Analise facil

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Analise facil

  1. 1. AnaliseFacil.xls Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis. Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) Clique sobre sua opção: Análise Gráficos Fórmulas Empresas Base de dados Este aplicativo encontra-se disponível para download no site: www.MinhasAulas.com.br
  2. 2. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 .Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00 .Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00 .Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00 .Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00) Subtotal AC 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00 .Realizáveis a LP 10,185.00 39,689.00 50,949.00 63,342.00 63,342.00 .Investimento 111,010.00 121,695.00 136,888.00 156,647.00 156,647.00 .Imobilizado 42,193.00 46,987.00 65,283.00 77,789.00 77,789.00 .Intangível - - - 236.00 236.00 Subtotal ANC 163,388.00 208,371.00 253,120.00 298,014.00 298,014.00 Total do Ativo 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00 .Empréstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00 .Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00 .Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00 .Outros PC - - - - - Subtotal PC 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00 Subtotal PNC 3,239.00 20,881.00 34,599.00 47,811.00 47,811.00 Patrimônio líquido 230,554.00 238,791.00 262,435.00 297,395.00 297,395.00 Total do Passivo e PL 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00 DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Receita Bruta 164,871.00 167,930.00 203,765.00 274,306.00 274,306.00 (-) Deduções (19,736.00) (27,328.00) (28,219.00) (37,882.00) (37,882.00) Receita Líquida 145,135.00 140,602.00 175,546.00 236,424.00 236,424.00 (-) CMV (94,014.00) (110,733.00) (130,492.00) (163,295.00) (163,295.00) Lucro Bruto 51,121.00 29,869.00 45,054.00 73,129.00 73,129.00 (-) Desp operacionais (33,331.00) (28,536.00) (30,716.00) (40,976.00) (40,976.00) LAJIR 17,790.00 1,333.00 14,338.00 32,153.00 32,153.00 (-) Desp financeiras (2,792.00) 3,430.00 2,880.00 4,561.00 4,561.00 LAIR 14,998.00 4,763.00 17,218.00 36,714.00 36,714.00 (-) IR (3,989.00) (72.00) (312.00) (4,497.00) (4,497.00) LL 11,009.00 4,691.00 16,906.00 32,217.00 32,217.00 AV do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 .Disponibilidades 0.3 3.0 0.8 4.8 4.8 .Clientes 15.6 11.5 23.4 22.8 22.8 .Estoques 14.4 10.9 8.7 8.7 8.7 .Outros AC 8.9 7.6 0.8 -3.7 -3.7 Subtotal AC 39.2 33.1 33.7 32.6 32.6 .Realizáveis a LP 3.8 12.7 13.3 14.3 14.3 .Investimento 41.3 39.1 35.9 35.4 35.4 .Imobilizado 15.7 15.1 17.1 17.6 17.6 .Intangível 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 Subtotal ANC 60.8 66.9 66.3 67.4 67.4 Total do Ativo 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 .Empréstimos CP 9.6 13.6 17.4 17.6 17.6 .Fornecedores 2.5 2.1 3.1 2.3 2.3 .Impostos CP 1.0 0.9 1.7 2.0 2.0 .Outros PC 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Subtotal PC 13.1 16.6 22.2 21.9 21.9 Subtotal PNC 1.2 6.7 9.1 10.8 10.8 Patrimônio líquido 85.7 76.7 68.7 67.3 67.3 Total do Passivo e PL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 AV da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Receita Bruta 113.6 119.4 116.1 116.0 116.0 (-) Deduções -13.6 -19.4 -16.1 -16.0 -16.0 Receita Líquida 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 (-) CMV -64.8 -78.8 -74.3 -69.1 -69.1 Lucro Bruto 35.2 21.2 25.7 30.9 30.9 (-) Desp operacionais -23.0 -20.3 -17.5 -17.3 -17.3 LAJIR 12.3 0.9 8.2 13.6 13.6 (-) Desp financeiras -1.9 2.4 1.6 1.9 1.9 LAIR 10.3 3.4 9.8 15.5 15.5 (-) IR -2.7 -0.1 -0.2 -1.9 -1.9 LL 7.6 3.3 9.6 13.6 13.6 Página 2 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  3. 3. