1. Liquidez y solvencia
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2. Liquidez y solvencia
 A los proveedores y los acreedores
financieros les resulta útil conocer la
situación de la empresa en cuanto a su
liquidez y solvencia, ya que de ello
depende la cobranza de sus créditos.
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3. Liquidez y solvencia
 La liquidez se refiere a la capacidad que
tiene la empresa para poder pagar sus
obligaciones de corto plazo.
 La solvencia se relaciona con la
capacidad que tiene la empresa para
honrar sus compromisos de largo plazo.
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4. Mediciones de liquidez
 • Capital de trabajo.
 • Prueba ácida.
 • Rotación de cuentas a cobrar.
 • Rotación de bienes de cambio.
 • Ciclo operativo de la liquidez.
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5. Medición del capital de trabajo
 Elcapital de trabajo corresponde a la
diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente.
 Elincremento del capital de trabajo
no significa un incremento de la
liquidez.
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6. Medición del capital de trabajo
 Otra forma de medir la liquidez es a través
del empleo de la relación:
Ratio corriente = Activo corriente
Pasivo corriente
 El empleo de este indicador facilita la
comparación, pero la información que nos
proporciona, sola y por sí misma, es de
escasa utilidad.
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7. Medición por medio de la prueba ácida
Caja y bancos + Inversiones a corto plazo + Cuentas a cobrar
Ratio ácido =
Pasivo a corto plazo
 En algunas oportunidades no se
consideran las cuentas a cobrar o se fija
un horizonte que limita el monto de las
cuentas a cobrar y el pasivo a corto plazo.
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8. Rotación de las cuentas a cobrar
Ventas netas
Rotación de las cuestas a cobrar =
Promedio de cuentas a cobrar
 Mide la cantidad de veces que durante el
período considerado el promedio de los
saldos de las cuentas a cobrar se
convierten en caja.
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9. Rotación de las cuentas a cobrar
 Las ventas netas sólo deberían referirse a
las que se realizan a crédito.
 Debe tenerse en cuenta que el Impuesto
al Valor Agregado (IVA) no está formando
parte del valor de las ventas netas y sí en
las cuentas a cobrar.
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10. Rotación de las cuentas a cobrar
 Un número elevado para la rotación de las
cuentas a cobrar indica que el dinero no
se encuentra inmovilizado.
 También puede estar indicando que la
empresa tiene una política crediticia muy
exigente.
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11. Rotación de las cuentas a cobrar
 Días que los fondos permanecen
inmovilizados: rotación de cuentas a
cobrar / 365.
 Comparación con los días de las
condiciones crediticias:
 Problemas con las cobranzas y/o se está
vendiendo a clientes de riesgo.
 Las condiciones crediticias son muy exigentes
y por lo tanto se pierden ventas.
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12. Rotación de los inventarios
 Esta medición nos indica cuánto tiempo el
dinero permanece inmovilizado como
stock de bienes de uso
Ventas netas
Rotación de los inventarios =
Inventario promedio
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13. Rotación de los inventarios
 Comentarios sobre tácticas y estrategias:
 Los días que permanecen inmovilizados significan un costo por
el dinero utilizado.
 Un incremento en la antigüedad puede indicar un problema de
obsolescencia.
 También puede ser una estrategia ante la inflación.
 Un alto retorno señala bajos stocks y minimización de los costos
de almacenamiento y un aumento de los costos de
financiamiento.
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14. Ciclo operativo de liquidez
 Indica la cantidad de días que van desde
el pago en efectivo por la compra de
bienes de cambio hasta el día que
ingresa el efectivo por las ventas
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