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2
Disclaimer
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da
General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se em
premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia
do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e informações
prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros
fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da General Shopping,
em virtude dos quais os resultados reais da Companhia podem diferir de maneira
relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas constantes do presente material.
Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas
para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General
Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General
Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das
declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição
ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não
constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
3
PANORAMA DO SETOR
VISÃO GERAL DA GSB
ESTRATÉGIAS E PERSPECTIVAS
DESTAQUES FINANCEIROS
Agenda
4
Destaques
Crescimento por meio de
Greenfield (com experiência anterior comprovada)
Aquisições (com inteligência de mercado e acréscimo de
serviços complementares)
Receita bruta cresce 37,9% para R$ 14,2 milhões no 3T07
EBITDA ajustado aumenta 48,1% para R$ 8,6 milhões no 3T07
5
6
Indicadores do Setor
281 294 303 317 326 335 346
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
7,5
6,46,2
5,65,55,25,1 6,3
6,46,2
5,7
5,24,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
125
203
135
160 175 185 181
229219203189189
195
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
23,0 25,3 27,9
31,6
36,6
40,0
44,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Faturamento (R$ bilhão) Shopping Centers em Operação
Visitantes por Mês
CAGR = 11,4%
ABL
CAGR = 3,5%
CAGR = 7,7%
CAGR = 6,6%
Fonte: ABRASCE.
Visitantes por
mês (milhões)
Faturamento / média visitantes
por mês (R$)
ABL
(milhões m2)
Faturamento / ABL média
(R$ mil / m2
)
7
Indicadores do Setor
Anos R$ (milhões)
Crescimento em relação
ao ano anterior (%)
IPCA (%)
Crescimento Real
do PIB (%)
2000 23.000 - 6,0 4,4
2001 25.300 10,0 7,7 1,3
2002 27.900 10,3 12,5 1,9
2003 31.600 13,2 9,3 1,2
2004 36.600 15,8 7,6 5,7
2005 40.015 9,3 5,7 2,9
2006 44.000 10,0 3,1 3,7
Fonte: Abrasce
Faturamento do Mercado de Shopping Centers no Brasil
Crescimento Real da Renda Bruta Disponível Crescimento das Vendas Reais do Varejo
8
9
Início em 1989
10 shopping centers e 3 greenfields
ABL total: 171.297 m2 / ABL própria: 147.430 m2
Origem varejista levou a:
Compreensão do relacionamento com lojistas
Inteligência de varejo
Foco nas classes de consumo B e C
Gestão de custos eficiente Serviços
complementares
Visão Geral da GSB
10
11
Vantagens Competitivas
Participações majoritárias
Administração experiente
Média de 14 anos de experiência no setor de shopping
centers e varejo
Relacionamento próximo com lojistas e inteligência de varejo
Estratégia de crescimento bem definida
Portfólio diversificado e composto por ativos de alta qualidade
12
Inteligência e Relacionamento
com o Varejo
Entendimento do negócio shopping center tanto pela
abordagem do setor de varejo quanto do imobiliário
Pesquisas quantitativas e qualitativas
Pesquisas internas
Pesquisas de mercado
Varejistas
Credibilidade para manter e atrair os principais varejistas
13
Estratégia de Crescimento Diversificada
Consolidação
Aquisição de shopping centers
Greenfields
Concepção e desenvolvimento de novos shopping centers
Expansão
Aumento das participações nos ativos
Expansão da ABL do portfólio existente
Implementação de projetos de uso misto Sinergias +
Rentabilidade
Turn Around
Renovação e readequação do mix de lojas
Inovação em serviços complementares
14
Portfólio
(1) Anualizado
(2) Estimado após conclusão
* Não aplicável
SP
RJ
3
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
4.527
52
6,0
4
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
14.140
134
12,0
(2)
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
26.538
176
12,0
1
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
72.958
292
23,5
11
(2)
(2)
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
32.000
165
n.a.