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) AH do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 .Disponibilidades 100.0 1144.7 376.2 2620.5 2620.5 .Clientes 100.0 85.5 212.9 240.6 240.6 .Estoques 100.0 87.7 85.6 98.5 98.5 .Outros AC 100.0 99.2 13.3 -68.4 -68.4 Subtotal AC 100.0 97.6 122.0 136.6 136.6 .Realizáveis a LP 100.0 389.7 500.2 621.9 621.9 .Investimento 100.0 109.6 123.3 141.1 141.1 .Imobilizado 100.0 111.4 154.7 184.4 184.4 .Intangível Subtotal ANC 100.0 127.5 154.9 182.4 182.4 Total do Ativo 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4 .Empréstimos CP 100.0 164.8 257.8 302.5 302.5 .Fornecedores 100.0 96.6 175.7 149.8 149.8 .Impostos CP 100.0 104.9 251.0 339.8 339.8 .Outros PC Subtotal PC 100.0 147.2 241.6 276.1 276.1 Subtotal PNC 100.0 644.7 1068.2 1476.1 1476.1 Patrimônio líquido 100.0 103.6 113.8 129.0 129.0 Total do Passivo e PL 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4 AH da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Receita Bruta 100.0 101.9 123.6 166.4 166.4 (-) Deduções 100.0 138.5 143.0 191.9 191.9 Receita Líquida 100.0 96.9 121.0 162.9 162.9 (-) CMV 100.0 117.8 138.8 173.7 173.7 Lucro Bruto 100.0 58.4 88.1 143.1 143.1 (-) Desp operacionais 100.0 85.6 92.2 122.9 122.9 LAJIR 100.0 7.5 80.6 180.7 180.7 (-) Desp financeiras 100.0 -122.9 -103.2 -163.4 -163.4 LAIR 100.0 31.8 114.8 244.8 244.8 (-) IR 100.0 1.8 7.8 112.7 112.7 LL 100.0 42.6 153.6 292.6 292.6 Página 3 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  4. 4. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) INDICADORES CONTÁBEIS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 INDICADORES DE LIQUIDEZ Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Liquidez geral 3.02 1.97 1.50 1.43 1.43 Liquidez corrente 3.01 1.99 1.52 1.49 1.49 Liquidez seca 1.90 1.33 1.13 1.09 1.09 Liquidez imediata 0.02 0.18 0.04 0.22 0.22 INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Endividamento 0.14 0.23 0.31 0.33 0.33 Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45 0.49 0.49 Alavancagem dos recursos próprios 1.17 1.30 1.45 1.49 1.49 Composição do endividamento 0.92 0.71 0.71 0.67 0.67 Imobilização do PL 0.18 0.20 0.25 0.26 0.26 Imobilização dos recursos não correntes 0.88 0.98 1.07 1.09 1.09 INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67 30.93 30.93 Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17 13.60 13.60 Margem líquida (em %) 7.59 3.34 9.63 13.63 13.63 Margem de Ebitda (em %) INDICADORES DE ATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Compras estimadas (em $ mil) 108,208.00 156,211.00 178,695.00 163,295.00 Giro anual dos ativos (ativo médio) 0.48 0.51 0.57 0.53 (ativo do ano) 0.54 0.45 0.46 0.53 0.53 Giro anual dos estoques 3.04 3.88 4.57 4.27 Prazo médio de estocagem (em dias, ano civil) 120.18 94.13 79.91 85.51 Giro anual de clientes 3.62 2.81 2.49 2.34 Prazo médio de recebimento (em dias, ano civil) 100.93 130.02 146.72 155.70 Giro anual de fornecedores 16.39 17.09 16.35 16.23 Prazo médio de pagamento (em dias, ano civil) 22.27 21.36 22.32 22.48 Posicionamento relativo 4.53 6.09 6.57 6.92 Giro anual de obrigações fiscais 10.14 6.03 4.88 4.24 Prazo médio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 35.98 60.53 74.85 86.10 Ciclo operacional (em dias) 221.11 224.15 226.63 241.21 Ciclo financeiro (em dias) 198.85 202.79 204.31 218.73 Ciclo econômico (em dias) 120.18 94.13 79.91 85.51 INDICADORES DE RENTABILIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 ROI em % a. a. (ativo médio) 1.62 4.88 7.82 7.29 (ativo do ano) 4.09 1.51 4.43 7.29 7.29 ROE em % a. a. (ativo médio) 2.00 6.75 11.51 10.83 (ativo do ano) 4.78 1.96 6.44 10.83 10.83 DINÂMICOS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 ATIVO CIRCULANTE 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00 ACO 80,769.00 69,912.00 122,461.00 139,108.00 139,108.00 .Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00 .Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00 ACF 24,736.00 33,068.00 6,238.00 4,991.00 4,991.00 .Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00 .Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00) PASSIVO CIRCULANTE 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00 PCO 9,345.00 9,246.00 18,396.00 18,995.00 18,995.00 .Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00 .Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00 PCF 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00 .Empréstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00 .Outros PC - - - - - CDG (AC - PC) 70,405.00 51,301.00 43,914.00 47,192.00 47,192.00 IOG (ACO - PCO) 71,424.00 60,666.00 104,065.00 120,113.00 120,113.00 ST (ACF - PCF) (1,019.00) (9,365.00) (60,151.00) (72,921.00) (72,921.00) Página 4 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  5. 5. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) Ano 8 21,357.00 100,851.00 38,257.00 (16,366.00) 144,099.00 63,342.00 156,647.00 77,789.00 236.00 298,014.00 442,113.00 77,912.00 10,059.00 8,936.00 - 96,907.00 47,811.00 297,395.00 442,113.00 Ano 8 274,306.00 (37,882.00) 236,424.00 (163,295.00) 73,129.00 (40,976.00) 32,153.00 4,561.00 36,714.00 (4,497.00) 32,217.00 Ano 8 4.8 22.8 8.7 -3.7 32.6 14.3 35.4 17.6 0.1 67.4 100.0 0.0 17.6 2.3 2.0 0.0 21.9 10.8 67.3 100.0 Ano 8 116.0 -16.0 100.0 -69.1 30.9 -17.3 13.6 1.9 15.5 -1.9 13.6 Página 5 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  6. 6. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) Ano 8 2620.5 240.6 98.5 -68.4 136.6 621.9 141.1 184.4 182.4 164.4 302.5 149.8 339.8 276.1 1476.1 129.0 164.4 Ano 8 166.4 191.9 162.9 173.7 143.1 122.9 180.7 -163.4 244.8 112.7 292.6 Página 6 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  7. 7. AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br) Ano 8 Ano 8 1.43 1.49 1.09 0.22 Ano 8 0.33 0.49 1.49 0.67 0.26 1.09 Ano 8 30.93 13.60 13.63 Ano 8 163,295.00 0.53 0.53 4.27 85.51 2.34 155.70 16.23 22.48 6.92 4.24 86.10 241.21 218.73 85.51 Ano 8 7.29 7.29 10.83 10.83 Ano 8 144,099.00 139,108.00 100,851.00 38,257.00 4,991.00 21,357.00 (16,366.00) 96,907.00 18,995.00 10,059.00 8,936.00 77,912.00 77,912.00 - 47,192.00 120,113.00 (72,921.00) Página 7 de 49, em 07/01/2010 às 20:45:19.
  8. 8. AnaliseFacil.xls - Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis. Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) Indicadores de liquidez Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 Geral 3.02 1.97 1.50 Corrente 3.01 1.99 1.52 Seca 1.90 1.33 1.13 Imediata 0.02 0.18 0.04 3.50 Geral Corrente Seca Imediata 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 - 2 3 4 5 6 7 8 Indicadores de endividamento Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 Endividamento 0.14 0.23 0.31 Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45 Alavancagem dos recursos próprios 1.17 1.30 1.45 Composição do endividamento 0.92 0.71 0.71 Imobilização do PL 0.18 0.20 0.25 Imobilização dos recursos não correntes 0.88 0.98 1.07 1.60 Endividamento Part. do capital de terceiros Alavancagem dos recursos próprios Composição do endividamento Imobilização do PL Imobilização dos recursos não correntes 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2 3 4 5 6 7 8
  9. 9. Indicadores de lucratividade Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67 Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17 Margem líquida (em %) 7.59 3.34 9.63 Margem de Ebitda (em %) 40.00 Margem bruta (em %) Margem operacional (em %) Margem líquida (em %) Margem de Ebitda (em %) 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2 3 4 5 6 7 8 Indicadores de atividade (prazos e ciclos) Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 PME 120.18 94.13 PMR 100.93 130.02 PMP 22.27 21.36 PMROF 35.98 60.53 CO 221.11 224.15 CF 198.85 202.79 CE 120.18 94.13 300.00 PME 250.00 PMR PMP PMROF 200.00 CO CF CE 150.00 100.00 50.00 0.00 2 3 4 5 6 7 8 Indicadores de atividade (giros) Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 IGA (médio) 0.48 0.51 IGA (ano) 0.54 0.45 0.46
