Invertir en la jubilación Carlos Tusquets Cateconomica 514 https://twitter.com/cateconomica

1. SECTORES
Invertir
en la
jubilación
LOS PLANES DE PENSIONES SE CONFIGURAN COMO
EL INSTRUMENTO NECESARIO PARA COMPLEMENTAR
LAS PENSIONES PÚBLICAS DE JUBILACIÓN.
Por CARLOS TUSQUETS Presidente de EFPA España
(Asociación Europea de Asesores Financieros)
L
a complicada situación eco- nero acumulado se constituyó un fondo la caída del número de cotizantes que
nómica por la que pasa de reserva que, a nales de 2010, había amenaza las pensiones del futuro.
España, el cambio demo- acumulado 64.375 millones de euros. Tan solo las personas que lleven
grá co al que estamos asis- Este año que está a punto de acabar, las cotizados más de 38 años y medio po-
tiendo, que está propician- cuentas de la Seguridad Social ya serán drán seguir retirándose a los 65 años. A
do un envejecimiento de la población, de citarias. partir de 2013, y hasta 2027, la edad de
y los graves problemas que atraviesa el Lo cierto es que las consecuencias de jubilación se retrasará un mes cada año.
mercado laboral, amenazan el sistema esta delicada coyuntura económica y de Además, las personas con una carrera
actual de pensiones tal y como lo con- los cambios en la sociedad española ya laboral corta serán las más perjudicas
cebimos en la actualidad. Los datos no comienzan a ser percibidos por la gran junto con aquellos que empiecen a tra-
engañan. Si con el cambio de siglo la re- mayoría de los ciudadanos. Un estudio bajar después de los 30 años o sufran
lación era de casi tres trabajadores por reciente recoge que tres de cada cuatro largos períodos de inactividad. De igual
cada jubilado, hoy a cada pensionista lo españoles están preocupados por su ju- forma, la jubilación anticipada saldrá
“mantienen” solo 1,9 trabajadores. Pero bilación. Es el porcentaje más alto entre mucho más cara. Se podrá solicitar des-
lo más preocupante es que si la demo- los 12 países europeos que han partici- de los 61 años por causa no imputable al
grafía mantiene su evolución y los movi- pado en la encuesta. trabajador y desde los 63 en el caso de
mientos migratorios no cambian, hacia Las cosas ya empiezan a cambiar. que sea una jubilación voluntaria. Con
2050 la relación será de un trabajador Veamos la última reforma ya aprobada todas estas medidas, las estimaciones
por cada jubilado, una situación a todas y que entrará en vigor a partir de 2013: cifran entre un 4 y un 8% el ahorro en el
luces insostenible. el retraso progresivo en la edad de la ju- gasto de pensiones que podrá lograr la
Desde 1963, nuestro modelo de pen- bilación hasta los 67 años, el incremento Seguridad Social.
siones se basa en un sistema de repar- hasta 25 años en el cálculo de la pensión
to de las cotizaciones de los trabajado- y el aumento de los 35 a 37,5 años del PLANTEARSE UN OBJETIVO. Ante estos
res dirigidas a atender las prestaciones período de cotización necesario para cambios inevitables en el comporta-
como las pensiones de jubilación, viu- tener derecho al 100% de la pensión en miento del mercado de trabajo y de la
dedad, invalidez o desempleo. Con el di- el sistema público pretenden aplacar pirámide poblacional de nuestro país,
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2. Estados Unidos, donde ya desde joven
se plani ca la compra del coche, pro-
bablemente a crédito, y más tarde, la
de una vivienda. Sin embargo, el seguro
médico y la jubilación se los tiene que
pagar cada trabajador con su esfuerzo a
lo largo de su vida laboral.
No se está abogando desde aquí
por un drástico cambio en el modelo
actual que ha permitido grandes cotas
de bienestar en España, pero sí por ser
conscientes de que nada es gratis y de
que el esfuerzo de ahorro de cada uno
tiene que servir para vivir de la forma
más placentera posible los últimos años
de nuestra vida, recogiendo los frutos de
todo lo que hemos trabajado hasta ese
momento.
No obstante, en España existe una
notable carencia de cultura en el ám-
bito de las nanzas. Por esta razón, el
desarrollo de una formación nanciera
desde el colegio, que ahora es inexis-
tente, debe ser una herramienta básica
para ser capaces de manejar los con-
ceptos básicos de un mundo ante el que
no podemos mantenernos ajenos por-
que nos afecta de lleno en nuestra vida
cotidiana.
