1. 1

2. Gafisa Trabalha para Aumentar Vendas com Financiamento Bancário…
Financiamento direto com a Gafisa versus Financiamento Bancário
2004 2005
10%
15%
90% 85%
Financiamento Bancário Gafisa Financiamento Bancário Gafisa
2006 1T07
35%
47%
53%
65%
Financiamento Bancário Gafisa
Financiamento Bancário Gafisa
2
… e criar novas soluções financeiras para seus clientes

3. Fluxo de Caixa de um Projeto Típico
A natureza do negócio requer caixa para os 3 primeiros anos do empreendimento
Fluxo de caixa acumulado1
25
20
15
10
R $ m ilh õ es
5
0
(5)
(10)
(15) Bancos financiam os clientes
após entrega das unidades
(20)
(25)
(30)
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71
Compra do Lançamento Construção Período Pós-Obra
terreno
1 Assumindo que terreno foi comprado em dinheiro e que não há financiamento à construção
3

4. Financiamento na Planta
Perspectiva
90% pago ao Banco
do Cliente
10% pago à Gafisa
TR + 7.3% TR + 10.5%
Fim da construção
7 meses 25 anos
Perspectiva
da Gafisa 90% pago pelo Banco
10% pago pelo Cliente Desembolso total
Desembolso na construção
• Custo de construção retido em
Início da construção conta “escrow”
7 meses
4

5. Impacto do Financiamento na Planta no Fluxo de Caixa dos Projetos
Premissas:
25
20 • Terreno comprado em
15 dinheiro
10
• Velocidade de vendas de 60%
R$ milhões
5
até mês 6, 20% até meio de
0 construção e 20% até final da
(5) construção
(10)
Financiamento na Planta • 70% das vendas através de
(15)
Modelo Atual Financiamento na Planta na
(20)
curva “Financiamento na
(25) Planta”
(30)
1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 • 70% das vendas através de
Financiamento Bancário
normal na curva “Modelo
Compra Atual”
do Lançamento Construção Período Pós-Obra
Terreno • Curva “Modelo Atual”
assume que não há
financiamento à construção
5

6. Vantagens do Financiamento na Planta
Gafisa Banco Clientes
Capital de giro / exposição de caixa Rápido crescimento na carteira de
Prazo mais longo: 300 meses / 25 anos
menores financiamento à casa própria
Financiamento fácil: o credit score é
Margens e taxa de retorno interno
Oportunidades de venda cruzada definido pelo comportamento durante
maiores
a construção
Taxas menores: TR+7.3% durante a
Menos risco: comportamento do
Ciclo de produto reduzido construção e TR+10.5% após a entrega
cliente antes da entrega da unidade
das unidades1
Venda mais rápida: os termos Melhora na carteira de financiamento
7 meses para pagar os 10% de entrada
comerciais do produto são atraentes à casa própria
1 Para unidades com valor abaixo de R$ 350 mil
6

7. Aviso Importante
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm
como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem
acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas
atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que
incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas
e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão
ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira
significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que
irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
7