Divulgação de Resultados 2T09




            Agosto/2009
Destaques do Trimestre

     •   CSC: início da operação antecipado para meados de maio, com
         importantes indicado...
Crescimento da Base de Alunos (em milhares)

                                                 +4,7%

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Resumo da DRE – 2T09 e 1S09

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Receita (R$ milhões)

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CSP (R$ milhões)

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Lucro Bruto (R$ milhões)



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Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA
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Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA
 (R$ milhões)
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EBITDA e Lucro Líquido (R$ milhões)
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Capex, Capitalização e Caixa Líquido (R$
 milhões)

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Divulgação de Resultados 2T09

  1. 1. Divulgação de Resultados 2T09 Agosto/2009
  2. 2. Destaques do Trimestre • CSC: início da operação antecipado para meados de maio, com importantes indicadores operacionais já atingidos; • Ganhos de eficiência do CSC: com a estabilização e o desligamento dos sistemas de apoio, os ganhos ficarão mais evidentes a partir do 4T09; • EAD: lançamento de cinco cursos nos 54 pólos credenciados, expectativa de cerca de 5 mil alunos matriculados no final de 2009; • Graduação: redução do número de cursos para 78. A partir do 1S10, 40 serão nacionalmente padronizados (87% da base de alunos); • Campanhas de Marketing: em São Paulo a transição definitiva da marca Radial para Estácio está em processo de conclusão. Na Região Nordeste esta transição será conduzida de forma mais gradual, respeitando a força das marcas regionais; • Renegociação: postura mais rígida continua para o ciclo de renovação 2009.2; • Orçamento: redução significativa das DG&A como resultado do monitoramento do Orçamento Base Zero e Matricial. Webcast 2T09 – 13/08/2009 1
  3. 3. Crescimento da Base de Alunos (em milhares) +4,7% 211 207 202 198 196 193 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 A base de alunos chegou a 202 mil no 1S09, um crescimento de 4,7% com relação ao 1S08. A postura mais conservadora na renegociação com alunos devedores continuará em vigor no 2S09, visando melhora de rentabilidade, redução da inadimplência e preservação do capital de giro da Companhia. Webcast 2T09 – 13/08/2009 2
  4. 4. Resumo da DRE – 2T09 e 1S09 R$ Milhões 2T08 2T09 Variação 1S08 1S09 Variação Receita Líquida 238,0 248,5 4,4% 475,6 513,0 7,9% Lucro Bruto 85,1 84,7 -0,5% 186,7 196,7 5,4% Mg Bruta 35,8% 34,1% -1,7 p.p. 39,3% 38,3% -0,9 p.p. EBITDA 12,2 18,0 47,2% 51,0 61,0 19,7% Mg EBITDA 5,1% 7,2% 2,1 p.p. 10,7% 11,9% 1,2 p.p. Mg EBITDA ex- 13,5% 15,9% 2,4 p.p. 19,3% 20,7% 1,4 p.p. aluguéis Lucro Líquido 6,2 10,9 76,7% 39,3 43,5 10,7% Expansão de margem EBITDA de 2,1 p.p. da receita no 2T09, refletindo: i) ganhos significativos nas despesas gerais e administrativas; ii) rígido controle das despesas comerciais; e iii) estabilidade na linha de pessoal. Webcast 2T09 – 13/08/2009 3