Portfólio de Shopping Centers
Em Operação
1. Internacional Shopping Guarulhos
2. Auto Shopping
3. Poli Shopping
4. Shopping Light
5. Suzano Shopping
6. Santana Parque Shopping
7. Cascavel JL Shopping
8. Top Center Shopping São Paulo
9. Shopping Americanas Pres. Prudente
10. Shopping Americanas Osasco
Projetos de Greenfield
11. Sulacap Shopping
12. Centro de Convenções
13. Projeto Barueri
TipoShopping Center
Regional
Temático
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Vizinhança
Regional
Uso Misto
Vizinhança
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
B e C
n.a.*
B e C
Público Predominante
2
(1)
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
11.477
80
0,3
2
ABL total (m2)
Lojas
Visitantes/ano (mi)
13.120
156
7,2
5
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Projetos em Andamento
16
17
78%
22%
38.720
31.491
10.260
14.153
3T 06 3T 07 9M 06 9M 07
37,9%
Aluguéis Serviços
23,0%
79%
21%
Receita Bruta
Composição da Receita do 3T07
Composição da Receita dos 9M07
Receita Bruta (R$ 000)
18
91%
5%4%
59%
1%4%
36%
ALUGUÉIS
SERVIÇOS
Locação
Luvas
Mall &
Merchadising
Estacionamento
Energia
Água
Administração
de Shoppings
Aluguéis Serviços
79%
21%
Composição da Receita Bruta do 3T07
Composição da Receita do 3T07
R$ 14,2 milhões
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ALUGUÉIS
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Mall &
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Água
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Aluguéis Serviços
78%
22%
Composição da Receita Bruta do 9M07
Composição da Receita dos 9M07
R$ 38,7 milhões
20
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA
EBITDA Ajustado (R$ 000) e Margem EBITDA
5.816
8.615
19.189
24.325
73,2%
69,3%
64,6%
70,7%
3T06 3T07 9M06 9M07
48,1%
26,8%
21
9.614
415
(4.660)
3.730
3T 06 3T 07 9M 06 9M 07
2216,7%
n/a
Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido Ajustado (R$ 000)
22
7.503 8.369
22.566
24.438
3T06 3T07 9M06 9M07
11,5% 8,3%
Receita de Aluguel (R$ 000)
Receita de Aluguel (Aluguel por Mesmas Lojas)
23-62,0
36,4
5,5
104,5
3T06 3T07 9M06 9M07
Indicadores Financeiros/M2
119,6 118,8
367,9 361,4
3T06 3T07 9M06 9M07
87,7 90,6
287,5 284,9
3T06 3T07 9M06 9M07
77,3 84,0
255,1 264,5
3T06 3T07 9M06 9M07
Receita Líquida NOI
EBITDA Ajustado Lucro Líquido Ajustado
24
36,5
18,4
78,7
22,0
10,9
2007 2008 2009 2010 Após 2010
Endividamento
Cronograma de Amortização (R$ milhões)
28%
72%
Curto prazo Longo Prazo
Perfil
R$ 166,5 milhões
25
Endividamento
164,8
29,1
Amortização da dívida Caixa líquido
Caixa (R$ milhões)
Caixa total: R$ 193,9 milhões
26
Case
Prospecção de imóvel na área de influência por carência de oferta
identificada em pesquisa interna;
Pesquisas qualitativas e quantitativas sobre imóvel;
Estudo com principais redes varejistas e âncoras;
Memorandos de entendimento assinados com âncoras;
Compra de imóvel com proposta superior à dos concorrentes com
base no conhecimento sobre potencial do empreendimento e sua
redução de risco;
Lançamento comercial e início das locações dos espaços;
Venda de 50% pelo valor total do empreendimento;
Inauguração em 25 de outubro de 2007;
Sucesso de ocupação (97% da ABL locada) e vendas (até 30%
superior às expectativas dos lojistas)
27
Contatos
RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB
Alessandro Poli Veronezi
Diretor de Relações com Investidores
Marcio Snioka
Gerente de Relações com Investidores
11 3159-5100
dri@generalshopping.com.br
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Apresentação 3T07 PT

