Embraer divulga resultados do 1o trimestre de 2008

RESULTADOS 1º TRIMESTRE
DE 2008 EM LEGISLAÇÃO
SOCIETÁRIA

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 1O
TRIMESTRE DE 2008
As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de
outra forma indicadas, são apresentadas com base em números consolidados
e em reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

São José dos Campos, 6 de maio de 2008 – A Embraer (BOVESPA: EMBR3, NYSE:
BOVESPA: EMBR3 ERJ), empresa líder na fabricação de jatos comerciais com até 120 assentos,
NYSE: ERJ apresentou no primeiro trimestre de 2008 (1T08), receita líquida de R$ 2.314,7 milhões
e lucro líquido de R$ 63,4 milhões, correspondente a um lucro por ação de R$ 0,08760.
www.embraer.com.br
O primeiro trimestre de 2008 foi marcado pelo anúncio de ordens firmes de novos
Relações com Investidores clientes como Air Moldova, Jetscape e a mais nova empresa aérea brasileira, Azul
Carlos Eduardo Camargo Linhas Aéreas Brasileiras S.A., criada pelo empresário David Neeleman. Ainda no 1T08,
Caio Pinez a Finnair e a Lot Polish Airlines, que já operam os E-Jets, anunciaram pedidos de
Juliana Villarinho
Paulo Ferreira aeronaves dessa mesma família. A Embraer divulgou ainda os nomes de clientes cujos
pedidos firmes já estavam na carteira mas não haviam sido revelados, tais como
Tel: +55 (12) 3927 4404 Petroecuador e Universal Airlines. Vale ainda ressaltar a conversão de opções de
compra em pedidos firmes de E-Jets por parte dos clientes Regional, Virgin Blue, Egypt
investor.relations@embraer.com.br Air e M1 Travel.

Com isso, a carteira de pedidos firmes da Embraer atingiu ao final do 1T08, o nível
recorde de US$ 20,3 bilhões, resultado da combinação das ordens anunciadas para a
família EMBRAER 170/190, que já acumula um total de 835 pedidos firmes e 840
opções de compra, com bom desempenho de vendas de aeronaves para o mercado de
Aviação Executiva, com destaque para as aeronaves da família Phenom, que já
ultrapassaram 750 pedidos firmes em carteira.

No 1T08, a Embraer entregou 45 jatos para os segmentos de aviação comercial e
aviação executiva, mostrando melhora na comparação com o primeiro trimestre de 2007
(1T07), quando o total de entregas foi de 25 aeronaves.

A estimativa de entregas para 2008 está mantida entre 195 e 200 aeronaves, além de
10 a 15 jatos Phenom 100, cuja certificação está prevista para o segundo semestre de
2008.

No 1T08 a receita líquida da Embraer totalizou R$ 2.314,7 milhões, comparada a R$
1.753,5 milhões registrada no 1T07, representando um crescimento de 32,0%, por
conta do crescimento do número de entregas na comparação entre os trimestres, e
parcialmente compensado pelo mix de produtos entregues e pela queda da taxa de
câmbio.

A margem bruta apurada de 13,4% no 1T08, registrou queda quando comparada à
margem bruta de 19,2% no 1T07. A queda da margem bruta da Empresa deve-se
basicamente à queda da taxa de câmbio. A taxa de câmbio (R$/US$) sofreu queda de
17,6% na comparação entre os trimestres. Considerando que os nossos contratos de
compra e venda têm o dólar como referência, e que a taxa de câmbio tem forte
influência na formação do custo médio de nossos estoques e no preço médio de
faturamento de nossos produtos, sendo a margem bruta penalizada em um cenário de
queda de taxa de câmbio.

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SOCIETÁRIA

No 1T08 as despesas operacionais somaram R$ 301,3 milhões, representando um
crescimento de 3,0% em relação aos R$ 292,5 milhões apurados no 1T07. A margem
operacional ficou em 0,3% no 1T08, apresentando queda em relação aos 2,5% do
1T07, reflexo da redução da margem bruta.

As despesas comerciais apresentaram aumento de 3,1%, passando de R$ 160,1
milhões no 1T07 para R$ 165,1 milhões no 1T08, por conta do crescimento das
despesas comerciais variáveis, devido ao maior número de aeronaves entregues.

As despesas administrativas apresentaram redução de 2,1%, caindo de R$ 95,0
milhões no 1T07 para R$ 93,0 milhões no 1T08, explicado em parte pelo programa de
otimização de processos adotados pela Empresa.

O resultado líquido do 1T08 foi de R$ 63,4 milhões, apresentando crescimento de 8,4%
quando comparado aos R$ 58,5 milhões e, a margem líquida de 2,7% apurada no 1T08
apresentou queda quando comparada à margem líquida de 3,3% apurada no 1T07.

