Enviar pesquisa
Carregar
Egi 2004 lezione 1
•
0 gostou
•
770 visualizações
Rosaria Amante
Seguir
Denunciar
Compartilhar
Denunciar
Compartilhar
1 de 10
Baixar agora
Baixar para ler offline
Recomendados
Gli strumenti finanziari per facilitare il passaggio generazionale - g dal piva
Gli strumenti finanziari per facilitare il passaggio generazionale - g dal piva
Fondazione CUOA
Egi 2004 lezione 1
Egi 2004 lezione 1
Rosaria Amante
Angelini Malagoli Advisory Partners Srl
Angelini Malagoli Advisory Partners Srl
Lukermal
Ares finance company profile apr'12_v2
Ares finance company profile apr'12_v2
Alessandro Sannini
Napoli Business Finanz
Napoli Business Finanz
VMEngine
Analisi strategica, socio finanziario, socio industriale
Analisi strategica, socio finanziario, socio industriale
Carlo Serroni
SeedLab @ Ripartiamo dalle Idee
SeedLab @ Ripartiamo dalle Idee
Matteo Faggin
Caleffi x innovits
Caleffi x innovits
InnoVits
Recomendados
Gli strumenti finanziari per facilitare il passaggio generazionale - g dal piva
Gli strumenti finanziari per facilitare il passaggio generazionale - g dal piva
Fondazione CUOA
Egi 2004 lezione 1
Egi 2004 lezione 1
Rosaria Amante
Angelini Malagoli Advisory Partners Srl
Angelini Malagoli Advisory Partners Srl
Lukermal
Ares finance company profile apr'12_v2
Ares finance company profile apr'12_v2
Alessandro Sannini
Napoli Business Finanz
Napoli Business Finanz
VMEngine
Analisi strategica, socio finanziario, socio industriale
Analisi strategica, socio finanziario, socio industriale
Carlo Serroni
SeedLab @ Ripartiamo dalle Idee
SeedLab @ Ripartiamo dalle Idee
Matteo Faggin
Caleffi x innovits
Caleffi x innovits
InnoVits
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Iris Network
Progetto Innesto
Progetto Innesto
fabio cortese
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
Roberto Terzi
Come misurare lo SROI
Come misurare lo SROI
Avanzi. Sostenibilità Per Azioni
Business up - Company profile
Business up - Company profile
businessup
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
DemoCenter-Sipe
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
guest73b8c0
Organizzazione aziendale
Organizzazione aziendale
CentoCinquanta srl
Cosa cerca un VC
Cosa cerca un VC
The Qube
SiamoSoci in 3 min
SiamoSoci in 3 min
Dario Giudici
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
EAAUNIPA
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Manuela Moroncini
Strategia digitale per StartUp
Strategia digitale per StartUp
Michele Caruso
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
Roberto Terzi
3 richmond-report-finance
3 richmond-report-finance
Paola Signorino
Start Up e Venture Capital
Start Up e Venture Capital
Pietro Rocchegiani
People Due Diligence
People Due Diligence
Michela Visciola
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
Alessandro Palestini
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
Paola Signorino
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
Paola Signorino
Mais conteúdo relacionado
Semelhante a Egi 2004 lezione 1
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Iris Network
Progetto Innesto
Progetto Innesto
fabio cortese
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
Roberto Terzi
Come misurare lo SROI
Come misurare lo SROI
Avanzi. Sostenibilità Per Azioni
Business up - Company profile
Business up - Company profile
businessup
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
DemoCenter-Sipe
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
guest73b8c0
Organizzazione aziendale
Organizzazione aziendale
CentoCinquanta srl
Cosa cerca un VC
Cosa cerca un VC
The Qube
SiamoSoci in 3 min
SiamoSoci in 3 min
Dario Giudici
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
EAAUNIPA
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Manuela Moroncini
Strategia digitale per StartUp
Strategia digitale per StartUp
Michele Caruso
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
Roberto Terzi
3 richmond-report-finance
3 richmond-report-finance
Paola Signorino
Start Up e Venture Capital
Start Up e Venture Capital
Pietro Rocchegiani
People Due Diligence
People Due Diligence
Michela Visciola
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
Alessandro Palestini
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
Paola Signorino
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
Paola Signorino
Semelhante a Egi 2004 lezione 1
(20)
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Nuove tesi per rigenerare l’impresa. Le sue componenti sociali oltre il profi...
Progetto Innesto
Progetto Innesto
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
DECIMO SALONE D'IMPRESA Ferdinando Azzariti
Come misurare lo SROI
Come misurare lo SROI
Business up - Company profile
Business up - Company profile
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
Innova Day Presentazione Gualandri
Organizzazione aziendale
Organizzazione aziendale
Cosa cerca un VC
Cosa cerca un VC
SiamoSoci in 3 min
SiamoSoci in 3 min
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
6 strat ambientecompetitivo (prof. dagnino)
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Nextvalue: Alfredo Gatti, Enterprise 2.0 nelle imprese italiane:scenario, tre...
Strategia digitale per StartUp
Strategia digitale per StartUp
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
DECIMO SALONE D'IMPRESA ricerca Ferdinando Azzariti "Le imprese liquide"
3 richmond-report-finance
3 richmond-report-finance
Start Up e Venture Capital
Start Up e Venture Capital
People Due Diligence
People Due Diligence
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
I luoghi delle Start-Up - Formazione consiglio comunale slideshare
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
1 richmond-report-energy
Egi 2004 lezione 1
1.
