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Semana 43, No. 4
        I n g. J. A n t o n i o L o p e z Ru i z
                                                                                 Octubre 23, 2008




        S TRATEGY D ESK
CONTENIDO:
                            APERTURA DE LOS MERCADOS.
Economía EUA           2

Calendario Reportes    2
                            Temor de la recesion
Recomendaciones        2    mas profunda y de ma-
                            yor alcance motiva la
Economía México        3    ola de venta de accio-
                            nes y de contratos liga-
Mundiales              3
                            dos a materias primas.
                       3    El S&P toca minimos
Análisis Técnico            del 2003.
Datos Económicos       4

                            Exxon, Microsoft, Proc-
                            ter & Gamble, AT&T
                            contribuyeron mas a la
                            caida de los mercados.
Comentario                  Los inversionistas es-
                            tan pendientes de las
                            cifras economicas y de
                            los reportes de las
       OCTUBRE…             compañias de hoy.
SIGUE SIENDO ESTA-
DISTICAMENTE EL             LIBOR. Sigue mejora        sión al riesgo a econo-
PEOR MES DEL AÑO            gradual del mercado        mias emergentes se        A precios actuales hay
BURSATIL…                   interbancario, gracias     exacerbo, ante la na-     emisoras que presen-
                            a los apoyos recibidos     cionalización de los      tan grandes oportuni-
                            en el sistema financie-    fondos de pensiones en    dades. Reportan: Tele-
                            ro global.                 Argentina.     Técnica-   visa, Bimbo, Elektra,
                                                       mente se esperan rebo-    Soriana, entre otras.
                                                       tes al rango de 20.250
                            En Mexico, ademas del
                                                       puntos.
                            entorno global, la aver-


                            REPORTES TRIMESTRALES

                                CREDIT SUISSE                  ALSEA                    NESTLE


                            SEGUNDO BANCO MAS          REPORTE DEBIL COMO        GRUPO PRODUCTOR DE
                            IMPORTANTE DE SUIZA        SE ESPERABA, VALUA-        COMIDA MAS GRANDE
                            REPORTA UNA PERDIDA        CION ATRACTIVA. VEN-      DEL MUNDO REPORTA
                            NETA DE 109 MIL MUSD       TAS MISMAS TIENDAS        CRECIMIENTO DE VEN-
                            EN EL TERCER TRIMES-       CAEN 5% . PEG DE 0.30     TAS DEL RANGO DE 3%
                                    TRE.               Y P/U DE 11.8X
Página 2                                                                                            Semana 43, No. 4


                              E C O N O M I A D E E UA

                              Disminuyen embargos            tes en el tercer trimes-      las expectativas de un
                              de las casas en EUA.           tre sumaron 765 mil           mercado laboral debil.
                              Las ordenes de ejecu-          558.                          La cifra ajustada es de
                              ción   disminuyeron                                          478,000.
                              12% durante septiem-
                                                             Se inicia guerra de pre-
                              bre. La cifra de trami-
                                                             cios en los juguetes          Goldman Sachs recor-
                                                                 previo a la tempo-        tara cerca del 10% de
                                                                 rada navideña.            su plantilla laboral.

                                                                 Solicitudes de des-       GM prepara plan de
                                                                 empleo suben mas          retio voluntario para
                                                                 de lo esperado. El        trabajadores.
                                                                 numero de traba-
                                                                 jadores que hacen
                                                                                           Greenspan en la cama-
                                                                 el reclamo por pri-
                                                                                           ra de tortura…. En-
                                                                 mera vez subio en
                                                                                           frenta su culpa.
                                                                 15,000. Mantiene