  • 1. 1
  • 2. 2 Disclaimer Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da General Shopping, em virtude dos quais os resultados reais da Companhia podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas constantes do presente material. Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
  • 3. 3 PANORAMA DO SETOR VISÃO GERAL DA GSB ESTRATÉGIAS E PERSPECTIVAS DESTAQUES FINANCEIROS Agenda
  • 4. 4 Destaques Crescimento por meio de Greenfield (com experiência anterior comprovada) Aquisições (com inteligência de mercado e acréscimo de serviços complementares) Receita bruta cresce 37,9% para R$ 14,2 milhões no 3T07 EBITDA ajustado aumenta 48,1% para R$ 8,6 milhões no 3T07
  • 5. 5
  • 6. 6 Indicadores do Setor 281 294 303 317 326 335 346 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 7,5 6,46,2 5,65,55,25,1 6,3 6,46,2 5,7 5,24,9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 125 203 135 160 175 185 181 229219203189189 195 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 23,0 25,3 27,9 31,6 36,6 40,0 44,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Faturamento (R$ bilhão) Shopping Centers em Operação Visitantes por Mês CAGR = 11,4% ABL CAGR = 3,5% CAGR = 7,7% CAGR = 6,6% Fonte: ABRASCE. Visitantes por mês (milhões) Faturamento / média visitantes por mês (R$) ABL (milhões m2) Faturamento / ABL média (R$ mil / m2 )
  • 7. 7 Indicadores do Setor Anos R$ (milhões) Crescimento em relação ao ano anterior (%) IPCA (%) Crescimento Real do PIB (%) 2000 23.000 - 6,0 4,4 2001 25.300 10,0 7,7 1,3 2002 27.900 10,3 12,5 1,9 2003 31.600 13,2 9,3 1,2 2004 36.600 15,8 7,6 5,7 2005 40.015 9,3 5,7 2,9 2006 44.000 10,0 3,1 3,7 Fonte: Abrasce Faturamento do Mercado de Shopping Centers no Brasil Crescimento Real da Renda Bruta Disponível Crescimento das Vendas Reais do Varejo
  • 8. 8
  • 9. 9 Início em 1989 10 shopping centers e 3 greenfields ABL total: 171.297 m2 / ABL própria: 147.430 m2 Origem varejista levou a: Compreensão do relacionamento com lojistas Inteligência de varejo Foco nas classes de consumo B e C Gestão de custos eficiente Serviços complementares Visão Geral da GSB
  • 10. 10
  • 11. 11 Vantagens Competitivas Participações majoritárias Administração experiente Média de 14 anos de experiência no setor de shopping centers e varejo Relacionamento próximo com lojistas e inteligência de varejo Estratégia de crescimento bem definida Portfólio diversificado e composto por ativos de alta qualidade
  • 12. 12 Inteligência e Relacionamento com o Varejo Entendimento do negócio shopping center tanto pela abordagem do setor de varejo quanto do imobiliário Pesquisas quantitativas e qualitativas Pesquisas internas Pesquisas de mercado Varejistas Credibilidade para manter e atrair os principais varejistas
  • 13. 13 Estratégia de Crescimento Diversificada Consolidação Aquisição de shopping centers Greenfields Concepção e desenvolvimento de novos shopping centers Expansão Aumento das participações nos ativos Expansão da ABL do portfólio existente Implementação de projetos de uso misto Sinergias + Rentabilidade Turn Around Renovação e readequação do mix de lojas Inovação em serviços complementares