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SOCIETÁRIA

DESTAQUES DO 1T08
EMBRAER VENDE JATO ERJ 145 PARA A PETROECUADOR
A Embraer assinou contrato com a Petroecuador, Empresa Estatal Petroleos del Ecuador, para a venda de um jato ERJ
145. O negócio inclui ainda um expressivo pacote logístico para o fornecimento de peças de reposição, suporte técnico
e treinamento de tripulações.
LOT POLISH AIRLINES COMPRA MAIS 12 JATOS EMBRAER 175
A Embraer assinou em janeiro de 2008, um contrato com a LOT Polish Airlines para a compra de 12 jatos EMBRAER
175 (E175), com opções para outras duas aeronaves e direitos de compra para mais dez.
UNIVERSAL AIRLINES COMPRA SEIS JATOS EMBRAER 195
Em fevereiro de 2008, a Embraer assinou contrato com a JJH Capital, pertencente ao grupo Air Europa e Globalia, para
a venda de seis jatos EMBRAER 195, com direitos de compra para outras seis aeronaves.
AIR MOLDOVA ESCOLHE O AVIÃO EMBRAER 190
A Embraer assinou um pedido firme com a Air Moldova, da Moldávia, para a venda de um jato EMBRAER 190. O
contrato inclui direito de compra de outra aeronave do mesmo modelo.
EMBRAER CONFIRMA DUAS OPÇÕES DE E-JETS PARA A RÉGIONAL
A Embraer e a Régional, uma subsidiária integral da Air France, firmaram em fevereiro de 2008 um contrato para mais
dois E-Jets, sendo um EMBRAER 170 e um EMBRAER 190, confirmando opções contratadas em agosto de 2007.
EMBRAER CONFIRMA SEIS JATOS EMBRAER 170 PARA EGYPTAIR HOLDING
A Embraer recebeu, em fevereiro de 2008, confirmação de seis opções do jato EMBRAER 170 da empresa egípcia
EgyptAir Holding Company. O início das entregas está previsto para 2009. O contrato original, com seis pedidos firmes
mais seis opções (agora confirmadas), foi anunciado em setembro de 2006.
EMBRAER RECEBE NOVA ENCOMENDA DE E-JETS DA VIRGIN BLUE
Em fevereiro de 2008, a Embraer e a Virgin Blue Airlines Pty Ltd, da Austrália, assinaram contrato para o exercício de
quatro direitos de compra de jatos EMBRAER 190 e a conversão de outros três em opções do mesmo modelo.
EMBRAER E JETSCAPE FIRMAM PEDIDO PARA DEZ JATOS EMBRAER 190
A Embraer e a Jetscape, Inc., empresa norte-americana de leasing baseada em Fort Lauderdale, Estado da Flórida, firmaram um
acordo para a compra de dez jatos EMBRAER 190, com opções para outras dez aeronaves, mais dez direitos de compra para o
mesmo modelo.
EMBRAER E FINNAIR FECHAM CONTRATO PARA MAIS TRÊS JATOS EMBRAER 190
A Embraer assinou contrato com a Finnair para um novo pedido firme de três jatos EMBRAER 190.
EMBRAER CONFIRMA TRÊS OPÇÕES DE E-JETS PARA A M1 TRAVEL LTD.
A Embraer e a M1 Travel Ltd., do Líbano, confirmaram opções para três jatos EMBRAER 190.
EMBRAER FECHA CONTRATO DE US$ 1,4 BILHÃO COM NOVA EMPRESA AÉREA BRASILEIRA
A Embraer firmou acordo com a mais nova companhia aérea brasileira, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., comandada pelo
empresário David Neeleman, para a venda de 36 jatos EMBRAER 195. O negócio inclui ainda opções para outras 20 aeronaves
e direitos de compra para mais 20.
EMBRAER RECOMPRA 2,3% DO TOTAL DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO
Em 31 de Março de 2008, a Embraer concluiu a recompra de 16.800.000 ações ordinárias de sua emissão, representando 2,3%
do total de ações em circulação, aprovada em Dezembro de 2007 pelo seu Conselho de Administração. O preço médio da
recompra foi R$ 19,06 por ação, que representou um desembolso de R$ 320,2 milhões para a Empresa. O objetivo
principal da recompra está na criação de valor para os acionistas, além da administração da posição de caixa da
Empresa.

