XI Lezione - Arabo LAR Giath Rammo @ Libera Accademia Romana
Analisi del bilancio per indici e per flussi 01
1. Analisi del bilancio per
indici e per flussi
Interpretazione, rielaborazione, indici
e flussi di bilancio.
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2. 1 Rielaborazione dello SP
2 Rielaborazione del CE
3 Analisi per Indici
4 Analisi per Flussi
3. Lo Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale
viene redatto secondo
criteri finanziari
Attivo Passivo
In ordine di liquidità In ordine di esigibilità
In base al tempo In base al tempo che
necessario perchè i intercorrerà prima
beni si trasformino del rimborso dei
in moneta finaziamenti
4. Lo Stato Patrimoniale riclassificato
Impieghi Fonti
Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd
Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db
Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga Dc
scadenza
Rimanenze Rm
Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn
Imm. Immateriali Capitale proprio Cp
Imm. Materiali Utile d’esercizio Re
Imm. finananziarie
Totale impieghi Ti Totale fonti Tf
5. Patrimonio
circolante
netto
Margine di tesoreria
Margini della
struttura
patrimoniale
Margine
di
struttura
6. Patrimonio circolante netto
Impieghi Fonti
Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd
Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db
Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga Dc
scadenza
Rimanenze Rm
Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn
Imm. Immateriali Capitale proprio Cp
Imm. Materiali Utile d’esercizio Re
Imm. finananziarie
Totale impieghi Ti Totale fonti Tf
7. Margine di tesoreria
Impieghi Fonti
Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd
Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db
Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga Dc
scadenza
Rimanenze Rm
Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn
Imm. Immateriali Capitale proprio Cp
Imm. Materiali Utile d’esercizio Re
Imm. finananziarie
Totale impieghi Ti Totale fonti Tf
8. Margine di struttura primario
Impieghi Fonti
Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd
Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db
Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga Dc
scadenza
Rimanenze Rm
Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn
Imm. Immateriali Capitale proprio Cp
Imm. Materiali Utile d’esercizio Re
Imm. finananziarie
Totale impieghi Ti Totale fonti Tf
9. Margine di struttura secondario
Impieghi Fonti
Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd
Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db
Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga Dc
scadenza
Rimanenze Rm
Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn
Imm. Immateriali Capitale proprio Cp
Imm. Materiali Utile d’esercizio Re
Imm. finananziarie
Totale impieghi Ti Totale fonti Tf
10. Il valore aggiunto
Costi
Valore Valore della
della + aggiunt - produzion
produzione o
e
Utili Imposte
Riserve
Oneri Stipendi ... S
t
a
o
finanziari
s
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c
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F
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a
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d
11. Configurazione a valore aggiunto
A) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Ricavi delle vendite e delle prestazioni +/-Variazione delle rim. di prodotti finiti…
Variazione delle rim. di prodotti finiti… +Variazione dei lavori in corso e su ord.
Variazione dei lavori in corso e su ord. +Incrementi immobilizzazioni..
Incrementi immobilizzazioni.. +Altri ricavi e proventi________________
Altri ricavi e proventi Valore della produzione
- Costi per materie prime, sussidiarie
B) Costi della produzione -Costi per servizi e per godimento beni di terzi
Per materie prime, sussidiarie..
Per servizi +/-variazione delle rim. materie prime..
Per godimento beni di terzi - altri costi diversi di gestione______________
Per il personale
Ammortamenti e svalutazioni Valore aggiunto
Variazione delle rim. di materie p…
Oneri di gestione -Costi per il personale___________________
Diff. tra valore e costi della produz. Margine operativo lordo
C) Proventi e oneri finanziari - Ammortamenti, svalutazioni e accantona-
menti a fondi rischi e oneri_______________
Altri proventi finanziari
Margine operativo netto o Risultato operativo
Interessi e altri oneri finanziari +/- oneri e proventi attività finanziarie
D) Rett. di valore di attività fin. +/- rettifiche di valore attività finanziarie____
E) Proventi e oneri straordinari Risultato economico della gestione ordinaria
Plusvalenze
Minusvalenze +/- proventi e oneri straordinari___________
Risultato prima delle imposte Risultato eco al lordo delle imposte
Imposte d’esercizio
- imposte_____________________________
Utile (perdita) d’esercizio
Utile (perdita) d’esercizio
12. Configurazione a costo del venduto
A) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Variazione delle rim. di prodotti finiti… -Costo del venduto
Variazione dei lavori in corso e su ord. Esistenze iniziali di materie prime, di
Incrementi immobilizzazioni.. consumo, in lav.e prod. Finiti
Altri ricavi e proventi -Esistenze finali di materie prime, di consumo,
in lav.e prod. Finiti
B) Costi della produzione
Per materie prime, sussidiarie.. Costi industriali
Per servizi -Costi patrimonializzati
Per godimento beni di terzi
Per il personale Margine lordo industriale
Ammortamenti Costi di distribuzione
Svalutazioni
Variazione delle rim. di materie p… Costi di amministrazione
Oneri di gestione
Altri ricavi e proventi
Diff. tra valore e costi della produz.
Margine operativo netto
C) Proventi e oneri finanziari
Altri proventi finanziari +/- oneri e proventi attività finanziarie
Interessi e altri oneri finanziari +/- rettifiche di valore attività finanziarie
D) Rett. di valore di attività fin.
