El Sistema Monetario de los EE.UU

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2929El Sistema
Monetario

El significado del dinero
• El dinero es el conjunto de activos en una
economía que las personas utilizan
regularmente para comprar bienes y servicios
de otras personas.

Las funciones del dinero
El dinero tiene tres funciones en la economía:
 Medio de intercambio
 Unidad de cuenta
 Depósito de valor

Medio de intercambio
Un medio de intercambio es el objeto que los
compradores dan a los vendedores cuando
quieren comprar bienes y servicios.
Un medio de cambio es algo que es fácilmente
aceptable como pago.

Unidad de cuenta
 Una unidad de cuenta: es el criterio que la gente
usa para registrar los precios y las deudas.
Depósito de valor
 La reserva de valor: es el medio que la gente
utiliza para transferir el poder adquisitivo del
presente al futuro.

Liquidez
• La liquidez es la facilidad con que un activo
puede convertirse en un medio de intercambio.

Los tipos de dinero
o El dinero mercancía: toma la forma de una
mercancía con valor intrínseco.
(Ejemplos: oro, plata, cigarrillos)
o El dinero fiduciario: se utiliza como dinero por
decreto del gobierno, no tiene valor intrínseco.
(Ejemplos: Monedas, monedas, depósitos de cheques)

El dinero en la economía U. S
 La moneda: son los billetes y monedas en
manos del público.
 Depósitos a la vista: son los saldos en cuentas
bancarias a los que los depositantes pueden
acceder a la vista por medio de cheques.

Figura 1: El dinero en la economía U. S.
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
Miles de millones
de dólares
• dinero corriente
($580 miles de millones)
•Depósitos a la vista
•Cheques de viajero
•Otros depósitos a la vista
($599 miles de millones)
• Total en M1
($1,179 miles de millones)
• Los depósitos de ahorro
• Depósitos a corto plazo
• Mercado de Dinero
•Los fondos de inversión
• Categorías de menor
importancia
($4,276 miles de millones
de dólares)
0
M1
$1,179
M2
$5,455

ESTUDIO DE CASO: ¿Dónde está dinero?
• En 2001 se destinaron aproximadamente 580
mil millones dólares en dependientes en
EE.UU.
• Esto es 2.734 dólares por adulto.
• ¿Quién tiene posesión de este dinero?
• Las divisas en el extranjero
• Las divisas en poder de entidades ilegales

Sistema de Reserva Federal
 La Reserva Federal (Fed) es el banco central
del país.
• Está diseñado para supervisar el sistema bancario.
• Se regula la cantidad de dinero en la economía.

• La (Fed) se creó en 1914 tras una serie de
quiebras bancarias convencido el Congreso de
Estados Unidos que se necesitaba un banco
central para garantizar la salud del sistema
bancario de la nación.

• La estructura del Sistema de Reserva Federal:
• Los principales elementos en el Sistema de la
Reserva Federal son:
• 1) La Junta de Gobernadores
• 2) Los bancos regionales de la Reserva Federal
• 3) El Comité Federal de Mercado Abierto

La Organización de la (Fed)
• La Fed está dirigida por un Consejo de
Gobernadores, que tiene siete miembros
nombrados por el presidente y confirmados por
el Senado.
• Entre los siete miembros, el más importante es
el presidente.
• El presidente dirige al personal de la Fed, preside
las reuniones del consejo, y da testimonio sobre la
política de la Fed ante las comisiones del Congreso.

• La Junta de Gobernadores
• Son siete integrantes
• Nombrados por el presidente de los EE.UU.
• Confirmado por el Senado
• Su permanencia es de 14 años escalonados con
cambios de uno cada dos años.
• Presidente nombra a un miembro como presidente
para un mandato de cuatro años.

• El Sistema de la Reserva Federal se compone
de la Junta de la Reserva Federal en
Washington, DC, y
• De doce bancos regionales de la Reserva
Federal.

• Los bancos de la Reserva Federal
• Doce bancos de distrito
• Nueve directores
• Tres nombrados por la Junta de Gobernadores
• Seis son elegidos por los bancos comerciales en el
distrito.
• Los directores nombran al presidente del distrito,
que es aprobado por la Junta de Gobernadores.

El Sistema de Reserva Federal.
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

• Los bancos de la Reserva Federal
• La Reserva Federal de Nueva York aplica algunas
de las decisiones políticas más importantes de la
Reserva Federal.

• El Comité del Mercado Abierto (FOMC)
• Actúa como el órgano principal en la formulación
de políticas del Sistema de la Reserva Federal.
• Se reúne aproximadamente cada seis semanas para
revisar la economía.

• El Comité del Mercado Abierto (FOMC)
• se compone de los siguientes miembros:
• El presidente y los otros seis miembros de la Junta de
Gobernadores.
• El presidente del Banco de la Reserva Federal de N.Y.
• Los presidentes de los otros bancos regionales de la
Reserva Federal (cuatro votan en forma rotativa anual).

• La política monetaria es realizada por el Comité
del Mercado Abierto.
• La política monetaria se fija de acuerdo a la oferta
de dinero por los responsables políticos en el banco
central.
• La oferta de dinero se refiere a la cantidad de dinero
disponible en la economía.
.

El Comité Federal de Mercado Abierto
• Las tres funciones principales de la Fed:
• Regula los bancos para garantizar que sigan las
leyes federales destinadas a promover las prácticas
bancarias sanas y salvas.
• Actúa como banco de banqueros, hace préstamos a
los bancos de última instancia.
• Dirige la política monetaria mediante el control de
la oferta monetaria.

