El documento define los conceptos de banca e inversión y explica la banca de inversión. La banca de inversión se especializa en obtener financiamiento para empresas e inversiones a través de la emisión y comercialización de valores en los mercados de capitales. En Colombia, las corporaciones financieras y sociedades fiduciarias pueden realizar operaciones de banca de inversión como la consecución de capital, el manejo de portafolios y la consultoría financiera.

2. El concepto de banca tiene varios usos. Uno de
ellos refiere al conjunto de los bancos y los
banqueros.
La banca, por lo tanto, puede referirse a las
entidades que se dedican a facilitar la financiación.
El rendimiento esperado (cuánto dinero se espera ganar),
El riesgo (qué probabilidad existe de obtener la ganancia
esperada)
El tiempo (cuándo se lograría dicha ganancia).
Inversión, por otra parte, es un concepto
económico vinculado a la colocación de capital
para conseguir una ganancia futura. Esto quiere
decir que el inversor resigna un beneficio
inmediato por uno futuro que resulta improbable
pero que, en principio, debería ser mayor al
actual.
La inversión contempla tres variables principales:

3. Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se
especializan en obtener dinero u otros recursos financieros en operaciones de
adquisición, venta, toma de participaciones, asesoramiento, intermediación de
valores de renta fija y variable para que las empresas privadas o los gobiernos
puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos por
la banca de inversión a través de la emisión y comercialización de valores en
los mercados de capitales.
BANCA DE INVERSIÓN

5. Es habitual que la banca de inversión también ofrezca
servicios de consultoría para el desarrollo de
adquisiciones, fusiones o divisiones, ya que los bancos
juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y
los usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación
entre depositantes y prestatarios.
.
Las regulaciones para el funcionamiento de la banca
de inversión varían según el país.
Por lo general, las autoridades suelen otorgar licencias
especiales para este tipo de bancos, sin que puedan
operar de manera simultánea como bancos
comerciales, por lo general no puede captar depósitos,
la función de los bancos de inversión está encaminada
a financiar y asesorar operaciones y/o servicios a
cualquier empresa.
Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004.
Superfinanciera de Colombia

6. En Colombia existen dos tipos de entidades financieras que realizan operaciones de banca
de inversión y una de ellas capta a la vez dineros del público.
Algunas de las operaciones que conforman el portafolio de servicios ofrecidos por la banca
de inversión
A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de Underwriting,
(emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas), project financing
(financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos públicos (salud y control a la
polución), mercado secundario de hipotecas, creación de empresas, capital de riesgo,
desarrollo de proyectos de construcción y financiamiento de recursos naturales.
B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de pensiones,
planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de personas naturales,
administración de finca raíz.
C) Consejería profesional sobre:
a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de renta fija y opciones para
organizar estrategias para la configuración y manejo de portafolio y sondeo de opiniones.
b) Desarrollo corporativo, como fusiones, adquisiciones, estrategias corporativas,
planteamiento financiero y estudios de mercado.
c) Consejería de inversiones, como las activos personales, ventajas tributarias del
planeamiento financiero.

7. D) Mercado de dinero y de capitales:
1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos
2. Negociación de bono.
En el caso colombiano, debe advertirse que la estructura del sistema financiero no
contempla "bancos de inversión" propiamente dichos, sino que autoriza a algunas
entidades financieras como las corporaciones financieras y las sociedades fiduciarias,
para adelantar operaciones de banca de inversión.
En efecto, el artículo 11 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF) indica
que las corporaciones financieras tienen por objeto fundamental la movilización de
recursos y la asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de cualquier tipo de empresas. Para tal efecto, el artículo 12
ibídem las habilita para desarrollar las siguientes operaciones:
a) Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión mediante
las operaciones autorizadas por las normas legales; (…)
c) Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva emisión o
de mercado secundario, emitidos por dichas empresas, pudiendo o no garantizar la
colocación del total o de una parte de tales documentos.