                              C A L EN DAR IO D E RE PORT ES

   “El Hombre Sabio,             EMPRESAS QUE                    DOWNGRADES                     ECONOMICO
                                 REPORTAN HOY                  ANAD, PTEC, LRCX, BGS,
 incluso cuando calla, dice                                   PRCS, BNS, SIGM, ATI, AEG,
                                                                                           Consumer Spending    EUR
                                                               CNW, NE, ESV, WFT, NOV,
 mas que el Necio cuando       MO, AVT, BDK, BMY, CELG,               BJS, BHI             Cuenta Corriente     EUR
                              DAI, DOW, LLY, GR, JNS, JCI,                                 Ventas al Menudeo    GBP
          Habla.”               LLL, LVLT, POT, NOV, RSH,
                                                                   UPGRADES
                                                               NTRS, VDSI, AMZN, BLK,      Aprobac. Hipotecas   GBP
                               AMTD, WCC, XRX, AFL, AMX,
                              RIO, EMN, FLEX, JNPR, MSFT,     OSTK, NSC, GSIC, PBY, ELX,   Sol. Desempleo       EUA
                                NTGR, RMBS, WEN, SYNA.         SLGN, IHG, WFMI, CRM,       BOC Mon. Policy      CAD
                                                                MKSI, PNR, ADM, BG



                              RECOMENDACIONES

                               SECTORES LIDERES                    INVERSION                  OPORTUNIDADES
                                   MENSUAL
                                                             Fondos de Renta Var.          Utilities Index
                                    ELECTRICITY              Fondos R.V. EUA
                               AEROSPACE & DEFENSE
                                                                                           Water / Electricity /
                               REAL ESTATE HOLDINGS
                                                             Telecomunicaciones            Gas
                                     BREWERS
                                     FOOTWEAR                Defensivas
                                       WATER                                               SHORT $VIX
                              NON DURABLE HOUSEHLD
Strategy Desk                                                                                                        Página 3


 ECONOMIA MEXICO

 Retrocede peso frente al        rios en la reunion del
 dólar, se coloca en             viernes. PRD votaria a
 14.29 pesos por dólar           favor de la reforma
 en la jornada intradia.         petrolera en Mexico.
 Se prevee se mantenga
 en esos niveles en el
                                 Comercial Mexicana
 corto plazo.    Nuestra
                                 aun espera resolucion
 moneda se ha deprecia-
                                 de parte del juez en-
 do en 40% en dos me-
                                 cargado del proceso
 ses.                            de Concurso Mercan-
                                 til. Hace 13 dias se
 El petroleo sube ante las       realizo la petición. Co-
                                                                 Cemex, Almaco y Abre-
 expectativas que la             mercial establece que
                                                                 gio son los primeras en
 OPEP recorte su nivel de        tratara de liquidar los
                                                                 integrarse al Programa
 produccion hasta en 2           2,000 musd en un plazo
                                                                 de garantias bursatiles
 millones de barriles dia-       maximo de 2 años.
                                                                 del gobierno.



 ES PECIAL: APOYO D E EMIS IO N DEUDA
 C O R P O R AT I VA
  Como mencione en la colum-     musd y que opera en 50 pai-     tos de 30 y 67 millones de
 na superior, Cemex, Coppel y    ses no pueda colocar deuda      USD respectivamente.                “El Hombre Sabio,
 Banregio son las primeras       en el mercado por tan solo 50
 instituciones que se integran   musd.
                                                                                                   incluso cuando calla, dice
 al programa de Garantias                                        Entre las tres compañias
 Bursatiles del Gobierno Mexi-                                   buscaran colocar papel co-        mas que el Necio cuando
                                 Nacional Financiera sera        mercial por un monto de
 cano.                                                                                                      Habla.”
                                 quien otorgue la garantia a     1,470 millones de pesos con
                                 Cemex y el Banco Nacional de    el objetivo de financiar sus
 Esto cobra especial importan-   Comercio Exterior dara las      operaciones en el corto plazo
 ci ya que una empresa como      garantias del prestamo a        y hacerle frente a pasivos.
 Cemex, que factura 21,600       Coppel y Banregio. Por mon-