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SOCIETÁRIA

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
A tabela abaixo apresenta uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultados
consolidados da Embraer, referentes ao 4T07, 1T07 e 1T08.
(2) (2)
Demonstração de Resultado 4º Trimestre 1º Trimestre
2007 2007 2008
em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação

Receita líquida 3.310,8 1.753,5 2.314,7
Lucro bruto 513,0 336,3 309,2
Margem bruta 15,5% 19,2% 13,4%
Despesas operacionais (301,6) (281,7) (301,3)
Participação nos lucros (3) (67,3) (10,9) -
Lucro operacional antes das receitas(despesas) financeiras 144,1 43,8 8,0
Margem operacional 4,4% 2,5% 0,3%
Depreciação e amortização 119,8 69,9 123,6
EBITDA 263,9 113,7 131,5
Margem EBITDA 8,0% 6,5% 5,7%
Receitas (despesas) financeiras líquidas 9,3 27,3 7,9
Variações monetárias e cambiais líquidas 43,6 28,5 34,8
Outras receitas(despesas)não operacionais líquidas (0,9) 0,4 (0,0)
Lucro antes dos impostos 196,1 100,0 50,6
Imposto de renda e contribuição social 18,7 (41,3) 16,7
Participação dos minoritários (2,1) (0,1) (3,9)
Lucro líquido 212,7 58,5 63,4
Margem líquida 6,4% 3,3% 2,7%
Quantidade de ações em circulação ao final do período 740.465.044 739.903.914 723.665.044
Lucro por ação 0,28723 0,07908 0,08760

(2) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
(3) Em 1T08 a PLR foi distribuída entre as linhas CPV, Diferido, Comercial e Administrativas

O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM nº1/2005 representa o lucro líquido adicionado de receitas (despesas)
financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização, receitas (despesas) não
operacionais, participações minoritárias e equivalência patrimonial.

Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta
No 1T08 foram entregues 45 jatos, 80% a mais que os 25 entregues no 1T07. O faturamento líquido do 1T08 foi R$
2.314,7 milhões, 32% maior em relação aos R$ 1.753,5 milhões apurados no 1T07, justificado pelo maior número de
aeronaves entregues, e pelo impacto da valorização do real perante o dólar.

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SOCIETÁRIA

Entregas por Segmento 4T07 1T07 1T08
Aviação Comercial 45 20 38
ERJ 145 5 - 3
EMBRAER 170 2 2 -
EMBRAER 175 13 4 15
EMBRAER 190 22 12 17(1)
EMBRAER 195 3 2 3
Defesa e Governo 2 - -
EMBRAER 190 2 - -
Aviação Executiva 14 5 7
Legacy 600 14 5 7
Total 61 25 45

(1) Entregas identificadas em parênteses representam leasing operacional.

A receita líquida do segmento de Aviação Comercial representou 69,6% do total das receitas da Embraer no 1T08,
enquanto os outros segmentos da Empresa representaram 30,4% da receita total, comparados a uma participação de
36,6% em igual período de 2007.

(2)
Receita Líquida 4º Trimestre 1º Trimestre
por Segmento 2007 2007 2008
(milhões)
R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 2.018,6 61,0 1.113,0 63,4 1.610,6 69,6
Defesa e Governo 272,8 8,2 76,5 4,4 153,9 6,6
Aviação Executiva 612,5 18,5 249,1 14,2 300,3 13,0
Serviços Aeronáuticos 250,9 7,6 259,1 14,8 219,5 9,5
Outros 156,0 4,7 55,8 3,2 30,4 1,3
Total 3.310,8 100,0 1.753,5 100,0 2.314,7 100,0


A receita do segmento de Defesa e Governo aumentou de R$ 76,5 milhões no 1T07 para R$ 153,9 milhões no 1T08. A
variação de 101,2% apresentada é conseqüência das entregas de aeronaves Super-Tucano neste trimestre, além dos
contratos em andamento.

Com a entrega de sete jatos Legacy 600 no 1T08, dois a mais que no mesmo período do ano anterior, a receita do
segmento de Aviação Executiva atingiu R$ 300,3 milhões, representando um aumento de 20,6% na comparação com os
R$ 249,1 milhões apurados no 1T07.

O segmento de Serviços Aeronáuticos registrou faturamento de R$ 219,5 milhões no 1T08, inferior aos R$ 259,1
milhões registrados no 1T07, explicado principalmente pela oscilação cambial verificada na comparação entre os
períodos. A participação relativa deste segmento na receita total da Empresa também apresentou queda, variando de
14,8% no 1T07 para 9,5% no 1T08.

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SOCIETÁRIA

A margem bruta de vendas no 1T08 foi de 13,4%, menor que os 19,2% obtidos em igual período do ano anterior. A
queda da margem bruta pode ser explicada pela queda de 17,6% da taxa de câmbio (R$/US$) verificada na
comparação entre o 1T08 e o 1T07. A diferença entre o custo médio de formação dos nossos estoques e o preço médio
de faturamento de nossos produtos impacta diretamente o cálculo da margem bruta, uma vez que produtos adquiridos e
contabilizados a taxas de câmbio mais altas no passado vão sendo consumidos na produção, enquanto que o
faturamento dos nossos produtos é contabilizado a taxas de câmbio mais baixas, no ato da entrega do produto.

