Resultados 2T06 Embraer

Resultados do 2º
Trimestre de 2006

Apresentação APIMEC

Destaques 2T06

Listagem no Novo Mercado da
Bovespa, o mais alto nível de
governança corporativa do
mercado brasileiro, no dia 5 de
junho de 2006.

Lançamento do Lineage 1000,
um jato executivo ultra-large
baseado na plataforma do avião
comercial EMBRAER 190.

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR DISSEMINATED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT

1

Destaques 2T06

• Copa Airlines converte três opções de aviões EMBRAER 190,
aumentando para 15 o número de E-Jets encomendados

• JetBird adquire 50 aeronaves Phenom 100, juntamente com 50 opções
do mesmo modelo, passíveis de conversão para o modelo Phenom
300.

• O EMBRAER 195, maior avião já produzido pela Embraer, e também
da família EMBRAER 170/190, recebeu em junho a certificação de tipo
da Agencia Nacional de Aviação Civil (ANAC),

• A Embraer e a Kawasaki Heavy Industries (KHI) firmaram um acordo
para a transferência das atividades de produção das partes metálicas
das asas dos jatos EMBRAER 190 e EMBRAER 195.

• Em 30 de junho a carteira da família Phenom somava mais de 235
ordens firmes. Na mesma data o backlog da aviação executiva
totalizava US$1,25 bilhão.

Total de Pedidos em Carteira

US$ Bilhões

14,7 15,0 15,3 15,9
13,6

10,9 10,4 10,4 10,4 10,2

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Firmes Opções


2

Entregas Projetadas

160 161
148 145 150
141
131

96 101

59

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007E


Aviação
Executiva


3

Expansão do Portfólio de Produtos

Ultra Large Lineage™ 1000

Ultra-Long Range

Large

Legacy™ 600
Super Mid-Size

Mid-size

Mid-light

Light Phenom™ 100

Very Light Phenom™ 300


Novas Entregas - Crescimento de 4,4%

9.680 unidades Previsão 2006-2015
US$144 bi (crescimento médio anual)
1200

• PIB Mundial: 3,3 %
1000
830+

800 749 • Novas Entregas : 4,4 %
unidades

600

400

200

1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Fonte: Embraer Market Forecast and GAMA/Global Insight


4

Demanda no Mercado de Aviação Executiva

S&P 500
S&P 500 PIB EUA
PIB EUA Lucro Empresas
Lucro Empresas

Entregas de Jatos Executivos – Mercado Mundial

14
12
US$ Bilhões

10 R2=0,978
R2=0,978
8
6
4
2
78

88

93

03
77

79

80

81

82

83

84

85

86

87

89

90

91

92

94

95

96

97

98

99

00

01

02

04
19

19

19

20
19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

20

20

20

20
Histórico Modelo Embraer


Projeção - Mundo
Unidades US$
Global 2%
6%
Ultra-Long Range 8%
Large 10% 25%

15%
Super Midsize
10% 20%
Midsize
11%
Midlight 20%
18%
Light
10%
Entry
7%
26%
Very Light 8%
4% 2%

9.680 jatos US$ 144 bilhões nos próximos 10 anos

5

Competidores

Bombardier Cessna Raytheon Gulfstream Dassault
Mustang# Phenom 100
Very light

CJ1 / CJ1+ #
Entry Premier I
CJ2 / CJ2+ #
Lear 40 CJ3 Hawker
Light 400XP Phenom 300
Lear 40XR# Bravo
Encore
Lear 45
Midlight Excel
Lear 45XR
XLS
Hawker G100
Midsize Lear 60 Sovereign Under study
800XP G150#
Challenger 50EX
Super 300 Hawker
Citation X G200 Legacy
Legacy 600
Midsize Horizon# 2000

G300 2000EX
Challenger
604 G350# 900C
Large
G400 900EX
Global 5000
G450# 900DX#
Lineage 1000
Global
Ultra Long Express G500 #
Falcon 7X
Range Global G550
Express XRS#


Legacy™600


6

O Legacy™ 600 no Mundo
43% da Frota do Legacy voando na Europa, Africa e Oriente Médio

EUA 34
EUROPA 27
ASIA 7
ORIENTE 5
MÉDIO
AMÉRICA 2
LATINA
AFRICA 1
TOTAL 76

76 entregas em 18 países, a escolha certa

Super Mid-Size – Comparação de Cabine

23‘8”
Challenger 300 (7.22m)