 ANALISIS TECNICO

    PRECIOS ESTIMADOS                ANALISIS TECNICO.                   COMENTARIOS
 Accion    Iniciar Compra           Emisoras en Sobreventa
 Am. Movil       $20´s           Pasa                 K% 1                   DOLAR
 Cemex           $8 ´s           Vitro                K% 2
                                 Cel                  K% 4       Técnicamente se espera un
 Femsa           $34´s                                           techo dentro de la cotizacion
                                 Alfa                 K% 4
 Homex           $45´s                                           de $13.90 a $14.20.
                                 GFamsa               K% 5
 GMexico         $8´s
                                 GCarso               K% 7
 Telmex          $12´s                                           El Piso se ubicaria en el rango
                                 Soriana              K% 7       de $12.90 a $13.10
 Televisa        $40´s           Ideal, ICH           K% 11
 Walmart         $30´s
I n g . J . A n t o n io Lo p ez R u i z                              Ideas para Construir su Portafolio
Teziutlan Sur No. 23
Col. La Paz
Puebla, Pue.
Mexico 72160
                                                   Los Mexicanos gastan en promedio $10,600 pesos al año en busca del amor.


Teléfono: 222- 231 7002 al 06                 Hombres gastan sobre $12,577.00 anualmente
Cel: 222 - 114 1472
Correo: jlopezr@actinver.com.mx
                                           Mientras que Mujeres invierten $ 8,441.00 anuales.

                                           Esto es en salidas y actividades destinadas a cono-
      STRATEGY DESK
  Ing. José Antonio López Ruiz                                  cer gente.

                                                                   ALSEA
Este documento expresa las
opiniones y sentimientos                   podría ser una de las grandes beneficiadas de dichas acti-
únicamente de su emisor y no de
Actinver Casa de Bolsa o alguna            vidades. Al ser dueña de Popeyes, Chili´s, Burger King,
de sus filiales.
Todas las opiniones deberán ser
                                           Domino´s Pizza y Starbucks Coffee parte del gasto men-
consultadas con su asesor                     cionado arriba se concentraría en estos negocios.
financiero antes de la ejecución
de cualquier movimiento de                  En Septiembre abre 17 nuevas tiendas, esta 13x P/U,
inversión.
                                                       con valor en libros de $4.84.

                                                        PRECIO ACTUAL DE $6.30



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                                                     C O L U M NA D E A NA L I S I S
INDICES
IPC    18,787 -6.14%
DJI    8,519 -7.15%
NASDQ 1,615 -5.78%
BRASIL 33,827 -3.54%
JAPON  8,460 -3.55%


TASAS
TIIE         8.68         -0.03
CT28         7.58         -0.22
CT182        8.25          0.13
UDI          4.07
T NOTE       3.57         -0.66%
LIBOR        3.53         -0.17%


INDICADORES
Dólar        $ 13.61
Euro         $ 17.42
WTI          $ 66.75
Oro          $ 745
Plata        $ 11.77
Cobre        $ 177.95

