enregistrant
ainsi une baisse de 9,6 %. Quant au
nombre d’unités mises en chantier, il a
atteint 419 000 unités dont 268 unités
sociales et économiques.
Décélération de l’activité du BTP
durant l’année 2012…
D’un autre côté, les créances en souffrance
se sont accrues de 9,1 % par rapport à
fin décembre 2011.Leur part dans le total
des crédits bancaires est restée stable
aux alentours de 4,9 %.
Par agent économique, l’évolution des
crédits bancaires à l’économie s’est
caractérisée en 2012 par un ralentissement
aussi bien de la progression des prêts
destinés au secteur privé qu’au secteur
public. En effet, le taux d’accroissement
annuel des crédits au secteur privé est
revenu de 5,2 % en 2011 à 4,9 % en
2012. D’un autre côté, les concours au
secteur public ont augmenté de 22,5 %,
tirés essentiellement par ceux accordés
aux sociétés non financières publiques.
S’agissant des créances nettes sur
l’administration centrale, elles se sont
accrues de 17,6 % après 25,7 % l’année
écoulée, reflétant principalement la
décélération du taux de progression des
créances nettes des autres institutions
de dépôts.
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La commande publique au Maroc représente environ
20 % du PIB. Les investissements publics se sont
situés à plus de 170 MM DH dont près de 60 MM DH
au titre du budget de l’État, soit une hausse de
11 % par rapport à 2011. Les secteurs des BTP et
de l’ingénierie ont respectivement réalisé 70 % et
80 % de leur chiffre d’affaires dans le cadre des
marchés publics. Le montant estimé des marchés
donnant lieu à un financement bancaire est de
l’ordre de 80 MM DH.
Hausse de la commande
publique et de l’investissement
public au Maroc
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Les PME représentent plus de 95 % des
entreprises au Maroc et concentrent 50 %
de l’investissement, 40 % de la production,
31 % des exportations et 20 % de la valeur
ajoutée.
Afin de dynamiser l’activité et la mise à
niveau de la PME, les pouvoirs publics
ont mis en œuvre, depuis une dizaine
d’années, un ensemble de mesures afin de
moderniser le système financier, d’améliorer
l’environnement juridique et de renforcer
les ressources financières bancaires et non
bancaires dédiées à la PME.
LA PME, UN MAILLON ESSENTIEL DE L’ÉCONOMIE
NATIONALE MAROCAINE
Malgré l’augmentation de la part des crédits
qui leur sont accordés dans l’encours total des
banques, les PME éprouvent des difficultés
d’accès au crédit dues à l’importance des
sûretés exigées par les banques, à l’inadaptation
des produits aux besoins sectoriels des
PME, à la faiblesse des fonds propres et au
manque de transparence de certaines PME.
La part des PME qui ont accès au marché de
capitaux et au capital risque reste aujourd’hui
très faible.
L’accès au ﬁnancement des PME:
une question toujours d’actualité
Les PME, de par leur dynamisme,
jouent un rôle moteur dans
le développement économique
du Maroc
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AU SERVICE
DES ENTREPRISES MAROCAINES
ACCOMPAGNER LE DÉVELOPPEMENT DES ENTREPRISES
MAROCAINES EN PROPOSANT DES SOLUTIONS
INNOVANTES ET ADAPTÉES À LEURS BESOINS
CHAPITRE I
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Notre mission
FACILITER L’ACCÈS
DES ENTREPRISES
AU FINANCEMENT
Notre ambition
DÉMOCRATISER L’ACCÈS
DES ENTREPRISES AU
FINANCEMENT
Notre rôle
CONTRIBUER AU DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE MAROCAINE ET
PLUS PARTICULIÈREMENT LA PME…
AU SERVICE DU DÉVELOPPEMENT
ÉCONOMIQUE DU PAYS
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Finéa, un établissement de place
au service des PME-TPE
Finéa, filiale du groupe CDG, est un établissement de la place qui a pour mission et vocation de faciliter l’accès des
entreprises, les PME-TPE en particulier, au financement de leurs besoins de trésorerie et à la commande publique.
Finéa, une histoire de plus de 63 ans…
1950…
Finéa (EX CMM) a été créée en 1950 pour garantir les banques contre les risques des crédits consentis aux entreprises
titulaires de marchés publics et parapublics, au moyen d’effets revêtus de sa signature.
Elle a été créée sous la forme juridique de société anonyme de droit privé par arrêté du Directeur des Finances (modifié
par un arrêté du Ministère des Finances du 12 juin 1964).
1950 – 1993…
De 1950 à 1993, ses interventions ont été réalisées dans le cadre d’un régime administré.
À partir de la seconde moitié des années quatre-vingt-dix, dans un contexte de libéralisation du système bancaire et
financier, Finéa a été confrontée aux nouvelles dispositions de la loi bancaire de 1993. Elle a perdu ses avantages liés au
réescompte de son papier et à la garantie de l’avance de trésorerie assurée par le Trésor Public (CSPME).
1997…
Son capital social initialement de 1 MDH a été augmenté à 5 reprises pour se situer en 1997 à 100 MDH.
2004…
En 2004, Finéa a été adossée à la CDG et a fait l’objet, suite à une réflexion concertée avec les pouvoirs publics, d’une
redynamisation en lui confiant une mission d’intérêt général, avec la création d’un fonds de garantie dédié à la PME,
orientation formalisée dans le cadre du contrat programme ÉTAT-FNBTP de 2004.
2012 – 2013…
Évolution favorable de l’activité au profit de la PME-TPE faisant de l’année 2012 une bonne année de transition:
• Adoption d’un nouveau plan de développement 2013-2017 visant à apporter davantage d’inflexion dans le financement
de la PME-TPE.
• Augmentation du capital de Finéa de 50 MDH pour le porter à 120 MDH.
• Changement de nom et d’identité visuelle dans le cadre de la nouvelle vision stratégique. CMM devient Finéa.
Finéa se déploie pour être encore plus proche de ses clients
Pour être au plus près de ses clients, Finéa déploie un réseau national composé de 6 succursales situées à
Casablanca, Rabat, Marrakech, Agadir, Fès et Tanger.
Gestionnaire du FGCP
Finéa est également gestionnaire d’un Fonds de Garantie dédié à la Commande Publique (F.G.C.P) qui est
opérationnel depuis fin 2008. Ce fonds facilite aux PME - TPE attributaires de marchés publics l’accès au financement
à travers la garantie directe en faveur des banques ayant contribué à la dotation du capital du fonds.
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L’offre coeur de Finéa est construite autour du financement du besoin de fonds de
roulement des PME – TPE et ce, sous forme de cautions, Avance Sur Marché Nantis…
Intervention par garantie intégrale
Finéa intervient en octroyant sa garantie
intégrale aux banques pour le financement
sous forme d’Avances Sur Marchés Nantis
(ASMN) au profit des entreprises titulaires
de marchés publics et parapublics. Cette
garantie se matérialise par l’escompte
d’effets avalisés ou par un système d’échange
électronique.
Intervention par garantie partielle
Finéa est également gestionnaire du Fonds
de Garantie dédié à la Commande Publique
(FGCP) dont les contributeurs sont l’État à
50 %, la CDG à 25 %, Attijariwafa Bank
à 10 %, BMCE à 10 % et BMCI à 5 %.
L’établissement bénéficie d’une dotation de
100 millions de dirhams avec un coefficient
multiplicateur de 8, soit une puissance de
garantie de 800 millions de dirhams.
NOTRE OFFRE
DE PRODUITS ET SERVICES
Finéa intervient auprès des banques suivant deux modes: par garantie intégrale à hauteur de 100 % ou par
garantie partielle en tant que gestionnaire du Fonds de Garantie dédié à la Commande Publique (FGCP) à
hauteur de 60 %.
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Les solutions que Finéa propose à ses clients
offrent de nombreux avantages :
• Des montages de financement cohérents à travers
la mise en place de facilités souples et adaptées
à toutes les phases et types de marchés (marchés
de travaux et fournitures, commande, groupement,
sous-traitance, etc.).
• Un dispositif de garantie allégé qui s’appuie
principalement sur la garantie de base représentée
par le nantissement des marchés.
• Un accompagnement rigoureux par un spécialiste
dédié qui suit conjointement l’état d’avancement
des marchés et qui est à l’écoute de toutes les
préoccupations pour y apporter des solutions
sur mesure.
À terme, une solution de produits et services
innovante et adaptée…
Suite à l’adoption du plan de développement 2013 – 2017
et dans l’objectif de renforcer son accompagnement
des entreprises porteuses de projets ambitieux,
Finéa tend à enrichir sa gamme de produits en
capitalisant sur son offre cœur. Le principe étant
d’adopter une logique de développement de niche
dans l’offre produits et services : décaissement
en co-financement, financement et garantie du
crédit d’impôts TVA, garanties à l’export sous
formes de cautions, financement subordonné… et
de diversification sectorielle et des marchés pour
accompagner les PME qui veulent développer leur
activité sur le continent ou à l’étranger : marchés
privés, export…
Produits
• Le Crédit de Préfinancementest destiné à couvrir les dépenses
engagées ou à engager par l’entreprise pour l’exécution
des marchés avant facturation.
• Le Crédit d’Accompagnement est lié au financement des
prestations ouvrant droit à paiement, dans l’attente de
l’obtention des attestations de droits constatés.
• Le Crédit de Mobilisationest lié au financement des prestations
fournies ouvrant au titulaire du marché un droit à paiement
reconnu par une Attestation de Droits Constatés.
• Le Cautionnement Administratif est prévu en couverture des
garanties pécuniaires exigées par les donneurs d’ordre
de marchés publics.
Dans le cadre de la couverture intégrale, les produits
de Finéa sont adaptés aux différentes phases de
réalisation d’un marché et couvrent la quasi-totalité
des besoins de financement d’un client pour réaliser
son marché. Finéa propose ainsi plusieurs modalités de
crédit et de cautionnement:
Des produits sur-mesure pour le
financement des fonds de trésorerie
des entreprises.
Une offre aux
multiples avantages
Participation
à L’AO
Cautionnement
Provisoire
Début des
travaux
Livraison
Prestation
Établissement
de L’ADC
Paiement
Administratif
Cautionnement
Retenue
de garantie
Adjudication
Cautionnement
Définitif
Préfinancement Accompagnement Mobilisation
1 2 3
Les banques bénéficient de la garantie
Finéa durant les phases 1, 2 et 3
représentant les Avances Sur Marché
Nantis (ASMN) octroyées par elles et ce
quelle que soit la modalité de crédits
(Préfinancement, Accompagnement
ou Mobilisation).
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DES VALEURS
ET DES HOMMES
FAVORISER LE DÉVELOPPEMENT DES COMPÉTENCES
À TRAVERS UNE POLITIQUE RH FONDÉE SUR UN
SOCLE DE VALEURS COMMUNES
CHAPITRE II
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25