  • 14. 14 Portfólio (1) Anualizado (2) Estimado após conclusão * Não aplicável SP RJ 3 ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 4.527 52 6,0 4 ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 14.140 134 12,0 (2) ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 26.538 176 12,0 1 ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 72.958 292 23,5 11 (2) (2) ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 32.000 165 n.a. Portfólio de Shopping Centers Em Operação 1. Internacional Shopping Guarulhos 2. Auto Shopping 3. Poli Shopping 4. Shopping Light 5. Suzano Shopping 6. Santana Parque Shopping 7. Cascavel JL Shopping 8. Top Center Shopping São Paulo 9. Shopping Americanas Pres. Prudente 10. Shopping Americanas Osasco Projetos de Greenfield 11. Sulacap Shopping 12. Centro de Convenções 13. Projeto Barueri TipoShopping Center Regional Temático Vizinhança Vizinhança Vizinhança Vizinhança Vizinhança Vizinhança Vizinhança Vizinhança Regional Uso Misto Vizinhança B e C B e C B e C B e C B e C B e C B e C B e C B e C B e C B e C n.a.* B e C Público Predominante 2 (1) ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 11.477 80 0,3 2 ABL total (m2) Lojas Visitantes/ano (mi) 13.120 156 7,2 5
  • 16. 16
  • 17. 17 78% 22% 38.720 31.491 10.260 14.153 3T 06 3T 07 9M 06 9M 07 37,9% Aluguéis Serviços 23,0% 79% 21% Receita Bruta Composição da Receita do 3T07 Composição da Receita dos 9M07 Receita Bruta (R$ 000)
  • 18. 18 91% 5%4% 59% 1%4% 36% ALUGUÉIS SERVIÇOS Locação Luvas Mall & Merchadising Estacionamento Energia Água Administração de Shoppings Aluguéis Serviços 79% 21% Composição da Receita Bruta do 3T07 Composição da Receita do 3T07 R$ 14,2 milhões
  • 19. 19 91% 4%5% 58% 1%5% 36% ALUGUÉIS SERVIÇOS Locação Luvas Mall & Merchadising Estacionamento Energia Água Administração de Shoppings Aluguéis Serviços 78% 22% Composição da Receita Bruta do 9M07 Composição da Receita dos 9M07 R$ 38,7 milhões
  • 20. 20 EBITDA Ajustado e Margem EBITDA EBITDA Ajustado (R$ 000) e Margem EBITDA 5.816 8.615 19.189 24.325 73,2% 69,3% 64,6% 70,7% 3T06 3T07 9M06 9M07 48,1% 26,8%
  • 21. 21 9.614 415 (4.660) 3.730 3T 06 3T 07 9M 06 9M 07 2216,7% n/a Lucro Líquido Ajustado Lucro Líquido Ajustado (R$ 000)
  • 22. 22 7.503 8.369 22.566 24.438 3T06 3T07 9M06 9M07 11,5% 8,3% Receita de Aluguel (R$ 000) Receita de Aluguel (Aluguel por Mesmas Lojas)
  • 23. 23-62,0 36,4 5,5 104,5 3T06 3T07 9M06 9M07 Indicadores Financeiros/M2 119,6 118,8 367,9 361,4 3T06 3T07 9M06 9M07 87,7 90,6 287,5 284,9 3T06 3T07 9M06 9M07 77,3 84,0 255,1 264,5 3T06 3T07 9M06 9M07 Receita Líquida NOI EBITDA Ajustado Lucro Líquido Ajustado
  • 24. 24 36,5 18,4 78,7 22,0 10,9 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Endividamento Cronograma de Amortização (R$ milhões) 28% 72% Curto prazo Longo Prazo Perfil R$ 166,5 milhões
  • 25. 25 Endividamento 164,8 29,1 Amortização da dívida Caixa líquido Caixa (R$ milhões) Caixa total: R$ 193,9 milhões
  • 26. 26 Case Prospecção de imóvel na área de influência por carência de oferta identificada em pesquisa interna; Pesquisas qualitativas e quantitativas sobre imóvel; Estudo com principais redes varejistas e âncoras; Memorandos de entendimento assinados com âncoras; Compra de imóvel com proposta superior à dos concorrentes com base no conhecimento sobre potencial do empreendimento e sua redução de risco; Lançamento comercial e início das locações dos espaços; Venda de 50% pelo valor total do empreendimento; Inauguração em 25 de outubro de 2007; Sucesso de ocupação (97% da ABL locada) e vendas (até 30% superior às expectativas dos lojistas)
  • 27. 27 Contatos RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB Alessandro Poli Veronezi Diretor de Relações com Investidores Marcio Snioka Gerente de Relações com Investidores 11 3159-5100 dri@generalshopping.com.br www.generalshopping.com.br