Paulo Eduardo Sampaio Subst Alfredo Moraes 14.30 Sala D

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    1. 1. Mercado de Títulos Privados: Produtos Emergentes, Potencial de Diversificação e Problemas para seu Crescimento e Consolidação Paulo Eduardo de Souza Sampaio Superintendente Geral 21 de agosto de 2008
    2. 2. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO BRASILEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    3. 3. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    4. 4. Mercado Financeiro Mercado Financeiro Brasileiro (em R$ bilhões) Fonte: ANDIMA Base: Junho/2008
    5. 5. Mercado Financeiro <ul><li>Participantes (3º trimestre de 2007) </li></ul><ul><ul><li>Intermediários </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>175 Bancos </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>134 Distribuidoras </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>108 Corretoras </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>252 Administradoras de Recursos </li></ul></ul></ul>
    6. 6. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    7. 7. Mercado de Renda Fixa <ul><li>Presença Significativa dos Títulos Públicos </li></ul>Mercado de Renda Fixa (R$ bilhões) Fonte: ANDIMA Base: Junho/2008
    8. 8. Mercado Renda Fixa <ul><li>Títulos Públicos x Títulos Privados </li></ul>Estados Unidos (US$ bilhões) Brasil (R$ bilhões) Obs: Dados em R$ mil - Posição do último dia do ano Fontes: Banco Central e CETIP Elaboração: ANDIMA Base: Junho/2008 Fonte: Bond Market Association Base: Março/2008
    9. 9. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    10. 10. Mercado de Títulos Privados Composição de Títulos Privados (R$ bilhões) Fonte:: ANDIMA Base: Junho/2008
    11. 11. Títulos de cessão de crédito Fontes: ANBID, Cetip e CVM
    12. 12. Composição da Carteira dos Fundos de Investimento Composição dos Fundos de Investimento - Posição em junho/08 Fonte: Banco Central
    13. 13. Composição da Carteira dos Fundos de Pensão Fonte: Abrapp Composição dos Fundos de Pensão - Posição em junho/08
    14. 14. Crédito Títulos originados de recebíveis / cessão de crédito: CRI, CCIM, LCI, LH, FIDC, CCB, CCCB, LC, Export Notes, CPR Base: Junho/2008 Crédito total sobre PIB x Títulos originados de cessão de crédito
    15. 15. CCB Estoque (R$ bilhões) Fonte: CETIP Elaboração: ANDIMA Base: Junho/2008
    16. 16. CCB Negociações Definitivas (R$ milhões) Fonte: CETIP Elaboração: ANDIMA Base: Junho/2008
    17. 17. Debêntures Estoque (R$ bilhões) Fonte:SND Elaboração: ANDIMA Base: Junho/2008
    18. 18. Debêntures Estoque por Tipo de Remuneração (R$ bilhões) Fonte:SND Elaboração: ANDIMA Base Junho/2008
    19. 19. Mercado Secundário de Debêntures Estoque x Volume Total no Mercado Secundário Fonte: SND Elaboração: ANDIMA Base: Junho/2008
    20. 20. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    21. 21. Iniciativas da ANDIMA Transparência <ul><li>Banco de Dados </li></ul><ul><ul><li>Um dos mais completos do mercado, com cerca de 500 séries históricas </li></ul></ul><ul><li>Súmulas </li></ul><ul><ul><li>Compilação da legislação sobre mercado financeiro, por temas </li></ul></ul><ul><li>Estudos Técnicos </li></ul><ul><ul><li>Estudos destinados a divulgar as principais exigências regulamentares, os procedimentos operacionais e consolidar informações necessárias para a constituição e manutenção dos instrumentos de captação disponíveis no mercado </li></ul></ul><ul><li>Anexos VII do Código Operacional de Mercado </li></ul><ul><ul><li>Padronização de critérios de cálculos de debêntures </li></ul></ul>
    22. 22. Iniciativas da ANDIMA Transparência <ul><li>Marcação a Mercado </li></ul><ul><ul><li>Divulgação diária dos preços indicativos das debêntures negociados em mercado, utilizados na precificação de portfólios </li></ul></ul><ul><li>CONFERE </li></ul><ul><ul><li>Aplicativo que realiza cálculos de debêntures negociadas no mercado secundário </li></ul></ul><ul><li>Parecer de Orientação sobre CCB </li></ul><ul><ul><li>Documento que visa identificar padrões mínimos e procedimentos adotados pelos participantes deste mercado </li></ul></ul>
    23. 23. Iniciativas da ANDIMA Transparência <ul><li>Novos Produtos </li></ul><ul><ul><li>Notas Estruturadas </li></ul></ul><ul><ul><li>Debênture Bancária </li></ul></ul><ul><ul><li>Títulos do Agronegócio </li></ul></ul><ul><li>Livro sobre Mercado de Dívida Corporativa: parceria com a Coppead </li></ul><ul><li>Espaço do Investidor e Debêntures em um Clique </li></ul><ul><li>Projetos </li></ul><ul><ul><li>COMPARE de Debêntures </li></ul></ul><ul><ul><li>Banco de Dados de Renda Fixa </li></ul></ul>
    24. 24. Agenda A. MERCADO FINANCEIRO B. MERCADO DE RENDA FIXA C. MERCADO DE TÍTULOS PRIVADOS D. INICIATIVAS DA ANDIMA E. DESAFIOS
    25. 25. Desafios <ul><li>Aumento da Base de Investidores </li></ul><ul><ul><li>Padronização de cláusulas e cálculos de títulos privados </li></ul></ul><ul><ul><li>Incentivo ao acesso de investidores estrangeiros </li></ul></ul><ul><li>Regras de Negócios </li></ul><ul><ul><li>Estratégia de incentivo às operações de venda a descoberto </li></ul></ul><ul><ul><li>Criação de mercado de aluguel de títulos </li></ul></ul><ul><ul><li>Incentivo aos mercados eletrônicos </li></ul></ul><ul><li>Revisão da Estrutura Tributária </li></ul><ul><ul><li>IOF de Curto Prazo </li></ul></ul><ul><ul><li>Tributação sobre Rendimentos Periódicos </li></ul></ul><ul><ul><li>Tributação sobre investidores estrangeiros na aquisição de títulos privados </li></ul></ul>

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