Teleconferência dos Resultados do 3T08




Cidade Paradiso (Nova Iguaçu, RJ) – Maior Empreendimento Residencial da Baixada...
Principais Destaques 9M08

  Lucro líquido por ação de R$0,16 no 3T08 (vs R$0,14 ex-custo IPO no 3T07) e R$0,77 nos
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Modelo de Negócio

Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem;
Modelo de parceirias com “players” de nicho:
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Segmentos de Atuação
                   Portfolio diversificado para suportar crescimento

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Lançamentos 3T08 / 9M08

   Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo parte CR2 de R$114 milhões. Nos 9M08
lançam...
Lançamentos por Segmento 9M08

Direcionamento de esforços para o segmento econômico




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Histórico dos Lançamentos

Direcionamento de esforços para o segmento econômico


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Vendas Contratadas 3T08/9M08


    Vendas Contratadas totais de R$301 milhões, sendo a parte da CR2 $239 milhões


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Velocidade de Vendas 9M08


       Lançamentos nos 9M08 (A) – R$´000                                    346.511

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Empreendimentos Lançados
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Land Bank (a Lançar)


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Segmento Land Bank (a Lançar)

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Resultados a Apropriar


       Receita e Resultado a Apropriar - R$´000            3T07      4T07       1T08        2T08 ...
Destaques Financeiros 3T08 e 9M08

Financeiros Consolidados - R$'000                       3T08          2T08           3T...
Despesas Operacionais



           Despesas (R$ MM)              3T08    2T08    3T07    ∆3T/2T     ∆3T/3T       9M08    ...
Financiamentos
                                                     Modalidade de          Entrega das Chaves -
   Empreen...
Evolução do Caixa



                                   Caixa (R$ MM)




                   IPO
                R$307 MM
...
Contato


          Relações com Investidores
                Rogério Furtado
               Diretor Financeiro e RI

    ...
Disclaimer

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões at...
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Apresentação Resultados 3T08

