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Reunião
APIMEC 2011
         1
DISCLAIMER




             Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
             expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
             afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem
             interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas
             estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,
             “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
             estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras
             incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de
             financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades
             de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência.
             Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas,
             sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar
             quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos
             futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
             nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
AGENDA




  Visão Geral da Companhia

  Resultados 2010

  Perspectivas




                             3
Visão Geral Cia. Hering


Modelo de      •     Capturamos valor nas 3 etapas da cadeia de vestuário: Produção,
Negócios             Gestão de Marcas e Varejo
Diferenciado   •     Modelo de Negócios com ROIC bastante elevado
               •     Alta alavancagem operacional com estrutura enxuta



Marcas
Fortes




               •     Abertura de 166 Lojas Hering Store (2007-2010)
Capacidade
               •     Crescimento de SSS na rede Hering Store acima de 20% desde 2007
de Execução
               •     Crescimento em todas marcas e canais




               •     Controle difuso com acionistas relevantes envolvidos no negócio
Governança
               •     Administração Profissional
Corporativa
               •     Novo Mercado




                   GERAÇÃO DE VALOR AO ACIONISTA
                                                                                       4
Crescimento expressivo acompanhado de incremento de
margem e rentabilidade desde 2007.
                      Vendas Brutas (R$ Milhões)



                                                                                      1,2
                                                                   876,9            bilhão
                                                           629,2
                                              442,6



                                             2007          2008    2009               2010
                       EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)        ROIC

                                                       27,3%

                                              21,4%

                                   17,4%
                        13,8%
                                                        276,5                      44,3%

                                               154,0                       24,9%
                                     89,6
                           51,1

                           2007      2008      2009     2010               2009    2010



Modelo de negócios que permite maior alavancagem operacional e ROIC.
                                                                                             5
Marcas fortes que atuam em diversos segmentos


                                                               Jeans Casual
            Moda Casual “Democrática”       Moda Infantil
                                                               Adulto Jovem
             Todas as idades e públicos      Público A/B
                                                                Público A/B




                Partic. ROB*: 84,3%       Partic. ROB*: 8,1%   Partic. ROB*: 5,7%
                CAGR 07-10: +52,5%        CAGR 07-10: +27,2%   CAGR 07-10: +16,4%

                                                                               6
* Faturamento MI em 2010
Crescimento da marca Hering alavancado pela forte
expansão da rede de lojas Hering Store.

Vendas Rede Hering Store (R$ Milhões)




                                                                 926



                                                646


                               439

              276



                                                                                 Expansão da Rede HS (nº de lojas)
 2006         2007             2008             2009             2010     2011

                                                                                                                            347

                                                                                                                  276
Crescimento
SSS           29,0%            32,4%                             24,4%
                                                                                                    230
                                                27,2%
                                                                                      181                                   303
                                                                                                    117            195
                                                                                      51
                      +55,8%           +41,4%           +39,7%
Número de
Atendimentos 3,4MM                                                                    130           113
                               5,2MM            7,4MM            10,3MM                                            81
                                                                                                                             44

                                                                                     2007           2008          2009      2010

                                                                                     Novo Projeto          Projeto Antigo
                                                                                                                                   7
A combinação de marcas fortes e um modelo de negócios
   diferenciado resultou no aumento da geração de valor ao
   acionista


          900      Cia Hering vs. Ibovespa                                      HGTX3 +757,14%                      Distribuição de dividendos
                   Base 100 = 28/12/2007                                                                                                                              R$ 0,51
          800                                                                                                  90




                                                                                                     Milhões
          700                                                                                                  80
          600                                                                                                  70
                                                                                                               60
          500
                                                                                                               50
          400                                                                                                                                   R$ 0,21                82,4*
                                                                                                               40
          300                                                                                                               R$ 0,14
                                                                                        IBOV +7,4%             30
          200
                                                                                                               20                                34,6
          100                                                                                                  10            23,0
               -                                                                                               0
                                                                                                                          2008                  2009                   2010
                                                                                                                          Dividendos Distribuídos        Dividendos por Ação
                                                                                                                    *Referente ao exercício de 2010 o montante de R$ 26,0 milhões (R$
                                                                                                                    0,16/ação) será submetido à aprovação da AGO convocada para
                                                                                                                    26/04/2011.
           35       Volume médio diário negociado (R$ milhões)                        32,1
Milhões