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  • 1. Semana 43, No. 4 I n g. J. A n t o n i o L o p e z Ru i z Octubre 23, 2008 S TRATEGY D ESK CONTENIDO: APERTURA DE LOS MERCADOS. Economía EUA 2 Calendario Reportes 2 Temor de la recesion Recomendaciones 2 mas profunda y de ma- yor alcance motiva la Economía México 3 ola de venta de accio- nes y de contratos liga- Mundiales 3 dos a materias primas. 3 El S&P toca minimos Análisis Técnico del 2003. Datos Económicos 4 Exxon, Microsoft, Proc- ter & Gamble, AT&T contribuyeron mas a la caida de los mercados. Comentario Los inversionistas es- tan pendientes de las cifras economicas y de los reportes de las OCTUBRE… compañias de hoy. SIGUE SIENDO ESTA- DISTICAMENTE EL LIBOR. Sigue mejora sión al riesgo a econo- PEOR MES DEL AÑO gradual del mercado mias emergentes se A precios actuales hay BURSATIL… interbancario, gracias exacerbo, ante la na- emisoras que presen- a los apoyos recibidos cionalización de los tan grandes oportuni- en el sistema financie- fondos de pensiones en dades. Reportan: Tele- ro global. Argentina. Técnica- visa, Bimbo, Elektra, mente se esperan rebo- Soriana, entre otras. tes al rango de 20.250 En Mexico, ademas del puntos. entorno global, la aver- REPORTES TRIMESTRALES CREDIT SUISSE ALSEA NESTLE SEGUNDO BANCO MAS REPORTE DEBIL COMO GRUPO PRODUCTOR DE IMPORTANTE DE SUIZA SE ESPERABA, VALUA- COMIDA MAS GRANDE REPORTA UNA PERDIDA CION ATRACTIVA. VEN- DEL MUNDO REPORTA NETA DE 109 MIL MUSD TAS MISMAS TIENDAS CRECIMIENTO DE VEN- EN EL TERCER TRIMES- CAEN 5% . PEG DE 0.30 TAS DEL RANGO DE 3% TRE. Y P/U DE 11.8X
  • 2. Página 2 Semana 43, No. 4 E C O N O M I A D E E UA Disminuyen embargos tes en el tercer trimes- las expectativas de un de las casas en EUA. tre sumaron 765 mil mercado laboral debil. Las ordenes de ejecu- 558. La cifra ajustada es de ción disminuyeron 478,000. 12% durante septiem- Se inicia guerra de pre- bre. La cifra de trami- cios en los juguetes Goldman Sachs recor- previo a la tempo- tara cerca del 10% de rada navideña. su plantilla laboral. Solicitudes de des- GM prepara plan de empleo suben mas retio voluntario para de lo esperado. El trabajadores. numero de traba- jadores que hacen Greenspan en la cama- el reclamo por pri- ra de tortura…. En- mera vez subio en frenta su culpa. 15,000. Mantiene C A L EN DAR IO D E RE PORT ES “El Hombre Sabio, EMPRESAS QUE DOWNGRADES ECONOMICO REPORTAN HOY ANAD, PTEC, LRCX, BGS, incluso cuando calla, dice PRCS, BNS, SIGM, ATI, AEG, Consumer Spending EUR CNW, NE, ESV, WFT, NOV, mas que el Necio cuando MO, AVT, BDK, BMY, CELG, BJS, BHI Cuenta Corriente EUR DAI, DOW, LLY, GR, JNS, JCI, Ventas al Menudeo GBP Habla.” LLL, LVLT, POT, NOV, RSH, UPGRADES NTRS, VDSI, AMZN, BLK, Aprobac. Hipotecas GBP AMTD, WCC, XRX, AFL, AMX, RIO, EMN, FLEX, JNPR, MSFT, OSTK, NSC, GSIC, PBY, ELX, Sol. Desempleo EUA NTGR, RMBS, WEN, SYNA. SLGN, IHG, WFMI, CRM, BOC Mon. Policy CAD MKSI, PNR, ADM, BG RECOMENDACIONES SECTORES LIDERES INVERSION OPORTUNIDADES MENSUAL Fondos de Renta Var. Utilities Index ELECTRICITY Fondos R.V. EUA AEROSPACE & DEFENSE Water / Electricity / REAL ESTATE HOLDINGS Telecomunicaciones Gas BREWERS FOOTWEAR Defensivas WATER SHORT $VIX NON DURABLE HOUSEHLD
