Latin American Small & Mid Cap FóRum 2005

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Latin American Small & Mid Cap FóRum 2005

  1. 1. Latin American Small & Mid Cap Forum 2005 29 de Novembro a 02 de Dezembro de 2005
  2. 2. • História e Estrutura Acionária • Área de Concessão • Mercado e Performance Operacional • Reajuste Tarifário • Resultados Financeiros • Conclusão
  3. 3. História ' / 2 % -# $ & % # # % $ ( . (/ 0 # % & ' 1$ 2 3 ( ( $ & ,- ( $ $ 3% $ $ 4 ) + * !" # $, #$ % 5 # &/ . 0 !" % * + # $ % &' ( ) * % # * + # * + %# (% ) 1 ! 6 78 3
  4. 4. Estrutura Acionária 5 , ' 69 ":' !9 ":' 9 " ' 5 ;1 " ' 9 9 " 9 " / < 8- 8= 9! ;" / 5 , ' 9 ":' 91 : " ' 96" ' ;9 ": ; ' 96" ' 91 ;" ' 4
  5. 5. Área de Concessão 4/ ) 0 2 % )2 % * ) $ ) 4 (% *4 ) !> ( ; !) + ? 81 # 4 , % ) $ ) 2 %@ 8 ; /A+ ) =B 4C % % 5 4 , % 5 " 4 D 0 % E % ) B)F 86 ; 1 ! 8! !86 96" ! 1 8! 8! ! 1 8 8 9 " ; , 04 1 8;; 1 81 6 ! 9 " G A+ < = H 5
  6. 6. Perfil do Mercado Consumidor 9M 2004 - GWh 9M 2005 - GWh consumo 7,1% 12,7% Consumo- GWh 9,3% 32,0% 7,3% 32,5% 3000,0 2600,0 2200,0 26,9% 26,4% 1800,0 24,7% 21,1% 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 9M 2004 – R$ 9M 2005 – R$ 1,5% 3,3% 7,5% Residencial 6,6% receita Industrial 40,7% 41,2% Comercial 29,9% Outros 29,8% TUSD 20,4% 19,2% 6
  7. 7. Consumo em GWh 4,8% 1,6% 3,4% 8.819 -2,8% 8.417 -11,5% 27.178 26.273 7.064 7.175 24.404 23.720 6.490 5.743 85,0% -18,5% 3.458 2.433 1.982 1.869 Mercado Mercado s SD al l al Faturado Faturado com ria ro i ci nc TU ut st er TUSD e du O om id In es C R 9M 2004 9M 2005 9M 2004 9M 2005 NOTE: Os gráficos não estão considerando consumo próprio 7
  8. 8. Retenção de Clientes Potencialmente Livres Receita líquida com TUSD - R$ milhões 84 78 54 48 38 30 19 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 Consumidores Cativos X Livres % carga total na área de concessão em 2005 (e) 36.511 GWh 13,4% 83,5% 3,1% Clientes Cativos Clientes Livres Clientes Potencialmente Livres 8
  9. 9. Suprimento de Energia <A+ " " ;" 6" ;" Leilão " " Bilateral Outros " 6" Bilateral Tietê " Contratos Iniciais 1" 1" 1" Itaipu 2003 2004 2005 4 % ) & 3 % $ I = 9
  10. 10. Redução de Perdas – 9M05 4 1 ) ; # / 6 4 (% % (? 9) +# G $ H / 6 4 % % 1 <A+G % H Perdas 13,53% 13,35% 13,01% 7,93% 7,75% 7,41% 2004 1S05 3T05 Comercial Total 10