           30       Acumulado 3 meses

           25                                                                                21,6
           20
                                                                               14,7
           15
           10                                                            6,7
                                                                   5,3
                                                             3,9
               5               1,5                     1,6
                   0,7   0,7         0,2   0,5   0,6
           -


                                                                                                                                                                            8
AGENDA




  Visão Geral da Companhia

  Resultados 2010

  Perspectivas




                             9
DESEMPENHO DE VENDAS


Receita Bruta ( R$ milhões)                       Mercado Interno ( R$ milhões)


                                  1.235,1
                        40,8%                                 2009
                                   21,2                                            2010
           877,0                                             R$ 652,6   +44,2%    R$ 941,1
            15,4        37,6%
                                                             R$ 58,4    +40,8%    R$ 82,2

                         40,9%   1.214,0
                                                             R$ 78,4    +26,1%    R$ 98,8
          861,6

                                                             R$ 54,2    +27,1%    R$ 68,9

        12M09                    12M10


     Mercado Interno   Mercado Externo    Total




Em 2010 a Receita Bruta atingiu R$ 1,2 bilhão, com crescimento de dois
dígitos em todas as marcas, destaque para marca Hering (+44,2%).
                                                                                             10
PERFORMANCE DA REDE HERING STORE



                                             Evolução da Rede de Lojas


                                                                                                443
                                                                                                 15        1
                                                                             365
                                                                                                 78
                                                   311                       15                            2
                                                   22                        74
                                                   59                                                      Meta :325
                                                                                   Meta :273               (+22 lojas)
                                                             Meta :224             (+3 lojas)
                                                             (+6 lojas)                          347
                                                                             276
                                                   230



                                                 2008                     2009                  2010
                                              Hering Store           Hering Kids        PUC           dzarm.
                                              Total ME               Total




Destaque para o crescimento de SSS (+24,4% em 2010), que segue
impulsionado, principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas.
                                                                                                         11
EBITDA E LUCRO LÍQUIDO

 EBITDA e Margem EBITDA                             Lucro Líquido e Margem Líquida



                                                                                 +1,8 p.p.    20,9%
                                      27,3%                    19,1%
                    +5,9 p.p.
         21,4%




                         79,0%      276,5                                                     212,0
          154,5                                                                     54,2%
                                                                  137,5



        12M09                     12M10                         12M09                        12M10
   EBITDA (R$ Milhões)          Margem EBITDA (%)   Lucro Líquido (R$ Milhões)               Margem Líquida (%)




Expansão de 5,9 p.p na Margem EBITDA, resultado da alta alavancagem operacional.
Crescimento no LL em função do melhor desempenho operacional, AVP e redução de
IR&CS em função de constituição de subvenção de investimentos.                                                    12
INVESTIMENTOS E ENDIVIDAMENTO

Investimentos     (R$ milhões)                    Dívida líquida        (R$ milhões)



                                                   4,6
                              71,0                              3,5
                                 12,1
                    127,5%
                                 8,1
                                                                                       0,1      (0,2)    (0,2)
                                                                            (0,7)

           31,2
                                                    201,3       184,6
            9,3                  48,6
            4,8                                                                        11,0

           14,4                                                           (33,4)              (25,1)
                                                                                                        (61,9)

        12M09                12M10                 2005        2006      2007       2008      2009      2010

      Indústria    TI     Outros        Lojas
                                                         Dívida Líquida/ EBITDA*
                                                * EBITDA dos últimos 12 meses


Em 2010 a Cia Hering investiu R$ 71,0 milhões, destaque para área
industrial.
A redução da dívida no ano foi de R$ 23,7 milhões.                                                             13
AGENDA




  Visão Geral da Companhia

  Resultados 2010

  Perspectivas




                             14
Expressivo potencial de abertura da Rede Hering Store em
todas as regiões do Brasil....



                                                                                                       Médias e Grandes Cidades;
                                                                                                       Com alto potencial de consumo nas
                                                                                                                                            604*
                                                                                                       classes AB;
                                                                                                418*
                                                                                 347                   Benchmark com outras empresas;
                                                  230            276
                 151               181                                                                 Abertura de Shopping Centers;


                 2006              2007           2008           2009            2010        Plano 2011                                 Potencial de
                                                                                                                                         expansão
(*) estimado