Valeurs
Finéa adopte une charte qui se compose de quatre valeurs clés,
essentielles et partagées par l’ensemble des collaborateurs
Une charte de valeurs
partagées par tous
Équité
Finéa s’engage à garantir l’égalité de chance dans l'accès
au financement à travers un traitement égal pour toutes
les entreprises et une neutralité de ses collaborateurs,
quels que soient la banque ou le partenaire financier
concerné.
Innovation
Finéa s’engage à mener une politique d’innovation
continue, que ce soit dans les solutions et les réponses
apportées aux problématiques de ses clients ou dans
les procédures et le traitement des besoins des clients
et prospects.
Engagement
Finéa et ses collaborateurs s’engagent à offrir un service
de qualité, à remplir et garantir sa mission première
pour l’intérêt des PME et de l’économie marocaine et
à assurer l’efficacité du traitement des dossiers, une
rapidité d'exécution et une clarté des process.
Proximité
Finéa s’engage à plus de proximité avec le marché, les
PME et ses partenaires pour mieux connaître les attentes
et les besoins des prospects. Cette volonté de proximité
est une priorité pour assurer un accompagnement sur-
mesure et un service à valeur ajoutée pour les PME.
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Missions et pouvoirs:
Se réunissant au moins deux fois par an afin de traiter des questions liées à la stratégie, à l’arrêté comptable, à
l’activité et aux budgets, le Conseil d’Administration détermine les orientations de l’activité de l’Établissement et veille
à leur mise en oeuvre. Il procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns. Il se saisit de toute question
intéressant la bonne marche de l’Établissement et règle par ses délibérations les affaires qui le concernent. Il examine
également tous les aspects liés à:
• La stratégie de l’Établissement;
• La politique de gestion globale des risques;
• Le système de contrôle interne;
• La gouvernance, en désignant les instances dédiées en la matière (Comité d’Audit et des Risques,
Comités de Crédit…).
Le Conseil d’Administration
Ali Bensouda:
Administrateur
Directeur Général
CDG, représentée par
Mustapha Lahboubi
Omar Lahlou:
Administrateur
Said Laftit:
Président
Bouchaib Benhamida:
Administrateur et Président
de la FNBTP
Ministère de
l’équipement et du
Transport: Administrateur
Aziz Khayati:
Représentant du Ministère des Finances -
Commissaire de Gouvernement
GOUVERNANCE
À Finéa, à l’instar des principes adoptés au sein du groupe
CDG, la notion de gouvernance est une composante
fondamentale eu égard à la nature des missions qu’elle
porte. À ce titre, la bonne gouvernance est matérialisée
par la mise en oeuvre d’un dispositif assurant l’efficience
et l’efficacité dans le processus de prise de décision, de
gestion des risques et de contrôle interne.
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Missions:
Créé en 2008 et se réunissant de façon semestrielle, le Comité d’Audit et des
Risques a pour principales attributions de:
• Porter une appréciation globale sur le système de contrôle interne;
• Recommander le choix des commissaires aux comptes;
• Définir les zones de risques minimales à couvrir par l’audit interne et externe;
• Vérifier la fiabilité et l’exactitude des informations financières destinées à
l’organe d’administration et aux tiers;
• Porter une appréciation sur la pertinence des méthodes comptables adoptées
pour l’élaboration des comptes individuels et consolidés.
Comité de Direction
Présidé par l’Administrateur Directeur Général, le « Codir » réunit les DGA en
charge du Pôle Support et du Pôle Développement ainsi que le directeur du Pôle
Engagements. Instauré en 2012, le « Codir » est une instance qui se réunit de façon
hebdomadaire pour assurer le suivi de l’ensemble des activités de l’Établissement.
Mustafa Lahboubi
Président du comité d’audit
Omar Lahlou
Ministère de l’équipement
et du Transport
Comité d’Audit et des Risques
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Comités divers
Comités de Crédit
Le comité de crédit est l’instance en charge de prise de décision en matière d’octroi de ﬁnancements.
En fonction des lignes de crédit demandées, les dossiers de crédit remontent aux instances de crédit de niveau
supérieur (Comité Interne, Comité Central, Comité Grands Risques).
Comité de Veille
Le comité de veille assure la surveillance et le contrôle des engagements par portefeuille, remonte les dossiers
problématiques et assure le suivi des alertes. Le comité de veille se réunit de façon bimestrielle.
Comité de Provisionnement
Le comité de provisionnement a pour principale mission de déterminer les provisions à constituer en relation avec
les dossiers en alerte, présentant un risque de défaillance. Il apprécie le niveau de provisions à constituer à chaque
arrêté comptable en application des dispositions réglementaires et ce, en tenant compte des recommandations
qui sont formulées actuellement par le Comité de Veille et ultérieurement par le Comité des Risques et de
Contrôle Interne.
Comité des Risques et Contrôle Interne
Le comité des risques et contrôle interne a pour principales missions:
• En matière de gestion des risques, ce comité assure une surveillance globale des principaux risques
inhérents aux activités réalisées par Finéa.
• En matière de contrôle interne, ce comité prend en charge le pilotage et l’évolution du dispositif de contrôle
interne de l’ensemble des risques.
Miloud Guermatha
Ali Bensouda Khalid El Kaoumi
2 0 1 2
29