ECONOMIA E GESTIONE
DELLE IMPRESE Lezione 1. La creazione di valore come obiettivo dell’impresa Obiettivi: Presentare il legame tra impresa e creazione di ricchezza. Descrivere brevemente l’evoluzione degli studi d’impresa. Definire l’obiettivo primario delle imprese e le modalità di misurazione dello stesso. Definire le peculiarità di un’impresa orientata al valore Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A.
2.
Sommario
1. L’impresa 2. L’evoluzione degli studi d’impresa 3. Il capitale economico 4. Dal capitale economico al capitale netto 5. Il valore del capitale economico 6. Conclusioni Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 2
3.
L’impresa (1/2) Punto 1
Ruota intorno al concetto di creazione di Punto 2 ricchezza: il maggior valore derivante dal Punto 3 processo di aggregazione, modifica e trasferimento di risorse in prodotti. Punto 4 Risorse Tipologie Valore Punto 5 Esterne: argilla, colori, … Materie prime e servizi Costi di acquisto Interne: trasporti, energia, … Punto 6 Operai, impiegati Lavoro Salari e stipendi Impianti per cuocere, tagliare e verniciare Impianti e macchinari Ammortamento Prestiti e finanziamenti Fonti finanziarie Oneri finanziari Acqua, strade, … Risorse pubbliche Imposte TOTALE RISORSE TOTALE COSTI (A) Piastrelle Prodotti/servizi TOTALE RICAVI (B) Attività imprenditoriale Combinazione delle risorse PROFITTO (B – A) Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 3
4.
L’impresa (2/2) Punto 1
La possibilità di creare ricchezza dipende da: Punto 2 Ruolo dell’imprenditore; egli deve possedere Punto 3 alcune doti fondamentali: • Capacità di immaginare Punto 4 • Capacità di leadership Punto 5 Realizzazione di rapporti positivi con gli Punto 6 stakeholder, ossia con tutti i soggetti che hanno verso l’impresa una posizione di interesse e, quindi, una capacità di influenza (azionisti, collaboratori, fornitori, clienti, finanziatori, sistema pubblico ecc.) Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 4
5.
L’evoluzione degli studi
d’impresa (1/2) La teoria neoclassica Punto 1 Unico soggetto decisore Punto 2 perfetta razionalità Punto 3 perfetta informazione Punto 4 Obiettivo dell’impresa è massimizzare il profitto Punto 5 Punto 6 Numerose critiche alla teoria neoclassica furono mosse a partire dagli anni ’20, dando vita a nuovi approcci e alla definizione di nuove finalità d’impresa: teoria della concorrenza monopolistica approccio delle interdipendenze oligopolistiche teoria degli stakeholder Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 5
6.
L’evoluzione degli studi
d’impresa (2/2) Punto 1 Secondo la teoria degli stakeholder l’impresa dovrebbe massimizzare non il profitto ma la Punto 2 soddisfazione di tutti gli attori, distribuendo la Punto 3 ricchezza in modo equilibrato. Punto 4 Critica: perseguire obiettivi sociali anziché Punto 5 reddituali finisce per danneggiare la società Punto 6 (es. efficienza economica vs. salvaguardia posti di lavoro) Evoluzione: obiettivo dell’impresa deve essere la massimizzazione della ricchezza degli azionisti (… ma il mantenimento di relazioni armoniche con l’ambiente è da considerarsi fattore agevolante!) Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 6
7.
Il Capitale economico Punto
1 Il capitale economico rappresenta correttamente il Punto 2 valore della ricchezza investita dagli azionisti. Punto 3 Può essere calcolato come somma attualizzata dei Punto 4 benefici che l’impresa apporterà ai soci. D= Punto 5 Punto 6 ∞ Dt W= ∑ t=1 (1+ kE )t Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 7
8.
Dal Capitale economico
al Capitale netto Punto 1 Punto 2 Contabilità classica Valore Punto 3 Valore Debito del debito Capitale Valore Punto 4 investito dell’impresa Punto 5 Punto 6 Capitale Capitale netto economico ∞ ∞ FCFOt ∞ Ft Dt ∑ ( 1 + k)t t =1 ∑ (1 + k )t t =1 W= ∑ t =1 (1 + k E ) t D Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 8
9.
Il valore del
capitale economico E’ spesso differente rispetto al valore di mercato (cioè Punto 1 il prezzo cui passa di mano la proprietà delle imprese) Punto 2 a causa di vari fattori: presenza di investitori con intenti speculativi; Punto 3 grado di trasparenza dei mercati; Punto 4 dimensioni dei mercati finanziari; Punto 5 tendenza ad andamenti ciclici; gioco delle aspettative. Punto 6 Oltre a creare valore, è necessario diffonderlo Costruzione e Aumento del sviluppo della capitale economico Aumento del capacità reddituale (Creazione di valore) valore di mercato (Diffusione Comunicazione finanziaria del valore) e gestione dei rapporti con gli investitori Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 9
10.
Conclusioni Punto 1
L’impresa può essere vista come un meccanismo Punto 2 per trasformare risorse in altre risorse che abbiano un maggior valore; il principio di fondo Punto 3 dell’attività imprenditoriale è la creazione di Punto 4 ricchezza. Punto 5 L’evoluzione degli studi ha portato a ritenere che obiettivo primario per l’impresa sia la creazione di Punto 6 ricchezza per gli azionisti. Per la misurazione della ricchezza generata dall’impresa è necessario rifarsi al valore del capitale economico; tale valore, spesso diverso da quello di mercato, deve essere diffuso. Copyright © 2004 Sergio Pivato, Nicola Misani, Andrea Ordanini, Francesco Perrini, Economia e gestione delle imprese Copyright © 2004 EGEA S.p.A. 10
Baixar agora