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Estácio Participações
APIMEC MeetingRio de Janeiro, October 25, 2016
2
Disclaimer
This presentation may contain forward-looking statements that solely reflect Management’s
expectations regarding the future conditions of the economy and the sector in which the Company
operates, as well as the Company’s own performance and financial results, among others. The terms
“anticipates", “believes", "expects", “foresees", “intends", "plans", “estimates", “envisages", “must", as
well as other similar terms, are used to identify such estimates which, clearly, involve risks and
uncertainties envisaged or not by the Company and, consequently, are no guarantee of the Company’s
future results. Consequently, the future results of the Company’s operations may differ from its current
expectations, and readers should not consider only the information contained herein. The Company is
not obliged to update this presentation or its estimates in light of new information or future
developments. Figures for 2016 onwards are merely estimates or goals.
Additionally, this presentation contains certain financial indicators that are not recognized by BR GAAP
or IFRS. These indicators do not have a standardized meaning and may not be comparable with similar
indicators used by other companies. We provide these indicators once we use them as a measure of the
Company’s performance. However, they should not be considered individually or as a substitute for
other financial metrics that have been disclosed in accordance with BR GAAP or IFRS.
1
History
4
Present in Higher Education since 1970
5
Track record of more than 45 years
Organic Growth National Expansion IPO Turnaround FIES Expansion
1970... 80-90 ...2000 2008 - 2010 2011-2014
23
35
141
178
218
206
1.5%
41.7%
4.8%
22.5%
-5.5%
 New Academic Model
 Shared Service Center
(CSC)
 Launch of Distance
Learning
GP Investments
# Students (‘000)
Average growth rate
2015-
Currently
 Acquisition
of UniSEB
Brazilian
Crisis
2007
 Return to
acquisitions
 Changes in
FIES - PN 23
 Agreement
with the
Brazilian
Government
240
272
316
210
437
2.1%
14.2%
13.3%
16.2%
38.2%
6
Estácio’s Differentials
Growth Potential
 Nationwide presence with units in the major urban centers
 Extensive portfolio of courses
High Quality Education
 Nationally integrated syllabi
 Unique teaching methodology
 Complete convergence between On-Campus and Distance-Learning models
 Highly qualified faculty
Financial Solidity
 Strong cash reserve
 Capacity to generate and raise funds
Corporate Governance
 Listed in the Novo Mercado segment since 2008
2
1st Half of 2016
8
Student Base
Note.: Total student base including undergraduate and graduate students and companies acquired.
383
502
544
6M14 6M15 6M16
Total Student Base
(‘000)
304
357 375
6M14 6M15 6M16
On-Campus Students
(‘000)
79
136 151
6M14 6M15 6M16
Distance-Learning Students
(‘000)
+8.5%
+11.0%
+5.0%
9
Net Revenue
1,127.3
1,485.8
1,624.6
6M14 6M15 6M16
Net Revenue
(R$ million)
 Ticket recovery
 Price adjustment for seniors
 Selective exemptions
 Suspension of scholarships for students in
default within the contractual rules
 Creation of an executive department focused
exclusively on collection
 Advisory services for specialized collection
in the sector
 Portfolio recovery targets
 Revision of the collection calendar
 Partnership with credit bureaus
+9.3%
10
EBITDA and Net Income
R$ million 2Q15 2Q16
Specific
Launches
2T16
Ex-Specific
Launches
Variatio
n
Net Revenue 779.2 835.3 - 835.3 7.2%
Cost of Services (448.2) (494.5) 18.1 (476.4) 6.3%
Selling Expenses (99.9) (184.5) 43.0 (141.5) 41.7%
G&A Expenses (106.5) (145.9) 28.9 (117.0) 9.9%
Other operating revenues 5.0 (11.7) 15.8 4.1 -18.8%
(+) Depreciation and
amortization
38.1 44.9 - 44.9 17.8%
EBITDA 167.5 43.6 105.7 149.4 -10.8%
EBITDA margin 21.4% 5.2% 17.9% -3.5 p.p.
