Acofi cap10 anfindinamica

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Acofi cap10 anfindinamica

  1. 1. Capítulo importante! 10. Análise Financeira Dinâmica Adriano Leal Bruni [email_address]
  2. 2. Observação importante <ul><li>Estes slides foram elaborados com o objetivo de facilitar a transmissão dos conteúdos do livro “A Análise Contábil e Financeira” de Adriano Leal Bruni publicado pela Editora Atlas. </li></ul>
  3. 3. Para conhecer o livro ... www.MinhasAulas.com.br Site do livro, apresenta todos os recursos complementares www.EditoraAtlas.com.br Site da Editora Atlas, oferece a possibilidade de aquisição do livro
  4. 4. O relatório do equilíbrio Curto prazo deve ser financiado com curto prazo! Mas os valores de clientes serão recebidos no curto prazo? Visão do registro ≠ Visão da decisão! AC ANC PC PL PNC
  5. 5. Analisando as formas de pensar Registro Decisão Tempo Informações Classificação de clientes? Cada conta será recebida em menos de 365 dias! CP Será renovada! LP Se a empresa continuará existindo, recebíveis não serão sacados!
  6. 6. Um novo Balanço! Contas operacionais são sempre renovadas! Logo, precisam ser entendidas como contas de longo prazo!
  7. 7. Um novo balanço! <ul><li>ATIVO CIRCULANTE </li></ul><ul><li>.AC Não Operacional </li></ul><ul><li>Disponibilidades e Aplic. Financeiras </li></ul><ul><li>Total do AC Não Operacional </li></ul><ul><li>.AC Operacional </li></ul><ul><li>Clientes </li></ul><ul><li>Estoques </li></ul><ul><li>Outros </li></ul><ul><li>Total do AC Operacional </li></ul>PASSIVO CIRCULANTE .PC Não Operacional Financiamentos Duplicatas Descontadas Total do PC Não Operacional .PC Operacional Fornecedores Impostos Adiantamento de Clientes Outras Contas a Pagar Total do PC Operacional
  8. 8. Vamos separar! AC PC ACO Circulantes Operacionais PCO ACF Financeiros PCF CDG IOG ST
  9. 9. Contas do circulante <ul><li>Ativo Circulante </li></ul><ul><li>(-) Passivo Circulante </li></ul><ul><li>(=) Capital Circulante Líquido </li></ul>
  10. 10. Contas Operacionais <ul><li>Ativo Circulante Operacional </li></ul><ul><li>(-) Passivo Circulante Operacional </li></ul><ul><li>(=) Necessidade de Capital de Giro </li></ul>
  11. 11. Contas financeiras <ul><li>Ativo Circulante Não Operacional </li></ul><ul><li>Passivo Circulante Não Operacional </li></ul><ul><li>Saldo de Tesouraria </li></ul>
  12. 12. Uma preocupação importante <ul><li>Contas operacionais são continuadamente renovadas </li></ul><ul><li>Logo .... funcionalmente ... são contas de LONGO PRAZO! </li></ul><ul><li>Assim .... Necessidade de Capital de Giro deveria ser financiada por recursos de longo prazo! </li></ul>
  13. 13. Um efeito perigoso <ul><li>A não compreensão da importância do bom financiamento do capital de giro pode ocasionar graves problemas! </li></ul>Efeito Tesoura!
  14. 14. Veja bem!!! Um exemplo molinho molinho!
  15. 15. Exemplo bem facilzinho! <ul><li>Zarzuela Comercial S. A. </li></ul><ul><li>Vendas de $360 anuais (ano comercial) </li></ul><ul><li>Aumentos de $72 por ano </li></ul><ul><li>CMV igual a 40% das vendas </li></ul><ul><li>Despesas iguais a 50% das vendas </li></ul><ul><li>Sócios retiram todo o lucro do negócio </li></ul><ul><li>Prazos </li></ul><ul><li>PMR igual a 30 dias </li></ul><ul><li>PMP igual a 30 dias </li></ul><ul><li>PME igual a 15 dias </li></ul>O mesmo prazo recebido é repassado!
  16. 16. Analisando prazos e ciclos <ul><li>PMR igual a 30 dias </li></ul><ul><li>PMP igual a 30 dias </li></ul><ul><li>PME igual a 15 dias </li></ul>Compra 30 Venda 15 30 Ciclo Financeiro 15 dias Existência de CDG AC ANC PC PL PNC
  17. 17. Analisando DRE e IOG   Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Vendas 360 432 504 576 (-) CMV 40% -144 -172,8 -201,6 -230,4 Lucro bruto 216 259,2 302,4 345,6 (-) Desp 50% -180 -216 -252 -288 Lucro 36 43,2 50,4 57,6           Clientes 30 36 42 48 Estoques 12 14,4 16,8 19,2 ACO 42 50,4 58,8 67,2 Fornecedores 12 14,4 16,8 19,2 PCO 12 14,4 16,8 19,2 IOG 30 36 42 48
  18. 18. IOG, ST e CDG CDG Constante!   Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 IOG 30 36 42 48 ST 8 2 -4 -10 CDG 38 38 38 38
  19. 19. Efeito tesoura AC PC ACO PCO ACF PCF CDG IOG ST
  20. 20. Efeito tesoura <ul><li>NCG aumenta mais que CDG </li></ul><ul><li>Empresa capta em ST para financiar NCG </li></ul>Se bancos suspendem financiamento ... Insolvência!
  21. 21. Cuidado importante! <ul><li>Equilíbrio Econômico </li></ul><ul><li>Equilíbrio Patrimonial </li></ul><ul><li>Equilíbrio Financeiro </li></ul>Em Finanças ... Balanço deveria expressar equilíbrio ...

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