DESPESAS OPERACIONAIS E LUCRO OPERACIONAL
As despesas operacionais totalizaram R$ 301,3 milhões no 1T08, 3,0% acima dos R$ 292,5 milhões apurados no 1T07,
basicamente por conta de gastos adicionais com pesquisa e desenvolvimento tecnológico, e estudos preliminares, que
tiveram impacto na rubrica Outras (Despesas) Receitas Operacionais Líquidas.

As despesas administrativas somaram R$ 93,0 milhões no 1T08 representado uma queda de 2,1% quando comparadas
aos R$ 95,0 milhões apurados no 1T07 explicado em parte pelo programa de otimização de processos adotado pela
Empresa em 2007 denominado P3E (Programa de Excelência Empresarial Embraer).

As despesas comerciais totalizaram R$ 165,1 milhões no 1T08, representando um crescimento de 3,1% em relação aos
R$ 160,1 milhões do 1T07, por conta das despesas comerciais variáveis, uma vez que o número de entregas foi maior
na comparação entre os trimestres.

A rubrica Outras (Despesas) Receitas Operacionais Líquidas apresentou no 1T08 despesa de R$ 43,4 milhões
comparada a uma despesa de R$ 26,6 milhões no 1T07, resultante de gastos adicionais com pesquisa e
desenvolvimento tecnológico, e estudos preliminares neste trimestre.

O lucro operacional da Embraer antes das receitas e despesas financeiras foi de R$ 8,0 milhões no 1T08, ante R$ 43,8
milhões apurados no 1T07. A margem operacional atingiu 0,3% no 1T08, abaixo dos 2,5% apurados no 1T07. Apesar
do controle sobre as despesas e dos ganhos promovidos pelo P3E, a queda na margem bruta teve forte influência nos
resultados operacionais apresentados no 1T08.

A VARIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO
No 1T08 a Embraer apresentou uma receita financeira líquida de R$ 7,9 milhões, abaixo dos R$ 27,3 milhões apurados
no 1T07, principalmente por conta da queda da taxa de juros no período.

A Embraer registrou no 1T08 uma receita com variações monetárias e cambiais de R$ 34,8 milhões, ante uma receita
de R$ 28,5 milhões apresentada em igual período do ano passado. Tal oscilação é explicada pelo impacto de variações
cambiais sobre ativos e passivos denominados em outras moedas.

No 1T08, a Embraer contabilizou uma receita de Imposto de Renda e Contribuição Social de R$ 16,7 milhões,
comparada com uma despesa de R$ 41,3 milhões no 1T07, explicada pela exclusão da variação cambial de
investimentos em controladas no exterior da base de cálculo do imposto.

O Lucro Líquido apresentado pela Embraer no 1T08 foi de R$ 63,4 milhões, apresentando um crescimento na
comparação com o mesmo trimestre do ano anterior quando o lucro líquido foi R$ 58,5 milhões. A margem líquida
apurada no 1T08 foi de 2,7%, apresentando queda em comparação aos 3,3% apurados no 1T07.

GESTÃO FINANCEIRA
Em 31 de março de 2008 a posição de caixa da Embraer, incluindo aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários,
totalizava R$ 3.955,0 milhões. Na mesma data, o endividamento total era de R$ 2.814,6 milhões. Assim, no final do
1T08, a Empresa apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 1.140,4 milhões.

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SOCIETÁRIA

Dados de Balanço (1) (2) (2)
(R$ milhões) 4T07 1T07 1T08

Disponibilidades (*) 4.442,0 2.954,5 3.955,0
Contas a receber-total 698,5 580,7 647,6
Financiamentos a clientes 65,2 458,1 62,0
Estoques 5.040,0 5.150,2 5.224,9
Ativo permanente 3.039,9 2.718,0 3.147,8
Fornecedores 1.620,0 1.860,2 1.946,0
Endividamento bancário 3.127,8 2.522,2 2.814,6
Patrimônio líquido 5.262,3 5.055,7 4.942,8
Caixa (endividamento) líquido 1.314,2 432,3 1.140,4
* Inclui Caixa/Aplicações financeiras e Titulos e Valores Mobiliários

(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas

DISPONIBILIDADES
O Caixa da Embraer apresentou redução de R$ 487,0 milhões no 1T08, totalizando ao final do período R$ 3.955,0
milhões, em função da política de administração de caixa da Empresa, que incluiu a recompra de ações no total de R$
320,2 milhões concluída em março de 2008.

Do total do Caixa, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, 41,3% são aplicações
denominadas em reais e os demais 58,7% em moeda estrangeira, principalmente em dólar. A estratégia de
investimento do caixa da Embraer está baseada no equilíbrio entre ativos e passivos quanto à exposição cambial e na
perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em reais.

CONTAS A RECEBER E ESTOQUES
A rubrica de contas a receber e financiamento a clientes apresentaram redução de R$ 54,1 milhões, ou 7,1% em
relação ao trimestre anterior, passando de R$ 763,7 milhões no 4T07, para R$ 709,6 milhões no 1T08.