  11. 11. Reajuste Tarifário Privatização 1998 Revisão 2003 Revisão 2007 Ano 1 ! 6 ; Ajuste Anual (Fator X = 0 nos primeiros 4 anos) 9 " J (Fator X = 0) J 4 ( *5 $ 6 ' 7 ( $* ' . K . 5G< / K= L 3 H G % ( ( >, # (% ( H (% (% 11
  12. 12. Evolução da Tarifa 20% 18,6% 17,6% 13,8% 14,3% 15% 11,1% 11,6% 10% 7,6% 12,1% 16,9% 11,8% 6,4% 7,5% 7,3% 5% 1,6% 6,3% 4,5% 4,8% 3,7% 2,5% 3,6% 1,7% 0% ( J -4,3% 9 " -5% -10% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Parcela B Parcela A PIS/COFINS IGPM - LM 91 !" 12
  13. 13. Conclusão da Revisão Tarifária 2003 4 # !$ 8 ( $ $ $ ): 9; ): <; 4 ( ! ) + ? # % ) % % 4 $ 1 ! Item – R$ milhões Anterior Atual Variação Base de remuneração líquida R$5.242 R$ 4.771 Taxa de remuneração 17,07% 17,07% Remuneração R$ 895 R$ 814 (R$ 81) Base Bruta R 8.275 R$ 9.885 Taxa de depreciação 3,95% 4,31% Depreciação R$ 327 R$ 426 R$ 99 Custo adicional de O&M - R$ 24 R$ 24 TOTAL R$ 42 R$ 42 4 . % R$ 106,9 ) + 9 ) ) # % % 6 4 (% % 4 $ 6 13
  14. 14. Resultados R$ milhões (% 5 , : % 5 , 3 81 1" 6 1 8 ; 68 ; 16 9" 8 6" 81 9" 9" 9" 8 ! 8!! ! ! 86 8! 1 66 6 8 ; " ;8 81 ! 8!; 11 6 6; 1 ! 81 ; ; 8 6 16 ; ! 1 66 52 ! 1 8! 1 6 8 8 ; 18 ; 8 1 1 8 1 ; 1 ! / ! / 6 1 ! / ! / 6 1 ! / ! / 6 - : (% , : % J % 5 , 3 % % K 8 / ) 5 , 3 J 4 6 ' 7 . $ =< $ ); 4 A #! (.$ $ F$ ! $ 3 $# $ $ ?> <3 3) @ $ ($ $( A ' 4" ( !$ #! * ' $ 7 1 ( $ !A >) $ ( $ ( 4 $ ; $ ( $ ? <9 ) @ *: . (( $ ' !$ 6 ' $ 7 * + 4 # !$ #@ $ $A C ' B" A C BA A $ ?D @ * :E ( ( 7 4 $ ( $ 4 3; " " " 4 3; " < 14
  15. 15. Resultados R$ milhões ( - % *% = J4 ! G H 48 48 8 " G 1 H " G1 H !! G !H G6 H !1 1 ! ) ! ) 6 1 ! ) ! ) 6 4 # ! $ ?9 ) = @ *:) 4 $ $ ( $#$ F 6$( $ ( ' !$ #@ $A C ' B " ( ( 7 5 $7 ! ( 4 # ! $ ?: ): @ > : * $ $ # $ (.$ ( 4 $ 8 F $A C ' $ B" A ' 1 ( $ !A ( ( * + 4 ( ! $ <> $ ); $ G 9 :( ( !$ ); 9 3 4H ( #6 G5 $ 15
  16. 16. Impactos Negativos – 3T05 Provisão - Acordo de Pagamento firmado com a PMSP R$ mil Provisão de Saldo Contábil da Dívida da Prefeitura (346.369) Despesa Financeira – Reversão do Ajuste a Valor Presente 55.227 Efeitos Tributários (34%) - Crédito 98.988 Reversão de Crédito Fiscal (36.143) Efeito Líquido no Resultado (228.297) Majoração Pis/Cofins - Contrato com a AES Tietê R$ mil Pagamento do Pis/Cofins para AES Tietê (43.692) Efeitos Tributários (34%) – Crédito 14.855 Efeito Líquido no Resultado (28.837) Outros Impactos no 3T05 R$ mil PCLD – Outras Prefeituras (23.953) AVP – Outras Prefeituras (9.102) IPTU – PMSP – Atualização Monetária (9.444) Amortização Diferido - Pré Pagamento da Dívida (15.992) Efeitos Tributários (34%) – Crédito 19.887 Reversão de Crédito Fiscal (14.810) Efeito Líquido no Resultado (53.414) Total - Efeito Líquido no Resultado (310.548) 16