• Mercado de Operaciones
• La oferta de dinero es la cantidad de dinero
disponible en la economía.
• La principal manera en que la Fed cambia la oferta
de dinero es a través de operaciones de mercado
abierto.
• La Fed compra y vende bonos de gobierno de los EE.UU.

• El mercado de Operaciones
• Para aumentar la oferta monetaria, el banco central
compra bonos del gobierno en manos del público.
• Para reducir la oferta monetaria, el banco central
vende bonos del gobierno al público.

Los Bancos y la oferta monetaria
• Los bancos pueden influir en la cantidad de
depósitos a la vista de la economía y en la
oferta de dinero.

• Las reservas son los depósitos que los bancos
han recibido, pero no han prestado.
• En un sistema de reserva fraccional bancaria,
los bancos tienen una fracción del dinero
depositado en las reservas y prestan el resto.

• Proporción de reserva
• El coeficiente de reservas es la fracción de los
depósitos que los bancos mantienen como reservas.

La creación de moneda fraccionaria con
el encaje bancario
• Cuando un banco concede un préstamo de sus
reservas, aumenta la oferta monetaria.
• La oferta monetaria se ve afectada por la cantidad
depositada en los bancos y la cantidad de préstamos
que hacen los bancos.
• Los depósitos en un banco se registran como activos y
pasivos.
• La fracción de los depósitos totales que un banco debe
mantener como reservas se llama el coeficiente de
reservas.
• Los préstamos se convierten en un activo para el banco.

el encaje bancario
• Esta cuenta T muestra un banco que …
• acepta depósitos,
• mantiene una
parte de las
reservas,
• y presta el resto
• Se supone un
coeficiente de
del 10%.
Activos Pasivos
BANCO NACIONAL
Reservas
$10.00
Préstamos
$90.00
Depósitos
$100.00
Activo Total
$100.00
Total Pasivo
$100.00

el encaje bancario
• Cuando uno de los préstamos bancarios de
dinero, es depositado en otro banco.
• Esto hace crecer los depósitos de reserva para
ser prestados.
• Cuando un banco concede un préstamo de sus
reservas, aumenta la oferta monetaria.

El multiplicador del dinero
• ¿Cuánto dinero se esta generando finalmente en
esta economía?

• El multiplicador del dinero es la cantidad de
dinero que genera el sistema bancario con cada
dólar de las reservas.

Activos Pasivos
Primer Banco Nacional
Reservas
$10.00
Préstamos $90.00
Depósitos
$100.00
Total Activos
$100.00
Total Pasivos
$100.00
Activos Pasivos
Segundo Banco Nacional
Reservas
$9.00
Préstamos $81.00
Depósitos
$90.00
Total Activos
$90.00
Total Pasivos
$90.00
Oferta monetaria= $190.00!

• El multiplicador monetario es el recíproco del
coeficiente de reservas:
M = 1/R
• Con un requisito de reserva, R = 20% o 1/5,
• El multiplicador es 5.

Las herramientas de la Fed
de Control Monetario
• La Reserva Federal tiene tres herramientas en
su caja de herramientas monetarias:
• Las operaciones de mercado abierto
• Cambio de la exigencia de reservas
• Cambio en la tasa de descuento

• Mercado de Operaciones
• La Fed realiza operaciones de mercado abierto
cuando compra o vende bonos del gobierno al
público:
• Cuando el banco central compra bonos del gobierno,
aumenta la oferta monetaria.
• La oferta de dinero disminuye cuando el banco central
vende bonos del gobierno.

• Requerimientos de reserva
• La Fed también influye en la oferta de dinero con
las exigencias de reservas.
• Los requisitos de reserva son los reglamentos sobre
la cantidad mínima de reservas que los bancos
deben mantener para los depósitos

• Cambio de la exigencia de reservas
• El requisito de reserva es un (%) de la cabtidad total
de reservas de un banco que no puede ser prestado.
• El aumento en la exigencia de reservas disminuye la
oferta de dinero.
• La disminución de la exigencia de reservas aumenta la
oferta de dinero.

• Cambiar el tipo de descuento
• La tasa de descuento es la tasa de interés de los
bancos para los préstamos para los cargos federales
• El aumento de la tasa de descuento disminuye la oferta
de dinero.
• La disminución de la tasa de descuento aumenta la oferta
de dinero.

Problemas de control de la oferta
monetaria
• El control de la Fed de la oferta monetaria no es
precisa.
• El banco central debe luchar con dos problemas
que surgen debido a la reserva fraccionaria.
• La Reserva Federal no tiene control sobre la
cantidad de dinero que los hogares destinan para
depositar en los bancos .
• La Reserva Federal no tiene control sobre la
cantidad de dinero que los bancos deciden prestar.

Resumen
• El término dinero se refiere a los activos que las
personas utilizan regularmente para comprar
bienes y servicios.
• El dinero tiene tres funciones en una economía:
• como un medio de intercambio,
• una unidad de cuenta y
• depósito de valor.
• El dinero mercancía es el dinero que tiene un valor
intrínseco.

Resumen
• La Reserva Federal, el banco central de los
Estados Unidos, regula el sistema monetario
EE.UU.
• Que controla la oferta monetaria mediante
operaciones de mercado abierto o cambiando
las exigencias de reservas o la tasa de
descuento.

Resumen
• Cuando los bancos prestan de sus depósitos,
aumenta la cantidad de dinero en la economía.
• Debido a que la Fed no puede controlar la
cantidad que los banqueros prestan o la
cantidad que los hogares eligen depositar en los
bancos, el control de la Fed de la oferta de
dinero es imperfecto.

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