PRODUCTOS BÁSICOS. Para conseguir
la máxima e cacia del ahorro para la
jubilación es importante dejarnos acon-
sejar por un asesor experto en plani ca-
ción nanciera y previsión complemen-
el ciudadano no puede quedarse parado inversiones. No podemos pedirle a la taria y que nos explique qué producto
y tiene que obrar en consecuencia. Y es Bolsa lo que no ganamos con nuestro nanciero o combinación de productos
en este punto en el que se hace más que trabajo o lo que ganaríamos, con muchí- son los más adecuados a nuestras nece-
imprescindible plantearse la inversión sima suerte, con un premio de la lote- sidades y per l de inversor (aversión al
en jubilación como una tarea más para ría. Pero es que además debemos tomar riesgo).
capear estas di cultades y para, en de- conciencia de que la scalidad importa Nos dirá que, básicamente, existen
nitiva, dormir más tranquilos. Se trata y ayuda, pero no debe ser el incentivo tres opciones pensadas para el ahorro a
de una cuestión de seguridad personal y scal a corto plazo el que nos mueva a largo plazo que complementará nuestra
nanciera que alcanza un mayor sentido ahorrar, sino la situación de la que que- pensión pública y que cuentan con in-
en un momento de incertidumbre econó- remos disfrutar una vez estemos jubila- centivos scales para que la población
mica que parece que todavía nos acom- dos (en el largo plazo). se anime a contratarlos:
pañará durante algunos años más. Un objetivo claro que debemos tener 1. Los planes de pensiones.
En primer lugar, cuando nos plan- presente siempre es que el resultado de 2. Los planes de previsión asegurados
teamos este tipo de cuestiones relacio- nuestro ahorro debe proporcionarnos (conocidos como PPA).
nadas con el ahorro para la jubilación ganancia de poder adquisitivo. La in a- 3. Los planes individuales de ahorro
y otros temas que tienen que ver con ción y los impuestos del ahorro son ba- sistemáticos (conocidos como
nuestras nanzas personales, hay que rreras que hay que superar para este n. PIAS).
tener en cuenta algo fundamental: el Esto implica una gestión profesional,
éxito de nuestro plan de ahorro depen- dinámica y diversi cada de nuestros Los planes de pensiones, tal como
derá, esencialmente, de nosotros mis- ahorros. contempla su normativa, de nen el
mos, nunca del Estado, del Gobierno de Llegado este punto, la plani cación derecho de las personas, a cuyo favor
turno o de la economía mundial. nanciera resulta fundamental. No se se constituyen, a percibir prestaciones
Nuestra situación en la jubilación trata de una cuestión excesivamen- económicas por jubilación, superviven-
será el re ejo, en primer lugar, de nues- te complicada, aunque sí desconocida cia, incapacidad permanente, depen-
tro esfuerzo de ahorro y, después, de la prácticamente en nuestro país, a dife- dencia y fallecimiento, así como quién
rentabilidad que le exijamos a nuestras rencia de lo que ocurre, por ejemplo, en contribuye a nanciarlos; en los planes
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3. SECTORES
LO IDÓNEO SERÍA CONTRATARLOS
EN TORNO A LOS 35 AÑOS, PARA
QUE EL ESFUERZO DE AHORRO NO
SEA TAN ACUSADO.
SE CALCULA QUE APENAS EL 5% DE
LOS TRABAJADORES ESPAÑOLES SON
PARTÍCIPES DE ALGUNO DE ESTOS
PLANES DE AHORRO.
de pensiones personales, el individuo de que se contrata (pago de la primera ronda el 10%, en cambio, los españoles
directamente, y en los planes de em- prima) hasta que se constituya la renta –como media– solo guardan 3 de cada
presa, el empresario y eventualmente, vitalicia asegurada. Además, la prima 100 euros para la jubilación. La máxima
el trabajador, según los casos. Estos anual no puede superar los 8.000€ (este que de ende la losofía de estos países
se integran en los llamados fondos de límite es independiente del aplicable a es muy clara, “quien ahorra más, vivirá
pensiones. planes de pensiones, planes de previ- mejor”. En la actualidad, se calcula que
El plan de previsión asegurado sión asegurados y otro tipo de seguros) apenas el 5% de los trabajadores espa-
(PPA), creado en 2003 a raíz de la refor- y las primas pagadas durante toda la ñoles son partícipes de alguno de estos
ma del IRPF, es un seguro de ahorro y vida del producto no podrán superar los planes de ahorro. Además, la mitad de
previsión con coberturas, prestaciones, 240.000€. El tomador, asegurado y be- los planes de pensiones y de los planes
límites de aportaciones y tratamiento ne ciario, debe ser el propio ahorrador, de previsión asegurados se contratan
scal análogos a los de los planes de excepto para el caso de fallecimiento. durante el último trimestre del año, lo
pensiones. La diferencia fundamental De igual forma, permiten la disposición cual no es lo más e ciente.