Os estoques apresentaram crescimento de R 184,9 milhões, ou 3,7%, na comparação entre o 1T08 e o 4T07,
totalizando R$ 5.224,9 milhões em 31 de março de 2008. Esse crescimento se deve principalmente à preparação da
Empresa para o cumprimento do seu calendário de entregas de 2008, que representa um crescimento aproximado de
17% em comparação a 2007.

ENDIVIDAMENTO
Durante o 4T07, o endividamento da Embraer diminuiu R$ 313,2 milhões, encerrando o período em R$ 2.814,6 milhões.
O endividamento de curto prazo representou 49,0% do total das linhas de crédito da Empresa no 1T08 enquanto no
4T07 correspondia a 52,9%. A queda do endividamento da Empresa diz respeito também à política de administração de
caixa que liquidou algumas linhas de crédito que venceram no período.

No 1T08, 40,6% do endividamento total estava denominado em Reais, a um custo médio ponderado de 8,28% ao ano,
enquanto os restantes 59,4% estavam denominados em moedas estrangeiras, basicamente em dólares, estando
sujeitos a juros médios ponderados de Libor + 2,38% ao ano, acrescidos da variação cambial. O prazo médio do
endividamento da Embraer é de 3,9 anos.

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SOCIETÁRIA

INVESTIMENTOS EM P&D E PRODUTIVIDADE
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 1T08 foram investidos R$ 114,4 milhões no desenvolvimento de novos e atuais projetos das diversas áreas da
Empresa e, em especial, os lançados pelo segmento de Aviação Executiva. A Embraer busca constantemente o
aperfeiçoamento de seus produtos para a geração de valor aos operadores e usuários das suas aeronaves, fonte de
geração dos seus resultados e criação de valor aos seus acionistas.

Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da Empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos
industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 54,3 milhões no 1T08, visando o aumento da
cadência de produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190, bem como os investimentos na produção dos jatos
executivos.

INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES EM US GAAP
A Embraer, nessa mesma data, divulgou os resultados do 1T08, não auditados, de acordo com os princípios contábeis
geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são apresentados alguns dos resultados consolidados em
US GAAP, em dólares.

A receita líquida no 1T08 foi de US$ 1.335,9 milhões;

O lucro bruto apurado no 1T08 foi de US$ 272,0 milhões correspondendo a uma margem bruta de 20,4%;

O lucro operacional no 1T08 foi de US$ 48,7 milhões, com uma margem operacional de 3,6%, e o lucro líquido
no 1T08 foi de US$ 85,0 milhões, com uma margem líquida de 6,4%.

PEDIDOS EM CARTEIRA E PREVISÃO DE ENTREGAS
A Embraer entregou 45 aeronaves no 1T08, 20 aeronaves a mais que o 1T07. A estimativa de entregas para 2008
continua mantida entre 195 e 200 jatos, juntamente com mais 10 a 15 jatos Phenom 100, cuja certificação está
programada para o segundo semestre do ano.
Em 31 de março de 2008, a Embraer apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira:

Pedidos em
Aeronave Pedidos Firmes Opções Entregas
Carteira
ERJ 135 108 - 108 -
ERJ 140 74 - 74 -
ERJ 145 733 75 690 43
EMBRAER 170 179 114 139 40
EMBRAER 175 129 148 74 55
EMBRAER 190 431 479 140 291
EMBRAER 195 96 99 16 80
TOTAL 1.750 915 1.241 509

A carteira total de pedidos firmes da Embraer encerrou o 1T08 totalizando o valor recorde de US$ 20,3 bilhões. Na
figura abaixo apresentamos a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos trimestres:

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SOCIETÁRIA

Pedidos Firmes em Carteira (US$ Bilhões)