Hering Stores por região
                                                                        +125                                                                 5%
                                                                                        Potencial de Consumo                                 6%
                                                                                                                                                            17%
                                                                                                    População                               4%
                                                                                                                                                  14% 19%
                                                                                                    Número de HS
                                                                                                                                                       6%
                                                                                                                           55%
                                                                           354                                                          604 Lojas                 7%
                                                     +50                                                                         59%                        7%
                        +53                                                                                             57%                         17%
                                                                    229
      +17                             +12                                                    Norte
                                                           106                               Nordeste                                               13% 14%
                              83                     58                                      Centro-Oeste
     8      25     30                24     36
                                                                                             Sul
      Norte       Nordeste         Centro-oeste          Sul        Sudeste                  Sudeste

                         2010       Potencial de Expansão                                                                                                   15
... além das oportunidades de crescimento na base de lojas
já existentes → ‘Same Store Sales’ (SSS)

  Melhor Experiência de Compra                                                            Maior Ticket
  & Maior Produtividade na Loja
                                                                            • Gestão de Price Points
                                                                            • Mix de Produtos
                                   Novo                                     • Venda Adicional
                                                                   Ticket   • Novas Categorias de Produto
                                  Projeto                                   • Cartão Hering




                                            SSS
                                                  Fluxo

                                            Alto Valor Percebido
                                       • Posicionamento Democrático
                                       • Moda Acessível em Ciclos Rápidos
                                       • Liderança em Básicos
                                       • Qualidade Reconhecida
                                       • Campanhas de Marketing

                                                                                                            16
Demais Canais (Varejo Multimarcas e Webstore ) também
apresentam boas perspectivas de expansão.

    VAREJO MULTIMARCAS                                           HERING WEBSTORE
    - Foco no crescimento de vendas para os                      - Canal de vendas com a maior taxa de
     mesmos clientes principalmente através                        crescimento: + 112,3% (2010).
     de:
                                                                 - Foco em aumentar as vendas através do
     • Especialização
                                                                 canal on-line
     • Execução de melhorias dentro da lojas
     • Material PDV                                              - Reavaliação do modelo E-commerce
                                                                 para aumentar o potencial do negócio
    - Crescimento orgânico em função do
    aumento no número de clientes.



                                      2007     2008     2009      2010

       Varejo Multimarcas

       Vendas (R$ milhões)            133,0    213,1    322,6     457,3
                                               +60,2%   +51,4%    +41,7%




       Número de                      7.768    11.105   11.742    12.461
       Clientes
                                               +43,0%   +5,7%     +6,1%




          # de clientes (Footprint)                                         Venda para mesmo clientes 17
Potencial de crescimento no mercado infantil a partir da nova
estratégia de negócios.
    Premium



                                                         - Fashion
                                                         - Colorido
                                                         - Alegre
                                                         - Trendy
    Better




                                                         - Público A/B
               Price Points
    Moderate




                                                         - Mini-adulto
                                                         - Casual
                                                         - Básico
                                                         - Atualizado
    Value




                                                         - Democrático


                                                                         18
Inauguradas duas lojas piloto no formato Hering Kids.




• Shoppings Anália Franco e Butantã
• Resultados iniciais bastante positivos
• Decisão sobre expansão deve ser tomada ao longo do segundo semestre   19
Inaugurada também a primeira loja flagship da dzarm.




                                                       Shopping Anália Franco
                                                                                20
EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES




                              Fabio Hering – CEO
                    Frederico Oldani – CFO e IRO
                   Karina Koerich – Gerente de RI
           Admar A. Topazio Junior – Analista de RI


                             Tel. +55 (47) 3321-3469
                           E-mail: ri@hering.com.br
                    Website: www.ciahering.com.br/ri
CIA. HERING