  10. 10. IGE 3.04 3.88 IGC 3.62 2.81 IGF 16.39 17.09 IGOF 10.14 6.03 18.00 IGA (médio) 16.00 IGA (ano) 14.00 IGE IGC 12.00 IGF IGOF 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2 3 4 5 6 7 8 Indicadores de rentabilidade Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 ROI (médio) 1.62 4.88 ROI (ano) 4.09 1.51 4.43 ROE (médio) 2.00 6.75 ROE (ano) 4.78 1.96 6.44 14.00 ROI (médio) ROI (ano) ROE (médio) ROE (ano) 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2 3 4 5 6 7 8 Indicadores dinâmicos Forjas Bigorna S. A. Ano 3 4 5 CDG 70,405 51,301 43,914 IOG 71,424 60,666 104,065 ST (1,019) (9,365) (60,151) 150,000 CDG IOG ST 100,000 50,000
  11. 11. 150,000 CDG IOG ST 100,000 50,000 - (50,000) (100,000) 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5
  12. 12. contábeis. Bigorna S. A. 6 7 8 1.43 1.43 1.43 1.49 1.49 1.49 1.09 1.09 1.09 0.22 0.22 0.22 Corrente Seca Imediata 7 8 9 Bigorna S. A. 6 7 8 0.33 0.33 0.33 0.49 0.49 0.49 1.49 1.49 1.49 0.67 0.67 0.67 0.26 0.26 0.26 1.09 1.09 1.09 sos próprios os não correntes 7 8 9
  13. 13. Bigorna S. A. 6 7 8 30.93 30.93 30.93 13.60 13.60 13.60 13.63 13.63 13.63 argem de Ebitda (em %) 7 8 9 Bigorna S. A. 6 7 8 79.91 85.51 85.51 146.72 155.70 155.70 22.32 22.48 22.48 74.85 86.10 86.10 226.63 241.21 241.21 204.31 218.73 218.73 79.91 85.51 85.51 7 8 9 Bigorna S. A. 6 7 8 0.57 0.53 0.53 0.53 0.53 0.53
  14. 14. 4.57 4.27 4.27 2.49 2.34 2.34 16.35 16.23 16.23 4.88 4.24 4.24 7 8 9 Bigorna S. A. 6 7 8 7.82 7.29 7.29 7.29 7.29 7.29 11.51 10.83 10.83 10.83 10.83 10.83 7 8 9 Bigorna S. A. 6 7 8 47,192 47,192 47,192 120,113 120,113 120,113 (72,921) (72,921) (72,921)
  15. 15. 4 4.5 5 5.5 6
  16. 16. Empresas Código Nome completo Nome Setor 1 Mercantil Ilustrativa Ltda. Ilustrativa Comercial 2 Tijolinho Tijolão Ltda. Tijolinho Industrial 3 Lá Vem A Tesoura S. A. Lá Vem Comercial 4 Brastânio S.A. Brastânio Industrial 5 Indústria Limeira Ltda. Limeira Industrial 6 Microplus Cursos Ltda. Microplus Serviços 7 Casa de Vinhos e Queijos Ltda. Vinhos Comercial 8 Ind. de Confecções Itabira Ltda. Itabira Industrial 9 Submarino Amarelo Ltda. Submarino Industrial 10 Comercial Bolota Ltda. Bolota Comercial 11 Lojas Valente S. A. Valente Comercial 12 Móveis Titanic S.A. Titanic Industrial 13 Eucachapas Industrial S. A. Eucachapas Industrial 14 Durachapas Industrial S. A. Durachapas Industrial 15 Forjas Bigorna S. A. Bigorna Industrial 16 Pinguim Comercial S.A. Pinguim Comercial 17 Lojas Corcovado S.A. Corcovado Comercial 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
  17. 17. Inspiração Fictícia Fictícia Fictícia Millenium (antiga Tibrás, ano 1 = 2001) Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Fictícia Arapuan (ano 1 = 1995) Bergamo (ano 1 = 1998) Eucatex (ano 1 = 1998) Duratex (ano 1 = 1998) Taurus (ano 1 = 2002) Globex Ponto Frio (ano 1 = 2002) Pão-de-açucar (ano 1 = 2002)
  18. 18. Base de dados Atenção: os códigos das empresas e os anos das demonstrações devem 1 Cod_Demonstracoes 1001 1002 1003 2001 2002 2003 2 Cod_Empresa 1 1 1 2 2 2 3 Ano 1 2 3 1 2 3 4 Nome_Empresa Ilustrativa Ilustrativa Ilustrativa Tijolinho Tijolinho Tijolinho 5 6 Balanço Patrimonial 7 .Disponibilidades 12 8.25 9 7 9 10 8 .Clientes 12 18 15 15 12 14 9 .Estoques 12 24.75 15 12 6.6 7 10 .Outros AC 2 3 3 11 Subtotal AC 36 51 39 36 30.6 34 12 .Realizáveis a LP 8 7 5 6 4 2 13 .Investimento 9 12 13 8 7 4 14 .Imobilizado 80 82 84 120 160 220 15 .Intangível 16 Subtotal ANC 97 101 102 134 171 226 17 Total do Ativo 133 152 141 170 201.6 260 18 19 .Empréstimos CP 11.4 24.1 11.5 7 13 25 20 .Fornecedores 8 