18,8 20,3
17,2
15,0 15,6

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08

RELAÇÕES COM INVESTIDORES
No mercado doméstico as ações ordinárias da Embraer negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São
Paulo (BOVESPA) encerraram o primeiro trimestre cotadas a R$ 17,47, com desvalorização de 13,3% em relação ao
fechamento de R$ 20,15 em 28 de dezembro de 2007. O índice Bovespa desvalorizou-se em 4,57 % no mesmo período
de apuração, registrando fechamento a 60.968 pontos em 31 de março de 2008, contra o fechamento de 63.886 pontos
em 28 de dezembro de 2007.
Já as ADS (American Depositary Shares) da Empresa, representadas por quatro ações ordinárias e negociadas na
Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$ 39,51 no último pregão do primeiro trimestre de
2008, apresentando desvalorização de 13,3% em relação ao fechamento de US$ 45,59 em dezembro de 2007.
O volume médio diário das ações ordinárias (ON) da Embraer no primeiro trimestre de 2008 foi de 1,1 milhões títulos
negociados, representando um volume financeiro médio diário de R$ 20,9 milhões, maior que o volume médio diário de
1,0 milhão de títulos, e menor em termos do volume médio financeiro diário de R$ 22,0 milhões registrados no quarto
trimestre em 2007. O volume médio diário das ADS’s foi de 759 mil títulos negociados, equivalentes a uma média
financeira diária de US$ 32,9 milhões durante o primeiro trimestre de 2008, com diminuição frente ao volume médio
diário negociado de 756 mil títulos, e o volume médio financeiro diário de US$ 35,5 milhões negociados durante o quarto
trimestre de 2007.
Foi aprovado pelo Conselho de Administração da Embraer, em reunião realizada no dia 07 de março de 2008 a
distribuição de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 65,9 milhões, correspondendo a R$ 0,090868 por ação,
beneficiando os acionistas da base acionária de 17 de março de 2008, e com pagamento a partir de 15 de abril de 2008.
Em março de 2008, a Embraer concluiu a recompra de 16.800.000 ações ordinárias de sua emissão, representando
2,3% do total de ações em circulação, aprovada em Dezembro último pelo Conselho de Administração. O preço médio
da recompra foi R$ 19,06 por ação, que representou um desembolso de R$ 320,2 milhões para a Empresa. As ações
objeto da referida recompra permanecerão na tesouraria da Empresa. O objetivo principal da recompra está na criação
de valor para os acionistas, além da administração da posição de caixa da Empresa.

ACONTECIMENTOS RECENTES
EMBRAER ANUNCIA JATOS EXECUTIVOS EMBRAER MSJ E EMBRAER MLJ
O Conselho de Administração da Embraer aprovou recentemente o lançamento dos novos programas dos jatos
executivos Embraer MSJ e Embraer MLJ. O Embraer MSJ, da categoria midsize, com alcance de 5.560 km (3.000
milhas náuticas), e o Embraer MLJ, da categoria midlight, com alcance de 4.260 km (2.300 milhas náuticas), estarão
posicionados entre o Legacy 600 e o Phenom 300 no portfólio de jatos executivos da Empresa. Serão investidos
aproximadamente US$ 750 milhões em pesquisa e desenvolvimento para os novos modelos, que entrarão em serviço
no segundo semestre de 2012 e 2013, respectivamente.

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SOCIETÁRIA

EMBRAER APRESENTA O JATO EXECUTIVO PHENOM 300
A Embraer concluiu a montagem do primeiro jato Phenom 300 na Unidade Gavião Peixoto, no interior do Estado de São
Paulo, no dia 12 de abril. A apresentação (rollout, em inglês) antecede uma série de ensaios em solo, e preparativos
para o primeiro vôo do jato, ocorrido no dia 29 de abril de 2008 com sucesso. A montagem final do segundo Phenom
300 já foi iniciada na mesma fábrica.
EMBRAER RENOVA CONTRATO DE SERVIÇOS COM A AIR CARAÏBES
A Embraer assinou um contrato de serviços denominado Pool com a Air Caraïbes, principal companhia aérea do Caribe,
válido por um período de cinco anos. Por meio deste programa especial de apoio ao cliente, a Embraer oferece um
controle de estoque operacional otimizado, reduzindo o custo do investimento inicial em peças de reposição e infra-
estrutura.
ASSEMBLÉIA GERAL DE ACIONISTAS
Em 14 de Abril de 2008, a Embraer realizou sua Assembléia Geral Ordinária e a Assembléia Geral Extraordinária.
Estiveram presentes acionistas que representaram 82,7% do capital da Empresa, sendo que todas as matérias
apresentadas foram aprovadas pela maioria dos votos.

APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS DO 1T08
Data: Quarta-feira, 07 de maio de 2008.

Português (BR GAAP) Inglês (US GAAP)
8h30 (SP) 09:00 AM (NY)
7h30 (NY) 10:00 AM (SP)

Telefone: Telefones:
+55 11 4688 6301 +1 800 860 2442 (America do Norte)
+1 412 858 4600 (Internacional)
+55 11 4688 6301(Brasil)
Código: Embraer Código: Embraer
Número para Replay Número para Replay
+55 11 4688 6312 +55 11 4688 6312
Código: 226 Código:450

A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet no endereço www.embraer.com.br

Para informações adicionais, favor contatar:

Relações com Investidores
Tel: +55 12 3927 4404
E-mail: investor.relations@embraer.com.br

INFORMAÇÕES SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; Bovespa: EMBR3) é uma Empresa líder na
fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São
José dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais oficinas de serviços
ao cliente no Brasil, Estados Unidos, França, Portugal, China e Cingapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta,
desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de Aviação Comercial, Aviação Executiva, e Defesa e
Governo. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 31 de março
de 2008, a Embraer contava com 23.878 empregados e sua carteira de pedidos firmes totalizava US$ 20,3 bilhões.