Une organisation par pôle de
compétences orientée vers l’efficience
Pôle Développement
Le Pôle Développement est constitué autour des structures
suivantes:
Département Commercial et Succursales: ont pour
missions principales de développer le fonds de commerce
de l’Établissement à travers des actions de prospection,
l’animation des clients en compte ainsi que des actions
d’animation auprès des partenaires bancaires pour renforcer
davantage le portefeuille des relations communes.
Département Production: sa mission principale est la
prise en charge des opérations de crédits qui consiste à
opérationnaliser les lignes des crédits autorisées par les
instances de crédits de Finéa.
Pôle Support
Pour mener à bien ses missions, le Pôle Support s’appuie
sur trois Départements:
Département Administratif et Financier, chargé des
comptes, de l’établissement et du suivi de l’exécution
des budgets d’investissement et de fonctionnement. Ce
Département assure l’appui logistique, humain et financier
pour Finéa.
Département Système d’Information, chargé de la mise
à disposition, du suivi, du développement et de l’intégration
des outils informatiques fonctionnels. Il est en charge
également de support et assistance aux utilisateurs, de la
sécurité informatique, de la gestion du réseau informatique
et services associés.
Département des Ressources Humaines, en charge de
la mise en oeuvre de la politique RH au sein de Finéa. Il
assure le bon déroulement et le suivi des carrières des
collaborateurs, de l’organisation des recrutements et de la
formation continue du personnel.
Pôle Engagements
Composé de deux départements « Département Risque
Crédit » et « Département Suivi des Engagements », le Pôle
Engagements assure la coordination de la filière risque de
contrepartie. Il a pour principales attributions d’identifier,
analyser et suivre les différents risques encourus par Finéa,
s’assurer de l’application des politiques risques définis par
les instances de gouvernance, veiller au respect des limites
définies par les instances de gouvernance, mettre en place
des outils et des indicateurs de contrôle et de suivi des
risques et enfin, organiser les différents comités en matière
de gestion des risques mis en place par Finéa.
Département Risques Crédit: ce département se charge de
l’étude contradictoire des dossiers de crédit en analysant la
qualité du risque présenté par les fonctions commerciales.
Département Suivi des Engagements: il se charge de faire
le suivi et le contrôle des crédits autorisés.
Département Risk Management et
Conformité
Ce département a pour mission d’évaluer et suivre les risques
opérationnels de Finéa pouvant affecter la réalisation de ses
objectifs financiers, stratégiques et réglementaires.
Département en charge du FGCP
Le Département FGCP a pour mission d’instruire les demandes
de garanties provenant des établissements bancaires portant
sur les concours accordés aux entreprises adjudicataires de
marchés publics. Ledit département est en charge également
de l’organisation et du suivi, le cas échéant, des partenariats
établis avec les banques de la place.
30

Département
Ressources Humaines
Département Administratif
et Financier
Salah Eddine Benchriﬁ
Département Systèmes
d’Information
Mourad Reggadi
Miloud Guermatha
DGA Pôle Support
Anwar Echchachoui
Directeur Pôle Engagement
Département Risques
de Crédit
Nezha Bahloul
Département Suivi
des Engagements
Nouﬁssa Jaafar
Khalid El Kaoumi
DGA Pôle Développement
Succursale Fès
Youssef Chraibi
Succursale Agadir
Younes El Hadni
Département Production
Mohamed Gourgue
Succursale Rabat
Ilyas Ziati
Succursale Marrakech
Adil Taih
Succursale Tanger
Amine Raoui
Département Commercial
Sanae Benbrahim
Conseil d’Administration
Comité Grands Risques Comité d’Audit et des Risques
Département Risk
Management et Conformité
Département en charge de la
gestion du FGCP: Hassan Darghal
Département Audit Interne
Narjis Bendi
Département Juridique
Issam Chentouf
Département Communication
Imane Chlyeh
Administrateur Directeur Général
Ali Bensouda
31
2 0 1 2

Le capital humain, levier de développement et actif
le plus précieux de Finéa
La politique des Ressources Humaines de Finéa s’inscrit dans la continuité de
celle menée par le Groupe CDG, qui n’a cessé de valoriser son capital humain.
Développer les compétences, encourager l’innovation, s’engager pour le client,
tels sont les piliers de cette politique construite en parfaite cohérence avec
les valeurs de l’entreprise.
Au quotidien, ces engagements se traduisent dans l’ensemble des processus
de gestion RH, que ce soit à travers le recrutement, la formation, la gestion
des carrières et des mobilités, la promotion des talents et de la diversité ou
encore de la gestion sociale.
Ressources
Humaines
32

Chiffres clés et faits marquants 2012
« Finéa, une politique de recrutement qui s’appuie sur une approche multicanale… »
Comptant un effectif de 50 personnes à fin 2012 – en évolution de 4,26 % par rapport à 2011-,
Finéa a conduit en 2012 une politique de recrutement soutenue afin de consolider ses profils
d’expertise et d’accompagner les objectifs tracés dans le plan de développement 2013 – 2017.
Conformément à la procédure de recrutement en vigueur, la politique de recrutement de
Finéa s’appuie sur une approche multicanale qui passe par appel à candidature interne au
niveau de Finéa, du Groupe CDG ainsi qu’au niveau des sites de recrutements spécialisés.
Chiffres clés:
Effectif
Une équipe composée de 50 personnes
Une répartition par sexe équilibrée
53 % d’hommes VS 47 % de Femmes
Une équipe jeune et dynamique
L’âge moyen du personnel de Finéa est de 34 ans
33
2 0 1 2

L’AVENIR SE CONSTRUIT
AUJOURD’HUI
PÉRENNISER NOS ACTIVITÉS EN RENFORÇANT
NOTRE MISSION D’INTÉRÊT GÉNÉRAL AU SERVICE
DU DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUE DU PAYS
CHAPITRE III
2 0 1 2
35

Dans un contexte marqué par le dynamisme de l’investissement
public et des grands opérateurs privés et où la PME constitue
l’essentiel du tissu économique et porte une part intéressante
de la richesse nationale, Finéa s’est donné pour ambition de
démocratiser l’accès des entreprises au ﬁnancement, contribuant
ainsi au développement économique des entreprises marocaines.
Démocratiser l’accès des
entreprises au ﬁnancement
Vision
36

STRATÉGIE:
PLAN DE DÉVELOPPEMENT
2013-2017
Afin de consolider sa position en tant qu’acteur majeur agissant
en faveur du développement économique, Finéa adopte un plan
de développement pour apporter davantage d’inflexion dans
le cadre de sa mission duale « intérêt général/rentabilité » de
financement des PME.
Ce plan développement définit la trajectoire pour les années à
venir et se veut être une autre traduction des engagements du
Groupe CDG en faveur de l’entreprise marocaine, et la PME en
particulier, en lui facilitant davantage l’accès au financement et
lui apportant de nouvelles réponses à ses besoins.
Donner aux entreprises les moyens
d’atteindre leur ambition.
La stratégie de Finéa a été élaborée à partir:
• D’une mise en perspective de sa mission et de ses réalisations;
• De son appartenance au Groupe CDG animé d’une mission
duale « intérêt général/rentabilité »;
• De son positionnement du fait que sa mission est aussi exercée
par le secteur bancaire et d’autres organismes;
• De l’analyse de sa capacité à réussir son évolution après
la finalisation du plan de mise à niveau et développement
2007 – 2012.
Le Maroc serait meilleur si chaque entrepreneur
avait les moyens d’atteindre ses ambitions
37
2 0 1 2