8. También podrán tomar la totalidad o una
parte de la emisión, para colocarla por su
cuenta y riesgo.
Toda colocación de bonos u otras
obligaciones emitidas a más de un (1) año
por las empresas sobre las cuales se
pretenda realizar oferta pública por
intermedio de una entidad financiera
deberá efectuarse con la participación de
una corporación financiera, a cualquier
título.
En tales operaciones la respectiva corporación financiera podrá garantizar el reembolso
de los recursos correspondientes;(..)
i. Prestar asesoría diferente de la vinculada a operaciones específicas de crédito o de
capitalización celebradas por la respectiva corporación financiera con dichas empresas,
tales como promoción y obtención de nuevas fuentes de financiación; reestructuración
de pasivos; definición de la estructura adecuada de capital; fusiones, adquisiciones y
privatizaciones; preparación de estudios de factibilidad y prospectos para la colocación
de acciones y bonos; asesoría para la ejecución de nuevos proyectos, consecución de
nuevas tecnologías e inversiones y en general prestar servicios de consultoría (…)".
Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004. Superfinanciera de
Colombia

9. Las corporaciones financieras son empresas con un objeto
social mixto (consultar el Título III, Capítulo Dos de la Circular Externa 007 de 1996 expedida por
la SF
Así mismo, el artículo 13 del Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero les permite, captar dineros del público en forma
masiva y habitual.
Las sociedades fiduciarias en virtud del artículo 29, numeral 1 literal f) del EOSF
tambien pueden adelantar operaciones de banca de inversión, así: "(…) Prestar
servicios de asesoría financiera (…)".
Aunque la banca de inversión como tal, no existe en Colombia, según algunos estudios
realizados por la Revista Integración Financiera en 2004, se ha determinado que "(...)
en Colombia existen más de 18 bancos de inversión. Algunos de ellos son Asesores en
Valores, Bankers Trust, Bincolsa, Binsa Corredores, Consult Trust, Corporación
Financiera del Valle -Corfivalle-, Estructuras Financieras, Oncorbank, Ingeniería
Financiera de Colombia, Inverbank, Invercor (…) existen dos muy recientes, de origen
inglés, que son Rotschild y Warburg (…)".4

10. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO
Es el escenario en el cual se realiza la transferencia de activos y recursos
financieros con la intervención de entidades especializadas y en el cual participan
los actores principales que son los oferentes y los demandantes.
1. EL MERCADO DE CAPITALES
Conjunto de mecanismos que cumplen una función de asignación y distribución a
disposición de una economía, de los recursos de capital, los riesgos, el control y
la información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversión.
CARACTERÍSTICAS:
• Consolida los recursos de los ahorradores.
• Ofrece diferentes alternativas de inversión a largo y corto plazo los cuales
reducen riesgos y diversificación de portafolios.
• Utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción en la
movilización de recursos.
• Las entidades partícipes constantemente reportan información, facilitando la
toma de decisiones y el seguimiento permanente.

11. 2. MERCADO DE VALORES
Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos (principalmente de
mediano y largo plazo), desde aquellos sectores que tienen liquidez (ahorradores
o inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector financiero,
gobierno) mediante la compraventa de títulos valores.
El mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las
empresas u otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas.
3. ESTRUCTURA DEL MERCADO
La estructura del mercado se divide en mercado intermediado y mercado no
intermediado de acuerdo con el tipo de instrumento e institución que se utilice.
Mercado Intermediado
La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios
como bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, etc.
Mercado no Intermediado o Mercado Público de Valores
La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de
instrumentos.
Actualmente, existen cuatro grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija,
de renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo
entre oferentes y demandantes de recursos.

12. 4. TIPOS DE MERCADOS
• Mercado Primario: Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace
el emisor en el mercado.
• Mercado Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya
colocados en el Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores
5. PRODUCTOS DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO
• Mercado de Divisas: Spot y Forwards
• Mercado de Renta Variable: Acciones
• Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera:
• Bonos Deuda Pública Interna
• Bonos Deuda Pública Externa
• Bonos de Deuda Privada
• Mercado de derivados:
• Futuros
• Opciones
• Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero

15. http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/MerVal.pdf

16. GRACIAS