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  • 2. DISCLAIMER Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
  • 3. AGENDA Visão Geral da Companhia Resultados 2010 Perspectivas 3
  • 4. Visão Geral Cia. Hering Modelo de • Capturamos valor nas 3 etapas da cadeia de vestuário: Produção, Negócios Gestão de Marcas e Varejo Diferenciado • Modelo de Negócios com ROIC bastante elevado • Alta alavancagem operacional com estrutura enxuta Marcas Fortes • Abertura de 166 Lojas Hering Store (2007-2010) Capacidade • Crescimento de SSS na rede Hering Store acima de 20% desde 2007 de Execução • Crescimento em todas marcas e canais • Controle difuso com acionistas relevantes envolvidos no negócio Governança • Administração Profissional Corporativa • Novo Mercado GERAÇÃO DE VALOR AO ACIONISTA 4
  • 5. Crescimento expressivo acompanhado de incremento de margem e rentabilidade desde 2007. Vendas Brutas (R$ Milhões) 1,2 876,9 bilhão 629,2 442,6 2007 2008 2009 2010 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) ROIC 27,3% 21,4% 17,4% 13,8% 276,5 44,3% 154,0 24,9% 89,6 51,1 2007 2008 2009 2010 2009 2010 Modelo de negócios que permite maior alavancagem operacional e ROIC. 5
  • 6. Marcas fortes que atuam em diversos segmentos Jeans Casual Moda Casual “Democrática” Moda Infantil Adulto Jovem Todas as idades e públicos Público A/B Público A/B Partic. ROB*: 84,3% Partic. ROB*: 8,1% Partic. ROB*: 5,7% CAGR 07-10: +52,5% CAGR 07-10: +27,2% CAGR 07-10: +16,4% 6 * Faturamento MI em 2010
  • 7. Crescimento da marca Hering alavancado pela forte expansão da rede de lojas Hering Store. Vendas Rede Hering Store (R$ Milhões) 926 646 439 276 Expansão da Rede HS (nº de lojas) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 347 276 Crescimento SSS 29,0% 32,4% 24,4% 230 27,2% 181 303 117 195 51 +55,8% +41,4% +39,7% Número de Atendimentos 3,4MM 130 113 5,2MM 7,4MM 10,3MM 81 44 2007 2008 2009 2010 Novo Projeto Projeto Antigo 7
  • 8. A combinação de marcas fortes e um modelo de negócios diferenciado resultou no aumento da geração de valor ao acionista 900 Cia Hering vs. Ibovespa HGTX3 +757,14% Distribuição de dividendos Base 100 = 28/12/2007 R$ 0,51 800 90 Milhões 700 80 600 70 60 500 50 400 R$ 0,21 82,4* 40 300 R$ 0,14 IBOV +7,4% 30 200 20 34,6 100 10 23,0 - 0 2008 2009 2010 Dividendos Distribuídos Dividendos por Ação *Referente ao exercício de 2010 o montante de R$ 26,0 milhões (R$ 0,16/ação) será submetido à aprovação da AGO convocada para 26/04/2011. 35 Volume médio diário negociado (R$ milhões) 32,1 Milhões 30 Acumulado 3 meses 25 21,6 20 14,7 15 10 6,7 5,3 3,9 5 1,5 1,6 0,7 0,7 0,2 0,5 0,6 - 8
  • 9. AGENDA Visão Geral da Companhia Resultados 2010 Perspectivas 9
  • 10. DESEMPENHO DE VENDAS Receita Bruta ( R$ milhões) Mercado Interno ( R$ milhões) 1.235,1 40,8% 2009 21,2 2010 877,0 R$ 652,6 +44,2% R$ 941,1 15,4 37,6% R$ 58,4 +40,8% R$ 82,2 40,9% 1.214,0 R$ 78,4 +26,1% R$ 98,8 861,6 R$ 54,2 +27,1% R$ 68,9 12M09 12M10 Mercado Interno Mercado Externo Total Em 2010 a Receita Bruta atingiu R$ 1,2 bilhão, com crescimento de dois dígitos em todas as marcas, destaque para marca Hering (+44,2%). 10
  • 11. PERFORMANCE DA REDE HERING STORE Evolução da Rede de Lojas 443 15 1 365 78 311 15 2 22 74 59 Meta :325 Meta :273 (+22 lojas) Meta :224 (+3 lojas) (+6 lojas) 347 276 230 2008 2009 2010 Hering Store Hering Kids PUC dzarm. Total ME Total Destaque para o crescimento de SSS (+24,4% em 2010), que segue impulsionado, principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas. 11