Financial result (7.7) (16.6) - (16.6) 115.6%
Depreciation and amortization (38.1) (44.9) - (44.9) 17.8%
Income tax and social
contribution
11.6 (2.0) (6.7) (8.7) 175.0%
Net Income/Loss 133.3 (19.9) 99.0 79.1 -40.6%
Net Margin 17.1% -2.4% - 9.5% -7.6 p.p.
Improvement and revision of internal policies and controls
11
EBITDA and Net Income
Note: * Adjusted EBITDA and Adjusted Net Income: Excl. Non-Recurring Items
235.5
359.7
240.7
6M14 6M15 6M16
EBITDA
(R$ million)
346.5
211,7
260,3
108,1
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Net Income
(R$ million)
207.1
12
Cash Flow
R$ million 2Q16 2Q15
Profit before taxes and after the result from discontinued operations (18.4) 120.3
Adjustments to reconcile profit to cash and equivalents generated 210.1 105.3
Result after reconciliation to cash and equivalents generated 191.7 225.6
Change in assets and liabilities 1.8 (307.0)
Net cash generated by (used in) operating activities 193.5 (81.3)
Cash flow from investing activities (43.8) (50.4)
Operating Cash Flow (OCF) 149.7 (131.7)
Cash flow from financing activities (124.0) (95.4)
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13
Extraordinary Dividends
58,1
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Dividends
(R$ million)
Dividend Distribution Proposal:
 R$420 million: established in the Protocol and
Justification for the Merger of the Company’s
Shares into Kroton Educacional S.A.
+13.8%
Nov/2016 Dec/2016 2017*
PMT (R$ million) 140.0 140.0 140.0
* To be defined by the Board of Directors, considering the most appropriate moment for the Company.
3
Our challenge
15
2016 Guidelines
 High Quality Education
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Investor Relations:
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Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016

  • 1. Estácio Participações APIMEC MeetingRio de Janeiro, October 25, 2016
  • 2. 2 Disclaimer This presentation may contain forward-looking statements that solely reflect Management’s expectations regarding the future conditions of the economy and the sector in which the Company operates, as well as the Company’s own performance and financial results, among others. The terms “anticipates", “believes", "expects", “foresees", “intends", "plans", “estimates", “envisages", “must", as well as other similar terms, are used to identify such estimates which, clearly, involve risks and uncertainties envisaged or not by the Company and, consequently, are no guarantee of the Company’s future results. Consequently, the future results of the Company’s operations may differ from its current expectations, and readers should not consider only the information contained herein. The Company is not obliged to update this presentation or its estimates in light of new information or future developments. Figures for 2016 onwards are merely estimates or goals. Additionally, this presentation contains certain financial indicators that are not recognized by BR GAAP or IFRS. These indicators do not have a standardized meaning and may not be comparable with similar indicators used by other companies. We provide these indicators once we use them as a measure of the Company’s performance. However, they should not be considered individually or as a substitute for other financial metrics that have been disclosed in accordance with BR GAAP or IFRS.