  • 3. Strategy Desk Página 3 ECONOMIA MEXICO Retrocede peso frente al rios en la reunion del dólar, se coloca en viernes. PRD votaria a 14.29 pesos por dólar favor de la reforma en la jornada intradia. petrolera en Mexico. Se prevee se mantenga en esos niveles en el Comercial Mexicana corto plazo. Nuestra aun espera resolucion moneda se ha deprecia- de parte del juez en- do en 40% en dos me- cargado del proceso ses. de Concurso Mercan- til. Hace 13 dias se El petroleo sube ante las realizo la petición. Co- Cemex, Almaco y Abre- expectativas que la mercial establece que gio son los primeras en OPEP recorte su nivel de tratara de liquidar los integrarse al Programa produccion hasta en 2 2,000 musd en un plazo de garantias bursatiles millones de barriles dia- maximo de 2 años. del gobierno. ES PECIAL: APOYO D E EMIS IO N DEUDA C O R P O R AT I VA Como mencione en la colum- musd y que opera en 50 pai- tos de 30 y 67 millones de na superior, Cemex, Coppel y ses no pueda colocar deuda USD respectivamente. “El Hombre Sabio, Banregio son las primeras en el mercado por tan solo 50 instituciones que se integran musd. incluso cuando calla, dice al programa de Garantias Entre las tres compañias Bursatiles del Gobierno Mexi- buscaran colocar papel co- mas que el Necio cuando Nacional Financiera sera mercial por un monto de cano. Habla.” quien otorgue la garantia a 1,470 millones de pesos con Cemex y el Banco Nacional de el objetivo de financiar sus Esto cobra especial importan- Comercio Exterior dara las operaciones en el corto plazo ci ya que una empresa como garantias del prestamo a y hacerle frente a pasivos. Cemex, que factura 21,600 Coppel y Banregio. Por mon- ANALISIS TECNICO PRECIOS ESTIMADOS ANALISIS TECNICO. COMENTARIOS Accion Iniciar Compra Emisoras en Sobreventa Am. Movil $20´s Pasa K% 1 DOLAR Cemex $8 ´s Vitro K% 2 Cel K% 4 Técnicamente se espera un Femsa $34´s techo dentro de la cotizacion Alfa K% 4 Homex $45´s de $13.90 a $14.20. GFamsa K% 5 GMexico $8´s GCarso K% 7 Telmex $12´s El Piso se ubicaria en el rango Soriana K% 7 de $12.90 a $13.10 Televisa $40´s Ideal, ICH K% 11 Walmart $30´s
  • 4. I n g . J . A n t o n io Lo p ez R u i z Ideas para Construir su Portafolio Teziutlan Sur No. 23 Col. La Paz Puebla, Pue. Mexico 72160 Los Mexicanos gastan en promedio $10,600 pesos al año en busca del amor. Teléfono: 222- 231 7002 al 06 Hombres gastan sobre $12,577.00 anualmente Cel: 222 - 114 1472 Correo: jlopezr@actinver.com.mx Mientras que Mujeres invierten $ 8,441.00 anuales. Esto es en salidas y actividades destinadas a cono- STRATEGY DESK Ing. José Antonio López Ruiz cer gente. ALSEA Este documento expresa las opiniones y sentimientos podría ser una de las grandes beneficiadas de dichas acti- únicamente de su emisor y no de Actinver Casa de Bolsa o alguna vidades. Al ser dueña de Popeyes, Chili´s, Burger King, de sus filiales. Todas las opiniones deberán ser Domino´s Pizza y Starbucks Coffee parte del gasto men- consultadas con su asesor cionado arriba se concentraría en estos negocios. financiero antes de la ejecución de cualquier movimiento de En Septiembre abre 17 nuevas tiendas, esta 13x P/U, inversión. con valor en libros de $4.84. PRECIO ACTUAL DE $6.30 DA TO S E C O N O M I C O S / C O L U M NA D E A NA L I S I S INDICES IPC 18,787 -6.14% DJI 8,519 -7.15% NASDQ 1,615 -5.78% BRASIL 33,827 -3.54% JAPON 8,460 -3.55% TASAS TIIE 8.68 -0.03 CT28 7.58 -0.22 CT182 8.25 0.13 UDI 4.07 T NOTE 3.57 -0.66% LIBOR 3.53 -0.17% INDICADORES Dólar $ 13.61 Euro $ 17.42 WTI $ 66.75 Oro $ 745 Plata $ 11.77 Cobre $ 177.95