14.85 10 3 6.6 14 21 .Impostos CP 3.6 4.05 4.5 3 3.6 4.2 22 .Outros PC 23 Subtotal PC 23 43 26 13 23.2 43.2 24 Subtotal PNC 10 9 15 53.5 65.4 93.8 25 Patrimônio líquido 100 100 100 103.5 113 123 26 Total do Passivo e PL 133 152 141 170 201.6 260 27 28 DRE 29 Receita Bruta 288 324 360 180 216 252 30 (-) Deduções -43.2 -48.6 -54 -36 -43.2 -50.4 31 Receita Líquida 244.8 275.4 306 144 172.8 201.6 32 (-) CMV -144 -178.2 -180 -108 -118.8 -126 33 Lucro Bruto 100.8 97.2 126 36 54 75.6 34 (-) Desp operacionais -11 -17.69 -11.35 -11 -12 -13 35 LAJIR 89.8 79.51 114.65 25 42 62.6 36 (-) Desp financeiras -2.14 -3.31 -2.65 -12 -18 -26 37 LAIR 87.66 76.2 112 13 24 36.6 38 (-) IR -26.3 -22.86 -33.6 -3.9 -7.2 -10.98 39 LL 61.36 53.34 78.4 9.1 16.8 25.62
  19. 19. s demonstrações devem ser crescentes! 3001 3002 3003 4001 4002 4003 4004 4005 4006 4007 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 1 2 3 1 2 3 4 5 6 7 Lá Vem Lá Vem Lá Vem Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio 7 8 9 13 49 20 63 13 27 15 20 37.5 60 32 40 53 56 68 56 50 18 30 40 48 45 62 55 69 67 40 1 1.5 2 4 4 5 8 15 13 12 46 77 111 97 138 140 182 165 163 117 8 7 5 3 6 7 3 7 9 9 8 7 4 5 5 6 8 8 6 122 120 110 105 251 300 314 324 325 340 221 136 124 114 259 311 327 335 340 355 352 182 201 225 356 449 467 517 505 518 469 7 14 20 24 38 10 9 8 2 0 18 24 36 23 25 28 22 20 18 21 3 4.5 6 3 7 4 6 7 21 3 22 25 25 36 18 19 31 28 42.5 62 72 95 67 73 53 60 55 10 12 13 27 38 31 32 42 34 8 144 146.5 150 257 316 369 412 410 424 406 182 201 225 356 449 467 517 505 518 469 360 540 720 312 355 373 429 403 367 305 -36 -54 -72 -56 -58 -60 -85 -83 -69 -43 324 486 648 256 297 313 344 320 298 262 -216 -270 -360 -172 -183 -207 -235 -244 -248 -246 108 216 288 84 114 106 109 76 50 16 -11 -18 -27 -25 -21 -29 -24 -24 -24 -24 97 198 261 59 93 77 85 52 26 -8 -1.7 -2.6 -3.3 -13 -8 -2 1 -34 -6 2 95.3 195.4 257.7 46 85 75 86 18 20 -6 -28.59 -58.62 -77.31 -14 -26 -22 -26 -6 -6 0 66.71 136.78 180.39 32 59 53 60 12 14 -6
  20. 20. 5001 5002 5003 6001 6002 6003 7001 7002 7003 7004 5 5 5 6 6 6 7 7 7 7 1 2 3 1 2 3 1 2 3 4 Limeira Limeira Limeira Microplus Microplus Microplus Vinhos Vinhos Vinhos Vinhos 152 153 348 51 3 5 0 15 357 196 5258 3438 3550 7 93 469 249 279 389 822 4898 6864 4528 0 0 0 63 54 170 528 90 303 427 0 0 35 184 47 34 5 10398 10758 8853 58 96 509 496 395 950 1551 57 63 71 0 0 0 0 0 0 0 573 607 562 0 0 0 0 0 0 23 12302 12178 10471 115 334 930 132 120 175 192 570 594 443 0 0 0 0 0 0 0 13502 13442 11547 115 334 930 132 120 175 215 23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766 1494 2797 1314 79 95 150 0 0 0 0 2528 2135 1000 0 5 25 203 210 521 937 506 483 337 35 46 272 7 9 24 31 786 1067 798 4 0 27 3 0 0 1 5314 6482 3449 118 146 474 213 219 545 969 303 217 188 0 0 0 0 0 42 47 18283 17501 16763 55 284 965 415 296 538 750 23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766 28300 26700 26400 1600 1650 2200 450 3100 4900 5600 -3050 -2900 -2500 -270 -190 -360 -37 -250 -397 -455 25250 23800 23900 1330 1460 1840 413 2850 4503 5145 -8482 -11235 -13099 -642 -736 -955 -234 -2184 -3577 -4386 16768 12565 10801 688 724 885 179 666 926 759 -6864 -9157 -8122 -154 -177 -356 -31 -276 -551 -522 9904 3408 2679 534 547 529 148 390 375 237 -4022 -2584 -977 -17 -63 -231 -47 8 27 50 5882 824 1702 517 484 298 101 398 402 287 -1800 -250 -500 -180 -170 -90 -32 -130 -128 -95 4082 574 1202 337 314 208 69 268 274 192 -1
