Evaluación de proyectos de inversión

Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión José Antonio Montaño Jordán Fuentes bibliográficas principales: N. Sapag y R. Sapag Jorge Ángel Orellana ILPES, CEPAL

EL ESTUDIO DE PROYECTOS ,[object Object],[object Object]

El estudio de proyecto como proceso ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Estudio de viabilidad económica FORMULACIÓN Y PREPARACIÓN EVALUACIÓN Obtención y creación de información Construcción Flujo de caja Rentabilidad Análisis cualitativo Sensibilización Estudio Mercado Estudio Técnico Estudio de la Organización Estudio financiero Estudio de impacto ambiental

ESTUDIO DE LA MATERIA PRIMA ,[object Object],[object Object],[object Object]

Materia prima… ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Otras definiciones de materia prima ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

¿Cuáles serían las materias primas de …. ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

La función de producción de la empresa ,[object Object],X = F(L,K 0 ) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Función de producción de corto plazo y la Ley de los Rendimientos Marginales Decrecientes X L X 1 X 2 A B 1ra Fase 2da Fase 3ra Fase X=f(L, K 0 ) L 0 L 1

Rendimientos constantes, crecientes y decrecientes ,[object Object],[object Object],[object Object]

X L Rendimientos Constantes Rendimientos Crecientes Rendimientos Decrecientes X=f(L, K 0 ) X=f(L, K 0 ) X=f(L, K 0 )

Términos de Referencia para la Formulación del Capítulo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Términos de Referencia para la Formulación del Capítulo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Márgenes de comercialización ,[object Object],C = (PV – PC) / PC x 100 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],El margen es bruto , cuando en sus costos incluidos en el precio de venta, no introduce los costos correspondientes a la comercialización de la materia prima. El margen es neto, cuando en sus costos incluidos en el precio de venta, introduce los costos correspondientes a la comercialización de la materia prima

Trabajo práctico ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Presentar el día lunes

La Ingeniería del Proyecto ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Ingeniería del Proyecto ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Ingeniería del Proyecto también es… ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Ingeniería de Proceso ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Horizonte del Proyecto ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

INVERSIONES ,[object Object],[object Object]

Concepto de inversión ,[object Object],[object Object],[object Object]

Clasificación de las inversiones en un proyecto ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Inversión Fija ,[object Object],[object Object]

La inversión fija … ,[object Object],[object Object]

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Inversión Diferida ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Algo importante sobre la Inversión Diferida ,[object Object],[object Object]

Capital de Trabajo ,[object Object],[object Object],[object Object]

Diferencia entre Inversión y Costo ,[object Object],[object Object]

Calendario de Inversiones ,[object Object],[object Object]

Formulación del Capítulo de Inversiones ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Ver la redacción en el Libro

Presupuestos de Ingresos y Costos ,[object Object],[object Object]

Concepto de costo, tipos de costo y métodos de costeo ,[object Object],[object Object]

Diferentes formas de cálculo de los costos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

a) Costeo directo ,[object Object],[object Object],[object Object]

Método del costo directo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

b) Método del costeo por absorción ,[object Object]

c) Método del costeo variable ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

d) Costeo por proceso ,[object Object]

e) Método del costeo según la función ,[object Object],Ver Libro Página 447

Concepto de depreciación ,[object Object],[object Object]

Métodos para calcular la reserva para depreciación ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Los ejemplos de los distintos métodos de depreciación Están entre las páginas 449-458

La amortización diferida ,[object Object],[object Object],[object Object],A = VAD / N A = Cuota anual de amortización VAD = Valor nominal del activo diferido N = Número de años de vida útil del proyecto Es de importancia señalar que cuando se calcula la cuota depreciación de los activos fijos y la cuota de amortización de los activos diferidos, estas cuotas no deben contener impuesto al valor agregado, dado que estos impuestos se cargan en la facturación de las ventas

Costo Financiero ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

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El Punto de Equilibrio ,[object Object],IT = CT IT = Ingresos Totales CT = Costos Totales ,[object Object],[object Object],[object Object],Respecto a la cantidad producida, se parte de la igualdad que lo define: IT = CT P x Q = CF + CV P x Q = CF + (CV/Q)xQ P X Q - (CV/Q)xQ = CF Q [P-(CV/Q)] = CF Q = CF / [P-(CV/Q] Q= Cantidad producida en el Punto Equilibrio P= Precio Unitario CV = Costo variable total CV/Q= Costo variable unitario CF= Costo fijo total Y como [P – (CVxQ)] = Margen de contribución PEQ = Costo Fijo Total / Margen de Contribución PEV= Costo Fijo Total / (Monto Ventas – Costo Variable Total)

$ Q Capacidad utilizada (%) IT CT CV CF Pe Qe Área de Pérdidas Área de Ganancias

Términos de referencia para formulación del capítulo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

FINANCIAMIENTO ,[object Object]

Capacidad de pago del proyecto

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Otros tipos de evaluación de proyectos… ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

El Valor Actual Neto (V.A.N.) ,[object Object]

Cálculo del VAN Donde: VAN = Valor Actualizado Neto r = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario) n = Último año del período de análisis financiero del proyecto I o =Inversión inicial Y = Ingresos brutos del proyecto C = Costos del proyecto

Cálculo del VAN Donde: VAN = Valor Actualizado Neto r = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario) n = Último año del período de análisis financiero del proyecto I o =Inversión inicial YN = Ingresos Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero

Interpretación ,[object Object],[object Object],[object Object]

Representación Gráfica de la Curva del VAN

La Tasa Interna de Retorno (T.I.R.) ,[object Object],[object Object],Donde: = Tasa Interna de retorno n = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyecto Io = Inversión inicial Y = Ingreso brutos del proyecto C = Costo del proyecto

Tasa Interna de Retorno Donde: = Tasa Interna de retorno n = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyecto Io = Inversión inicial YN = Ingreso Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero

Interpretación de la TIR ,[object Object],[object Object],[object Object]

Relación Beneficio / Costo (B/C) ,[object Object],[object Object],Donde: B/C = Relación Beneficio / Costo r = Costo de Oportunidad del Capital N = Ultimo año del período de análisis financiero del proyecto Io = Inversión Inicial Y = Ingresos brutos del proyecto C = Costos del proyecto

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