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IBC > 1  aceitar- Se IBC > 1  continuar analisandoIBC < 1  rejeitarANÁLISE DO IBC:
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(b) PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRODO PROJETO: indicador PEfinanceiro• quantidade mínima a ser produzida e vendida, emcerto...
TIR > TMA:quanto mais distante da TMA, melhor: quanto maispróxima da TMA, maior o risco do projetodistância entre TMA e ...
- TIRm também é utilizada em fluxos convencionais- quando TIRm<TIR:a margem de segurança fica menor: a análise de riscofic...
ANÁLISE DO ROI:2ª A TMA (12%aa) é substituída pelo ROI (14,40%aa)3ª TIR e ROI estão muito próximos, projeto arriscado4ª Ma...
ANÁLISE DO ROI:2ª A TMA (12%aa) é substituída pelo ROI (14,40%aa)3ª TMA e ROI estão muito próximos, projeto arriscado4ª Ma...
ANÁLISE DO PAY BACK:Tempo para recuperar o investimentoQuanto mais longo, mais arriscado: pois durante maistempo o fluxo...
- Até o ponto Fisher um dos projetos será o maisatrativo  também será o mais sensível a variações daTMA- No ponto Fisher ...
1ª Até o ponto Fisher o projeto B é mais atrativo também é o mais sensível a variações da TMA2ª No ponto Fisher (11,98%aa...
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  1. 1. VPL = $ 80,142ª projeto recupera o investimento inicial = $ 380,3ª projeto remunera a TMA (12% aa x $ 380,)4ª sobram $ 80,14 no momento zeroANÁLISE DO VPL:1ª VPL > 0 – projeto é viável
  2. 2. VPL < 0  perda da TMA e prejuízo prejuízo pode ser revertido para acionista rejeitarVPL = 0  recuperação da TMA recuperação do investimentoVPL > 0  recuperação da TMA recuperação do investimento excesso revertido para acionista continuar analisandoANÁLISE DO VPL:
  3. 3. VPLa = 0  recuperação da TMA recuperação do investimentoVPLa < 0  perda da TMA e prejuízo prejuízo pode ser revertido para acionista rejeitarVPLa > 0  recuperação da TMA recuperação do investimento excesso revertido para acionista continuar analisandoANÁLISE DO VPLa:
  4. 4. IBC= 1,212ª para cada $ 1,00 aplicado no projeto, ganha-se 1,21após o horizonte de planejamento do projeto (9 anos)3ª além do ganho da TMA: 12%aa4ª rentabilidade real esperada de 21,01% em nove anos$ 380, X 21,01% = $ 79.838, em 9 anosANÁLISE DO IBC:1ª IBC > 1 – projeto é viável
  5. 5. IBC > 1  aceitar- Se IBC > 1  continuar analisandoIBC < 1  rejeitarANÁLISE DO IBC:
  6. 6. ROIA = 2,15% aa1ª é a riqueza gerada pelo projeto, ao ano, além dos12%aa da TMAvale a pena investir no projeto para ter um adicionalde ganho (além da TMA=12%aa) da ordem de2,15% aa ?análise do risco do projetoindicadores de riscoANÁLISE DO ROIA:
  7. 7. ROIA = 2,15% aa1ª é a riqueza gerada pelo projeto, ao ano, além dos12%aa da TMAvale a pena investir no projeto para ter um adicionalde ganho (além da TMA=12%aa) da ordem de2,15% aa ?análise do risco do projetoindicadores de riscoANÁLISE DO ROIA:
  8. 8. (b) PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRODO PROJETO: indicador PEfinanceiro• quantidade mínima a ser produzida e vendida, emcerto período, que zera o VPL: sem agregar oudestruir valor para a empresa• A partir do PEFinanceiro o VPL passa a ser positivo• É mais exigente e refinado PEO (DRE): leva emconsideração o retorno do investimento e o custo deoportunidade (FC)• Limitação do método – valores constantes ao longo dohorizonte do projeto: validade para o primeiro ano
  9. 9. TIR > TMA:quanto mais distante da TMA, melhor: quanto maispróxima da TMA, maior o risco do projetodistância entre TMA e a TIR = margem de segurançado projeto (margem para errar)aceitar, continuar analisandoTIR < TMA  rejeitarTIR = TMA  recuperação da TMA recuperação do investimento VPL = 0 (não há lucro, nem prejuízo)ANÁLISE DA TIR:
  10. 10. - TIRm também é utilizada em fluxos convencionais- quando TIRm<TIR:a margem de segurança fica menor: a análise de riscofica mais exigente- na análise de múltiplos projetos, se um me “obrigar” autilizar a TIRm, todos os demais também deverãoadotar a TIRm
  11. 11. ANÁLISE DO ROI:2ª A TMA (12%aa) é substituída pelo ROI (14,40%aa)3ª TIR e ROI estão muito próximos, projeto arriscado4ª Margem de segurança de 1,78 pontos percentuais, hápouca margem para errosTIRm < ROI  rejeitar1ª TIR > ROI  aceitar e continuar analisando16,18%aa > 14,40%aa13,44%aa < 14,40%aa
  12. 12. ANÁLISE DO ROI:2ª A TMA (12%aa) é substituída pelo ROI (14,40%aa)3ª TMA e ROI estão muito próximos, projeto arriscado4ª Margem de segurança de 1,78 pontos percentuais, hápouca margem para errosTIRm < ROI  rejeitar1ª TIR > ROI  aceitar e continuar analisando16,18%aa > 14,40%aa13,44%aa < 14,40%aa
  13. 13. ANÁLISE DO PAY BACK:Tempo para recuperar o investimentoQuanto mais longo, mais arriscado: pois durante maistempo o fluxo de caixa estará exposto a mudanças nasvariáveis consideradas para a construção do fluxo decaixa
  14. 14. - Até o ponto Fisher um dos projetos será o maisatrativo  também será o mais sensível a variações daTMA- No ponto Fisher ambos projetos possuem VPLs iguais- Analisar a distância entre o ponto Fisher e a TMAANÁLISE DO PONTO FISHER:- Depois do ponto Fisher há a inversão da atratividade
  15. 15. 1ª Até o ponto Fisher o projeto B é mais atrativo também é o mais sensível a variações da TMA2ª No ponto Fisher (11,98%aa) ambos projetospossuem VPLs iguais: $1.017,594ª Analisar a distância entre o ponto Fisher e a TMA:projeto B é o mais interessante pois são baixas (muitobaixas) as probabilidades de haver a inversão.ANÁLISE DO PONTO FISHER:3ª Depois do ponto Fisher há a inversão da atratividadee projeto C passa a ser o mais interessante

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