  1. 1. Teleconferência dos Resultados do 3T08 Cidade Paradiso (Nova Iguaçu, RJ) – Maior Empreendimento Residencial da Baixada Fluminense 11 de Novembro de 2008
  2. 2. Principais Destaques 9M08 Lucro líquido por ação de R$0,16 no 3T08 (vs R$0,14 ex-custo IPO no 3T07) e R$0,77 nos 9M08 (vs R$0,24 ex-custo IPO nos 9M07) Lucro líquido antes de minoritários de R$9,1 milhões no 3T08 (margem de 12,7%), e R$41,0 milhões nos 9M08 (margem de 25,5%) Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo R$114 milhões próprios 1.481 unidades lançadas (100% no segmento econômico) Vendas Contratadas totais no 3T08 de R$80 milhões e próprias de R$68 milhões Vendemos 794 unidades no 3T08 Caixa de R$87 milhões, dívida de R$16 milhões, e $27 milhões em linhas de financiamento à produção (SFH) Parque das Águas 2 – Denunciamos a incorporação da fase 2 do empreendimento Parque das Águas em São Gonçalo, lançado no 4T07 com VGV total de R$187 milhões. Das 109 unidades já vendidas na fase 2 deste empreendimento, conseguimos converter em torno de 60% para fase 1 2
  3. 3. Modelo de Negócio Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem; Modelo de parceirias com “players” de nicho: Mecanismo de originação de projetos; Análise de mercado; Baixo custo fixo (cerca de 80 funcionários); Agilidade/Flexibilidade operacional. Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito. 3
  4. 4. Segmentos de Atuação Portfolio diversificado para suportar crescimento Econômico Média-Renda Comercial 12 projetos com VGV total de 14 projetos com VGV total de 4 projetos com VGV total de R$2,8 bilhões (R$2,7 bilhões R$1,1 bilhões (R$804 milhões R$1,6 bilhões (R$565 milhões CR2) CR2) CR2) Projeto principal: Nova Iguaçu VGV Total de R$2,3 bilhões com 32 mil unidades (em fases) Acordo com CEF de financiamento até R$2,5 Os segmentos são classificados pela faixa bilhões de preço por m² e pelo preço por unidade: Segmento R$ / m² Preço por Unidade Econômico até 2.200 até R$ 125 mil Média Renda 2.200 - 3.500 R$ 125 – R$ 400 mil Média-Alta 3.500 - 4.500 R$ 400 – R$ 600 mil Alta Renda acima de 4.500 acima de R$ 600 mil 4
  5. 5. Lançamentos 3T08 / 9M08 Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo parte CR2 de R$114 milhões. Nos 9M08 lançamos 347 milhões dos quais R$293 milhões correspondentes à CR2 9 empreendimentos lançados em 2008: 4 em São Paulo (VGV total de R$164 milhões, 1.732 unidades) e 5 no Rio de Janeiro (VGV total de R$183 milhões, 2.072 unidades) VGV dos Lançamentos – R$ milhões 129,4 120,9 347,0 15,5 309,8 53,7 45,2 125,5 113,9 293,3 75,7 184,3 3T07 3T08 9M07 9M08 CR2 Parceiros CR2 Parceiros 5
  6. 6. Lançamentos por Segmento 9M08 Direcionamento de esforços para o segmento econômico VGV dos Lançamentos (R$ MM) 15% 271,6 Econômico 309,8 Média Renda 85% 47,0 9M07 9M08 6
  7. 7. Histórico dos Lançamentos Direcionamento de esforços para o segmento econômico 3.069 2.741 2.572 1.822 1.716 378 1.533 261 152 90 96 87 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 R$ mil / unidade R$ / m² 7
  8. 8. Vendas Contratadas 3T08/9M08 Vendas Contratadas totais de R$301 milhões, sendo a parte da CR2 $239 milhões Vendas Contratadas – R$ milhões 80,4 301,4 12,8 62,3 50,8 18,4 136,4 67,6 239,1 54,0 32,4 82,4 3T07 3T08 9M07 9M08 CR2 Parceiros CR2 Parceiros 8
  9. 9. Velocidade de Vendas 9M08 Lançamentos nos 9M08 (A) – R$´000 346.511 Vendas de Lançamentos dos 9M08 (B) – R$´000 224.792 Velocidade de Vendas (B/A) 64,9% 64,9% 346.511 224.792 Lançamentos nos 9M08 Vendas de Lançamentos dos 9M08 9
  10. 10. Empreendimentos Lançados Unidades Unidades % Unidades VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localzação Lançamento Segmento % CR2 Lançadas Vendidas Vendidas (R$ 000) (R$ 000) Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 168 70% 55,7 33,4 60% Verano I / II / III Barra (RJ) mar/set/out 07 Média Renda 913 580 64% 302,5 181,5 60% Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 156 112 72% 58,9 30,7 52% Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Média Renda 120 117 98% 15,9 12,7 80% Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.058 373 35% 140,0 111,7 80% Parque das Águas II S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.152 109 9% 187,0 149,3 80% Barra Trade Barra (RJ) nov/07 Comercial 5 0 0% 28,0 19,6 70% Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média renda 144 84 58% 41,5 29,1 70% Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 359 98% 28,4 24,4 86% Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 46 46% 4,9 3,2 66% Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 173 75% 29,3 20,5 70% Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 417 100% 42,9 36,9 86% Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 747 75% 65,0 52,0 80% Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Média Renda 196 136 65% 47,0 42,3 90% Acqua Park Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 747 228 31% 67,3 57,9 86% Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 180 90% 25,3 21,8 86% Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 106 20% 36,8 34,3 93% Total Acumulado 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73% Em 2006* 240 95 55,7 33,4 60% Em 2007* 3.548 1.126 773,8 534,5 69% Em 2008* 3.790 2.714 347,0 293,3 85% Total 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73% * Dados do período em questão. 10
  11. 11. Land Bank (a Lançar) VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localzação Segmento Unidades % CR2 (R$ 000) (R$ 000) Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.283 87,0 80,9 93% Javri Santo André (SP) Média Renda 190 33,0 28,4 86% Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Econômico 392 32,0 27,5 86% Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 420 34,0 29,2 86% Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 160 25,0 20,0 80% Pinheiro Guimarães Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 128 49,0 34,3 70% Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.613 80,0 64,0 80% Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.612 80,0 64,0 80% Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Média Renda 492 84,0 67,2 80% Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Média Renda 942 84,0 67,2 80% Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 507 120,0 84,0 70% Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 389 230,0 161,0 70% Cidade da Barra Rio de Janeiro (RJ) Comercial n.d. 1.200,0 300,0 25% Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 30.183 2.180,0 2.180,0 100% Total 38.311 4.318,0 3.207,8 74% 11
  12. 12. Segmento Land Bank (a Lançar) VGV Total VGV CR2 Unidades % Custo do Terreno Segmento Permuta Permuta RS (000) % RS (000) % Qtd % Caixa Física Financeira Econômico 2.493,0 58% 2.445,7 76% 35.503 93% 0% 90% 10% Média Renda 275,0 6% 217,1 7% 1.912 5% 64% 0% 36% Comercial 1.550,0 36% 545,0 17% 896 2% 42% 0% 58% Total 4.318,0 3.207,8 38.311 15% 60% 25% Land Bank - VGV CR2 17% Econômico 7% Média Renda Comercial 76% 12
  13. 13. Resultados a Apropriar Receita e Resultado a Apropriar - R$´000 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Receitas a Apropriar 136.489 202.990 214.237 339.572 366.611 Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 94.999 144.234 150.543 233.694 248.861 Lucro Bruto a Apropriar 41.490 58.756 63.694 105.878 117.750 Margem Bruta a Apropriar 30,4% 28,9% 29,7% 31,2% 32,1% Margem a Apropriar 32,1% 31,2% 30,4% 29,7% 28,9% 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 13
  14. 14. Destaques Financeiros 3T08 e 9M08 Financeiros Consolidados - R$'000 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M (1) Receita Operacional Bruta 74.053 64.485 10.017 15% 639% 166.522 21.933 659% Receita Operacional Líquida 71.305 62.140 9.638 15% 640% 160.371 21.115 660% Lucro Bruto 21.825 18.390 2.629 19% 730% 47.473 5.115 828% % Margem Bruta 30,6% 29,6% 27,3% 1,0 p.p. 3,3 p.p. 29,6% 24,2% 5,4 p.p. EBITDA(2)(3) 7.237 26.219 -733 -72% -1087% 35.102 -4.850 - % Margem do EBITDA 10,1% 42,2% -7,6% -32,0 p.p. 17,8 p.p. 21,9% -23,0% 44,9 p.p. Lucro Líquido Antes Minoritários(2) 9.080 26.626 5.604 -66% 62% 40.964 10.420 293% % Margem Líquida Antes Minoritários 12,7% 42,8% 58,1% -30,1 p.p. -45,4 p.p. 25,5% 49,3% -23,8 p.p. Lucro Líquido(2) 7.220 24.055 6.345 -70% 14% 35.467 10.977 223% % Margem Líquida 10,1% 38,7% 65,8% -28,6 p.p. -0,8 p.p. 22,1% 52,0% -29,9 p.p. Lucro Líquido por ação (2) – R$ 0,16 0,52 0,14 -70% 14% 0,77 0,24 223% Receitas a Apropriar(1) 366.611 339.572 136.489 8% 169% Resultado a Apropriar(1) 117.750 105.878 41.490 11% 184% Margem dos Resultados a Apropriar 32,1% 31,2% 30,4% 0,9 p.p. 1,7 p.p. Caixa 86.891 133.608 273.827 -35% -68% Dívida 15.808 0 0 - - Caixa Líquido 71.083 133.608 273.827 -47% -74% SFH 26.647 9.873 0 170% - Patrimônio Líquido 389.561 382.341 358.428 2% 9% Total de Ativos 551.033 510.057 390.639 8% 41% 1) A partir do 3T08, incluídos da correção dos recebíveis imobiliários pré-chaves, os períodos anteriores foram reclassificados para facilitar comparação. 