Petit-déjeuner de presse - 13 Décembre 2012

1. LA CESSION-TRANSMISSION DES PME
 Petit-déjeuner de presse – 13 décembre 2012

2. Sommaire
1. La cession-transmission des PME : validation des
enseignements antérieurs et évolution 2010-2011
2. La transmission familiale : une réalité méconnue,
un enjeu de compétitivité
 Pour plus d’informations, retrouvez les pages correspondantes dans
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3. 1. Validation des grands enseignements antérieurs
Plus de 13 000 opérations en 2011
 Les trois cercles de la
cession-transmission
> 9 790 cessions avérées
(9 837 en 2010)
• 6 392 cessions directes
• 1 060 via un holding
• 2 338 changements
d’actionnaire principal
> 13 256 cessions
dénombrées (12 932 en
2010) y compris
• 1 850 intrafamiliales (1 631
en 2010)
• 1 616 changements de
dirigeant actionnaire
> 19 758 cessions possibles 4-10
(18 203 en 2010)
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4. 1. Validation des grands enseignements antérieurs
L’âge n’est pas le critère principal
 Près de 54% des opérations interviennent avant 55 ans
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5. 1. Les évolutions de 2010 à 2011
Hausse des cessions pour les entreprises
moyennes
 Des évolutions différenciées selon la taille…
> Stagnation des cessions de PME de 10 à 19 salariés
> Hausse des cessions de PME de 20 à 49 salariés et de 50 à 99
salariés : respectivement 7,5 % et 6 %
> Diminution significative du taux de cession des ETI : -7,7 %
 ... l’âge,
> Une hausse de 12,2% des cessions après 55 ans
> Et une baisse de 4,6% des opérations avant 55 ans
 … et le secteur de l’entreprise
> Les taux de cession après 60 ans ont crû dans l’industrie (+2,6 pts)
> Leur hausse dans le BTP (+1,5 pt) n’équilibre pas la baisse < 60 ans
> Toujours hauts dans le commerce (>8 %), ils baissent dans les HCR
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6. 1. Enjeu de développement des territoires
La cession, un indicateur de dynamisme
territorial
 Le dynamisme d’un tissu d’entreprises moyennes engendre un
taux de cession élevé (Grand Ouest, Rhône-Alpes et Île-de-
France)
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7. 1. Enjeu de développement des territoires
Le devenir des centres de décision
régionaux
 L’Île-de-France, la Basse-Normandie et les Pays de la Loire captent par
croissance externe plus de sièges de PME qu’elles n’en perdent
 Le Centre, Poitou-Charentes, la Lorraine et la Bourgogne subissent des
pertes de centres de décision avec peu de contrepartie en croissance
externe
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8. Sommaire
1. La cession-transmission des PME : validation des
enseignements antérieurs et évolution 2010-2011
2. La transmission familiale : une réalité méconnue,
un enjeu de compétitivité
 Pour plus d’informations, retrouvez les pages correspondantes dans
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9. 2. La transmission intrafamiliale
Une forte hausse des opérations en 2011
 Une mesure originale des cessions à titre gratuit de PME
> L’identification des PME dont le dirigeant conserve le même
patronyme, mais dont le prénom a changé
> Une approche plutôt restrictive (les filles dont le patronyme a
changé ne sont pas prises en compte dans le calcul
 1 850 opérations dénombrées, soit 14 % des opérations en 2011
> 1 631 opérations en 2010, soit une augmentation de 13 % : c’est le
type de cession ayant le plus augmenté entre 2010 et 2011
> Une hausse probablement liée à la perspective d’une possible remise
en cause du régime fiscal des donations l’année suivante
> Une hausse contrastée
• +28% pour les PME de 20 à 249 salariés
• -13% pour les 10 à 19 salariés
• une quasi-stagnation pour les ETI (-2,5%)
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10. 2. La transmission intrafamiliale
Un profil très lié à l’âge
 Chez les plus
jeunes, le champ
de nouveaux
arbitrages dans
la famille élargie
 Une pratique très
fréquente au
grand âge : un
effet de
génération
 Une adaptation
via des structures
juridiques plus
complexes
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11. 2. Une transmission intrafamiliale méconnue
Décisive en fin d’activité professionnelle
 Un phénomène d’une ampleur sous-estimée en France
> Certes elle représente 14 % des opérations totales
> Mais 24% des cessions ayant lieu après 60 ans
> Et 34% des cessions après 60 ans si la société est détenue
majoritairement par une personne physique
Vieillissement des dirigeants de PME entre 2005 et
2011
20%
 Les effets de l’insuffisance des 18%
cessions se concentrent à 16% 6,9%
cette période 14% 6,1%
12% 5,5%
> Vieillissement des dirigeants 10%
> Perte de vitalité des PME 8%
6%
12,3%
4% 9,1% 11,1%
 En 2011, le vieillissement des 2%
dirigeants semble s’accentuer 0%
2005 2010 2011
60-65 ans 66 ans et plus
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12. 2. Une transmission intrafamiliale à valoriser
Une problématique d’entreprise moyenne
 Un phénomène surreprésenté pour les entités moyennes
> Dans les PME de 20 à 249 salariés, un taux de cession intrafamiliale 4
fois supérieur à celui des 10 à 19 salariés
> Et 2 fois supérieur à celui des ETI
> 31% des cessions après 60 ans dans les sociétés de 20 à 249 salariés
 Parallèlement, une forte sensibilité dans les intentions
> Au-delà de 50 salariés, 53 % des cédants potentiels de plus de 50 ans
envisagent de transmettre dans le cadre de la famille élargie
> Ils sont 36% entre 10 et 19 salariés
 Un enjeu de croissance !