  • 12. EBITDA E LUCRO LÍQUIDO EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida +1,8 p.p. 20,9% 27,3% 19,1% +5,9 p.p. 21,4% 79,0% 276,5 212,0 154,5 54,2% 137,5 12M09 12M10 12M09 12M10 EBITDA (R$ Milhões) Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ Milhões) Margem Líquida (%) Expansão de 5,9 p.p na Margem EBITDA, resultado da alta alavancagem operacional. Crescimento no LL em função do melhor desempenho operacional, AVP e redução de IR&CS em função de constituição de subvenção de investimentos. 12
  • 13. INVESTIMENTOS E ENDIVIDAMENTO Investimentos (R$ milhões) Dívida líquida (R$ milhões) 4,6 71,0 3,5 12,1 127,5% 8,1 0,1 (0,2) (0,2) (0,7) 31,2 201,3 184,6 9,3 48,6 4,8 11,0 14,4 (33,4) (25,1) (61,9) 12M09 12M10 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Indústria TI Outros Lojas Dívida Líquida/ EBITDA* * EBITDA dos últimos 12 meses Em 2010 a Cia Hering investiu R$ 71,0 milhões, destaque para área industrial. A redução da dívida no ano foi de R$ 23,7 milhões. 13
  • 14. AGENDA Visão Geral da Companhia Resultados 2010 Perspectivas 14
  • 15. Expressivo potencial de abertura da Rede Hering Store em todas as regiões do Brasil.... Médias e Grandes Cidades; Com alto potencial de consumo nas 604* classes AB; 418* 347 Benchmark com outras empresas; 230 276 151 181 Abertura de Shopping Centers; 2006 2007 2008 2009 2010 Plano 2011 Potencial de expansão (*) estimado Hering Stores por região +125 5% Potencial de Consumo 6% 17% População 4% 14% 19% Número de HS 6% 55% 354 604 Lojas 7% +50 59% 7% +53 57% 17% 229 +17 +12 Norte 106 Nordeste 13% 14% 83 58 Centro-Oeste 8 25 30 24 36 Sul Norte Nordeste Centro-oeste Sul Sudeste Sudeste 2010 Potencial de Expansão 15
  • 16. ... além das oportunidades de crescimento na base de lojas já existentes → ‘Same Store Sales’ (SSS) Melhor Experiência de Compra Maior Ticket & Maior Produtividade na Loja • Gestão de Price Points • Mix de Produtos Novo • Venda Adicional Ticket • Novas Categorias de Produto Projeto • Cartão Hering SSS Fluxo Alto Valor Percebido • Posicionamento Democrático • Moda Acessível em Ciclos Rápidos • Liderança em Básicos • Qualidade Reconhecida • Campanhas de Marketing 16
  • 17. Demais Canais (Varejo Multimarcas e Webstore ) também apresentam boas perspectivas de expansão. VAREJO MULTIMARCAS HERING WEBSTORE - Foco no crescimento de vendas para os - Canal de vendas com a maior taxa de mesmos clientes principalmente através crescimento: + 112,3% (2010). de: - Foco em aumentar as vendas através do • Especialização canal on-line • Execução de melhorias dentro da lojas • Material PDV - Reavaliação do modelo E-commerce para aumentar o potencial do negócio - Crescimento orgânico em função do aumento no número de clientes. 2007 2008 2009 2010 Varejo Multimarcas Vendas (R$ milhões) 133,0 213,1 322,6 457,3 +60,2% +51,4% +41,7% Número de 7.768 11.105 11.742 12.461 Clientes +43,0% +5,7% +6,1% # de clientes (Footprint) Venda para mesmo clientes 17
  • 18. Potencial de crescimento no mercado infantil a partir da nova estratégia de negócios. Premium - Fashion - Colorido - Alegre - Trendy Better - Público A/B Price Points Moderate - Mini-adulto - Casual - Básico - Atualizado Value - Democrático 18
  • 19. Inauguradas duas lojas piloto no formato Hering Kids. • Shoppings Anália Franco e Butantã • Resultados iniciais bastante positivos • Decisão sobre expansão deve ser tomada ao longo do segundo semestre 19
  • 20. Inaugurada também a primeira loja flagship da dzarm. Shopping Anália Franco 20
  • 21. EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Fabio Hering – CEO Frederico Oldani – CFO e IRO Karina Koerich – Gerente de RI Admar A. Topazio Junior – Analista de RI Tel. +55 (47) 3321-3469 E-mail: ri@hering.com.br Website: www.ciahering.com.br/ri