  21. 21. 8001 8002 8003 9001 9002 9003 9004 10001 10001 10001 8 8 8 9 9 9 9 10 10 10 1 2 3 1 2 3 4 1 1 1 Itabira Itabira Itabira Submarino Submarino Submarino Submarino Bolota Bolota Bolota 975 1950 975 80 90 120 125 24 26 29 5851 10044 23988 250 290 320 500 30 41 63 2145 9751 15602 150 180 191 230 36 52 84 1706 1073 780 5 11 5 4 10677 22818 41345 485 571 636 859 90 119 176 975 1950 2925 93 95 60 60 975 975 1316 17 25 33 41 8776 14627 24329 399 490 660 1050 200 320 380 0 0 0 10726 17552 28570 509 610 753 1151 200 320 380 21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556 4534 6972 25499 14 34 103 1170 6826 9361 245 294 336 385 6 9 18 488 1219 1463 6 6 12 1463 3852 3998 105 126 144 165 7655 18869 40321 350 420 480 550 26 49 133 1950 5851 7299 250 300 400 800 148 255 269 11798 15650 22295 394 461 509 660 116 135 154 21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556 48000 67000 76000 1750 1820 1800 2205 380 498 680 -4850 -6750 -7800 -297 -311 -305 -375 -72 -84 -142 43150 60250 68200 1453 1509 1495 1830 308 414 538 -27303 -39005 -48873 -1150 -1200 -1150 -1300 -216 -294 -421 15847 21245 19327 303 309 345 530 92 120 117 -11701 -13652 -12091 -170 -200 -201 -280 -50 -61 -59 4146 7593 7236 133 109 144 250 42 59 58 -1950 -4291 -6241 -38 -51 -103 -136 -17 -25 -33 2196 3302 995 95 58 41 114 25 34 25 -730 -1100 -320 -18 -11 -8 -23 -8 -10 -8 1466 2202 675 77 47 33 91 17 24 17
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  38. 38. 31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  39. 39. 31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  40. 40. 31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  41. 41. 31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  42. 42. 31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  43. 43. 31010 31001 31 31 10 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  44. 44. FÓRMULAS USUAIS PARA A ANÁLISE DE INDICADORES CONTÁBEIS Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br) INDICADORES DE LIQUIDEZ Principais Liquidez geral ILG = (Ativo Circ + RLP)/(Passivo Circ + ELP) Liquidez corrente ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante Liquidez seca ILS = (At Circ – Estoque)/Passivo Circulante Liquidez imediata ILI = Disponibilidades/Passivo Circulante Outras fórmulas Capital de giro CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante Liquidez seca modificado ILS = (At Circ – K.Estoque)/Passivo Circulante Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100 Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100 INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Principais Endividamento IE = Capital Terceiros/(Capital de Terceiros + Patr. Liquido) Participação do capital de terceiros IPCT = (Capital Terceiros/Patr. Liquido) Alavancagem dos recursos próprios IARP = Ativo / Patrimônio Líquido Composição do endividamento ICE = (Passivo Circ./Capital Terceiros) Imobilização do Patrimônio Líquido IIPL = (Ativo Imobilizado/Patrimônio Líquido) Imobilização dos Recursos Não Correntes IIRNC = (Ativo Imobilizado/(ELP + REF + Patrimônio Líquido)) Outras fórmulas Grau de alavancagem operacional GAO = (Variação % do Lajir) / (Variação % das Vendas) Grau de alavancagem financeira GAF = (Variação % do LL) / (Variação % do Lajir) Grau de alavancagem combinada GAC = GAO x GAF Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100 Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100 Custo aparente das dívidas (em %) Ka = Juros / Dívidas x 100 Custo efetivo das dívidas Kd = Ka.(1-IR) INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Índices principais Margem bruta (em %) IMB = Lucro Bruto / Receita Líquida x100 Margem operacional (em %) IMO = LAJIR / Receita Líquida x100 Margem líquida (em %) IML = Lucro Líquido / Receita Líquida x100 Margem de Ebitda (em %) IME = EBITDA ÷ Vendas Líquidas x100 Outras fórmulas Ebit Ebit = Lajir Ebitda Ebitda = Lajir + depreciação + amortização INDICADORES DE GIROS E PRAZOS Principais Giro dos ativos IGA = Vendas Líquidas ÷ Ativo médio Giro dos estoques IGE = Custo dos Produtos Vendidos ÷ Estoque Médio Prazo médio de estocagem em dias (ano civil) PME em dias = (Estoque Médio x 365) ÷ CPV Giro de clientes IGC = Vendas Líquidas ÷ Clientes Médio Prazo médio de recebimento em dias (ano civil) PMR em