  • 4. 4 Present in Higher Education since 1970
  • 5. 5 Track record of more than 45 years Organic Growth National Expansion IPO Turnaround FIES Expansion 1970... 80-90 ...2000 2008 - 2010 2011-2014 23 35 141 178 218 206 1.5% 41.7% 4.8% 22.5% -5.5%  New Academic Model  Shared Service Center (CSC)  Launch of Distance Learning GP Investments # Students (‘000) Average growth rate 2015- Currently  Acquisition of UniSEB Brazilian Crisis 2007  Return to acquisitions  Changes in FIES - PN 23  Agreement with the Brazilian Government 240 272 316 210 437 2.1% 14.2% 13.3% 16.2% 38.2%
  • 6. 6 Estácio’s Differentials Growth Potential  Nationwide presence with units in the major urban centers  Extensive portfolio of courses High Quality Education  Nationally integrated syllabi  Unique teaching methodology  Complete convergence between On-Campus and Distance-Learning models  Highly qualified faculty Financial Solidity  Strong cash reserve  Capacity to generate and raise funds Corporate Governance  Listed in the Novo Mercado segment since 2008
  • 8. 8 Student Base Note.: Total student base including undergraduate and graduate students and companies acquired. 383 502 544 6M14 6M15 6M16 Total Student Base (‘000) 304 357 375 6M14 6M15 6M16 On-Campus Students (‘000) 79 136 151 6M14 6M15 6M16 Distance-Learning Students (‘000) +8.5% +11.0% +5.0%
  • 9. 9 Net Revenue 1,127.3 1,485.8 1,624.6 6M14 6M15 6M16 Net Revenue (R$ million)  Ticket recovery  Price adjustment for seniors  Selective exemptions  Suspension of scholarships for students in default within the contractual rules  Creation of an executive department focused exclusively on collection  Advisory services for specialized collection in the sector  Portfolio recovery targets  Revision of the collection calendar  Partnership with credit bureaus +9.3%
  • 10. 10 EBITDA and Net Income R$ million 2Q15 2Q16 Specific Launches 2T16 Ex-Specific Launches Variatio n Net Revenue 779.2 835.3 - 835.3 7.2% Cost of Services (448.2) (494.5) 18.1 (476.4) 6.3% Selling Expenses (99.9) (184.5) 43.0 (141.5) 41.7% G&A Expenses (106.5) (145.9) 28.9 (117.0) 9.9% Other operating revenues 5.0 (11.7) 15.8 4.1 -18.8% (+) Depreciation and amortization 38.1 44.9 - 44.9 17.8% EBITDA 167.5 43.6 105.7 149.4 -10.8% EBITDA margin 21.4% 5.2% 17.9% -3.5 p.p. Financial result (7.7) (16.6) - (16.6) 115.6% Depreciation and amortization (38.1) (44.9) - (44.9) 17.8% Income tax and social contribution 11.6 (2.0) (6.7) (8.7) 175.0% Net Income/Loss 133.3 (19.9) 99.0 79.1 -40.6% Net Margin 17.1% -2.4% - 9.5% -7.6 p.p. Improvement and revision of internal policies and controls
  • 11. 11 EBITDA and Net Income Note: * Adjusted EBITDA and Adjusted Net Income: Excl. Non-Recurring Items 235.5 359.7 240.7 6M14 6M15 6M16 EBITDA (R$ million) 346.5 211,7 260,3 108,1 6M14 6M15 6M16 Net Income (R$ million) 207.1
  • 12. 12 Cash Flow R$ million 2Q16 2Q15 Profit before taxes and after the result from discontinued operations (18.4) 120.3 Adjustments to reconcile profit to cash and equivalents generated 210.1 105.3 Result after reconciliation to cash and equivalents generated 191.7 225.6 Change in assets and liabilities 1.8 (307.0) Net cash generated by (used in) operating activities 193.5 (81.3) Cash flow from investing activities (43.8) (50.4) Operating Cash Flow (OCF) 149.7 (131.7) Cash flow from financing activities (124.0) (95.4) Net cash generated by (used in) financing activities 25.6 (227.1) Cash at the beginning of the period 362.3 721.0 Increase (decrease) in cash and equivalents 25.6 (227.1) Cash at the end of the period 387.9 493.9
  • 13. 13 Extraordinary Dividends 58,1 101,1 115,1 6M14 6M15 6M16 Dividends (R$ million) Dividend Distribution Proposal:  R$420 million: established in the Protocol and Justification for the Merger of the Company’s Shares into Kroton Educacional S.A. +13.8% Nov/2016 Dec/2016 2017* PMT (R$ million) 140.0 140.0 140.0 * To be defined by the Board of Directors, considering the most appropriate moment for the Company.
  • 15. 15 2016 Guidelines  High Quality Education  Continuous improvement in the academic model  Highly qualified faculty  Appropriate infrastructure  Education to ensure employability  New intake and renewal policies  Implementation of new sales force;  Reorganization and regionalization of communications;  Strengthening of strategic media.
  • 16. IR Contact Investor Relations: E-mail: ri@estacio.br Telephone: (21) 3311-9700 Fax: (21) 3311-9722 www.estacioparticipacoes.com.br