IP finance trend maily in Japan at Korea IPMS conference 2011

1. IPMS CONFERENCE 2011
日本のＩＰ金融と
知的資産経営の１０年
Business-IPR
Http://www.business-ipr.net
Hidetoshi Shibata/柴田英寿

2. 目次
1.最近の知財金融トピックス
2.知的資産経営の１０年
3.まとめ
2011/10/22 Business-IPR 2

3. １
最近のIP金融トピックス
2011/10/22 Business-IPR 3

4. 知財担保融資
 ２００７年頃までは知財担保融資が堅調
 日本政策投資銀行 ２００７年までに累計３００件、１８０億円、
 他、銀行合計２０億～３０億円／年程度
 ２０１１年にはほとんど行われていない
 日本金融庁は継続して「地域密着型金融」の枠組みの中で
知的資産、技術評価による融資を推奨
 地域密着型金融≒中堅中小金融機関⇒中堅中小企業
2011/10/22 Business-IPR 4

5. ２０１１年「ほうわ成長基盤ファンド２」
 返済期間が大きく影響
 技術評価も実質利率に影響
知財評価額の３０－５０％を融資
知財評価費用は３０万円－１００万円
原則１年返済
利率は非公開
１００万円／３０００万円／１＝３．３％、 １００万円／３０００万円／５
＝０．６６％
１年返済ならＣＦのほとんどは返済に、５年返済でも年間かなりの額
３０００万円から
５０００万円の融資
１０億円 １０億円 １０億円 １０億円 １０億円
の の の の の
売上 売上 売上 売上 売上
３％ １億円の
知財 ２５００万 ２５００万 ２５００万 ２５００万 ２５００万
５年 円 円 円 円 円
のＣＦ のＣＦ のＣＦ のＣＦ のＣＦ
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6.  厳しい条件
 アーリーステージのベンチャーには向かない
（融資なので当然だが）
 １年で返済などありえない
 一方でハリターンでなくてはハイリスクの資金提供はできな
い
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7. ２
知的資産経営の１０年
2011/10/22 Business-IPR 7

8. オフバランス経営
ビジネスIPR当初のねらい
IPMSとの出会い
2011/10/22 Business-IPR 8

9. オフバランス資産
 日本企業は時価総額が低い傾向が続く
時価総額
利益
オフバランス資産
ＲOＳ リーダーシップ
ブランド
直材費 利益
ＦＣＦ
修正利益
販管費
ノウハウ
減償費
ROA
負債 顧客
・
・
・ １９８２年：時価総額の６２％がオンバランス
売上 資産 １９９９年：時価総額の３０％以下がオンバラ
（Sales） （Assets）
2011/09
2003/08 Ｓ ＯＮＹ ト タ 日立 A pplS G oogle S u Intel
修正利益ヨ
利益
ＦＣＦ松下 日立 Me ＧＥ m S o n g
資産 1 2370 RO2 9 834 9 ,1 8 5 75
8,,9 2 4 Ｅ ,8 1 8 10,
7, 179 75 57 134,289
135 20
時価総額 3, 8 5 3, 2 6 11,9 4 375 169 177,544
1 ,5
454 9 ,4 652 ,7855 275 291 164
損益計算書 貸借対照表 単位：１０億 円／ドル／ウォン
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10. 企業評価の流れ
会計とCSR、Sustainability→統合報告
イノベーションへの期待
会計
P/L（原価）中心からB/S（価値）中心へ⇒IFRS（国際財務報告基準）
– 欧州、シンガポール、オーストラリア、導入済み、米国、日本は検討中
社会的責任
CSR
– 人権（ex.Nike）、有害物質（ｅｘ．Sony）、CO2
Sustainability
– 永続企業の研究 「『客』よし、『店』よし、『世間』よし」
統合報告（Integrated Reporting）を欧州中心に検討中
イノベーション
２０１０年バイオ業界：資金調達は大企業融資中心⇒ベンチャーM&A
グリーンエネルギー：税額控除、全量買い取りなど政府の役割大
ＩＴ：Ｓｍａｌｌ start upが可能に（Seed Accelerator）
2011/10/22 Business-IPR 10

11. イノベーションと赤字１
 イノベーションは赤字から始まる
 紙一重のタイミング
 勇心酒造
米の発酵技術→保湿化粧品、アトピー治療薬
２５年間赤字、毎年１億円を研究開発費
大手企業に特許の盲点を突かれ売上が１／３に
倒産寸前の時は政府融資３．８億円、地元企業から１億円
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12. イノベーションと赤字２
 社会の変化を乗り越える
 地元に認められる企業
 小坂製錬所（DOWAホールディングス）
１９７０年代から輸入に押され不況に
町が寂れるなら、事業を継続
１９９０年代後半、家電、携帯からの金属リサイクルに進出
輸入志向⇒サイクル志向
Fast Company世界第１４位に
訴訟を受けたことがない
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13. ここ１０年の動き
 日本企業は資産（大）
株価と資産が結びつかない
IFRSは導入が遅れ気味
 CSRに力を入れる企業増加
 統合報告は先
 永続企業の発想、視点は興味深い
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14. ３
まとめ
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15. まとめ
 知財金融の難しさ
 Ｂ／Ｓの外の世界の重要さ
 知財は手間とお金がかかる⇒大手企業向き
でもそれでは面白くない！
１つの解答：大手企業による資金提供、Ｍ＆Ａ
⇒社会を考える大企業でなくては
そういう企業が、イノベーションの観点で見た立派な企業
統合報告にはイノベーションの観点も入ってほしい
 Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｉｎｄｅｘ
Ｗｏｒｌｄ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｉｎｄｅｘ（ＩＮＳＥＡＤ）
韓国１６位、日本１９位
Ｗｏｒｌｄ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｉｎｄｅｘ（ＢＣＧ）
韓国３位、日本８位
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