- Préserver les « gènes » de Finéa:
• Mission duale: intérêt général et rentabilité.
• Clientèle cible: constituée de PME en général.
• Offre: Construite autour du financement des marchés
publics et privés sous formes de cautions, Avance Sur
Marchés Nantis…
- Renforcer l’expérience de gestion de fonds de
garantie pour le compte des pouvoirs publics
(FGCP) et/ou d’institutionnels souhaitant
apporter du financement/garantie à la PME;
- Adopter une logique de développement de
niches dans l’offre de produits et services et
de diversification sectorielle et des marchés:
• Intervention par décaissement de manière
ponctuelle et uniquement en co – financement,
pour couvrir les délais de mise en place des lignes
par les banques;
• Garantie/Co – financement du crédit TVA: la PME
admissible à un crédit d’impôt TVA remboursable
peut obtenir une garantie de prêt lui permettant
d’améliorer ses liquidités;
• Garantie/Co – financement des PME se développant
à l’export et titulaires de marchés publics;
- Renforcer la logique d’établissement de place
sur la base d’une approche de coopération et
complémentarité avec le système bancaire;
- Services: Conseil/Accompagnement:
Apporter une assistance permanente en synergie et
partenariat avec les parties prenantes de la PME dans
une logique de partenaire des PME et mettre en place
des services en lignes;
- Canal de distribution:
• Poursuivre le développement du réseau en
couvrant l’ensemble des régions (8 Succursales)
selon un « maillage » répondant à des objectifs de
développement régional;
• S’appuyer sur les réseaux des banques partenaires;
- Et enfin, faire de la performance opérationnelle
et de la maîtrise des risques des garants de la
viabilité de l’entreprise.
Ce plan stratégique constitue
un véritable projet d’entreprise
reposantsurlesprincipesdirecteurs
suivants:
38

Des objectifs ambitieux et réalistes
ont été définis et sont à même de
répondre davantage au besoin de
financement de la PME - TPE
Le plan de développement adopté vise à renforcer l’intervention de
Finéa au profit des entreprises, surtout la PME - TPE, en augmentant
son activité en termes de volume des crédits accordés, sous forme de
garanties, de co – financements et des marchés financés.
La mise en œuvre de ce plan mobilise l’ensemble des collaborateurs à travers une douzaine
de chantiers. Tous les moyens sont déployés pour opérationnaliser cette stratégie: une
augmentation de capital à 120 millions de dirhams, une organisation alignée sur les
objectifs assignés et dotée des meilleures compétences, une mise à niveau du système
d’information, l’adoption d’un système de gestion des risques performant, le déploiement
du réseau avec l’ouverture de deux nouvelles succursales ou encore la mise en œuvre
d’une stratégie de communication.
Déployer des moyens efficients
Concrètement, ces objectifs se traduisent comme suit:
Doubler, au moins, l’activité d’ici à 2017 :
• Finéa compte doubler, au minimum, son activité en 5 ans sur la base des réalisations 2012;
• Doubler le nombre de client et élargir l’intervention au profit des entreprises: servir plus
de 1500 clients;
• Et, enfin, faire de la performance opérationnelle et de la maîtrise des risques des garants
de la viabilité de l’entreprise.
2 0 1 2
39

Finéa a mis en place des partenariats
opérationnels avec les établissements
suivants:
Partenaires
40

Finéa a signé deux types de conventions avec
les principales banques de la place. La Convention
« Finéa » porte sur la couverture intégrale du risque
par Finéa en faveur des banques et permet la mise en
place des lignes ASMN dans le réseau de la banque
en faveur des clients propres de cette dernière ou
ceux orientés par Finéa.
La Convention « FGCP » porte sur la couverture
partielle du Fonds de Garantie dédié à la Commande
Publique. Finéa peut donc intervenir suivant 2 modes
auprès des banques. Soit en garantie intégrale à
hauteur de 100 %, soit en garantie partielle en
tant que gestionnaire du Fonds de Garantie dédié à
la Commande Publique (FGCP) à hauteur de 60 %.
2 0 1 2
41

UNE ACTION AU QUOTIDIEN,
DES RÉSULTATS CONCRETS
CHAPITRE IV
2 0 1 2
43

RÉALISATIONS 2012
En 2012, Finéa a connu une année riche en événements…
Rappel des principaux
faits marquants au sein de Finéa:
• Le développement des activités en ligne avec
les objectifs assignés, tout en améliorant les
indicateurs de productivité, la maîtrise des risques
et la rentabilité;
• Définition du plan de développement 2013-2017
visant à apporter davantage d’inflexion dans le
cadre d’une mission duale (intérêt général et
rentabilité) de financement des PME au service
du développement économique du pays;
• Augmentation du Capital de 50 MDH pour le porter
de 70 MDH à 120 MDH;
• Opérationnalisation de la convention de partenariat
avec le CIH et redynamisation des relations avec
Attijariwafa bank et BCP;
• Signature de concentions de partenariat avec CGI
et Dyar Al Mansour relatives au financement des
PME attributaires des marchés de ces filiales;
• Ouverture de la Succursale de Tanger (opérationnelle
depuis le 14 janvier 2013);
• En matière de ressources humaines: arrimage
progressif vers les standards CDG (culture
d’engagement et de résultat, MPO, logique de
poste…), renforcement de l’effectif par l’arrivée de
7 nouvelles recrues dans différents départements.
Changement de nom et d’identité visuelle
inscrit dans le cadre du nouveau plan de
développement: (changement effectif à partir de
février 2013).
Le changement de nom trouve son origine dans
la volonté de symboliser, aussi bien auprès des
collaborateurs que des clients et partenaires, la
profonde évolution que connaît l’entreprise et les
nouveaux horizons qu’elle doit conquérir au service
du développement de l’entreprise marocaine et
plus particulièrement la PME - TPE.
Finéa, un nouveau naming, constitue une contraction
entre deux termes:
Financement et Accès/Accompagnement. La lettre
« é » permettant de faire la connexion entre les
deux termes. Ces deux termes définissent clairement
la mission de l’entreprise qui est donc “L’accès des
entreprises au financement“ et renvoie aussi vers la
dualité de sa mission “Intérêt Général é Rentabilité”.
44

La « charte de gestion globale des risques » se
veut un cadre de référence, pour l’exercice des
activités de risk-management de Finéa qui repose
sur le contrôle interne et la gestion des risques.
Elle est complétée par des dispositifs spécifiques
qui détaillent: les cartographies des risques, le
système de notation interne, le plan de continuité
de l’activité, la politique de conformité, le manuel de
communication financière, le manuel de procédures
comptables et la charte de déontologie.
Finéa a mis en oeuvre un « dispositif de gestion
du risque de crédit » lui permettant d’identifier le
risque, de l’analyser et le quantifier, de le suivre
dans le temps et de prévoir des solutions.
La notation interne est un outil d’aide à l’évaluation,
à la décision ainsi qu’au suivi du risque. Elle constitue
l’un des instruments de détection de la dégradation
ou de l’amélioration d’un risque lors des revues
périodiques du portefeuille.
La notation des entreprises est une partie essentielle
du dispositif de gestion du risque de crédit. Elle
permet d’attribuer un score à la contrepartie qui
donnerait à Finéa une vision plus claire quant à son
client, son environnement et sa capacité à honorer
ses engagements.
La notation finale comprend deux notes:
• Une note de contrepartie qui apprécie la contrepartie
en tant que telle, en dehors de toute considération
projet;
• Une note de projet qui apprécie les caractéristiques
du projet en lien avec la contrepartie (impact du
projet sur l’équilibre financier, adéquation de la
taille de l’entreprise et du projet…)
Renforcement de la gouvernance interne et de la gestion des risques à travers la mise en place
d’une charte de gestion globale des risques, la mise en place d’une charte de conformité,
l’adoption de la charte de déontologie de la CDG, le renforcement du dispositif de gestion des
risques crédit (système de scoring et processus de gestion du risque crédit):
Mise en place du nouveau système d'information
métier (SIGMAE):
L’année 2012 a été marquée par la mise en
production d’un nouveau système d’information
baptisé Système d’Information de Gestion des
Marchés des Entreprises (SIGMAE).
Intégré, cohérent et plus performant, le nouveau
Système d’Information de Finéa s’est construit
autour du processus "métier" et ses interactions. Il
permet ainsi une gestion plus fine et une visibilité
en temps réel globale et détaillée de son activité.
Le périmètre actuel de SIGMAE couvre actuellement
plusieurs modules, notamment le bureau d’ordre
(permettant de traiter de manière fluide à la fois
les courriers entrants et sortants), le commercial
(avec la mise en place d’une interface commerciale
conviviale), la production (en industrialisant le
back-office), le juridique (qui couvre toute la
partie contractualisation avec le client et mise en
place des garanties), les risques de crédit (avec
l’implémentation d’un nouveau dispositif de gestion
de risque de crédit), la gestion d’engagements
(permettant un suivi de tous les engagements de
Finéa) ainsi que des modules d’échange avec les
tiers (selon un format spécifié et en observant les
règles de sécurité en la matière).
La mise en place de SIGMAE a nécessité une forte
mobilisation des ressources humaines, technologiques
et financières et ce, durant une période de 24
mois. SIGMAE se justifie par l’obtention de gains
quantitatifs ou qualitatifs pour Finéa.
2 0 1 2
45