E) Proventi e oneri straordinari Risultato della gestione ordinaria
Plusvalenze +/- proventi e oneri straordinari___________
Minusvalenze
Risultato prima delle imposte Risultato prima delle imposte
Imposte d’esercizio - Imposte d’esercizio
Utile (perdita) d’esercizio Utile (perdita) d’esercizio
13. Analisi per indici
Dopo aver proceduto all’analisi e
all’interpretazione revisionale del bilancio, e
alla rielaborazione delle Stato Patrimoniale e
del Conto Economico
Si scelgono e calcolano gli indici
Si stende una relazione interpretativa sulla
base di un prospetto di coordinamento
L’analisi per indici si articola
Analisi economica
Analisi patrimoniale
Analisi finanziaria
Analisi della produttività
14. Sigle
Stato Patrimoniale
Rimanenze Rm Passività correnti Db
Disponibilità fin. DF Passività consolidate Dc
Liquidità Dl Capitale di debito Cd
Attivo Circolante Ac Capitale sociale Cs
Immobilizzazioni Im Capitale proprio Cp
Totale Impieghi Ti Risultato economico Re
Patrimonio netto Pn
Conto Economico
Ricavi netti di vendita Rv Valore aggiunto Va
Costi del personale Cd Valore della produzione Vp
Ammortamenti Am Margine operativo netto Mo
Costo del venduto Cv Risultato al lordo imposte Ri
15. Analisi economica
Tasso di Tasso di Tasso di Indice di
redditività redditività del redditività rotazione degli
del capitale capitale delle vendite impieghi
proprio investito
ROE ROI ROS Ricavi netti di vendita x 100
totale impieghi
Utile d’esercizio x100 Margine operativo netto x 100
Capitale proprio Ricavi di vendita
Margine operativo netto x100
totale impieghi
16. Relazione tra indici
ROE= Re / Cp
ROE= Re / Cp
Grado di Incidenza della
ROI indebitamento gestione non
= Ro =Ti caratteristica
Ti Cp = Re
Ro
ROI= Ro / Ti
ROI= Ro / Ti
Tasso di
ROS rotazione
impieghi
= Ro = Rv
Rv Ti
17. L’effetto leva
Si parla di “effetto leva” quando faccio
riferimento all’effetto che può avere sulla
redditività del capitale proprio un aumento del
capitale preso in prestito.
Questo effetto risulta essere positivo se il
ROI> i (tasso d’interesse dei capitali presi a
prestito)
Può essere opportuno indebitarsi quando il
costo del denaro è inferiore alla redditività
che questo ha nel momento in cui viene
investito nell’impresa
18. Analisi patrimoniale
Si valuta l’esistenza o
meno di un equilibrio tra
gli elementi che
compongono gli impieghi
e le fonti del patrimonio.
Lo scopo è quello di
verificare la dipendenza o
indipendenza finanziaria
19. Analisi finanziare
Verifico se l’azienda è in grado di far fronte ai
suoi impegni senza incidere sull’attività
economica ricorrendo a finanziamenti onerosi o
a dismissioni del capitale investito
Si ricordano per la loro notevole significatività
Indice di disponibilità (current ratio)
Indice di liquidità secondaria (quick ratio)
Indice di liquidità primaria (liquidità secca)
20. Altri indici
Gli indici di rotazione mi permettono di
capire quanto velocemente ritornano in
forma liquida gli elementi del patrimonio
Interessanti possono risultare gli indici di
dilazione dei pagamenti
21. Analisi della produttività
È relativa all’analisi della produttività del
fattore lavoro. Sono:
Fatturato per addetto
Valore aggiunto per addetto
Impieghi per addetto incidenza del costo del
lavoro
22. Conclusioni
L’analisi per indici va effettuata
tenendo presente che la stessa
azienda è un sistema, quindi un
insieme coordinato di elementi tra
loro interdipendenti.
Nello stesso senso gli indici non
possono essere analizzati
singolarmente, ma pensando a
quali effetti una anomalia può
provocare su altri settori aziendali.
23. I flusso economico
R – C = flusso economico
Il flusso economico non coincide con il
flusso finanziario perché ci sono:
Componenti di reddito monetari = variazioni
nelle liquidità e nei crediti e debiti a breve
Componenti di reddito non monetari
24. Flussi finanziari
Impieghi Fonti
•Investimenti Assorbono • Interno:
autofinanziamento
Generano
•Rimborso di
Operazioni •Esterno:
debiti
•Diminuzioni Debiti o apporti dei
fonti di Di soci
•Disinvestimenti:
finanziamento
interno: gestione vendita di
Distribuzione investimenti o
diutili o rimborso riscossione di crediti
di capitali
Rendiconto finanziario
25. Rendiconto finanziario
È un prospetto che raggruppa, in relazione
a determinati obiettivi di informazione, le
variazioni ( flussi) che sono intervenute
nella situazione patrimoniale dell’azienda
fra due momenti diversi
Fornisce informazioni su
Origine e quantità dei mezzi finanziari
Impiego dei mezzi finanziari
Relazioni che legano impieghi e fonti
26. Variazioni del patrimonio circolante netto
Debiti a breve
Attivo circolante
= Debiti a lungo
Immobilizazzioni Capitale proprio
Risultato eco
Debiti a lungo
-
Attivo circolante
= Capitale proprio
Debiti a breve
Risultato eco
-
Immobilizazzioni
Nella parte di destra sono indicate
operazioni che provocano variazioni
nel capitale circolante netto