2) No 3T07 e 9M07, EBITDA, Lucro líquido antes de minoritários, Lucro líquido e Lucro Líquido por ação estão ajustados pela exclusão das despesas não recorrentes relacionadas ao IPO (total de R$593 mil e R$23,108 milhões, respectivamente) 3) Nos 9M08 o EBITDA contabiliza o montante de R$15,252 milhões referentes a venda da participação na CR2 Shoppings Empreendimentos. 14
  15. 15. Despesas Operacionais Despesas (R$ MM) 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M Despesas Gerais e Administrativas 7.868 4.970 2.594 58,3% 203,3% 16.706 4.949 237,6% G&A / Receita Líquida 11,0% 8,0% 26,9% 3,0 p.p. -15,9 p.p. 10,4% 23,4% -13,0 p.p. G&A / Lançamentos 6,1% 3,2% 2,1% 2,9 p.p. 4,0 p.p. 4,8% 1,6% 3,2 p.p. G&A / Vendas Contratadas 9,8% 2,7% 5,1% 7,1 p.p. 4,7 p.p. 5,5% 3,6% 1,9 p.p. Despesas com Vendas 6.171 2.720 826 126,9% 647,1% 10.252 3.697 177,3% Desp. com Vendas / Receita Líquida 8,7% 4,4% 8,6% 4,3 p.p. 0,1 p.p. 6,4% 17,5% -11,1 p.p. Desp. com Vendas / Lancamentos (Total) 4,8% 1,8% 0,7% 3,0 p.p. 4,1 p.p. 3,0% 1,2% 1,8 p.p. Desp. com Vendas / Vendas Contratadas 7,7% 1,5% 1,6% 6,2 p.p. 6,1 p.p. 3,4% 2,7% 0,7 p.p. 15
  16. 16. Financiamentos Modalidade de Entrega das Chaves - Empreendimento Banco Status (1) Linha de Financiamento Financiamento Previsão Green Park 3000/4000 Itaú Repasse nas Chaves Dez-2008 Pronto para Repasse Verano I Itaú Plano Empresário Out-2009 Contrato Assinado Itaú Verano II Itaú Plano Empresário Abr-2010 Contrato Assinado R$250 milhões Parque das Águas Itaú Plano Empresário Jul-2010 Contrato Assinado Parque das Águas Unibanco Repasse na Planta Fev-2011 Contrato Assinado Unibanco Splendore Valqueire I Unibanco Repasse na Planta Ago-2009 Contrato Assinado R$29 milhões de VGV Villaggio Del Mare Santander Plano Empresário Set-2009 Carta de Crédito Santander Barra Allegro Santander Plano Empresário Jan-2010 Contrato Assinado R$29 milhões Verano III Bradesco Plano Empresário Jan-2011 Carta de Crédito Bradesco R$35 milhões Felicittá Real Plano Empresário Out-2010 Carta de Crédito Real R$12 milhões Barra Trade Banco do Brasil Fin. Emp. Comercial Ago-2010 Acordo Preliminar Bco do Brasil R$10 milhões Via Parque Caixa Repasse nas Chaves Mar-2008 Contrato Assinado Mirante Bonsucesso Caixa Crédito Associativo Jul-2009 Carta de Crédito Top Life Itamaraty Caixa Crédito Associativo Abr-2010 Carta de Crédito Villagio do Campo Caixa Crédito Associativo Ago-2009 Carta de Crédito CEF(2) Premium Cpo. Grande Caixa Crédito Associativo Ago-2010 Carta de Crédito R$ 2,5 bilhões de VGV Acqua Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito Top Life Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito Jardim Paradiso* Caixa Crédito Associativo Paradiso 1: Fev-2010 Carta de Crédito (1) Status: (I) Plano Empresário / Crédito Associativo: (a) Acordo Preliminar: Limite aprovado, mas sujeito a análise do empreendimento. (b) Carta de Crédito: Credito aprovado, com emissão de Carta de Crédito ao empreendimento. (c) Contrato Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento. (II) Repasse nas Chaves / Repasse na Planta: (a) Pronto para Repasse: Acordo assinado com o banco, para que no momento das chaves, o adquirente seja repassado. (b) Contrato Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento. 16 (2) Termo de Compromisso assinado com a Caixa em Julho de 2007. Os R$2,5bn vislumbrão a totalidade do Cidade Paradiso (com VGV de R$2,3 bn).
  17. 17. Evolução do Caixa Caixa (R$ MM) IPO R$307 MM 282,8 273,8 238,7 178,4 133,6 86,9 51,4 49,7 2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 17
  18. 18. Contato Relações com Investidores Rogério Furtado Diretor Financeiro e RI Daniel Grozdea Gerente de RI www.cr2.com.br/ri tel: (21) 3095-4600 (21) 3031-4600 18
  19. 19. Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 19

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