FINÉA
Une année de référence…
N.B.: Tous les chiffres sont en KDH sauf pour le nombre des clients
Une mission d’intérêt général remplie en apportant plus de 4
GDH de financements au profit de l’Entreprise Marocaine pour
plus de 2 GDH d’utilisations, en progression de 33 % par rapport
à 2011, pour un volume de marchés nantis dépassant les 5 GDH.
Une performance opérationnelle faisant de 2012 une année de
référence.
Indicateurs d’activité 2011 2012 VAR
Nombre de Clients 384 532 39 %
Financements Autorisés 3377540 4055256 20 %
Volume des Marchés Nantis 4252318 5199293 22 %
Indicateurs financiers 2011 2012 VAR
PNB 32510 51648 58 %
Charges Générales d'Exploitation 17837 22264 25 %
RBE 14894 29519 105 %
Résultat Net 12155 20236 66 %
46

Principaux indicateurs d’activités et
financiers de Finéa
Une évolution favorable de l’ensemble
des indicateurs
Finéa a enregistré entre 2011 et 2012 une évolution
favorable de l’ensemble de ses indicateurs d'activité qui
permet à l'établissement de remplir convenablement
sa mission d’intérêt général en apportant plus de 4 GDH
de financements au profit de l’Entreprise Marocaine
pour plus de 2 GDH d’utilisations, en progression de
33 % par rapport à 2011 et ce, pour un volume de
marchés nantis dépassant les 5 GDH. Cette croissance
est réalisée avec une circonscription du coût du risque
à moins de 0,5 %.
Le PNB a connu un accroissement de 59 %, passant
de 32 MDH en 2011 à 51,6 MDH en 2012. Le RBE
ressort à 29,2 MDH en progression de 104 % par
rapport à 2011 et le Résultat Courant à 25,4 MDH,
en progression de 110 % par rapport à 2011 avec un
coefficient d’exploitation qui s’est situé à 43,3 % contre
56 % un an auparavant.
Le résultat net est passé de 12,1 MDH à 20,2 MDH,
soit une évolution positive de 66 % faisant ressortir
le ROE à 20,59 % vs 13,82 % en 2011.
+ 59%
2011 2012
51,6
MDH
32
MDH
PNB
PRODUIT NET BANCAIRE
+ 104%
2011 2012
RBE
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
+ 66%
2011 2012
RÉSULTAT NET
29,2
MDH 20,2
MDH
14,9
MDH
12,1
MDH
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Nombre de Clients 55 93 163 152 384 532
Financements Autorisés 702000 922000 1675000 2384160 3377540 4055265
Volume des Marchés Nantis 910000 1224000 2245000 2997566 4252318 5199293
N.B.: Tous les chiffres sont en KDH sauf pour le nombre des clients
2007 2008 2009 2010 2011 2012
PNB 6552 10932 15497 21382 32510 51648
RBE -8552 - 1255 8601 4971 14894 29519
RNET 993 4358 9187 10886 12155 20236
2 0 1 2
47

FGCP au 31/12/12
Dans le cadre de la stratégie de l’État portant, notamment, sur le renforcement des mécanismes de
financement mis à la disposition des TPE/PME et après concertation avec l’ensemble des acteurs du secteur
du BTP, la Fédération Nationale du Bâtiment et Travaux Publics (FNBTP) et la Confédération Générale des
Entreprises du Maroc (CGEM), il a été convenu en 2006 la mise en place d’un Fonds de garantie dénommé
« Fonds de Garantie de la Commande Publique – FGCP » destiné à faciliter l’accès au financement aux
PME - TPE adjudicataires de marchés publics et répondant à certains critères d’éligibilité. Le Fonds a été
créé avec un apport initial de 100 MMAD constitué grâce à la contribution de l’État, de la Caisse de Dépôt
et de Gestion (CDG) et de quelques institutions financières de la place. Sa gestion a été confiée à Finéa.
Objet du fonds:
Garantir les contributeurs au FGCP au titre des crédits accordés
aux entreprises attributaires de marchés publics.
Critères d’éligibilité à la garantie du fonds:
• Avoir au moins deux années d’activité continues ou disposer
d’une classification;
• Avoir un chiffre d’affaires annuel inférieur ou égal à 50 MDH
• Satisfaire aux exigences de sûreté;
• Avoir une structure financière équilibrée et un endettement
maîtrisé;
• Ne pas faire l’objet d’une procédure de redressement ou de
liquidation judiciaire.
Quotité de la garantie:
• Quotité de la garantie: 60 %;
• Plafond de garanties par entreprise 8 MMAD (l’entreprise peut
bénéficier de 13,3 MMAD de concours bancaires).
Modalités de crédits:
Les prêts éligibles sont ceux octroyés par la banque aux PME - TPE
titulaires de marchés publics:
• Avances Sur Marchés Nantis (financement couvrant l’ensemble
du cycle de vie d’un marché public);
• Cautionnement administratif (caution provisoire, caution
définitive, caution de restitution d’accompte, caution de retenue
de garantie).
Indicateurs Financiers du FGCP au 31 décembre 2012:
L’activité du fonds connaît un développement important traduit par une croissance du PNB de +11 %.
Le niveau des engagements de garantie donnés en 2012 en croissance de 27 %,
reflétant l’évolution de l’activité du FGCP.
FGCP 2011 2012 Var
Garanties émises pour le compte du Fonds 500406 635258 +27 %
Autorisations garanties par FGCP 834009 1138938 +36 %
Entreprises bénéficiaires 263 421 +60 %
FGCP 2011 2012 Var
Dotation du Fonds 100000 100000 -
Produit Net Bancaire (PNB) 6251 6938 +11 %
Résultat Brut D’Exploitation (RBE) 2745 3922 +43 %
Engagemenet donnés 500406 635258 +27 %
Les réalisations du FGCP à fin 2012 se présentent comme suit:
Indicateurs d’activité du FGCP au 31 décembre 2012:
Le volume des garanties émises s’inscrit en progression de 27 % en 2012.
Le nombre d’entreprises bénéficiaires de la garantie FGCP a progressé de 60 % en un an.
N.B.: Tous les chiffres sont en KDH sauf pour les entreprises bénéficiaires
48

Évolution des autorisations ASMN par produit
(en KDH)
2011R 2012R
327000
Préﬁnancement Accompagnement Mobilisation
386000 304000 302000
2042000
2491000
Présentation de l’activité de Finéa
Portefeuille par taille d’entreprise au 31/12/12
PME65 %
GE2 %
TPE33 %
Portefeuille clients par secteur d’activité
BTP77 %
Commerce13 %
Industrie6 %
NTIC4 %
Évolution des indicateurs ﬁnanciers
2010 2011 2012
10
20
30
40
50
60
70
80
77,89 %
14,40 %
56,00 %
13,82 %
43,30 %
20,59 %
Coef. Exploitation ROE
2009
64730,00
2010
75617,00
2011
87746,00
2012
108800,00
Évolution des fonds propres (en KDH)
2 0 1 2
49

ACTIF 31/12/12 31/12/11
1. Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 6367840,29 77372199,99
2. Créances sur les établissements de crédit et assimilés 45024449,31 32799907,87
* À vue 15024449,31 2799907,87
* À terme 30000000,00 30000000,00
3. Créances sur la clientèle 6027700,35 7098565,74
* Crédit de Trésorerie et à la consommation 5297600,10 6329615,49
* Crédits à l’équipement
* Crédits immobiliers
* Autres crédits 730100,25 768950,25
4. Créances acquises par affacturage
5. Titres de transaction et de placement 282563772,48 34101073,77
* Bons de Trésor et valeurs assimilés 33919536,51 34101073,77
* Autres titre de créance
* Titres de propriété 248644235,97
6. Autres actifs 24551015,75 16729764,27
7. Titres d’investissement 0,00
* Bons de trésor et valeurs assimilés
* Autres titres de créance
8. Titres de participation et emplois assimilés 253287,55 548287,55
9. Créances subordonnées
10. Immobilisations données en crédit-bail et en location
11. Immobilisations incorporelles 4646513,96 3530682,70
12. Immobilisations corporelles 6639206,67 6435069,13
T O T A L A C T I F 376073786,36 178615551,02
Bilan actif au 31 décembre 2012
en MAD
Montant
52