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SOCIETÁRIA

Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos ainda não ocorridos. Estas
projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências
financeiras que afetam os negócios da Embraer. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, entre
outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde a Embraer atua; expectativas de
tendências para o setor; os planos de investimento da Empresa; sua capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas
previamente acordadas, e regulamentações governamentais existentes e futuras. Palavras como “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”,
“continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente
obrigada a publicar atualizações nem a revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou
quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimativas, eventos e previsões sobre o futuro
podem não ocorrer. Portanto os resultados reais podem diferir substancialmente daqueles publicados anteriormente como expectativas
da Embraer.

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SOCIETÁRIA

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

ATIVO

31 de Dezembro 31 de Março
2007 2008
(1) (2)

CIRCULANTE
DISPON Disponível 4.437.250 3.950.268
TÍTULOS Titulos e valores mobiliários 4.769 4.873
CLIENTESContas a receber 695.811 645.247
Provisão para créditos de líquidação duvidosa (67.529) (66.407)
CCF CP Financiamento a clientes 7.603 6.217
COLLATERContas a receber vinculadas 7.240 22.120
IMP REC Impostos a recuperar 156.899 197.152
IR E CS Imposto de renda e contribuição social diferidos 209.132 236.257
OUT CR Outros créditos 165.064 208.060
ESTOQUESEstoques 4.902.909 5.065.815
DESP ANTespesas pagas antecipadamente
D 39.558 24.155
Total Circulante 10.558.706 10.293.757

NÃO CIRCULANTE
Realizável a Longo Prazo
TVM LP Titulos e valores mobiliários 72.791 72.080
Contas a receber 70.255 68.789
CT REC F Financiamento a clientes 57.645 55.767
COLLATLP Contas a receber vinculadas 494.921 817.300
IMP R LP Impostos a recuperar 20.230 31.590
DEP LP Depósitos em garantia 831.721 834.994
EST LP Estoques 137.129 159.121
SOC Outros créditos
CON 26.987 64.650
IR CS LP Imposto de renda e contribuição social diferidos 335.266 370.178
DESP LP Despesas pagas antecipadamente 14.192 14.301
Total Realizável Longo Prazo 2.061.137 2.488.770

Investimentos 2.416 2.839
Imobilizado 1.340.011 1.401.649
Intangível 47.554 48.270
Diferido 1.649.901 1.695.047

Total do não circulante 5.101.019 5.636.575

TOTAL DO ATIVO 15.659.725 15.930.332

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SOCIETÁRIA

PASSIVO

31 de Dezembro 31 de Março
2007 2008
(1) (2)

CIRCULANTE:
FINANC Financiamentos 1,656,079 1,377,769
Dívidas com e sem direito de regresso 187,113 201,696
FORNECED Fornecedores 1,619,411 1,945,883
Contas a pagar 130,983 97,223
217032800 de parceiros
Contribuição 7,316 5,743
ADTO CLI diantamento de clientes
A 1,419,870 1,580,777
U REC A Receitas a Realizar 187,731 166,201
IR CS RE
Impostos e encargos sociais a recolher 166,890 204,342
Provisões diversas 504,453 549,904
Contingências 13,453 21,268
Dividendos 198,532 182,912
IR CS DI Imposto de renda e contribuição social diferidos 54,942 64,068
Total do Circulante 6,146,773 6,397,786

NÃO CIRCULANTE
Exigível a Longo Prazo
Financiamentos 1,471,745 1,436,846
DSDR LP Dívidas com e sem direito de regresso 329,232 655,142
FORN LP Fornecedores 600 138
CP PREL a pagar
Contas 45,254 44,965
PV DIV L Provisões Diversas 189,270 197,690
CP PARCContribuição de parceiros 198,742 193,112
AD CLI L Adiantamento de clientes 651,763 703,912
IP REC L Impostos parcelados de longo prazo 618,646 594,884
CONT LPContingências 81,052 76,756
PV IR LP Imposto de renda e contribuição social diferidos 459,397 467,195
REC REAReceitas a Realizar
LP 23,980 26,832
Total do Exigível a Longo Prazo 4,069,681 4,397,472

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 139,308 147,925

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTURO 41,648 44,355

PATRIMONIO LÍQUIDO
CAP SOCCapital social 4,789,617 4,789,617
252014001
Reserva de Capital 8,094 9,908
RES LUCReserva de lucro
R 464,604 145,761
RES EXEResultado do período
R - (2,492)
Total do Patrimônio Líquido 5,262,315 4,942,794

Total do não circulante 9,512,952 9,532,546

TOTAL DO PASSIVO 15,659,725 15,930,332

(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas

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SOCIETÁRIA

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

(2) (2)
Três meses encerrados Três meses encerrados
em 31 de Dezembro de em 31 de Março de
2007 2007 2008

