Apresentação if rodrigo

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Apresentação do professor Rodrigo Amato sobre precificação em evento da Anefac.

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Apresentação if rodrigo

  1. 1. Reunião ANEFAC/RJ 03 de Março de 2014 Responsável: Rodrigo Martins Amato rodrigo.amato@mark2market.com.br ANEFAC - ASSOCIAÇÃO NACIONAL DOS EXECUTIVOS DE FINANÇAS, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE Melhores Práticas – Precificação de Instrumentos Financeiros
  2. 2. Agenda 1. Referências Internacionais 2. Melhores Práticas e DT04-CBAN 3. Consulta aos dados de mercado
  3. 3. Referências Internacionais • IVSC: • Ausência de fórmulas matemáticas: documento orientativo • Documento de Equities servirá de base para próximas publicações (Juros, Moedas, Commotities, Crédito e Híbridos) • Define tipos de derivativos e deixa aberto ao avaliador o uso do melhor modelo de precificação • IFRS 9: • Mais adequado para consulta em avaliações de crédito (impairment) • Definição geral de contabilização de hedge (accounting) http://www.ivsc.org/sites/default/files/IVSC%20Valuation%20of%20Equity%20Derivatives%20ED2%20%20as%20issued_0.pdf Fonte: http://www.ifrs.org/Current-Projects/IASB-Projects/Financial-Instruments-A-Replacement-of-IAS-39-Financial-Instruments- Recognitio/Documents/IFRS-9-Project-Summary-July-2014.pdf
  4. 4. Agenda 1. Referências Internacionais 2. Melhores Práticas e DT04-CBAN 3. Consulta aos dados de mercado
  5. 5. Melhores Práticas Hierarquia de Valor Justo Nível 1 Nível 2 Nível 3 Dívidas Investimentos Derivativos - Bolsa Derivativos - Balcão Derivativos Embutidos Capital de Giro, PPE, 4131, Finimp, Debêntures, CRI, CRA, CDCA Debêntures*, FINAME, BNDES CDB, Compromissada, LCA, LF Títulos Públicos Compromissada* SwapFuturos, Opções NDF/Forward, Swap, Opção (vanilla) Opções Exóticas, Stock Options COE, Deb. Conversíveis, Prêmio de Liq. Antecipada *sem liquidez
  6. 6. Melhores Práticas e DT04-CBAN Hierarquia de Valor Justo Nível 1 Nível 2 Nível 3 • Buscar fonte de informações de mercado confiáveis • Usar fontes primárias • Procurar instrumentos similares ou no mínimo compatíveis • Evitar associações forçadas com distorção de prazo • Buscar modelos de simples reprodução no mercado • Usar fontes primárias para input do modelo • Procurar referências de uso do modelo no mercado financeiro (bancos, assets e bolsas) • Regra: “If you don’t buy it, don’t sell it!” • Buscar auxílio especializado • Expor as referências de mercado e metodologias na avaliação • Procurar referências acadêmicas e de mercado para o uso dos modelos de apreçamento • Avaliar o trabalho do avaliador: backtest e referências externas (definir grau de aderência)
  7. 7. Agenda 1. Referências Internacionais 2. Melhores Práticas e DT04-CBAN 3. Consulta aos dados de mercado
  8. 8. Consulta aos dados de mercado Juros Moedas Commodities • Locais: • BMF: http://www.bmfbovespa.com.br/ shared/iframeBoletim.aspx?altura =3800&idioma=pt- br&url=www2.bmf.com.br/pages /portal/bmfbovespa/boletim1/Tx Ref1.asp • CETIP: http://www.cetip.com.br/ • Internacionais: • LIBOR: http://www.global- rates.com/interest- rates/libor/libor.aspx • À Vista - BACEN: http://www4.bcb.gov.br/pec/convers ao/conversao.asp • Futuro – BMF: http://www.bmfbovespa.com.br/shar ed/iframeBoletim.aspx?altura=3800&i dioma=pt- br&url=www2.bmf.com.br/pages/por tal/bmfbovespa/boletim1/TxRef1.asp • Locais: • À Vista - CEPEA: http://www.cepea.esalq.usp.br/ • Futuro – BMF: http://www.bmfbovespa.com.br/sh ared/iframeBoletim.aspx?altura=38 00&idioma=pt- br&url=www2.bmf.com.br/pages/p ortal/bmfbovespa/boletim1/TxRef1. asp • Internacionais: https://www.quandl.com/
  9. 9. Obrigado! Rodrigo Martins Amato CBAN – Diretor SP (11) 3522-4022 rodrigo.amato@mark2market.com.br

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