<ul><li>Introdução </li></ul><ul><li>O mercado de derivativos ao longo dos anos vem ganhando complexidade e liquidez, além...
Breve apresentação da empresa Faturamento 2008:  ~ 9,0 bilhões de reais Nº de funcionários:  15.700 Presença mundial:  +10...
Breve histórico da empresa
Breve histórico da empresa
Exposição cambial (comércio exterior) Mapear os fluxos cambiais por moeda e por unidade (dados fictícios): As aberturas po...
Exposição cambial:  Fluxo financeiro  vs.  Fluxo comercial Dia específico em cada mês para acerto financeiro do comércio e...
Definição de uma política de hedge para os próximos 12 meses: 6 próximos meses proteção de 100% a 75%, outros 6 próximos m...
Tomada de decisão conforme fluxo futuro cambial
Tomada de decisão conforme fluxo futuro cambial  (resumo da rodada) Depois de definida a estratégia de  hedge  cambial e d...
Timing na tomada de decisão (análise técnica online através de  broker ) Ticker Preço Indicadores
Timing na tomada de decisão (análise técnica) Tendência Oportunidades
<ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de  hedge  cambial: </li></ul><ul><li>Informações de comércio exterio...
<ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de  hedge  cambial: </li></ul><ul><li>Ajuste da projeção de importaçõ...
<ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de  hedge  cambial: </li></ul><ul><li>Otimização de contratação inter...
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Muito obrigado pela presença ! Caso tenham alguma dúvida, curiosidade ou pergunta estou a disposição para respondê-las ago...
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A otimização da gestão do hedge cambial em um mercado extremamente volátil

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O mercado de derivativos ao longo dos anos vem ganhando complexidade e liquidez, além de maior controle através de normas internacionais de contabilidade como o IFRS. Dentro deste contexto a marcação a mercado (MTM) se faz obrigatória uma vez ao mês para fins contábeis mas pode ser levada ao extremo através de um controle diário com o intuito de se otimizar a carteira de hedges conforme as movimentações do mercado de câmbio, mercado a termo, mercado futuro, mercado de opções e swaps.

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A otimização da gestão do hedge cambial em um mercado extremamente volátil

  1. 1. <ul><li>Introdução </li></ul><ul><li>O mercado de derivativos ao longo dos anos vem ganhando complexidade e liquidez, além de maior controle através de normas internacionais de contabilidade como o IFRS. Dentro deste contexto a marcação a mercado (MTM) se faz obrigatória uma vez ao mês para fins contábeis mas pode ser levada ao extremo através de um controle diário com o intuito de se otimizar a carteira de hedges conforme as movimentações do mercado de câmbio, mercado a termo, mercado futuro, mercado de opções e swaps . </li></ul><ul><li>Aproveitamento de oportunidades de mercado para otimização da carteira de hedge </li></ul><ul><li>Alinhamento do planejamento de comércio exterior e exposição cambial vis-à-vis a contratação de hedge </li></ul><ul><li>O uso da análise técnica nos trades de derivativos </li></ul>
  2. 2. Breve apresentação da empresa Faturamento 2008: ~ 9,0 bilhões de reais Nº de funcionários: 15.700 Presença mundial: +100 países Principais marcas:
  3. 3. Breve histórico da empresa
  4. 4. Breve histórico da empresa
  5. 5. Exposição cambial (comércio exterior) Mapear os fluxos cambiais por moeda e por unidade (dados fictícios): As aberturas por Invoiced flow , Forecasted flow e por Internal flow e External flow permitem um maior entendimento do grau de acuracidade da informação kUSD
  6. 6. Exposição cambial: Fluxo financeiro vs. Fluxo comercial Dia específico em cada mês para acerto financeiro do comércio exterior com as empresas do grupo
  7. 7. Definição de uma política de hedge para os próximos 12 meses: 6 próximos meses proteção de 100% a 75%, outros 6 próximos meses proteção de 75% a 50%
  8. 8. Tomada de decisão conforme fluxo futuro cambial
  9. 9. Tomada de decisão conforme fluxo futuro cambial (resumo da rodada) Depois de definida a estratégia de hedge cambial e de ter contratado os derivativos é preciso acompanhar a carteira de preferência com marcação a mercado online . TC spot x (1+i dom ) (n/252) Preço a Termo= -------------------------- (1+i int x n/360)
  10. 10. Timing na tomada de decisão (análise técnica online através de broker ) Ticker Preço Indicadores
  11. 11. Timing na tomada de decisão (análise técnica) Tendência Oportunidades
  12. 12. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Informações de comércio exterior atualizadas diariamente, assim que a importação ou exportação é contratada os controles são atualizados definindo a necessidade de se contratar hedge conforme a política financeira e as oportunidades de mercado. </li></ul>Faturado Invoiced Flow
  13. 13. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Ajuste da projeção de importações e exportações para os próximos 12 meses ainda não faturado realizados mensalmente alinhando a necessidade de se contratar hedge conforme a política financeira e as oportunidades de mercado. </li></ul>
  14. 14. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Otimização de contratação interna de hedge , no exemplo abaixo temos a HBR (importadora) realizando ajustes com a BRB (exportadora) e minimizando a necessidade de contratação junto aos bancos </li></ul>
  15. 15. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Posicionamento dentro da faixa da política financeira de exposição cambial alinhada e otimizada com os possíveis movimentos do mercado de câmbio. </li></ul>
  16. 16. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Uso de uma conta no exterior para efetiva exposição cambial sobre o valor net . </li></ul>SUÉCIA EUA BRASIL USD BRL 2.018 512 1.487 29 9
  17. 17. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Definição de um único dia cada mês para acerto de comércio exterior com as empresas do grupo, isto reduz consideravelmente a quantidade de hedges a contratar. </li></ul>SUÉCIA EUA BRASIL USD BRL 2.018 512 1.487 29 9
  18. 18. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Identificação do melhor momento para contratação dos hedges, escolha do dia e da hora segundo análise técnica. </li></ul>Gráfico Diário de DOLN09 (futuro de dólar que vence dia 01/07/09) Gráfico 5 min. de DOLN09 (futuro de dólar que vence dia 01/07/09)
  19. 19. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Ajustes no decorrer do mês podem ocorrer em função dos pontos fora da curva na série histórica do câmbio. </li></ul>Oportunidade para se alterar o posicionamento para máximo vendido Oportunidades
  20. 20. <ul><li>Pontos de destaque para uma gestão otimizada de hedge cambial: </li></ul><ul><li>Para fins de contabilização dos hedges em aberto a marcação a mercado (MTM) permite uma visão sem surpresa no fim de cada mês, com a mitigação de derivativos tóxicos (proteções acima de 100%) e dos enquadramentos fora da política. </li></ul>
  21. 21. Muito obrigado pela presença ! Caso tenham alguma dúvida, curiosidade ou pergunta estou a disposição para respondê-las agora e futuramente através dos contatos abaixo: [email_address] 11-2133 5074

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