Hawker 4000 25‘
(7.62m)

24‘6”
G200 (7.46m)

42’5”
Legacy™ 600 (12.93m)

ft 10 20 30 40 50

m 3 6 9 12 15


7

Market Share na Categoria Super Midsize

Entregas Legacy 600
15%
13%

12% 12% 20
10%
13 13
10

2002 2003 2004 2005 2 0 0 6 -2 0 1 5

2005: crescimento de 54% nas entregas


8

Phenom™ 100 – Plano Master
2004 2005 2006 2007 2008
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Aprovação das bases do negócio

Finalização do Plano de negócios

Aprovação do Plano de Negócio (Lançamento Oficial )

Fase de Definição Conjunta

Detalhamento do
Design e primeiro Vôo
1o Corte de Metal

Sub-Assembly

Montagem Final

Primeiro Voo

Entrada em Serviço


Interior – Três opções de configuração

Layout 1 – Bizjet

Layout 2

Layout 3


9

Phenom™ 100 – Análise Comparativa

Phenom™ 100 Eclipse 500 Mustang Adam 700 CJ1
(Entry Level Jet)



Phenom™ CJ1+
Características 100
Mustang Eclipse A700
(entry level)

Alcance (mn) 1.160 1.158 1.215 1.100 1.285

Velocidade Max. de Cruzeiro
380 340 375 340 389
(KTAS)

MMO M 0,70 N/A M 0,64 N/A M 0,71

Altitude Max. de Operação (ft) 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000

Volume Total Interno (ft3) 305 230 160 241 272

Distância de Decolagem (ft) 3.400 3.120 2.155 2.950 3.200

Bagageiro Traseiro (ft3) 45 37 26 25 30

Preço de Lista (US$ Milhões) 2,85 2,53 1,47 2,10 4,18


10

Phenom™ 100
• Custo Operacional Direto

Phenom™ 100 DOC: US$ 440 / Hora de Vôo
20% menor que o custo do CJ1
12% menor que o King Air C90B em trechos de 600 mn

Preliminary data


11

Phenom™ 300 – Master Phase Plan

2004 2005 2006 2007 2009
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Aprovação das bases de negócio

Preparação do plano de negócio

Aprovação do plano de negócio

Fase de definição conjunta

Design detalhado e vôos de teste

Entrada em serviço


Interior – Duas opções de configuração


12


Layout Configuration Comparison

Phenom™ 300 CJ2+ Bravo CJ3 Encore



Layout Configuration Comparison

Phenom™ 300 Premier I Hawker 400XP


13


Phenom™
Características CJ2+ Bravo CJ3 Encore
300

Alcance (mn) 1.800 1.550 1.519 1.774 1.780

Velocidade Máx. de Cruzeiro
450 407 402 417 429
(KTAS)

MMO M 0,78 M 0,734 M 0,70 M 0,737 M 0,755

Altitude Máx. de Operação (ft) 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000

Distância de Decolagem (ft) 3.700 3.420 3.600 3.180 3.490

Bagageiro Traseiro (ft3) 66 50 28 50 28

Preço de Lista (US$ Milhões) 6,65 5,38 6,04 6,43 8,15



Hawker
Características Phenom™ 300 Premier I
400XP

Alcance (mn) 1.800 1.232 1.482

Velocidade Máx. de Cruzeiro (KTAS) 450 451 450

MMO M 0,78 M 0,80 M 0,78

Altitude Máx. de Operação (ft) 45.000 45.000 45.000

Distância de Decolagem (ft) 3.700 3.792 3.906

Capacidade de Bagagem (ft3) 66 45 26

Preço de Lista (US$ Milhões) 6,65 5,82 6,99


14

Phenom™ 300
• Custo Operacional Direto Preliminary data

Phenom™ 300 DOC: US$ 700 / Hora de Vôo
16% menor que o Citation Encore


Jatos Phenom

Phenom 100 Phenom 300

Preço US$ 2,85 milhões US$ 6,65 milhões

Certificação meados 2008 meados 2009

Investimentos US$ 235 milhões

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR DISSEMINATED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENTPreliminary data

15

Lineage™ 1000 – Jato Executivo Ultra-Large


Lineage™ 1000 – Características Gerais
Dados Preliminares

Lineage 1000

Número de assentos 13 – 19 (ocupantes)