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13. 2. Une transmission intrafamiliale à valoriser
L’industrie en première ligne
 Les entreprises moyennes de l’industrie, du BTP et du
commerce, voire des transports, sont plus concernées
> Les disparités sectorielles interviennent au-delà de 20 salariés
> Dans l’industrie, 35% des opérations après 60 ans
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14. 2. Une transmission intrafamiliale à valoriser
La préservation d’une industrie
décentralisée
 Un fort contraste entre départements ruraux dotés d’une base
industrielle ancienne (Meuse, Jura, Haute-Savoie…) et urbains
orientés vers le services et les grandes entreprises (Seine-
Maritime, Loire-Atlantique, Bouches-du-Rhône…)
 L’analyse territoriale
montre que les
transmissions familiales
> Sont peu substituables aux
autres types de cession
> Jouent un rôle essentiel dans
le maintien d’une base
industrielle décentralisée
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15. 2. Aspirations et freins à la logique familiale
La transmission intrafamiliale : pourquoi
non ?
 Une forte aspiration mais pas un
modèle de référence
 Trois freins principaux :
> Nécessité de vendre pour assurer ses
revenus futurs
> Difficulté de préserver l’équité entre
les héritiers
> L’absence de repreneur potentiel
dans la famille
 La compétence et l’appétence
> Un refus de l’héritage « à tout prix »
> La réussite par la PME : qualité de
vie et reconnaissance sociale au-delà
d’une certaine taille ? 11-18
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16. 2. Aspirations et freins à la logique familiale
Un modèle intergénérationnel contrarié
 Au-delà de l’entreprise familiale, un modèle intergénérationnel
> Des caractéristiques très corrélées entre elles : modalités et
ancienneté de la détention du capital dans la famille, prise en charge
familiale de fonctions opérationnelles, entité héritée…
> Les dirigeants de PME héritées de plus de 50 ans envisagent ainsi à
65% une transmission familiale, c’est leur principal choix
> Pour les dirigeants d’entreprises crées ou reprises, cette modalité est
moins citée et souvent distancée par d’autres solutions
 Un modèle précieux mais contrarié
> Un atout de compétitivité pour les PME à potentiel et les territoires
> Des obstacles familiaux : le risque de l’absence de repreneur au sein
de la famille et la difficulté à assurer l’équité entre ses membres
> Des obstacles sociétaux : un modèle de valorisation personnelle et
d’usage du patrimoine qui ne va pas de soi en France
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17. Conclusion
 13 256 cessions transmissions en 2011, en hausse de 2,5% sur 2010
> Le taux de cession des PME de 20 à 49 salariés a augmenté de 7,5 %
 La cession-transmission constitue un enjeu de développement des
territoires : certaines régions préservent mieux que d’autres leurs
centres de décision
 La transmission familiale contribue de manière décisive au nombre de
cessions en fin d’activité professionnelle
> 24 % des opérations à partir de 60 ans
 Le recours à la transmission familiale est une spécificité des
entreprises moyennes de l’industrie, du BTP et du commerce
> 35 % des cessions de dirigeants industriels de plus de 60 ans sont des
transmissions intrafamiliales
 La cession à titre gratuit à un membre de la famille apparaît
complémentaire plutôt que substitutive à la cession onéreuse
 Un modèle intergénérationnel contrarié, mais vertueux, donc à
préserver
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18. Retrouvez notre publication sur
www.observatoire.bpce.fr
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19. 1. Une démarche originale
 Une démarche d’observation du réel et non
d’estimation globale
> Le choix de l’univers des seules PME (et ETI)
> Un comptage effectif des entreprises concernées par un
événement de cession
• "directe" faisant l’objet d’une annonce légale
• Opération par le biais d’un holding
• Vente de parts sociales de l’actionnaire principal
• Transmission intrafamiliale
 Un accès aux bases de données pertinentes (Altares, Insee,
Infolegale, Corpfin…) via Experian pH
> Une démarche reproduite pour les cessions de PME et ETI en
2011
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