PASSIF 31/12/12 31/12/11
1. Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux
2. Dettes envers les établissement de crédit et assimilés 61071687,40 7914698,40
* À vue 61071687,40 7914698,40
* À terme
3. Dépots de la clientèle 173721875,75 55546342,88
* Comptes à vue créditeurs 173633875,75 55458342,88
* Comptes d’épargne
* Dépôts à terme
* Autres comptes créditeurs 88000,00 88000,00
4. Titres de créance émis
* Titres de créance négociables
* Emprunts obligataires
* Autres titres de créance émis
5. Autres passifs 18998186,97 16109707,62
6. Provisions pour risques et charges 14274903,01 11273599,01
7. Provisions réglementées
8. Subventions, fonds public affectés et fonds spéciaux de garantie
9. Dettes subordonnées
10. Ecarts de reévaluation
11. Réserves et primes liées au capital 888602,07 280828,95
12. Capital 120000000,00 70000000,00
13. Actionnaires. Capital non versé (-) -37500000,00
14. Report à nouveau (+/-) 4382601,04 5335750,10
15. Résultats nets en instance d’affectation (+/-)
16. Résultat net de l’exercice (+/-) 20235930,12 12154624,06
T O T A L P A S S I F 376073786,36 178615551,02
en MAD
Montant
Bilan passif au 31 décembre 2012
2 0 1 2
53

HORS BILAN 31/12/12 31/12/11
Engagements de financement donnés
1. Engagements de financement donnés en faveur d’établissements de crédit
2. Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle
Engagements de garantie donnés 4055265000,00 3377540000,00
3. Engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit
4. Engagements de garantie d’ordre de la clientèle 4055265000,00 3377540000,00
Engagements de garantie par effets 2491392000,00 2041878000,00
Engagements de garantie par cautions 1563873000,00 1335662000,00
5. Titres achetés à réméré
6. Autres titres à livrer
Engagements de financement reçus
7. Engagements de financement reçus d’établissements de crédit
8. Engagements de financement reçus de la clientèle
Engagements de garantie reçus
9. Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit
10. Engagements de garantie reçus de la clientèle 12424898366,84 8535311000,00
Valeurs et sûretés reçus en garantie
- Hypothèques 284488000,00 180560000,00
- Autres valeurs et sûretés 12140410366,84 8354751000,00
Engagements par signature en souffrance 14875538,31 14875538,31
Engagements par signature en souffrance/Cautions 14875538,31 14875538,31
Engagements par signature en souffrance/Effets
Engagements sur titres
Titres à recevoir
11. Titres achetés à réméré
12. Autres titres à recevoir
Hors bilan du 01/01/2012 au 31/12/2012 en MAD
Montant
54

31/12/12 31/12/11
I. PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 51743681,46 32613109,76
1. Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 1526557,11 2608914,25
2. Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 42092448,35 26426934,55
3. Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 1817435,88 1815391,78
4. Produits sur titres de proprieté 121499,08 37040,00
5. Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location
6. Commissions sur prestations de service 1386863,30 1724829,18
7. Autres produits bancaires 4798877,74
II. CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 95865,94 103379,44
8. Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 95865,94 103379,44
9. Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle
10. Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis
11.Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location
12. Autres charges bancaires
III. PRODUIT NET BANCAIRE 51647815,52 32509730,32
13. Produits d’exploitation non bancaire 135593,04 221593,28
14. Charges d’exploitation non bancaire
IV. CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION 22264246,15 17837195,93
15. Charges de personnel 14254065,17 12847585,81
16. Impôts et taxes 193580,00 181815,94
17. Charges externes 5997267,01 4125966,71
18. Autres charges générales d’exploitation 519292,84
19. Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 1300041,13 681827,47
V. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CRÉANCES IRRÉCOUVRABLES 7986104,89 2712714,06
20. Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 22800,00 22800,00
21. Pertes sur créances irrécouvrables
22. Autres dotations aux provisions 7963304,89 2689914,06
VI. REPRISES DE PROVISIONS ET RÉCUPÉRATIONS SUR CRÉANCES AMORTIES 4310063,63 131067,95
23. Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 2160849,00 131067,95
24. Récupérations sur créances amorties
25. Autres reprises de provisions 2149214,63
VII. RÉSULTAT COURANT 25843121,15 12312481,56
26. Produits non courants 1185043,22 8910,50
27. Charges non courantes 210770,25 3601,00
VIII. RÉSULTAT AVANT IMPÔTS 26817394,12 12317791,06
28. Impôts sur les résultats 6581464,00 163167,00
IX. RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE 20235930,12 12154624,06
TOTAL PRODUITS 57374381,35 32974681,49
TOTAL CHARGES 37138451,23 20820057,43
RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE 20235930,12 12154624,06
Compte de produits et charges du 01/01/2012 au 31/12/2012
en MAD
Montant
2 0 1 2
55

I- TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS
31/12/12 31/12/11
1. (+) Intérêts et produits assimilés 1526557,11 2608914,25
2. (-) Intérêts et charges assimilées 95865,94 103379,44
MARGE D’INTERET 1430691,17 2505534,81
3. (+) Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location
4. (-) Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location
RESULTAT SUR OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION
5. (+) Commissions percues 42092448,35 26426934,55
6. (-) Commissions servies
MARGE SUR COMMISSIONS 42092448,35 26426934,55
7. (+-) Résultat des opérations sur titres de transaction 4798877,74
8. (+-) Résultat des opérations sur titres de placement
9. (+-) Résultat des opérations de changes
10. (+-) Résultat des opérations sur produits dérivés
RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE 4798877,74 0,00
11. (+) Divers autres produits bancaires 3325798,26 3577260,96
12. (-) Divers autres charges bancaires
PRODUIT NET BANCAIRE 51647815,52 32509730,32
13. (+-) Résultat des opérations sur immobilisations financières
14. (+) Autres produits d’exploitation non bancaire 135593,04 221593,28
15. (-) Autres charges d’exploitation non bancaire
16. (-) Charges générales d’exploitation 22264246,15 17837195,93
RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION 29519162,41 14894127,67
17. (+-) Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par
signature en souffrance
2138049,00 2581646,11
18. (+-) Autres dotations nettes des reprises aux provisions -5814090,26
RESULTAT COURANT 25843121,15 12312481,56
RESULTAT NON COURANT 974272,97 5309,50
19. (-) Impôts sur les résultats 6581464,00 163167,00
RESULTAT NET DE L’EXERCICE 20235930,12 12154624,06
II- CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
31/12/12 31/12/11
+- RESULTAT NET DE L’EXERCICE 20235930,12 12154624,06
20. (+) Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations 1300041,13 1181827,47
21. (+) Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières 343751,89 162214,63
22. (+) Dotations aux provisions pour risques généraux
23. (+) Dotations aux provisions réglementées
24. (+) Dotations non courantes
25. (-) Reprises de provisions 162214,63
26. (-) Plus-valus de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 181000,00
27. (+) Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 148635,47
28. (-) Plus-values de cession sur immobilisations financières 93700,00
29. (+) Moins-values de cession sur immobilisations financières
30. (-) Reprises de subventions d’investissement reçues
+- CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 21591443,98 13498666,16
31. (-) Bénéfices distribués
+- AUTOFINANCEMENT 21591443,98 13498666,16
État des soldes de gestion du 01/01/2012 au 31/12/2012
en MAD
Montant
56