Alcance* 7.778 km 4.200 mn

Velocidade máxima de cruzeiro 869 km/h 469 ktas

MMO Mach 0.82
Altitude máxima de operação 12.497 m 41.000 ft

* Reservas NBAA IFR (35 min) + alternativa de 200nm; 8 ocupantes @ 91 kg (200 lb)


16

Lineage™ 1000 - Interior

illustrative purposes only

Plano de Produção
e
Carteira de Pedidos
Aviação
Executiva


17

Plano de Produção Estimado – Legacy 600

2004 2005 2006 E 2007 E
13 20 25 - 30 25 - 30 (unidades)

Legacy™ 600


Plano de Produção Estimado - Phenom

2008 E

Phenom™ 100
15 - 20 (unidades)

2009 E
120 - 150 (unidades)

Phenom™ 100 & Phenom™ 300


18

Plano de Produção Esperado – Lineage1000

2008 E 2009 E
Até 2 3-4 (unidades)

Lineage™ 1000


Vendas Aviação Executiva

Backlog em 30 de Junho de 2006:

Aviação Executiva – Backlog financeiro (firme) US$ 1,25 bilhão

Phenom 100 & Phenom 300 - Pedidos firmes Mais de 235 unidades


19

Aviação Comercial


Aviação Comercial - Família ERJ 145

37 Assentos

44 Assentos

50 Assentos

50 Assentos
(2.000 mn alcance)


20

Pedidos da Família ERJ 145

Pedidos
Pedidos
Opções Total Entregas Firmes em
Firmes
Carteira

ERJ 135 108 2 110 108 -

ERJ 140 74 - 74 74 -

ERJ 145 682 157 839 676 6

Total 864 159 1.023 858 6
(2º Trimestre/2006)


Aviação Comercial - Família EMBRAER 170/190

70 até 78 Assentos - 2.000 mn Alcance
Certificação – 1o. Trim/2004





21

Pedidos da Família EMBRAER 170/190

Pedidos
Pedidos
Opções Total Entregas Firmes em
Firmes
Carteira
EMBRAER 170 144 116 260 111 33

EMBRAER 175 22 - 22 19 3

EMBRAER 190 253 286 539 33 220

EMBRAER 195 36 40 76 - 36

Total 455 442 897 163 292
(2º Trimestre/2006)


Perspectiva de Crescimento Econômico
Crescimento do tráfego aéreo sustentado pelo crescimento econômico entre 2006 e 2025

Tráfego aéreo projetado e crescimento econômico por região (crescimento médio anual)

Mundo
World

EUA, Canadá e Caribe
USA, Canada & Caribbean

América America
Latin Latina

Europa
Europe
RPK
Russia & CIS
Rússia e CIS GDP

África
Africa

Middle East
Oriente Médio
Asia Pacific
Ásia Pacífico
China
China

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%
Fonte: Global Insight and Embraer


22

Ambiente Competitivo
Cias aéreas de baixo custo continuarão capturando mercado das empresas tradicionais

EUA RPM Doméstico Europa RPK

5%
11% 12%
17% 16% 16%
19%

29% 11%
31% 19%
34%

76% 72%
60% 65%
57%
50%

2000 2005 2010E 2000 2005 2010E
Tradicional
Netw ork LCC Cost
Low Regional

Fonte: Back Aviation e Embraer


Fim do Combustível Barato
Escassez de reservas de petróleo preço alto

85 95
C a p a c it y C r u d e O il
90
80 D em and
85 Jet Fuel
75 80
70 75
M illio n s o f B a r r e l p e r

P r ic e (U S $ /B a r r e l)

70
D ay

65
65
60 60
55 Preço atual 40%
55 maior que em
50 Jan/05
50 45
1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

M ar05

M ay05

J u l0 5
Jan05

Sep05

N ov05

Jan06

Nos próximos anos o preço do petróleo deverá ficar no
patamar de US$60 e o combustível de aviação deverá ficar
em torno de US¢170/galão
Fonte: EIA – Energy Industry Administration (Mar 31st, 2006)


23

Receita - Tendências
Melhora nos yields mundiais, mas a tendência em termos reais continua decrescendo
105

100

95
Index (1994=100)

90

85

80

75
Yield Mundial Nominal
World Nominal Yield
70
World Real Yield (ajustado pela inflation) EUA)
Yield Mundial Real (adj. for US inflação dos
65
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005F 2006F 2007F

Os “yields” reais mundiais em 2005 foram 28% menores que os
valores de 1994 uma vez que a pressão nas tarifas por parte das “Low
Source: ICAO (Contracting States - Scheduled Airlines), Global Insight (USA CPI Inflation) and IATA Economics
Cost” foi muito mais presente.