dias = (Clientes Médio x 365) ÷ Vendas líquidas Giro de fornecedores IGF = Compras ÷ Fornecedores Médio Prazo médio de pagamento em dias (ano civil) PMP em dias = (Fornecedores Médio x 365) ÷ Compras Posicionamento relativo IPR = Prazo Médio de Recebimento ÷ Prazo Médio de Pagamento Giro de obrigações fiscais IGOF = Impostos Sobre Vendas ÷ Obrigações Fiscais a Pagar Médio Prazo médio de recolhimento de OF em dias (ano civil) PMROF em dias = (OF a Pagar Médio x 365) ÷ OF sobre vendas Ciclo operacional CO = PME + PMR Ciclo financeiro CF = (PME + PMR) - PMP Ciclo econômico CE = PME Outras fórmulas Ano comercial Considerar 360 dias (no lugar de 365 dias usados no ano civil) Compras estimadas Compras = Estoque final + CMV - Estoque inicial
  45. 45. INDICADORES DE RENTABILIDADE Principais Rentabilidade dos investimentos ou ativos (ROI ou ROA) ROI = (Lucro Líquido ÷ Ativo Total) x 100 ROI = IML x IGA Rentabilidade do PL (ROE) ROE = (Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido) x 100 ROE = ROI x IARP = IML x IGA x IARP Outras fórmulas Equity Equity = PL INDICADORES DINÂMICOS ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE ACO PCO CDG = AC - PC .Clientes .Fornecedores = = = .Estoques .Impostos CP IOG = ACO - PCO ACF PCF + + + .Disponibilidades .Empréstimos CP ST = ACF - PCF .Outros AC .Outros PC Capital de giro ou circulante líquido CDG = AC - PC CDG = IOG + ST .Investimento operacional em giro ou NCG IOG = ACO - PCO .Saldo de tesouraria ST = ACF - PCF
  46. 46. Textos sobre algumas das empresas INDÚSTRIA LIMEIRA A Indústria Limeira foi fundada na década de 1950 por membros da mesma família, especificamente Jorge e Ana Paula (marido e esposa), produzindo e comercializando insumos químicos para produção de plásticos e seus derivados. A administração da empresa sempre foi bastante centralizada no Jorge, que não abria mão de tomar todas as decisões e definir os rumos da indústria. A sede da empresa foi construída em um amplo terreno próprio, em local de fácil acesso às principais rodovias da região. Na década de 1970, Jorge faleceu em um acidente de carro. Ana Paula continuou com o negócio e iniciou a entrada dos filhos na administração da empresa, Marcos e Simião. Inicialmente a participação dos filhos era bastante superficial, baseada em atividades operacionais. Ambos cursaram engenharia, contudo após formarem apenas Simião continuou trabalhando na empresa, na direção, em conjunto com sua mãe. Desde a sua fundação, a indústria sempre fora fornecedora única para um pequeno número de empresas da cadeia de produção de plásticos e derivados concentradas em uma mesma região geográfica. Nos últimos cinco anos, houve a entrada de três concorrentes no mercado e isto vem afetando a posição da empresa. Depois de muitos anos de liderança, em termos de market share, a empresa caiu para a terceira posição em vendas. Atualmente, o seu mix de produtos é composto por produtos nacionais e produtos importados, praticamente na mesma proporção. Vale ressaltar que a imagem junto aos fornecedores, antes bastante sólida, já apresenta sinais claros de desgastes e perda de poder de barganha. Simião nunca deixou de estudar e fez especialização em Administração de Empresas, com o objetivo de tentar profissionalizar a gestão da empresa. Com este intuito, e contrariando a posição da sua mãe, decidiu contratar um diretor financeiro com larga experiência no mercado, o Max. Simião e Max iniciaram um processo de reestruturação, que envolveu a venda de toda a frota de caminhões próprios da empresa, que eram utilizados na entrega dos produtos. Os caminhões estavam no final da vida útil e as constantes quebras estavam gerando atrasos nas entregas e insatisfação nos clientes. Ademais, Max via uma possibilidade de ganho com a terceirização da entrega de mercadorias. Outra etapa importante do processo de