Tableau des flux de trésorerie du 01/01/2012 au 31/12/2012
31/12/12 31/12/11
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D’EXPLOITATION:
1. (+) Produits sur opérations bancaires perçus 51715882,38 32576069,76
2. (+) Récupérations sur créances amorties 4310063,63 131067,95
3. (+) Produits divers d’exploitation perçus 135593,04 230503,78
4. (-) Charges sur opérations bancaires versées 95865,94 103379,44
5. (-) Charges diverses d’exploitation payées 7986104,89 2716315,06
6. (-) Charges générales d’exploitation payées 22264246,15 17837195,93
7. (-) Impôts sur les résultats payés 6581464,00 163167,00
I. Flux de trésorerie net provenant du compte de produits et charges Variation des: 19233858,07 12117584,06
8. (+-) Créances sur les établissements de crédit et assimilés (hors liquidités) -12224541,44 -9155001,60
9. (+-) Créances sur la clientèle 1070865,39 1864546,88
10. (+-) Titres de transaction et de placement (hors liquidités) -248462698,71 -54929,96
11. (+-) Autres actifs -7821251,48 -3337644,81
12. (+-) Immobilisations données en crédit-bail et en location 0,00
13. (+-) Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 53156989,00 7914698,40
14. (+-) Dépôts de la clientèle 118175532,87 2902992,26
15. (+-) Provisions pour risques et charges 3001304,00 1987000,00
16. (+-) Autres passifs 2888479,35 3940003,30
II. Solde des variations des actifs et passifs d’exploitation -90215321,02 6061664,47
III. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D’EXPLOITATION (I + II) -70981462,95 18179248,53
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT
17. (+) Produit des cessions d’immobilisations financières 295000,00
18. (+) Produit des cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles 974272,97
19. (-) Acquisition d’immobilisations financières
20. (-) Acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles 1319968,80 -6725652,74
21. (+) Intérêts reçus
22. (+) Dividendes reçus 27799,08 37040,00
IV. Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement -22896,75 -6688612,74
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT
23. (+) Augmentation du Capital
24. (+) Emission d’emprunts et de titres subordonnés
25. (-) Emission d’actions
26. (-) Remboursement des capitaux propres et assimilés
27. (-) Intérêts versés
28. (-) Dividendes versés
V. Flux de trésorerie provenant des activités de financement -
VI. VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III + IV + V) -71004359,70 11490635,79
VII. TRESORERIE A L’OUVERTURE DE L’EXERCICE 77372199,99 65881564,20
VIII. TRESORERIE A LA CLOTURE DE L’EXERCICE 6367840,29 77372199,99
en MAD
Montant
2 0 1 2
57

CREANCES
Bank Al Maghrib
Trésor Public
et service des
Chèques Postaux
Banques au
Maroc
Autres
établissements
de crédits et
assimilés au
Maroc
Etablissements
de crédits à
l›étranger
Total 31/12/2012 Total 31/12/2011
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 6367840,29 15024449,31 21392289,60 2799907,87
VALEURS RECUES EN PENSION
- au jour le jour
- à terme
PRÊTS DE TRESORERIE
- au jour le jour
- à terme 30000000,00 30000000,00 30000000,00
PRÊTS FINANCIERS
AUTRES CREANCES
INTERETS COURUS A RECEVOIR
CREANCES EN SOUFFRANCES
TOTAL 6367840,29 45024 449,31 0,00 0,00 51 392 289,60 32 799 907,87
Exercice du 01/01/2012 Au 31/12/2012
Secteur Public
Secteur Privé
CREANCES
Entreprises
Financières
Entreprises non
Financières
Autres
Clientèles
Total
31/12/12
Total
31/12/11
CREDITS DE TRESORERIE
Comptes à vue débiteurs
Créances commerciales sur le Maroc
Crédits à l’exportation
Autres Crédits de trésorerie
CREDITS A LA CONSOMMATION -
CREDITS A L’EQUIPEMENT
CREDITS IMMOBILIERS 5297600,10 5297600,10 6329615,49
AUTRES CREDITS
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
INTERETS COURUS A RECEVOIR
CREANCES EN SOUFFRANCE 227364678,95 227364678,95 227213882,05
Créances pré-douteuses
Créances douteuses
Créances compromises 227364678,95 227364678,95 227213882,05
TOTAL - - - 232662279,05 232662279,05 233543497,54
Créances sur les établissements de crédit et assimilés du 01/01/2012 au 31/12/2012
Créances sur la clientèle du 01/01/2012 au 31/12/2012
en MAD
Montant
en MAD
Montant
58

Actif
Dirhams
1
Devises
2
Total
3
INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES
Instruments optionnels de taux d’intérêts achetés
Instruments optionnels de cours de change achetés
Instruments optionnels sur actions et indices boursiers achetés
Autres instruments optionnels achetés
DEBITEURS DIVERS
Sommes dues par l’Etat 5483772,55 5483772,55
Sommes dues par les organismes de prévoyance 277241,59 277241,59
Sommes diverses dues par le personnel
Comptes clients de prestations non bancaires 15768488,01 15768488,01
Divers autres débiteurs
Dépôts de garantie versés sur opérations de marché
Dépôts et cautionnements constitués 217864,90 217864,90
Sommes diverses dues par les actionnaires et associés
Divers autres débiteurs 163531,22 163531,22
VALEURS ET EMPLOIS DIVERS
Avoirs en or et métaux précieux
Stocks de fournitures du bureau et imprimés
Immobilisations acquises par voie d’adjudication 863023,00 863023,00
Immobilisations détenues dans le cadre de la promotion immobilière
immobilière
Timbres
Autres valeurs et emplois divers
COMPTES DE REGULARISATION
Comptes d’ajustement des opérations de hors bilan
Contrepartie du résultat de change de hors bilan
Contrepartie du résultat sur produits dérivés de hors bilan
Contrepartie du résultat sur titres de hors bilan
Comptes d’écarts sur devises et titres
Ecarts de conversion sur devises non cotées
Ecarts de conversion sur devises avec garantie de change
Ecarts de conversion sur autres devises
Ecarts sur ventes de titres avec faculté de rachat ou de reprise
Résultats potentiels sur produits dérivés de couverture
Pertes potentielles sur opérations de couverture non dénouées
Pertes potentielles sur opérations de couverture dénouées
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Frais préliminaires
Frais d’acquisition des immobilisations
Frais d’émission des emprunts -
Primes d’émission ou de remboursement des titres de créance émis
Autres charges à répartir sur plusieurs exercices -
Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc
Produits à recevoir et charges constatées d’avance
Produits à recevoir 1777094,48 1777094,48
Charges constatées d’avance -
Autres comptes de régularisation
Comptes transitoires ou d’attente débiteurs -
Créances en souffrance sur opérations diverses
Total actif 24551015,75 - 24551015,75
Détails des autres actifs du 01/01/2012 au 31/12/2012 en MAD
Montant
2 0 1 2
59