  17. 17. Investimentos – 9M 2005 R$ milhões Investimentos – 9M 2005 & ) 88 7 ) 33 / 23 (% 12 36 32 370 53 297 : 26 203 186 203 $ % 36 % 0 239 2003 2004 9M 2005 2005 Capex Auto Financiados 17
  18. 18. Dívida Consolidada R$ millhões CP vs LP Evolução da Dívida 5.278 5.284 5.280 5.278 5.284 5.280 100% 29% 8! 9 ; 81 9 1 18 9 77% 74% 50% !9 8 9 71% ; 9 6 8; 9 ; 8 9 26% 8! !6 9 23% 0% 1 ! 1 6 2003 2004 3T05 CP LP -& & =( . & 18
  19. 19. Estratégia de Hedge milhões R$3.473 R$4.490 R$5.902 R$5.278 R$5.284 R$5.280 100% 2% 8% 90% 18% 14% 42% 35% 17% 80% 70% 60% 3% 41% 86% das dívidas em 61% 4% moeda estrangeira 50% estão protegidas, 40% incluindo encargos financeiros 30% 20% 10% 41% 25% 54% 62% 83% 90% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 3T05 Moeda Local Hedge Moeda Estrangeira 19
  20. 20. Cronograma de Amortização - Principal 1 ) $ 6 6 8 ; !! ! 6 !! ; 6 ! 6 1 ! !1 6 6 !! 16 1 1; ; 2 I 6 ! 6 ; ; ) NN (? 5 , ' O ?N I 5$ * ( # ! $ > C9C :, ? ?J ) C II !$ ($ (8$ % ( $ ) $ K C C :E ? =: @ ( ( $> L ( $ . $ ( M 9 < C C : ? D):9 @ ( $ , ? :< ) @ = D C C :( : ; $ ( $ !$& $ ($ 5 M D 9 C C :/ ?:: @ , ?D ) : @ D C :( 9 ; $ C ( $ !$ + 20
  21. 21. ' & # 6 5 ' G + : , J 6H 4 % @ ?! !) + ( ; # 4 2 ) 0 % % @ 4 @6 4 7 J @ 9 6" 8 8 45 @ 6" ( 18 18 ? ; 4 I ) # @ 4,0 P @ " 4 ) %) (; 8 ? 8 4 J ) ,0P G )0 6H , 5 @ )0 6 4 % @? ( ) +# ,4 D 4 @6 & ) # ) # 4 7 J @, K 9 " 8 8 & 3 & "& 3 , "& 3 , 4 I ) # @ )2 4 I ) 9 6 96 ; 4 1) % P% )2 4 ) 21
  22. 22. Estratégia Financeira ( > % 3 % 4 % ) & 5 : 4 J # % %) % % $7 % 7 4 7 % 4 &E 4 / + % 3 2 % > Q -% ( + 22
  23. 23. Conclusão 4 $ 7 9 %) + ) J4 (? !) +# ) 6 4 : 0 ( !!) + ? ; # 0P (? ) +# $ ) @ 4 2 ) ( 6 ) + ? ; # % G4 %) % H9 % )2 4 " " & 3 , ) )2 9 6 96 ; 9 )0 6 4 1" 4 ) ) / 6 )0 6 4 -% ( + % % &) + R S 5 RS 5 % % R5 5S R5 5K 4 : J $ 9 "9 $ ! I + 6 % % ( $ 1 2 - % @ 4 ) )2 ) % )2 4 23
  24. 24. Latin American Small & Mid Cap Forum 2005 29 de Novembro a 02 de Dezembro de 2005 ,% # % %) % T % D % ) 9 J # % $ % % % %) ) % ) )) J # $ )0 7 % ) ) $ ) 8 7 % ) ) ) % 9 ) + % E % ) 5 9 9 / % 3 % 9 9 J T) 8

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