Resultado Consolidado das Cias Aéreas
Lucro líquido mundial esperado em 2007:
América do
Norte

-10.8 -5.4 1.1 Mundo

-6.0 -2.2 7.2

Europa

1.8 1.4 2.1

2005 2006F 2007F

Ásia Pacífico
Oriente Médio e
Ásia 2.9 2.0 3.1

2005 2006F 2007F -0.1 -0.4 0.5

América Latina 2005 2006F 2007F 2005 2006F 2007F 2005 2006F 2007F
0.2 0.2 0.4

2005 2006F 2007F

Valores em US$ Bilhões
Fonte: IATA Economics


24

Oportunidades para “Rightsizing”

6.018
Rotas com menos de duas
frequências médias diárias EUA e Europa

41%
Frequência médiaEurope rotas
USA & diária em
operadas Daily Frequency by Route
Average exclusivamente por jatos
34% Routes operated exclusively by2000
de 91 a 175 assentos até Jet Aircraft
milhas náuticas. up to 2000 nm
from 91 – 175 seats
das Routes
% % ofRotas

17%

6%
2%

0 - 0,5 0,5 - <2 2 - <5 5 - <10 >=10

Fonte: Back Aviation (OAG 4Q05) Frequência média diária
Average Daily Frequency


Oportunidades para “Rightsizing”
Vôos domésticos nos EUA (Jatos ≥ 100 assentos)
25 49% dos vôos decolam com
capacidade apropriada para
20
20 aeronaves de 70 a 110 assentos
17
16
%% of Flights

15
dos Vôos

10
10
8
7
6 6
5
5
3
1 1
0
<50 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 =150
Pax per Departure
Passageiros por decolagem

Cias. Aéreas se tornam mais eficientes ao ajustar
Fonte: Back Aviation (T100)
capacidade à demanda do mercado

25

Substituição de Aeronaves Antigas
Frota Mundial de Aeronaves entre 61 e 120 Assentos

700

610 735 • 31% da frota mundial tem
600 Aeronaves com
522 mais de 20 anos mais de 20 anos de idade e
Número de Aeronaves

500
Number of Aircraft (Units)

deverá ser substituída nos
400
próximos anos
305 316
300

214 214 205
200
• Technologia ultrapassada:
aeronaves ineficientes com
100
elevado custo operacional
0
0-5 6-10 11-15 16-20 21-25 26-30 >30
Aircraft Age (Years)
Fonte: Back Aviation (Dec/05)
Idade (anos)

Posicionamento da Família E- Jets

Evolução natural do mercado de
50 assentos

Melhoria dos serviços (frequência)

Baixo risco no estímulo da
demanda

Novas oportunidades de mercado
(rotas longas e baixa demanda)

Substituição de aeronaves antigas
e ineficientes

Substituição de jatos comerciais
(adequação da oferta pela demanda)


26

Família E-Jets –
Eficiência para todos os modelos de negócio

Regional Network Low Cost

Source: Embraer (Mar/06)

Estatísticas – E-Jets

Família EMBRAER 170/190
Operadores 12
Aeronaves em serviço 145
Horas de Vôo 354.111
Ciclos de Vôo 240.095

30 de Junho de 2006


27

Posicionamento de Mercado

30Y 50Y 70Y 90Y 110Y 130Y

Novos
Entrantes
(Sukhoi, Avic I)
Scope

Projeção
de
Mercado


28

Market Share (30-120 assentos)
Mundo
70

60 59

52 52 50
50 51 50
50 51 48
47
44 45 46
44 42
44 42
A c c u m u la t e d M a r k e t S h a r e ( % )

40 38 37
37
34

30
24

20 24

14
11
10 8
8
4 8 5 4 3
3 3
4 3 3 3 2
0 2
1
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Source: Embraer

Projeção de Mercado (2006-2025)

Entregas mundiais por segmento

Segmento 2006 - 2015 2016 - 2025 2006 - 2025 US$ Bi

30 - 60 500 1,050 1,550 27
61 - 90 1,300 1,650 2,950 65
91 - 120 1,550 1,900 3,450 88
30 - 120 3,350 4,600 7,950 180