entre los PPA y los planes de pensiones anticipada total o parcial del capital Una mayor y mejor información y
es que los primeros aseguran un tipo de acumulado pero, en ese caso, tributarán formación permite poder darse cuenta
interés, a través de una compañía ase- conforme a lo previsto en la ley (los be- de lo que nos jugamos. En este sentido,
guradora, mientras que los segundos ne cios como rendimientos del capital al menos, sí que hemos avanzado algo en
no ofrecen rendimientos jos, sino una mobiliario). La ventaja scal de los PIAS los últimos tiempos. La aprobación de
rentabilidad que dependerá del com- consiste en que la rentabilidad genera- las normas de transparencia del sistema
portamiento de los activos en los que se da, desde que se contrata hasta que se público de pensiones, que contempla el
invierte y de la estrategia de la gestora. constituye la renta vitalicia asegurada, envío anual al trabajador de la estima-
El tercer producto de ahorro que está exenta de impuestos. En el momen- ción futura de su pensión e inclusión ex-
puede complementar nuestra pensión to de percibir la prestación, se aplicará plícita en la nómina de la aportación que
pública, y que también cuenta con in- el régimen scal de las rentas vitalicias realiza su empresa a la Seguridad Social,
centivos scales, son los planes indivi- (reducciones en función de la edad), lo tiene que derivar en un aumento signi-
duales de ahorro sistemáticos (conoci- que supone un importante bene cio. cativo en la contratación de planes de
dos como PIAS), un producto nancie- Lo cierto es que el camino que tene- pensiones a medio y largo plazo.
ro exclusivamente asegurador, cuyas mos que andar es todavía muy largo. En Otra de las consecuencias que ha
primas irán destinadas a constituir una algunos países europeos como Suecia, propiciado la crisis económica, de for-
renta vitalicia asegurada. Este produc- Holanda y Dinamarca, el porcentaje del ma inequívoca, tiene que ver con el nivel
to tiene como característica propia que salario que sus ciudadanos invierten de riesgo que están dispuestos a adoptar
deben transcurrir al menos 10 años des- en planes de ahorro para la jubilación los partícipes a la hora de contratar un
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4. UN ESTUDIO RECIENTE RECOGE QUE
TRES DE CADA CUATRO
ESPAÑOLES ESTÁN PREOCUPADOS
POR SU JUBILACIÓN.
plan de pensiones. En este contexto, los
planes garantizados o de renta ja han
ganado terreno en los últimos meses.
Sin duda, los ahorradores se han vuel-
to más conservadores conforme se ha
ido agravando la crisis económica. Se-
gún datos del Observatorio Inverco, la
demanda de este tipo de productos en
2011 ha pasado del 66 al 93%. En rea-
lidad, pocos van a superar o ni siquiera
mantener el poder adquisitivo real de
sus ahorros. En los países más avanza- ción, permite aumentar el porcentaje de A la hora de calcular qué cantidad de
dos del mundo en el ámbito de planes de renta variable signi cativamente. ingresos vamos a necesitar cuando aca-
pensiones, como es el caso de Holanda, Una última cuestión importante: bemos nuestra vida laboral, tendremos
Gran Bretaña, EE UU y Suiza, el nivel de es curioso que la mayoría de las perso- que tener en cuenta los gastos corrien-
renta variable (Bolsa) es absolutamente nas demoren el momento idóneo para tes, los familiares y los gastos médicos,
mayoritario. Justo al contrario de lo que contratar este tipo de planes cuando lo que se multiplican en esta etapa de la
ocurre en España, donde somos mucho idóneo sería iniciarlos en torno a los 35 vida. Eso es plani car: ver lo que necesi-
más cortoplacistas cuando, en realidad, años, para que el esfuerzo de ahorro no taré en un futuro y qué tengo que hacer
un objetivo a largo plazo, como la jubila- sea tan acusado. para alcanzar mis objetivos vitales.
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