Immobilisations
Montant brut
au début de
l’exercice
Montant des
acquisitions
au cours de
l’exercice
Montant des
cessions ou
retraits au cours
de l’exercice
Montant brut
à la ﬁn de
l’exercice
Amortissements et/ou provisions
Montant net à la
ﬁn de l’exercice
Montant des
amortissements
et/ou provisions
au début de
l’exercice
Dotations
au titre de
l’exercice
Montant des
amortissements
sur
immobilisations
sorties
Cumul
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 4149556,72 5 181 480,30 3 727 563,34 5 603 473,68 618 874,02 338 085,70 956 959,72 4 646 513,96
- Droit au bail
- Immobilisations en recherche et
développement
- Autres immobilisations incorporelles
d’exploitation
892826,72 4 168 980,30 5 061 807,02 618 874,02 338 085,70 956 959,72 4 104 847,30
- Immobilisations incorporelles hors
exploitation
- Immobilisations incorporelles en cours 3256730,00 1 012 500,00 3 727 563,34 541 666,66 541 666,66
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6353500,75 0,00 0,00 6 353 500,75 5 364 062,42 106 011,25 0,00 5 470 073,67 883 427,08
- IMMEUBLES D’EXPLOITATION
Terrain d’exploitation
Immeubles d’exploitation. Bureaux 6353500,75 6 353 500,75 5 364 062,42 106 011,25 5 470 073,67 883 427,08
. Immeubles d’exploitation. Logements de
fonction
- MOBILIER ET MATERIEL D’EXPLOITATION 6409880,14 814 356,23 1 518 826,83 5 739 749,54 4 869 244,60 355 346,87 1 354 452,19 3 870 139,28 1 869 610,26
. Mobilier de bureau d’exploitation 2093094,00 38 497,83 1 191 686,16 939 905,67 1 117 122,84 93 982,55 1 043 050,69 168 054,70 771 850,97
. Matériel de bureau d’exploitation 712635,74 13 208,00 725 843,74 596 136,52 39 801,81 635 938,33 89 905,41
. Matériel Informatique 3284188,06 312 650,40 17 170,00 3 614 008,46 2 873 515,50 166 463,48 1 430,83 3 038 548,15 575 460,31
. Matériel roulant rattaché à l’exploitation 319962,34 450 000,00 309 970,67 459 991,67 282 469,73 55 099,03 309 970,67 27 598,09 432 393,58
. Autres matériels d’exploitation
- AUTRES IMMOBILISATIONS CORPOR.
D’EXPLOITATION
6265072,33 385 240,75 6 650 313,08 1 925 080,31 500 597,30 0,00 2 425 677,61 4 224 635,47
- IMMOBILISATIONS CORPORELLES HORS
EXPLOITATION
33000,00 237643,83 141 111,97 129 531,86 0,00 0,00 0,00 0,00 129 531,86
. Terrains hors exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00
Immeubles hors exploitation 33000,00 33000,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Mobilier et matériel hors exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres immobilisations corporelles hors
exploitation en cours
237643,83 108111,97 129 531,86 0,00 0,00 129 531,86
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total 23211009,94 6618 721,11 5 387 502,14 24 476 568,91 12 777 261,35 1 300 041,12 1 354 452,19 12 722 850,28 11 753 718,63
Immobilisations incorporelles et corporelles du 01/01/2012 au 31/12/2012 en MAD
Montant
60

Exercice du 01/01/2012 Au 31/12/2012
DETTES
ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES AU
MAROC
ETABLISSEMENTS
DE CREDIT A
L’ETRANGER
TOTAL AU
31/12/12
TOTAL AU
31/12/11
BAM, TRESOR
PUBLIC ET
SERVICES
DES CHEQUES
POSTAUX
BANQUES AU
MAROC
AUTRES
ETABLISSEMENTS
DE CREDITS
ET ASSIMILES
AU MAROC
COMPTES ORDINAIRES
CREDITEURS
0,00 61071687,40 0,00 0,00 61071687,40 7914698,40
VALEURS DONNEES EN
PENSION
- Au jour le jour
- A terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
INTERETS COURUS A PAYER
TOTAL 61071687,40 61071687,40 7914698,40
Dettes envres les établissements de crédit et assimilés du 01/01/2012 au 31/12/2012 en MAD
Montant
2 0 1 2
61

Exercice du 01/01/2012 Au 31/12/2012
Passif
Dirhams
1
Devises
2
Total
3
INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS
Instruments optionnels de taux d’intérêts vendus
Instruments optionnels de cours de change vendus
Instruments optionnels sur actions et indices boursiers vendus
Autres instruments optionnels vendus
CREDITEURS DIVERS
Sommes dues à l’Etat 8352463,87 8352463,87
Sommes dues aux organismes de prévoyance 663211,62 663211,62
Sommes diverses dues au personnel 3029813,95 3029813,95
Sommes diverses dues aux actionnaires et associés
Dividendes à payer
Versements reçus sur augmentation de capital
Comptes courants d’associés créditeurs
Autres sommes dues aux actionnaires et associés
Fournisseurs de biens et services)
Divers autres créditeurs
Dépôts de garantie reçus sur opérations de marché
Coupons sur titres de créances émis à payer
Titres émis amortis et non encore remboursés
Commissions à verser à Bank Al-Maghrib
Divers autres créditeurs 418728,95 418728,95
COMPTES DE REGULARISATION
Comptes d’ajustement des opérations de hors bilan
Contrepartie du résultat de change de hors bilan
Contrepartie du résultat sur produits dérivés de hors bilan
Comptes d’écarts sur devises et titres
Ecarts de conversion sur devises non cotées
Ecarts de conversion sur devises avec garantie de change
Ecarts de conversion sur autres devises
Ecarts sur ventes de titres avec faculté de rachat ou de reprise
Résultats potentiels sur produits dérivés de couverture
Gains potentiels sur opérations de couverture non dénouées
Gains potentiels sur opérations de couverture dénouées
Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc
Charges à payer et produits constatés d’avances
Charges à payer 4108163,46 4108163,46
Produits constatés d’avances 2259222,12 2259222,12
Autres comptes de régularisation
Comptes transitoires ou d’attente créditeurs -
Total Passif 18831603,97 0,00 18831603,97
Détails des autres passifs du 01/01/2012 au 31/12/2012
en MAD
Montant
62

Exercice du 01/01/2012 Au 31/12/2012
PROVISIONS
ENCOURS
31/12/2011
DOTATIONS REPRISES
AUTRES
VARIATIONS
ENCOURS
31/12/2012
PROVISIONS DEDUITES DE L’ACTIF SUR: 114877600,41 366551,89 191814,63 - 115052337,67
Créances sur les établissements de crédit
Créances sur la clientèle 114715385,78 22800,00 29600,00 114708585,78
Titres de placement 162214,63 343751,89 162214,63 343751,89
Titres de participation et emplois assimilés
immobilisations en crédit-bail et en location
PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF 11273599,01 7463304,89 4280463,63 - 14274903,01
Provisions pour risques d’exécution
d’engagements par
signature 11273599,01 7463304,89 4280463,63 14274903,01
Provisions pour risques de change
Provisions pour risques généraux
Provisions pour pensions de retraite et
obligations
similaires
Provisions pour autres risques et charges -
Provisions réglementées
TOTAL GENERAL 126151199,42 7829856,78 4472278,26 - 129327240,68
Exercice du 01/01/2012 Au 31/12/2012
CAPITAUX PROPRES ENCOURS
31/12/2011
AFFECTATION DU
RESULTAT
AUTRES
VARIATIONS
ENCOURS
31/12/2012
Ecart de réévaluation
Réserves et primes liées au capital
Réserve légale 280828,95 607773,12 888602,07
Autres réserves
Primes d’émission, de fusion et d’apport
Capital 70000000,00 12 154 624,06 37 845 375,94 120 000 000,00
Capital appelé
Capital non appelé
Certiﬁcats d’investissement
Fonds de dotations
Actionnaires. Capital non versé -37500000,00 -37500000,00
Report à nouveau (+/-) 5335750,10 -953149,06 4382601,04
Résultat nets en instance d’affectation (+/-)
Résultat nets de l’exercice (+/-) 12154624,06 -12154624,06 20235930,12
TOTAL 87771203,11 - -0,00 108007133,23
Provisions du 01/01/2012 au 31/12/2012
Capitaux propres du 01/01/2012 au 31/12/2012
en MAD
Montant
en MAD
Montant
2 0 1 2
63

2 0 1 2
65

SIÈGE CASABLANCA:
101, boulevard Abdelmoumen - Casablanca
Tél.: 0522264483 – 0522473989 – 0522208958 – 0520303530
Fax: 0522472555 – 0522 20 94 13
SUCCRUSALE DE RABAT
1, rue Al Joullanar imm 1 magasin 1. Les Camelias Hay Riad Rabat
Tél.: 0530279000
Fax: 0530279001
SUCCURSALE D’AGADIR
Avenue Général Kettani - Immeuble Noussairi -Agadir
Tél.: 0525060540
Fax: 0525060541
SUCCURSALE DE TANGER
Angle avenue Mohammed V et Victor Hugo, 2ème étage N° 20, 90000 Tanger
Tél.: 0531060768
Fax: 0531060769
SUCCURSALE DE FÈS
Résidence Ménara Bureaux, 10, avenue Allal Ben Abdellah 3ème étage Fès
Tél.: 0532030790
Fax: 0532030791
SUCCURSALE DE MARRAKECH
Espace Bureaux n° 31, avenue Abdelkrim El Khattabi - Marrakech
Tél.: 0525060932
Fax: 0525060933
www.ﬁnea.ma
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