VENDAS BRUTAS
Vendas brutas 3.447.070 1.799.515 2.401.706
Impostos/Dedução sobre Vendas (136.271) (46.036) (87.033)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 3.310.799 1.753.479 2.314.673
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (2.797.801) (1.417.172) (2.005.453)
LUCRO BRUTO 512.998 336.307 309.220
Administrativas (117.714) (94.963) (93.010)
Comerciais (178.827) (160.142) (165.115)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas (5.109) (26.627) (43.400)
Equivalência Patrimonial 35 70 268
Participação nos Lucros e Resultados (3) (67.316) (10.851) -

LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 144.067 43.794 7.963
Despesas Financeiras (93.412) (84.745) (65.552)
Receitas Financeiras 102.761 112.051 73.449
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas 43.591 28.467 34.807

LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 197.007 99.567 50.667

Receitas (Despesas) não operacionais Líquidas (863) 395 (23)

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 196.144 99.962 50.644

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 18.675 (41.330) 16.692

LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 214.819 58.632 67.336

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (2.138) (119) (3.942)

LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 212.681 58.513 63.394

QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 740.465.044 739.903.914 723.665.044

LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,28723 0,07908 0,08760

(3) Em 1T08 a PLR foi distribuída entre as linhas CPV, Diferido, Comercial e Administrativas

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SOCIETÁRIA

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO

Em milhares de Reais - Legislação Societária

Três meses encerrados em
31/12/07 31/03/07 31/03/08
(2) (2) (2)

ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido para o período 212.681 58.513 63.394
Itens que não afetam o caixa-
Depreciações e amortizações 119.846 69.935 123.568
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (5.708) (4.059) (1.122)
Provisão para obsolescencia (2.086) 9.085 (9.319)
Perdas (ganhos)na alienação de ativo permanente 2.121 (193) 94
Provisão para perdas (464) - (640)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (39.688) 30.336 (45.113)
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 21.157 44.318 (6.847)
Variação monetária e cambial, líquidas (49.639) (121.714) (144.705)
Variação cambial de subsidiárias consolidadas 47.787 67.984 137.039
Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada (35) (70) (268)
Participação dos Minoritários 2.138 119 3.942
Baixa de Diferido 64 - 10
Outros (30.320) 1.208 (1.314)
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS:
Contas a receber (54.264) 70.553 52.030
Contas a receber financiamento a clientes 368.636 6.721 3.264
Contas a receber vinculadas 14.388 533.414 (337.260)
Estoques 588.262 (476.284) (175.579)
Despesas pagas antecipadamente 16.437 9.826 15.294
Impostos a recuperar 15.216 (17.338) (51.612)
Outros créditos 5.340 (29.603) (80.660)
Depósitos em garantia 19.984 36.566 (3.273)
Fornecedores (297.584) (89.834) 326.010
Dívida com direito de regresso (13.732) (531.216) 340.493
Imposto de Renda e CSSL a recolher (42.591) 10.082 26.290
Provisões (52.815) 2.882 53.871
Receitas a Realizar 33.545 1.429 (18.679)
Contribuição de parceiros (9.175) (1.670) (27.260)
Adiantamentos de clientes 94.062 93.973 213.056
Resultado de exercícios futuros (241) (1.298) 2.706
Participação dos Minoritários (2.796) (11.806) 4.675
Contingencias (7.690) (6.691) 3.519
Impostos a recolher (24.009) (7.689) (12.600)
Contas a Pagar 26.496 4.826 (34.047)
#N/D
CAIXA (USADO) GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 955.323 (247.695) 418.957
- - -
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Ven da de im obilizado 4.995 1.653 2 61
Títulos e Valore s Mobiliários 1.142 - 1.1 26
Adiçõe s ao im obiliza do (83.428 ) (52.348) (99.5 82)
Adiçõe s ao d iferid o (273.161 ) (116.986) (114.4 36)

CAIXA (U SADO ) NAS ATIV IDAD ES DE INVE STIM E NTO (350.452 ) (167.681) (212.6 31)
- - -
ATIV IDAD ES DE FIN ANC IAM E NTO :
Financiam entos pagos (901.356 ) (438.365) (591.0 16)
Novos finan cia m entos obtidos 730.415 106.203 296.2 38
Dividendos e Juro s s/Capital P ró prio (139.737 ) (72.164) (81.5 07)
Sub ve nção para investim e ntos 1.108 - 1.8 14
Aum ento de capital 4.078 - -
Ações em Tesouraria (1.414 ) - (318.8 37)

CAIXA (U SADO ) NAS ATIV IDADES FINAN CEIR AS (306.906 ) (404.326) (693.3 08)
- - -

AUME NTO (RE DUÇÃ O ) L ÍQ UIDO DO DIS PO NÍV EL 297.965 (819.702) (486.9 82)
- - -
DIS PO NÍV EL N O INÍCIO DO E XERCÍCIO 4.139.285 3.769.111 4.437.2 50

DIS PO NÍV EL N O FINAL D O PE RÍO DO 4.437.250 2.949.409 3.950.2 68

(2) Extraído das D em ons trações Financeiras re visadas

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