reestruturação da empresa compreende a renovação do seu parque industrial, que já vinha sendo feita aos poucos, mas que necessita de um aporte maior de capital. Em função disso, Max e Simião decidiram captar capital no Banco BBF. Considerando as informações descritas acima e os últimos três demonstrativos contábeis, analise a situação financeira da Indústria Limeira. MICROPLUS CURSOS LTDA A empresa MicroPlus Cursos Ltda foi fundada há sete anos por Joaquim Nabuco, um engenheiro civil que já atuou em diversos segmentos, sempre com empresas próprias, mas que nunca fora bem sucedido, exceto com a MicroPlus. A empresa trabalha com cursos de informática e cursos profissionalizantes, atuando em um mercado com uma demanda crescente. O imóvel no qual está instalada a sede da empresa fica no centro da cidade e é alugado. O ponto é tido como excelente, ficando próximo de um grande Shopping Center, supermercados, bancos e de um terminal rodoviário. Apesar da demanda ser crescente, a concorrência tem feito os preços dos cursos caírem e aumentarem o número de parcelas. A escola tem um trabalho razoável de captação de alunos, mas pouca penetração nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam a abertura de uma filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis herdados da família.
  47. 47. filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis herdados da família. CASA DE VINHOS E QUEIJOS LTDA A Casa de Vinhos e Queijos Ltda (CVQ) foi fundada há quatro anos com o intuito de ofertar vinhos e queijos diferenciados, exclusivamente importados da Europa e com maior valor de venda. Os fundadores são os irmãos Túlio e Júlio. Túlio tem experiência na área comercial, tendo trabalhado em diversos supermercados. Ademais, tem viajado muito nos últimos dez anos, especificamente para a Europa, tendo inclusive feito um curso de especialização em degustação de vinhos nobres. Ele não possui formação superior completa, dado que abandonou a graduação de Biologia no quarto semestre. Seu irmão Júlio formou-se em Ciências Contábeis e possui experiência em empresas do setor financeiro, especificamente ligado ao crédito para pessoas físicas. Ele também foi sócio de uma empresa de revenda de veículos de médio porte, mas desligou-se por não concordar com as decisões dos outros sócios. Júlio tem ainda uma fazenda no interior e é lá que passa grande parte dos seus dias. No último ano Túlio decidiu ampliar o mix de produtos da CVQ, incluindo algumas especiarias da Europa, como espumantes, azeites, entre outros. Mesmo com esta ampliação, os produtos originais representam grande parcela do volume de vendas (80%). A loja, construída num terreno próprio, está localizada em um bairro nobre da cidade e possui dois andares. No andar térreo está a exposição dos produtos. No segundo, há um amplo auditório onde o Túlio costuma dar cursos e fazer degustações gratuitas. Além da loja, a empresa procura vender seus produtos aos restaurantes da cidade. Em épocas de grande demanda, não é incomum que seus grandes clientes façam compras diretas. Júlio, mesmo não participando das decisões diárias da empresa é sempre ouvido nas questões mais estratégicas. A CVQ busca crédito para ampliar suas operações. Analise as informações disponíveis e discorra sobre a situação financeira da empresa.
  48. 48. Aviso Importante Os modelos aqui apresentados destinam-se exclusivamen didático ao texto A Análise Contábil-Financeira, publicad Atlas. Embora os melhores esforços tenham sido colo elaboração, os autores e a editora não dão nenhum tip implícita ou explícita, sobre todo o material, incluindo m documentos e programas. Os autores e a editora não se por quaisquer incidentes ou danos decorrentes da c performance ou do uso dos modelos, teorias e/ou apresentados no livro ou nesta planilha.
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