  5. 5. Receita (R$ milhões) 6,0% 741,2 699,2 Bruta 2,8% 2,0% 360,7 228,1 Deduções Bruta 351,0 223,6 7,9% (0,7%) 513,0 Líquida 475,6 Deduções 113,0 112,2 4,4% 248,5 Líquida 238,0 2T08 2T09 1S08 1S09 Expansão da receita líquida em 4,4% no 2T09 em função de: crescimento na base de alunos e maturação de empresas adquiridas. Webcast 2T09 – 13/08/2009 4
  6. 6. CSP (R$ milhões) 316,3 288,9 (61,7% RL) (60,7% RL) 76,2 68,5 9,0% 163,8 240,1 152,9 220,4 (65,9% RL) (64,2% RL) 35,0 7,2% 37,4 46,3% RL 46,8% RL 117,9 126,4 49,5% RL 50,9% RL 2T08 2T09 1S08 1S09 Pessoal e Encargos Sociais Outros O aumento na linha de pessoal como percentual da receita líquida, em parte, deve-se a maior representatividade das empresas adquiridas, cujos ganhos de eficiência ainda não foram totalmente incorporados. Além disso, visando melhoria na qualidade do serviço ao aluno, a Companhia reforçou a importância de suas coordenadorias de curso. Webcast 2T09 – 13/08/2009 5
  7. 7. Lucro Bruto (R$ milhões) 5,4% 38,3% RL 39,3% RL 196,7 186,7 9,5% (0,5%) 34,1% RL 316,3 35,8% RL 288,9 85,1 7,1% 84,7 152,9 163,8 2T08 2T09 1S08 1S09 CSP Lucro Bruto Com impacto maior em custos, o lucro bruto chegou a R$84,7M (34,1% de margem) no 2T09, comparado a R$85,1M (35,8% de margem) no 2T08. No 1S09, o lucro bruto somou R$196,7M (38,3% de margem) vs. R$186,7M (39,3% de margem) no 1S08. 2Q09 Webcast – 08/13/2009 6
  8. 8. Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA (R$ milhões) 2T08 2T09 G&A G&A 53,7M 51,5M Receita Líquida VGA 30,6% Receita Líquida VGA 27,8% Comerciais Comerciais 19,2M 17,6M 2T08 2T09 Marketing: 2,9% Marketing: 3,3% Comerciais 8,1% RL PDD: 5,2% 7,1% RL PDD: 3,8% Gerais e (1,9) p.p. 22,6% RL 20,7% RL Administrativas A PDD no 2T09 foi de R$9,4M, o que representa uma queda de 23,3% em relação ao 2T08. Webcast 2T09 – 13/08/2009 7
  9. 9. Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA (R$ milhões) 1S08 1S09 G&A G&A 111,2M 105,2M VGA VGA Receita Líquida Receita Líquida 29,4% 27,4% Comerciais Comerciais 28,4M 35,3M 1S08 1S09 Marketing: 2,6% Marketing: 3,8% Comerciais 6,0% RL PDD: 3,3% 6,9% RL PDD: 3,1% Gerais e (2,9) p.p. 23,4% RL 20,5% RL Administrativas Forte ganho de eficiência em despesas Gerais e Administrativas permitiram adotar uma estratégia de marketing mais agressiva e manutenção da abordagem conservadora em PDD. Webcast 2T09 – 13/08/2009 8
  10. 10. EBITDA e Lucro Líquido (R$ milhões) 61,0 43,5 EBITDA 19,7% 16,3% 11,9% Lucro Líquido 39,3 10,7% 51,0 8,5% 8,3% 10,7% 12,3% 18,0 47,2% 10,9 12,2 76,7% 7,2% 6,2 4,4% 5,1% 2,6% 2T08 2T09 1S08 1S09 2T08 2T09 1S08 1S09 O crescimento do EBITDA deve-se, principalmente, da redução das demais despesas administrativas, queda da PDD e estabilidade dos custos e despesas de pessoal. O lucro líquido registrou R$10,9 milhões (4,4% de margem líquida) no 2T09, equivalente a uma evolução de 76,7% com relação ao 2T08. O aumento do resultado operacional consistiu no principal fator para o incremento do lucro líquido. Webcast 2T09 – 13/08/2009 9
  11. 11. Capex, Capitalização e Caixa Líquido (R$ milhões) •Caixa Líquido de 21,2 R$215,6 milhões • Investimentos 26,6 orgânicos da ordem de 4,3 21,6 7,8 14,8 R$14,8 milhões, totalizando R$21,6 2T08 2T09 1S08 1S09 milhões no 1S09. Orgânico Aquisições R$ milhões 31/03/2009 30/06/2009 Patrimônio 451,8 460,6 Capitalização e Liquido Caixa Líquido Dívida Total 9,7 8,1 Caixa 251,9 223,8 Caixa Líquido 242,2 215,6 Webcast 2T09 – 13/08/2009 10

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