121 - 180 5,405 4,780 10,185 610
30 - 180 8,755 9,380 18,135 790


29

Embraer – Projeção de Mercado (2006-2025)
Entregas Projetadas: 7.950 jatos (30 a 120 assentos)

EUA, Canadá & Russia
Caribe Europa & CIS
1,450 525
4,230 18%
53% 7%
China
Oriente Médio 590
187 8%
2%
America Ásia-Pacífico
Latina África 410
465 93 5%
6% 1%


DEFESA E
GOVERNO


30

Nichos de Mercado

ISR

Transporte

Treinamento

Sistemas e
Serviços

Combate leve


Modelo de Negócio

Receita em torno de 10%
Investimento baixo
Não recorrente pago pelos
clientes
Fluxo de caixa positivo

Maior valor adicionado para investidores

31

Atuais Programas de Defesa

SUPER TUCANO

Força Aérea Brasileira
99 aeronaves
Entregas: 41

Força Aérea Colombiana
25 aeronaves
Primeiro contrato de
exportação
5 entregas estimadas em 2006


TRANSPORTE
TAME: Dois E170 e um E190 entregues em 2006
Angola: Um Legacy 600 encomendado


32

Frota ISR da FAB com nível excepcional de
confiabilidade (99%+)


ISR - Inteligência, Patrulha
e Reconhecimento Aéreo
(Intelligence Surveillance and
Reconnaissance)

Grécia

México


33


Modernização da frota
F-5 da FAB

Frota: 46 aeronaves
7 entregues à FAB


Propostas submetidas
9 Legacy 600 - India
Decisão prevista em 2007
18 Super Tucanos - Cingapura
36 Super Tucanos
Turquia

Total ~ US$ 1 bilhão


34

Resultados &
Indicadores de
Desempenho


Entrega de Jatos

41 40
36
30
27

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06


35

Receita Líquida e Margem Bruta

R$ Milhões

24,8%
25,4%
24,5% 22,4%

18,6%

2.300
2.728
2.434

1.935
1.769

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

receita Margem Bruta


Receita por Segmento

2T05 2T06

Outros 10%
Outros 12%
Aviação
Aviação
Executiva 8% Executiva
Defesa e 11%
Governo 13% Defesa e
Aviação Governo 6%
Comercial Aviação
69% Comercial
71%


36

Lucro e Margem Operacional

R$ Milhões

8,9%
7,9%
6,8% 6,1%
5,6%

204
154 167 152
108

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

lucro operacional margem


EBITDA

R$ Milhões

12,6%
11,2% 10,5% 10,1%

8,5%

257 290
217 232
179

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06


37

Lucro Líquido

R$ Milhões

8,6%
7,8%
6,8%

4,9%
4,2%

205
166 156
102 87

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06


Contas a Receber - Clientes

R$ Milhões

1.524
1.085
233 294 302

611 823 754 719
577

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Outros Mercado de Aviação Comercial


38

Estoques

R$ Milhões

4.588

4.115
4.053
3.967 3.971

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06


Composição do Endividamento

Endividamento total de R$ 3.308,0 milhões

Moeda Local
22%
Moeda
Estrangeira
78%

'

• Custo Captação Moeda Local = 9,5 % a/a
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial +
7,1% a/a


39

Endividamento e Vencimentos

Valores em R$
Curto Prazo
41%
Longo
Prazo
59%
1.373

343
3.308
615

431

546

Total Curto 2007 2008 2009 Além de
Prazo 2010

• Prazo Médio do Endividamento longo prazo 2 anos e 1 mês


Caixa (Endividamento) Líquido

R$ milhões

1.139

843

657

216
-552

2T05 3T05 4T05 1T06 2T06


40

Governança
Corporativa


Estrutura do Capital

ON: 738.699.207 (100%)

BNDESPAR
U N IÃ O F E D E R A L
6 ,3 %
OUTROS 0 ,3 %
S IS T E L ( F U N D O
BO VESPA D E P E N S Ã O ) 7 ,4 %
1 9 ,2 %

P R E V I (F U N D O D E
P E N S Ã O ) 1 6 ,4 %

G RUPO BO ZANO
1 1 ,1 %
O U T R O S N YS E
3 9 ,3 %

Maio, 2006


41

Dividendos

R$ Milhões

33.2%

46.6%
43.4%

27.2% 36.7%

585
445
327
195
114

2002 2003 2004 2005 1S06

YIELD 4.58 1.09 3.79 2.77


Embraer
Relações com Investidores
+ 55 12 3927-4404
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42

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